導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇投資好方法，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

Abstract: This paper discussed on the engineering design phase of the investment in control measures, point out a few days is recommended for the peer reference.Key words: control; works; investment

中圖分類號：TU723 文獻標識碼： A文章編號：2095-2104（2012）

工程項目涉及到的投資金額龐大，充分利用好每筆資金有助于成本造價的控制。設計階段是投資控制的重點環節，這就要求設計單位能不斷完善自己的設計工作。根據工程項目實施的具體情況，對設計階段造價控制需要把握多方面的內容。

1 加強執行限額政策，確實優化方案設計

設計階段的成本造價控制工作，應該注重設計風險的防范工作，不斷推廣運用限額設計策略。經過對成本資金的限制，可提高設計人員的責任性，使其在有限資金范圍內提供最可靠的施工方案。根據建筑施工標準初步設計總概算控制技術設計和施工圖設計，且在滿足建筑質量標準的前提下合理分配的投資限額控制設計，控制好項目資金的分配運用。設計單位要綜合考慮所設計方案的經濟性，如：成本造價、經濟效益等，這些有助于投資金額的科學分配使用。作為設計人員，在初步設計時要加強施工方案的審核，防止方案執行后出現太多的變更次數。工程專家要當好設計人員的經濟參謀，通過收集各方資料來指導人員設計工作。財務人員也要配合設計人員工作，對所設計方案的成本消耗嚴格核算，控制好每筆投資資金的使用，滿足控制工程投資實行限額設計的目的。建筑經濟專業人員參加設計階段全過程管理，從經濟適用的角度對設計中造成不必要的浪費進行干預，對各方案進行經濟上的充分論證，達到控制投資優化設計的目的。除此之外，設計單位工作人員要加強經濟意識的樹立，增強建筑設計的責任感，在成本造價控制中發揮好自己的作用。建設單位、設計單位之間商議結束后，應通過合同的方式將雙方的責任義務明確下來，在建設項目設計階段協調工作，保證設計方案的科學性。對因設計不當導致的經濟損失，施工單位要依法追究設計人員責任，并給予經濟方面的索賠。

2 積極運用價值工程，大力提高設計質量

價值工程的運用目的是為了對成品功能和成本關系詳細分析，保障能在最短的產品壽命周期中達到產品功能最大化。這是管理建筑項目工程的有效方式。從現有的建筑施工條件看，增加產品價值的方法包括：改善功能，減小成本等，這是最理想的方法；功能不變，減小成本；成本不變，改善功能；成本增加，功能提升等。建筑項目實施時需結合運用價值工程原理，對原始工程方案綜合分析，掌握足夠的信息資料后優化施工方案。價值功能的特征有：滿足建筑使用性能的要求，深入分析建筑物自身具備的功能，讓設計工作實現使用功能與造價統一，既保證了建筑功能，也降低了成本造價。例如：某商業大廈建筑，因地質條件考察不清，基礎設計深度為2.5～2.7米，顧及到采用深基礎而選擇增加地下室。早期施工單位過于注重節省投資，對地下室結構沒有設計，經過利用價值工程進行分析、測算，建地下室建設需增加的成本為100元/㎡。建成地下儲藏室，能為用戶的日常生活提供方便，如：堆放雜物、停放車輛等，盡管成本造價上升了，但發揮出了多個方面的使用功能，這也是值得一試的。

3 大力加強圖紙會審，及時修改不足

建筑施工圖紙是整個項目作業的指導文件，若施工圖紙上存在錯誤或不足，可直接導致建筑施工成本造價的上升。監理單位要不斷完善圖紙審核工作，及時糾正設計圖紙中存在的錯誤，避免在施工階段才發現而影響正常施工。設計階段對方案進行修改調整，無需消耗太多的成本資金，并且能及時優化施工圖紙。建設單位在設計出圖前要組織專家或技術人員對圖紙技術全面審核，主要判斷施工圖紙的可行性、科學性、經濟性，根據多個方面的內容對設計圖紙實施審核管理，在完善施工圖紙的同時為成本造價控制提供幫助。

4 引入競爭機制，執行招投標政策

市場經濟是一個競爭型的經濟，要想保證工程項目能創造理想的經濟價值，施工單位必須要提高企業競爭力。不斷實施工程設計招標機制，能督促建設單位在工程設計方案選擇上革新調整；可顯著降低設計周期降低設計成本；引導設計單位在競爭中根據標準要求節約用地；在建設材料、施工技術上都能實現合理的調整。此外，對于參與招標競爭的企業，建設單位應該通過篩選對比后選擇最佳方案投入施工，在評比時能從經濟、技術等方面考慮，采用最佳經濟指標的設計方案指導施工作業。

根據設計招投標方案確定設計單位，必須要保證設計方有足夠的經驗，在設計時能引進先進的建筑理念，確保所得方案的先進性、合理性、準確性。設計方案的選擇嚴禁出現質量問題，這會導致工程造價大幅度上升。選定設計方案后，監理單位也要根據現場勘查情況審核方案，防止因設計導致的資金長期得不到回收，經濟效益無保障等問題。例：我市某綜合樓，施工單位對內部裝修過程中考慮到降低設計費用，設計招標僅從價格上考慮設計單位，而負責設計單位是新成立的小設計公司，在設計方面存在經驗不足問題，最后遞交的設計方案投入施工后，出現了很多環節的質量問題，給建筑項目的造價控制帶來難度。

5 結束語

早期傳統的投資控制方法中，建設單位常常將重點集中在施工階段，這固然對項目投資決策有指導作用。但為了更好地利用投資資金，對設計階段的投資方法嚴格控制也是不可缺少的。新時期國家對工程項目的管理力度加大，且市場上同行之間的競爭更為激烈，為了保證施工單位收獲最大的利益，必須要將投資控制重點轉移到設計階段。

工程項目造價控制對建設單位的經濟收益影響較大，把握好設計階段的投資控制有助于各項資金的規劃使用。建設項目設計的方案充分考慮造價因素，能給整個工程的成本控制創造條件。

參考文獻:

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投資是為了獲利，股票投資作為一種高風險、高回報的投資在興起以來就受到了人們的關注，特別是近年來炒股的人越來越多，一夜暴富與瞬間一貧如洗都有可能出現。股票投資有風險，股票市場其實是一個巨大的隨機系統，在這個系統當中出現的許多現象都具有極大的隨機性，所以對股票投資進行概率分析是可行的。概率論對不確定性或者隨機性進行研究的科學，是通過對大量的現象的分析，科學的判斷某類現象出現的可能性大小。數理統計是概率論的發展和深化研究，這兩種理論在股票投資中的運用都對股票投資具有重要的指導意義。下面先講一講概率論在股票投資中的運用。

