導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇金融市場的核心，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

呼和浩特地區現有國有四大銀行及其他商業銀行22家之多，還不算雨后春筍般的小額貸款公司和民間融資組織。顯然，市場還是那么大，誰的份額占有最多，誰的蛋糕分得最大。那么，農信社（農合行）如何才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地呢？

一、農信社（農合行）農村主力軍地位不能動搖

“立足社區、面向三農、服務中小”是農信社（農合行）的市場定位，對于“三農”的扶持，永遠是農信社（農合行）發展的主旋律。農信社（農合行）出生于這片土地，成長于這片土地。多少年來，農信社（農合行）是“農民自己的銀行”這一觀念已根植于“三農”的心中，對于“三農”的金融服務永遠是農信社（農合行）發展的動力。所以，農村金融市場不僅不能放棄，而且還要進一步鞏固，要繼續強力打造小額農戶貸款，農戶聯保貸款，鞏固農村陣地。

面對時代和市場新的變化，農信社（農合行）應找準業務發展的主攻方向和著力點。由于城鄉一體化步伐的加快，“三農”的需求發生新的變化，農信社（農合行）的思路應緊跟時代的思路，跳出農業的圈子看“三農”。

二、對原有產品更新、再造升華，創新出適應當前市場的產品

繼續做好并且大力推廣小額農貸和農戶聯保的同時，不斷創新農戶貸款的品種。農民是弱勢群體，農業是弱勢產業，農民抵御風險的能力很差，一旦遇上雪災、冰雹、洪水、養殖業疫情等災害，農民便陷入困境，甚至威脅到生存，償還貸款便無從談起。

嘗試與保險公司合作，為弱勢農戶量身定做一款專門針對農業生產的保險產品，這樣既可以大大減少災害對農戶造成的打擊與損失，同時也為支持弱勢群體、弱勢產業的農信社（農合行）提供了貸款安全回收的保障。探索、借鑒一種“信貸+保險+擔保”的金融服務新產品，以分散農業信貸風險，減少農民和涉農中小企業的損失。

創新是企業發展的靈魂，企業只有創新才有活力，才會贏得更多的客戶，一個沒有創新的企業只能是停滯不前。

小額農戶信貸品牌已成為農信社（農合行）的代表產品。該產品凸顯了“靈活快捷、周轉使用、隨用隨貸”的品牌特點，在一定程度上較好地滿足了廣大農民和農村市場的金融需求，被廣大農民接受和認可。“農民自己的銀行”形象和小額信貸品牌意識已根植于廣大農村及千家萬戶，這是任何其他金融機構都無法做到的。但隨著城鄉一體化進程的加快，“三農”的內涵和外延已經發生重大變化，農村需求呈現多元化、多層次化。農信社（農合行）應加大小額信貸品牌和服務方式的創新力度，樹立市場營銷理念，確立以市場為導向，以客戶為中心，進一步開發適銷對路的，被市場接受的不同類型、不同層次的產品，以滿足客