一、概率論在股票投資中的運用

股票投資是一個過程，從股票的選擇到最后獲得股票收益都存在一定的風險，股票投資就是一種風險投資，在投資的過程當中運用科學的方法進行分析研究，可以降低風險，概率論就是這樣一種方法。

（一）概率論的內涵

概率論是對大量隨機現象進行理性分析，從而對某一個現象出現的可能性大小做出科學判斷。對這些得出的結果進行研究，比較這些可能性的大小，研究這些可能性之間的聯系，預測可能會出現的問題是概率論的理論方法。概率論因其對隨機現象的科學、客觀分析被大量的運用到各個行業領域當中，并且產生了一系列的其他理論。特別是在風險投資當中，概率論更是體現了它的優越性。股票市場看是無規律可循，其中的現象也是隨機現象，概率論就是研究這些隨機現象，并且在這些隨機現象當中找到規律性的一種研究方法。概率論的運用在股票投資中直接關系著股票投資的各方面。

（二）概率論與股票選擇

股票投資具有很大的風險，股市也是一個隨時在變化的系統，不存在絕對或肯定的真理，具體我們可以這么理解，就是在股市中不存在完全的肯定的走好的股票曲線，同時也不存在完全否定的不走好的股票曲線。股票選擇是進行股票投資最為重要的一步，股票風險的大小也和這一步有密切的聯系。選擇一支好股票是股票投資者的期望，這不僅可以獲得較好的收益，也可以規避股票的固有風險。股票的價格波動幅度相較于其他投資方式來說比較大，要在股市當中立于不敗之地必須要謹慎的選擇投資對象。股票市場上任何一個股票曲線其走勢都不是絕對的，走好的情況不是絕對的，走壞的情況也不是絕對的，具有較大的隨機性，所以對這類曲線不能深信不疑。運用概率論對這隨機性曲線進行研究，計算出相應的走好或者走壞的概率有多少，哪種情況的概率較大，哪種較小，研究它們之間有什么聯系，可以對股票的投資選擇提供可靠的參考。但是這種研究結果在實際的選擇上也只能作為一種不錯的參考，具體的情況還要結合實際情況和經驗教訓做出選擇。

在具體的股票投資中，如果能夠很好的運用這些概率數據分析，就會將投資的利潤率最大可能地提高

1.概率論與具體炒作尺度

如果股票的一類圖形走好的概率是90%，就說明10支股票中存在9支是走勢較好的，就可以選擇大膽地滿倉操作；如果股票的一類圖形走好的概率是70%，就說明10支股票中存在7支是走勢較好的，就可以選擇在1/2以上的倉位進行操作；如果股票的一類圖形走好的概率是50%或者是以下，就要慎重進行投資了，一旦投資失利，就會造成虧損，所以最好不要進行投資。但是也不是說所有的圖形都是適用的，這需要具體問題具體分析，例如有的圖形其中有1只股票漲得非常好，但同類的其它圖形漲勢都不好，仔細分析可以發現這種圖形說明的是賺錢的概率微乎其微，如果能夠賺錢也完全是運氣好，因此最好慎重投資，或盡量不要投資。

2.概率論與創新高存在不準確理論

所謂的概率論與創新高存在不準確理論就是說不一定創新高的股票就是好股票，因為好股票的圖形就是要走好，必然90%要創新高，不創新高，就不能產生很高的價差。相反，創新高后的股票并不一定都能夠繼續走好，因為在大盤走勢好的情況下，創新高后能夠繼續上漲，才是真的突破，若大勢不好，創新高后絕大多數的股票都不能走好，就不能實現真的突破。

3.概率論與股評

股票投資者在進行股票選擇的時候往往會參考其他股票投資者的股票推薦，這種股票推薦是建立在一定的實踐驗證基礎之上的。股票投資無論到最后是賺或者是賠都具有一定的隨機性，所以可以運用概率論進行風險研究。有的股票推薦者倒是推薦了一大堆股票，賺錢的股票也不少，但是只占推薦當中的極少一部分，在宣傳的時候隱去其他不說，大肆宣揚那幾支賺錢的，這種推薦不是一種有效的參考。運用概率論對股票進行這種賺賠的計算，哪些股票賺的幾率大，哪些賠的幾率大，可以為股票投資者提供選擇的參考。

二、數理統計在股票投資中的運用

（一）數理統計的內涵

數理統計是隨著概率論而發展起來的，它研究如何收集、整理以及分析研究受隨機因素影響的數據，并據此對所關注的問題作出預測，從而為采取或者作出決策提供有效可靠的依據。二十世紀以后數理統計的假設檢驗、回歸分析等等理論廣泛的運用到各個理論，特別是近年來計算機技術的普遍運用，使數理統計不斷發展。

（二）回歸分析與股票投資

作為數理統計方法之一的回歸分析是一種研究一個隨機變量對另一個隨機變量的依存關系的研究方法。這種數理統計方法可以按照研究變量的多少，自變量和因變量間的關系分為一元線性回歸分析和多元線性回歸分析。運用到股票投資當中可以起到一個有效的預測作用，具體的操作方法是利用若干個既定的樣本值得出關于這些樣本值的曲線，再根據這個樣本值來預測下一個可能會出現的值。回歸分析法不僅可以風險預測某一支股票的收益也可以預測它的收益可能會出現的下跌情況。對于股票投資來說這種方法對某一支股票接下來的可能走向的預測，從而為股票投資者提供決策建議。但是回歸分析是以一定合理的定性分析為基礎的，沒有這種基礎，那么所得出了結論就不一定可靠。下面以一元線性回歸分析為例對股票投資收入進行了分析，具體如下：

假定觀察值樣本為：n，得出樣本回歸線，再通過它估算第n+1個值。某證券公司的投資收入見表1。

表1 某證券公司投資收入表

年度 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

股票投資

/千萬 120 160 190 270 320 400 450

通過表中的數據可以預測該證券公司在2012年、2013年的股票投資收益狀況。通過作散點圖分析，可用一元線性回歸進行預測。為了使計算起來更加方便，可設X1=-3，X2 =-2，X3=-1，X4 =0，X5=1，X6=2，X7=3，那么2012年、2013年則分別為X8=4、X9=5。Y1=120；Y2-：160；Y3-=190；Y4-=270；Y5-=320；Y6-=400；Y7-=450；因為ΣXi=0，所以可將其帶入公式中得到參數a0、a1。

=1910/7=272.86

=1460/28=52.14

所以得樣本回歸線為272.86+52.14X，由此回歸線，2012年、2013年的投資收益的預測值可計算如下：

Y2012=272.86+52.14×4=481.42 （千萬元）

Y2013=272.86+52.14×5=533.56（千萬元）

三、總結

股票的投資風險是存在的，不能消除，只能規避，所以采取有效的措施可以降低風險。概率論和數理統計都在股票投資當中扮演者十分重要的角色，它們可以減少股票投資風險，為投資決策提供比較可靠的建議，獲得投資效益。無論是概率論還是數理統計都是建立在對大量隨機現象的分析之上，以這種方法來對股票投資進行決策指導是有用的，對于投資者來說，也是一種理性的選擇。

參考文獻

[1]侯新華.概率論在股票投資中的運用[J].湖南工業職業技術學院學報，2005（01）.

[2]徐丙臣，吳玉華.股票投資的風險規避[J].技術經濟與管理研究，2002（02）.

篇3

銷售，更具體地講我們目前所做的藥品銷售，是市場經濟條件下所特有的銷售模式。我個人總結的一個公式為：勤奮+方法+客戶的利益+專注=成功，以上的各要素缺一不可。像拓展訓練一樣，勤奮踏實的態度是必需的，方法和技巧是重要的，勇氣和膽量同樣不可或缺，堅持到底的毅力更不容忽視。

憑心而論，現在的藥品銷售與前五年相比難度更大，但并不是不能做好，所謂事在人為，現在有許多制藥公司的業績不都還很好嗎？藥品銷售是一個很有挑戰性和前景的行業，一旦找到了方法后，是很輕松的，回報也比其他的行業高，工作時間也相對自由。反之，沒有找到好的方法就不那么輕松了。或許還會整日忙碌，卻不見成效，如果自己畏首畏尾，得到的回報更是有限。也有的人進入公司后，不能靜下心來安分做事，成天總想著工作是別人的好，醫院是別人的好，公司是別人的好。其實這就是一個心態問題，別人的工作好是別人干的好，醫院好是別人做出的業績高，至于單位好是別的公司員工共同努力的結果，“羅馬不是一天筑成的”！不能沉下心來踏踏實實做事，好的也會變成差的！魯迅說過“其實世上本沒有路，走的人多了，也便成了路”，我將它改成“其實世上本沒有好醫院，做出了高業績，也便成了好醫院”。更何況再差的醫院也總有業績做的不錯的廠家。

拓展訓練讓我深切地認識到了膽量勇氣、方法技巧與成功的關系。缺乏勇氣與你的客戶接觸，缺乏膽量給你的客戶投資，沒有對口的方法與客戶溝通，那客戶只會離你越來越遠，成功也就遙遙無期。周誠忠老師在培訓時說過“希望別人怎樣對你，你就怎樣對別人”，不錯，投資正是體現了對客戶的尊重。投資當然也就有風險，但是世上有什么事沒有風險呢？只要有好的投資客戶和投資方法，我相信投入和產出是成正比的。

篇4

我所遇到的很多“價值投資者”的投資失效的原因并不是價值投資有什么問題，而是他們的想法太簡單了。這幫人只記住了，“買了股票回家睡覺”之類的話，但是格雷厄姆還說過，“投資要簡單，但不要太簡單”，這句話在格大師著作的最后幾頁，很多投資者都沒有注意到。如果你想比一般投資者賺的更多一點，那就需要你比持簡單想法的投資者再多想一道。

“如果你看到什么產品很受歡迎，那就買這家公司的股票。”這個觀點據說是彼得林奇說的，但彼得后來一再否認，“如果投資這么簡單，還要我們有什么用。”這個觀點之所以錯了的一部分原因我們在以前說過，那就是一個好產品的用戶體驗是完美的，在一些情況下，它們會因為成本問題而不能賺到人們想象的那么多的錢。所以，如果投資者買了它們的股票，并不一定是個好選擇。而在“投資要想兩次”這部分里，我們還要說這種投資方式的另一部分錯誤，那就是，假設一個公司的產品足夠好，也給這家公司帶來了不錯的收益，如果你投資它會有其他問題存在么？在這里普通投資者和多想一次的投資者的差別大概是這樣？的：

某家公司的收益很好—

普通投資者：我要買它們的股票！

多想一次的投資者：這家公司的收益真的會像大家想象中那么好嗎？

他們的好收益能堅持多久？

如果大家都去買這家公司的股票，這個股票的價格是不是太貴了？

篇5

要避免不犯錯誤，國外的一些基金利用系統的方法，開發了一些模型，這一點國內的基金也在學習，技術手段在有些時候很管用，讓基金少犯了很多錯誤。但就算是借助最先進的軟件，仍然沒有辦法盡知風險在何方，在投資中堅持正確的理念才是最重要的。

這一點說起來容易，但要做到是一件非常難的事情。要堅持自己的原則首先是要避免受市場其他投資者的影響，而不管市場發生任何波動。風險有一種不確定性，有很多因素無法用模型或軟件來度量。比如說房地產行業，萬科等這類公司近兩年的業績都非常好，從企業的基本面上講沒有可能不去投，但由于對國家的宏觀調控沒有把握，所以可能有些投資者選擇暫時回避這類股票。或者雖然做出了決策，但其心里可能忐忑不安，因為房地產企業的基本面雖然挺好，不能確定其決策一定是對的，說不定將來光著身子游泳的不是別人，恰恰是自己。投資往往面臨的就是這類兩難的選擇，誰也不能避免完全不犯錯誤。

篇6

中圖分類號：TU761.6 文獻標識碼：A

在整個建設工程項目中，為了實現投資的預期效益，必須要采取有效的措施實現對整個工程項目的全面控制。在日常的投資控制過程中，經常會存在著決算超出預算、預算超出概算以及概算超出估算的情況，為了有效避免這些問題，在實際投資控制的過程中需要堅持一定的原則，講求有效的方法，下面本文就針對這一問題進行具體的分析論述。[1]

一 建設工程投資控制堅持的原則

在建設工程投資控制的過程中，需要堅持一定的原則才能夠確保工作的順利完成，具體說來，要堅持以下幾方面的原則。

首先，要以設計為中心環節展開全過程控制。建設工程的投資控制貫穿在建設項目的全過程，在這個過程中，需要重點對設計階段進行控制。根據相關資料分析，通常情況下設計費用占據工程全部費用的1%左右，但是其對于工程項目的影響程度卻達到了75%以上，這樣看來，設計階段對于整個環節起著至關重要的作用，因此在投資控制階段需要重點關注。

其次，堅持主動控制的原則。建設工程的投資規模較大，風險較高，因此在實施投資控制的過程中一定要堅持主動控制的原則，所謂主動控制，就是在預先分析實施過程中各種存在的風險因素的基礎上制定和采用具有針對性的預防措施的一種控制手段。同時，為了控制過程中減少或避免目標值和實際值之間的偏離，必須要主動采取控制措施，即建設工程的投資控制不僅要反應投資決策，還需要反應出設計、發包以及施工的情況，并使控制活動能夠能動的影響到投資決策。

最后，要堅持多種控制手段相結合的原則。建設工程項目投資控制工作的順利進行，需要從組織、技術、合同以及經濟等多個方面采取措施，并將各種措施進行融合，這樣才能夠達到最佳的控制效果。一般情況下，在建設工程項目可行性研究和初步設計階段，只注重對于技術方案的論證和控制，對經濟因素考慮的較少，這種情況將會在一定程度上造成工程投資的浪費，因此在今后的工程投資控制工作中需要融合多種手段實行全面的控制。

二 建設工程投資控制的具體方法

建設工程投資控制工作要全面展開，深入到每個環節，這樣才能夠確保工作的順利進行并取得良好的效果。下面本文就從不同施工建設階段分析投資控制的具體方法。

首先，在工程項目的投資決策階段，需要做好項目的可行性研究，綜合運用多種手段對該項目進行綜合的分析和評估，看該項目是否可行、可靠，在財務上是否可行，并且在這個過程中對其經濟效益和社會效益進行分析，得出工程項目的抗風險能力，從而為投資決策階段提供科學的依據。與此同時，該階段是工程項目的起始階段，控制者需要綜合多方面的因素進行分析，充分論證項目的必要性和可行性，對于項目的選址、設計以及總體規劃等進行分析研究，論證投資的可行性，為接下來的投資控制工作打下堅實的基礎。[2]

其次，從項目招投標階段來分析，招投標主要是指建設方通過投標的方式選擇最符合工程項目的承包商建立起合作的關系，這樣既能夠保證工程質量和施工進度，又能夠降低工程的投資成本。在這個階段，投資控制者需要根據現行規定、定額取費標準、現場環境以及施工圖紙等因素編制標底，確保標底控制在概算或者是預算的范圍內，為投資控制提供堅實的平臺。同時，投資控制者需要對招投標的環節進行控制，嚴厲禁止低價中標等惡性競爭情況的發生，要制定出合理的評標標準，并且根據簽訂的合同條款和內容進行進一步的調整和完善，這樣才能夠從源頭上控制好建設工程項目的投資。

再次，從建設工程項目的設計階段來分析，進行投資控制工作，要盡量的推行限額設計。限額設計主要指的是按照批準的設計任務和投資估算進行初步的規劃誰，并按照批準的初步設計總概算控制好施工圖的設計工作，并將整個項目的規劃階段投資額度分解到每個專業的工程項目之中。控制者需要在保證使用功能的基礎上根據投資限定的額度進行設計，并確保設計的總額不會超出預算規定。為了更好的加強控制，需要成立評定小組選擇最佳的設計方案，同時也有利于控制好建設工程項目的造價，縮短設計周期，最大限度的降低費用，達到投資控制的目標。需要注意的是，在設計的過程中，設計者需要運用價值工程法設定一個符合建設項目定位的設計理念，并通過這一理念結合設計規定進行科學的規劃設計，并在設計的過程中充分的應用新型設計材料和新型工藝，降低工程的投資。綜上所述，限額設計是促進設計單位進一步完善管理優化設計的有效手段，也是控制工程項目投資不可缺少的方法。[3]

接著，需要加強施工階段的投資控制工作。施工階段是設計者的設計意圖最終實現的階段，也是建設工程項目形成工程價值和使用價值的階段，因此說在該階段控制好投資至關重要。在施工的過程中，控制者需要根據設計目標規劃，通過動態控制、合同管理等手段加強對項目的投資控制工作。具體說來，要從以下幾個方面入手。

第一，要控制好建設工程項目工程款項的支付，并從技術、組織、經濟以及合同等多個角度采取措施，進一步控制工程的投資，保證投資達到有效的控制并取得經濟效益和社會效益。例如在采用合同措施進行投資控制的時候，需要控制者熟悉整個施工合同的條款，并確定雙方應該承擔的責任義務，進一步加強合同的管理，避免出現不必要的索賠，在必要的情況下還可以提供反索賠的資料。在進行合同管理的過程中，工程的變更是必不可少的，這種情況下需要先明確變更的目的，之后在采取相應的手段加強控制。

第二，需要根據建設工程項目的特點以及施工進度，結合工程項目總投資目標編制資金制度強度控制計劃，這樣能夠對工程項目實施階段的資金支付強度進行控制，最大程度的實現投資控制的目標。同時，控制者還需要對設備和施工材料的采購、運輸以及價格進行控制，以盡量減少資金的投入和時間成本的投入，控制好各環節資金的支付強度，達到控制投資和節約投資的目的。[4]

第三，在投資控制過程中需要嚴格的執行工程變更制度，對于工程變更、簽證審核以及工程計量方面需要進行重點把關，尤其是控制好新增的費用，要謹慎、專業且公正的開展控制工作，最大限度的節約工程的投資成本，確保施工企業獲得最大的經濟效益。

最后，從竣工結算階段來講，投資控制工作需要充分的發揮審計的作用，并配合建設工程項目進行全過程的審計工作，這是投資控制最有效且最直接的方式。審計部門需要堅持獨立性和客觀性的原則，在重點對竣工環節進行審計的基礎上，還需要對整個工程項目的施工環節進行審計，掌握每個階段工程的總投資額度，為投資的控制提供數據支持。同時，加強審計工作還能夠為事后的結算工作起到一定的幫助作用，投資控制在很大程度上就會有了一定保障的支持。[5]

結束語：建設工程項目的投資規模較大，施工周期較長，且存在著一定的風險，因此在項目建設的過程中需要對投資進行控制，以便最大限度的節約施工成本，為企業獲得更多的經濟效益。本文就以此為中心，在分析當前建設工程投資控制原則的基礎上，分階段對投資控制的具體方法進行了論述，希望能夠對今后的投資控制工作有所幫助，進一步提升控制的成效，為企業帶來更多的利益。

參考文獻：

[1] 郝潔 建設工程投資控制淺析 門窗，2012年第11期

[2] 李軍 淺談工程投資控制的主要內容和方法 中國外資，2013年第20期

篇7

中圖分類號:F830.91 文獻標識碼:A 文章編號:1003-5192(2010)05-0053-04

Cointegration Analysis on Relation of Investor Sentiment and

the Composite Index of Shanghai Stock Exchange

YU Quan-hui1,2, MENG Wei-dong1

(1.The College of Economics and Business and Administration, Chongqing University, Chongqing 400030, China; 2.The College of Management, Southwest University of Political Science & Law, Chongqing 401120, China)

Abstract:This paper regard the Bull/Bear Index in Stock Market Trend Analysis Weekly as investor sentiment index. Differently, this paper has divided a sample time into two stages between rising and descending time. Moreover, this paper makes an empirical analysis on between investor sentiment and the composite index of Shanghai Stock Exchange using cointegration test and Granger causality based on ECM. The results suggest that there is a unidirectional Granger causality from the composite index of Shanghai Stock Exchange to investor sentiment in whole sample time and descending sample time. However, there is bilateral Granger causality between investor sentiment and the composite index of Shanghai Stock Exchange in rising sample time. This article gives suggestion that regulations department should put emphasis on stage of investor sentiment when controlling the rhythm of stock market.

Key words:investor sentiment; the composite index of Shanghai Stock Exchange; cointegration; Granger causality

1 引言

如何度量投資者情緒以及投資者情緒與證券市場價格之間究竟有什么樣的關系成為了近年來金融研究的熱點問題

[1,2]。行為金融學將投資者帶有偏差的預期稱為投資者情緒(Investor Sentiment),它反映的是投資者的投資意愿或預期的市場人氣。由于我國證券市場尚不完善、散戶較多,投資者不夠理性,情緒化的表現也較為明顯,從而實務界與理論界都不否認投資者情緒對證券市場有影響。因此,通過實證研究探討投資者情緒與股價指數之間的關系,對于掌握我國證券市場運行特征,合理引導投資者行為是非常有意義的。

2 文獻回顧

研究投資者情緒的關鍵問題是如何對投資者情緒進行度量。從來源來看,度量投資者情緒的指標可分為間接指標和直接指標,其中間接指標往往從股市數據中獲得,直接指標的數據則通過對投資者進行調查獲得。Pontiff[3]等西方學者認為封閉式基金折價變化反映投資者情緒的影響,因而他們用封閉式基金折價的加權平均指數代表投資者情緒。Barker 和Wurgler[4]對基金折價率、市場換手率、新股發行家數、新股上市首日的平均報酬率以及紅利升水指數等5項指標在通過剔除宏觀經濟基本面的影響因素后,用主成份分析方法建立了投資者情緒的綜合指數。而Qiu和Welch[5]認為情緒在金融市場中具有一定的作用,基于問卷調查的情緒指數對于理解金融市場有一定參考意義,而封閉式基金折價可能是對投資者情緒的一個錯誤度量。由此可見,國外文獻對如何測度投資者情緒指標存在分歧,在對投資者情緒與股價指數變化之間關系研究的結論也不一致,更為重要的是沒有文獻對投資者情緒與股價指數變化的互動關系進行研究。

從國內的研究來看,有些學者利用封閉式基金折價現象來分析投資者情緒與股市收益的關系,但對它的解釋至今仍沒有較一致的觀點[6~8]。韓澤縣[9]主要分析了不同情緒指標間的因果關系,而沒有分析情緒指標與上證綜指的因果關系。饒育蕾和張輪[10]用投資者情緒指標BSI(源自央視看盤和中證報機構看市)對股市未來收益率的回歸分析中發現,回歸系數有正有負,不具有固定的規律,而且基本上都不具有統計上的顯著性。程昆和劉仁和[11]選取《股市動態分析》雜志2000年1月1日至2003年10月11日的好淡指數數據,其研究結論是股市收益率非格蘭杰引致中期指數變化率,而中期指數變化率卻能引致股市收益率;股市收益率是短期指數變化率的格蘭杰原因,而短期指數變化率非格蘭杰引致股市收益率。方勇和孫紹榮[12]將證券投資者對后市的預期作為情緒的變量,表明我國證券投資者受到市場歷史表現的錨定,存在系統的啟發式偏差,從而不能根據新信息做出理性的預期。

從國內文獻來看,我國學者對于投資者情緒與股市收益之間關系的研究逐漸增加,且大多數都局限在回歸模型建立和分析上,而對于投資者情緒與股價指數之間的互動關系研究較少。現有的研究中,樣本的選擇也存在一些不足,如樣本區間過短,大多為幾個月至一年多,樣本容量普遍不足;還有就是樣本代表性不夠,表現在現有的研究中樣本時期大多是股市處于熊市的時期,不能夠完整地反映股市處于不同階段時期投資者情緒水平。股票市場總是處于不斷的漲跌之中,處于上漲階段的股市中股價變動對投資者情緒的影響與處于下跌階段的股市中股價變動對投資者情緒的影響是否相同呢? 既然股市在上漲階段(牛市) 與下跌階段(熊市) 對信息具有不平衡性的反應[13],那么考察在投資者情緒與股價變動的關系時,就應該區分股市所處的位置(牛市或熊市),而這一點也正是已有的研究所忽視的。因此,在筆者的研究中,我們將采用協整檢驗和格蘭杰因果檢驗方法,在一個具有上升和下降時期的完整的樣本時期對投資者情緒與股價指數進行實證分析。

3 變量及樣本選擇

3.1 變量選擇

《股市動態分析》雜志社于周五對被訪者關于未來股市漲跌的看法進行調查,周六在《股市動態分析》公布好淡指數,中間從未間斷,數據完整。它將好淡指數分為短期指數和中期指數,短期指數反應了被訪者對下一周的多空意見;中期指數反應了被訪者對未來一個月內的多空意見。更為重要的是,該雜志有電子版周刊,通過購買電子版周刊,筆者能夠獲得最新的、較全的數據。因此,考慮到數據記錄的完整性和可獲得性,本文選用好淡指數來度量投資者情緒,數據來源是《股市動態分析》雜志。

上證綜指是上海證券交易所1991年7月15日正式的交易指數,指數的樣本股是全部上市股票,包括A股和B股,從總體上反映了上海證券交易所上市股票價格的變動情況。且從2000年以來,上海市場總市值一直約為深圳的2倍左右,因此,將上證綜指作為市場指數具有代表性。筆者選用了上證綜指,數據來源于廣發證券(至強版)分析系統。

3.2 樣本選擇及數據處理

由于本文研究目的是要比較股市處于不同階段時投資者情緒與上證綜指的關系如何,因此需要取一個包含上升階段和下跌階段的樣本期,同時為了保證每個階段的樣本期足夠長,而且受限于投資者情緒指數數據的獲得問題,所以本文選擇上證綜指和好淡指數的樣本期間為: 股市上升階段:2005.7.29~2007.10.12;股市下跌階段:2007.10.12~2008.12.31。由此得到的全樣本容量為171個周數據。其中,股市上升階段的樣本容量為109個周數據,股市下跌階段的樣本容量為62個周數據。

我們的樣本期長度約三年半,相對于其他學者的研究樣本,本文采用的樣本時期相對而言還是比較長的。由于受限于投資者情緒指標數據獲得的難度,我們無法取得更多的樣本空間,但是本文的檢驗期間經歷了牛熊兩個階段,因此從這個意義上來講我們所選取的數據能夠很好地反應中國股票市場投資者情緒變化的真實狀況。本文在接下來的實證分析中采用EXCEL軟件統計好淡指數及上證綜指的基本數據,并利用Eviews 5.0統計軟件進行協整檢驗和格蘭杰因果關系檢驗。筆者將以全樣本時期(2005.7.29~2008.12.31)和兩個子樣本時期(2005.7.29~2007.10.12;2007.10.12~2008.12.31)的數據為基礎分別進行分析。在下文中,筆者以P_SHWALL、BSI_SALL和BSI_MALL分別代表全樣本情形下上證綜指、短期好淡指數和中期好淡指數;以P_SHWUP、BSI_SUP和BSI_MUP分別代表上升時期子樣本情形下上證綜指、短期好淡指數和中期好淡指數;以P_SHWDOWN、BSI_SDOWN和BSI_MDOWN分別代表下降時期子樣本情形下上證綜指、短期好淡指數和中期好淡指數。

4 實證分析

4.1 單位根檢驗

如果一個時間序列是平穩的,我們表示為I(0)的;如果一個時間序列不平穩,但是經過一階差分之后是平穩的,我們將其表示為I(1)的,以此類推。若一個時間序列yt的一階差分是平穩的,則稱時間序列yt含有單位根,檢驗變量是否平穩的過程稱為單位根檢驗。所有變量的一階差分平穩是變量之間存在協整關系的重要前提。

(1)全樣本情形下單位根檢驗

筆者以P_SHWALL單位根檢驗為例。首先對上證綜指P_SHWALL的原數據序列進行單位根檢驗,發現ADF統計量分別大于不同檢驗水平的三個臨界值,所以不能拒絕原假設,即P_SHWALL存在單位根,是非平穩系列。

接下來對P_SHWALL的一階差分序列D(P_SHWALL)進行單位根檢驗,發現ADF統計量分別小于不同檢驗水平的三個臨界值,所以拒絕原假設,即P_SHWALL的一階差分系列D(P_SHWALL)是平穩系列。因此上證綜指P_SHWALL服從I(1)過程,這與國內眾多學者的研究結論是一致的。

同理,筆者對BSI_SALL和BSI_MALL進行單位根檢驗,檢驗結果為BSI_SALL和BSI_MALL均服從I(1)過程。

(2)上升時期和下降時期子樣本情形下單位根檢驗

進一步對P_SHWUP、 BSI_SUP和 BSI_MUP的一階差分系列進行單位根檢驗,發現均拒絕原假設,所以P_SHWUP、 BSI_SUP和 BSI_MUP也均服從I(1)過程。對下降時期的P_SHWDOWN、 BSI_SDOWN和 BSI_MDOWN的時間序列進行單位根檢驗,發現它們也均服從I(1)過程。

4.2 協整檢驗

就經濟時間序列而言,協整關系可以描述為經濟變量之間的穩定長期關系,即它們之間不能分離得太遠。即使存在著外部沖擊或干擾,它們造成的影響也僅僅是短暫的,不能破壞其穩定關系。一言以蔽之,經濟系統具有自我調節自我修復的功能。協整檢驗按檢驗對象不同可分為兩種:一種是對回歸殘差的平穩性進行檢驗,代表方法是EG(Engle-Granger)兩步法;另一種是對回歸系數進行整體檢驗,主要采用極大似然法,如Johansen協整檢驗。筆者采用目前最為常見的Johansen協整檢驗方法。

(1)全樣本情形下

從表1可以看出,在對P_SHWALL與BSI_SALL進行協整關系檢驗時,因為跡統計量的值25.34大于15.49,且1.15小于3.84,所以在5%的顯著水平上,只有第一個原假設被拒絕,P_SHWALL和BSI_SALL之間有且僅有1個協整關系。同樣,在對P_SHWALL與BSI_MALL進行協整關系檢驗時,因為跡統計量的值28.36大于15.49,且1.50小于3.84,所以在5%的顯著水平上,P_SHWALL和BSI_MALL之間也有且僅有1個協整關系。

(2)上升時期和下降時期子樣本情形下

在對P_SHWUP和BSI_SUP、P_SHWUP和BSI_MUP分別進行協整關系檢驗時,發現P_SHWUP和BSI_SUP、P_SHWUP和BSI_MUP之間均有且僅有1個協整關系。

同理,在對P_SHWDOWN和BSI_SDOWN、P_SHWDOWN和BSI_MDOWN分別進行協整關系檢驗時,發現P_SHWDOWN和BSI_SDOWN、P_SHWDOWN和BSI_MDOWN之間也均有且僅有1個協整關系。

4.3 基于ECM模型的格蘭杰因果檢驗

我們以P_SHWALL與BSI_SALL這兩個變量為例,前面已經檢驗了這兩個變量服從I(1)過程,且二者存在協整關系,因此可以建立它們之間的ECM模型,如下式

其中ECM代表誤差修正項。在(1)式中,如果Bi(i=1,2,…,b)在總體上顯著地異于0,則BSI_SALLt是P_SHWALLt的短期格蘭杰原因;如果ρ1顯著不為零,則BSI_SALLt是P_SHWALLt的長期格蘭杰原因。反之,如果Bi(i=1,2,…,b)在總體上顯著等于0,則BSI_SALLt不是P_SHWALLt的短期格蘭杰原因;如果ρ1顯著為零,則BSI_SALLt不是P_SHWALLt的長期格蘭杰原因。同理,可檢驗P_SHWALLt是否是BSI_SALLt的長期或短期格蘭杰原因。

(1)全樣本情形下

①P_SHWALL與BSI_SALL的ECM模型檢驗結果。表2中,在以上證綜指為因變量的誤差修正模型中,ECM項回歸系數為0.0028,其t值為1.283,小于臨界值,即投資者情緒(短期好淡指數)不是上證綜指的格蘭杰原因。而在以短期好淡指數為因變量的誤差修正模型中,ECM項回歸系數為0.00127,其t值為5.304,大于臨界值,且變量D(P_SHWALL(-2))的回歸系數顯著不為0,所以誤差糾正機制發生;上證綜指是投資者情緒(短期好淡指數)的格蘭杰原因。

②P_SHWALL與BSI_MALL的ECM模型檢驗結果。類似地,我們可以檢驗P_SHWALL與BSI_MALL的格蘭杰因果關系,發現上證綜指和投資者情緒(中期好淡指數)二者互為因果關系。

(2)上升時期子樣本情形下

在上升時期,我們可以檢驗P_SHWUP與BSI_SUP的格蘭杰因果關系,發現上證綜指和短期好淡指數二者互為因果關系。進一步檢驗P_SHWUP與BSI_MUP的格蘭杰因果關系,發現中期好淡指數與上證綜指互為格蘭杰原因。

(3)下降時期子樣本情形下

在下降時期,我們可以檢驗P_SHWDOWN與BSI_SDOWN的格蘭杰因果關系,發現上證綜指是短期好淡指數的單向格蘭杰原因。進一步檢驗P_SHWDOWN與BSI_MDOWN的格蘭杰因果關系,發現上證綜指也是短期好淡指數的單向格蘭杰原因。

4.4 實證結果分析及解釋

從上文的分析中,我們可以得出這樣的結論:在全樣本時期,上證綜指是投資者情緒的格蘭杰原因,而投資者情緒在短期不是上證綜指的格蘭杰原因,在中長期是上證綜指的格蘭杰原因;而在股市上升時期,投資者情緒與上證綜指互為格蘭杰原因。因此,在股市上升時期,短期內的情緒變化對股價指數才會產生影響。也就是說,只有在股市處于上升時期時,投資者情緒的影響才顯著。這也在一定程度上解釋了股市泡沫的形成與投資者瘋狂看漲的心理有關;在股市下降時期,上證綜指是投資者情緒的格蘭杰原因,而投資者情緒不管是在短期還是在中期都不是上證綜指的格蘭杰原因。與股市處于上升時期進行比較,投資者情緒在股市處于下降時短期影響不顯著。原因可能是投資者有過度自信心理,往往將投資的成功歸為自己的精明,而將投資的失敗則推為其他非可控因素。另外,我們還可以看到,不管是在哪個樣本時期,也不管投資者情緒是短期還是中長期,上證綜指對投資者情緒都會產生影響。因此,本文的啟示在于,監管當局在引導和調節投資者情緒調控股票市場時,需要立足于股市所處的階段,不同的階段需要有不同的調節手段。

參 考 文 獻:

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[2]伍燕然,韓立巖.不完全理性、投資者情緒與封閉式基金之謎[J].經濟研究,2007,(3):117-129.

[3]Pontiff. Excess volatility and closed-end funds[J]. American Economic Review, 1997, (87): 155-169.

[4]Baker M, Wurgler. Market liquidity as a sentiment indicator[J]. Journal of Financial Markets, 2004, (7): 271-299.

[5]Qiu L, Welch B. Investor sentiment measure[J]. NBER Working Paper, 2004.

[6]金曉斌,高道德,石建民,等.中國封閉式基金折價問題實證研究[J].中國社會科學,2002,(5):10-15.

[7]張俊喜,張華.解析中國封閉式基金折價之謎[J].金融研究,2002,(12):60-65.

[8]劉煜輝,熊鵬.資產流動性、投資者情緒與中國封閉式基金之謎[J].管理世界,2004,(3):48-57.

[9]韓澤縣.投資者情緒與中國證券市場的實證研究[D].天津:天津大學,2005.

[10]饒育蕾,張輪.行為金融學[M].第2版.上海:復旦大學出版社,2005.

篇8

考察時間　評價基金業績的方法很多，最常采用的手段，是基金的凈值增長率。普通個人投資者在根據業績選擇基金時，不要只考慮某基金最近一年、甚至最近3個月的凈值增長率，還應該考慮該基金在過去足夠長的一段時間內(如3年內)的表現。基金成立的時間越長，意味著該基金接受市場考驗的時間越長，投資經驗往往也會更加豐富。新基金剛剛成立，沒有可供參考的歷史業績，最好不要盲目購買。

業績穩定性　基金業績穩定性是指相對市場平均水平而言，基金業績上下波動的幅度。如果某基金業績穩定，不會大起大落，即使該基金業績不是特別優秀，也可認為該基金是好基金。以泰達荷銀成長和華夏大盤精選為例，它們在2008年股票型基金排名中分列第一、二位，如果想選擇這兩只基金中的一只來投資，應如何進行?在2007年的股票型基金排名中，泰達荷銀成長在20名之外，而華夏大盤精選位列第一，答案顯然是后者。

投資組合　在剛剛過去的2005～2007年的大牛市中，金融股、地產股和以煤炭、有色金屬為代表的資源類股票，屬于漲幅最大的幾個板塊，重倉這些股票的基金獲得了較好的業績表現。而在2008年，重倉醫藥、公路鐵路運輸和建筑工程等防御性板塊的基金表現較佳。普通投資者在申購股票型基金時，最好選擇重倉潛力板塊或主力板塊的基金。

管理團隊　基金的管理團隊，主要指該基金的基金經理及助理和基金公司的整體運作實力。基金管理團隊是評價基金好壞較為重要的指標之一。該標準有兩個要點，一是管理團隊(特別是基金經理)更換的頻繁程度；二是現有管理團隊特別是基金經理的歷史投資業績。如果某個基金頻繁更換基金經理，或基金經理的過往業績很差甚至沒有以往業績，那么這樣的基金將不會是投資者的較佳選擇。基金公司高層理念是否先進，人事是否變動也是業績維穩的因素。

費用　與投資者直接相關的費用，主要包括基金的申購和贖回費。股票型基金的申購費率通常為1.5％，有少量的股票型基金為1.2％，還有些為2％。股票型基金的贖回費率通常為0.5％，還有些為0.8％、0.4％、0.2％等多種。但通過不同的銀行或不同的渠道購買會有不同折扣，如通過中信銀行網上系統申購基金，有時會有最低4折的優惠。

基金規模　是指基金資產總凈值的多少。太大規模的基金應對行情變化的能力通常比中小規模的基金弱。小規模的基金往往抗拒市場風險的能力較弱，在市場行情不好時甚至有清盤的危險。因此，投資者在選擇基金時，可考慮選擇資產規模在30億元左右的中等規模基金。

分紅頻率　投資者在進行股票型基金投資的時候，往往認為分紅頻率高的基金是好基金，其實這是一個誤區。基金分紅是“羊毛出在羊身上”，分到投資者手上的錢，等于投資者手中基金凈值減少的錢。在股市行情好的時候，頻繁分紅的基金會因為經常賣出股票而使投資者的收益降低；在行情不好的時候，不分紅的基金會因持有股票過多而使投資者收益受損。在牛市中，頻繁分紅的基金不見得是好基金，在股票熊市中，仍能堅持分紅的基金是好基金。

投資比例　基金投資比例是指以股票為代表的權益性資產、以債券為代表的固定收益資產和現金3者之間的比例關系。股票型基金的資產狀態主要有3種：股票、債券和現金。投資者要根據市場狀況來選擇投資比例合適的基金進行投資。

基金管理公司　比較老牌的基金管理公司意味著誠信、優秀，受到市場廣泛認可。華夏、南方、博時、華安、嘉實、鵬華、大成、富國、國泰和長盛就是通常意義上的老10家基金公司，這10家基金管理公司均是1998年3月～1999年4月一年之內設立的，其業績表現已經歷了10年的市場考驗，值得投資者信賴。

評價指標的應用

篇9

一類是規律，比如可運用的經驗規律，可以輔助預測，并且具有很好的重現性。這部分知識具有科學的性質；另一類是觀念，組合起來觀念形成個體先驗理論，幫助個人可以快速和深入的理解外部世界，這部分知識具有人文的性質。兩類知識相輔相成，共同作為投資者投資決策的依據。在運用知識以形成投資判斷的過程中，首要的問題是要以市場為參照，重視基礎比率的影響，在可行動的領域進行投資活動。為了更清晰的描述這個過程，我們可以運用一個模型來幫助理解（如下圖，知識矩陣）。

模型的含義和作用。不同的投資者，針對不同的問題，在四個象限享有不同的基礎概率。這些基礎比率是時刻動態變化的，取決于投資者相對于市場的知識積累進程。比如對于A股大勢研判這個問題，很顯然市場知道要比個人多，投資者基本上（很高的概率）處于第二象限。當然投資者在大勢研判上也經常會出現投籃順手的情況，但從A股的長期投資實踐來看，沒有誰能持續的在擇時上戰勝市場，淡化擇時成為成熟的投資機構秘而不宣的規則。除了對基礎比率的強調，投資者還需要重視在可行動區域（第一，第三象限）嘗試運用不同的知識和方法來獲得競爭優勢。

在第一象限。觀念的、歷史的方法可以幫我們提升在這個領域的理解能力和思辨能力。如果運氣好的話，投資者可以逐步將默會知識轉化為顯性知識，從而直接躍入第四象限（進入圣杯區域），領先市場做出成功的預測而獲得投資上的成功。

在第三象限。科學的方法可以助推快速、精準的投資決策。在這方面機構投資者具有天然的優勢。比如公募基金都有持續的研究覆蓋的重點上市公司股票組合，對于相關的經營數據的變化可以即時導入已經建立了模型中，從而形成快速的投資判斷，這是個人投資者無法比擬的。

兩類知識的靈活運用

篇10

水利水電工程施工項目具有投資大、工期長、施工復雜、質量要求高、施工安全問題突出等特點。因為受到施工環境、方法、進度、地形、地質、環境、人員或者企業不確定因素的影響，水利水電施工工程存在著巨大的風險。如果風險發生，不僅對企業的經濟效益造成了消極的影響，也對企業的社會效益產生了不利的影響。因此，為了有效防范風險，減少風險管理發生的可能性，盡量降低風險帶來的消極影響，水利水電施工企業應該加強風險管理，采取有效的防范措施。

一、水利水電施工企業風險的種類

（一）經營風險

經營風險主要是指由企業的生產經營方面的原因給企業經濟效益帶來的不確定性。一般說來，水利水電施工企業的經營風險主要包括水電建筑市場招投標風險、生產成本風險、生產技術風險、外部環境帶來的風險四種。建筑市場招標風險主要包括水電建筑投資市場需求發生的變化或是水電建筑定額波動造成的風險；生產成本風險主要包括原材料價格的變化、機械利用率、公認的工資報酬等不確定因素帶來的風險；生產技術風險主要包括生產技術方面的落后、專業結構的合理、產品質量問題、生產設備安全設備等；外部環境風險主要包括國家社會經濟環境的變化、自然災害、通貨膨脹等因素。

（二）財務風險

財務風險主要是籌集資金的風險，一般是由于舉債給企業的財務成果帶來的不確定性所產生的風險。在水利水電財務風險種類中，主要有以下幾個方面的原因：第一，經營虧損，企業不管是否擁有資金或者負債經營，都會因為經營不當或者其他原因而出現虧損現象，引發財務風險。第二，企業資金運用不當，當企業的財務收支出現集中付款或者支付債款的時候，很容易出現企業財務風險。值得注意的是，當這種財務風險沒有得到有效控制的時候，就會讓企業的形象受到損害，最后也會導致企業的資金周轉不當。第三，匯率變動，當企業存在著國際業務的時候，可能會因為匯率的變化發生財務風險。

（三）投資風險

投資風險是指企業在進行項目投資過程中給企業的財務狀況造成不樂觀的現象，給企業帶來了一定的風險。一般情況下，投資風險的出現最主要是因為投資決策出現失誤造成的。有些企業在投資的前期，沒有對企業的財務狀況和投資項目做好充足的分析和準備，導致產生了錯誤的決策，因而造成了投資風險。

二、分析水利水電施工企業的風險管理策略

風險管理策略是風險管理的重要組成部分，主要是在風險分析、評價的基礎上，采取科學的手段進行風險分析、預測和防范措施，促進風險管理得到有效實施。一般情況下，風險措施主要是風險回避、風險控制、風險自留和風險轉移等策略。

（一）風險回避

風險回避策略是指在企業在充分考慮了項目的風險存在著很大的可能性和風險造成的損失比較嚴重的時候，主動放棄項目以回避項目風險的發生和損失的一種策略。從風險回避的性質上來說，風險回避是一種徹底處置風險的方式，也是徹底消除風險的方式。但是，風險回避在消除了實施項目帶來的風險的同時，也同時失去了爭取該項目會帶來的經濟效益。

（二）風險控制

風險控制策略是指在企業的風險管理過程中，針對企業即將產生的風險采取一定的控制方法，實現最大限度地減少風險事故發生的概率和降低風險帶來的損失程度的風險處理方法。風險控制策略是一種控制風險發生頻率和產生影響的策略，又能保全項目的利益，因而使運用得最普遍的方法。

（三）風險自留

風險自留策略是企業在項目自行準備基金用來承擔風險損失的風險處置方法，但是在實際的水利水電工程中要分為主動和被動兩種。

（四）風險轉移

風險轉移策略是將風險轉嫁給他人或者其他經濟利益關系的方法，讓別人承擔風險的風險處置方法。風險轉移又分為保險轉移和非保險轉移。在目前的社會主義市場經濟中，采用保險轉移法已經是最常用也是最重要的方式。而非保險轉移是指企業將項目風險可能導致的損失轉嫁給合同的另一方，讓對方來承擔后果的一種方式。通過風險轉移方式，風險的發生概率和影響大小并沒有發生改變，只是將風險的承擔者做出了改變，從而免受風險帶來的損失。

此外，水利水電施工企業除了要掌握好風險管理中的幾個策略以外，還要在風險管理的過程中處理好以下幾個問題，以免影響工程風險管理的成效。首先，企業在工程前期，要組織和選擇好工程的范圍，通過選擇好項目管理班子、強化施工力量、提供資金保障等方式營造好風險管理氛圍，確保風險管理工作得到順利開展。其次，企業在工程施工的過程中，要做好施工質量、安全、人員、設備、進度等多方面的監督和管理，通過強化施工人員的責任意識、劃小風險發生概率、嚴格辯證項目標準、實施跟蹤監控等方式監督好、管理好、整頓好企業的施工過程，及時防范風險，促進風險工作的有效開展。

參考文獻：

[1]王文飛，黃介生.水利水電項目風險管理淺析[J]. 中國農村水利水電. 2009（05）

[2]王楊科，漆文邦，周小軍.淺談水利水電工程項目的風險管理[J]. 四川水利. 2006（03）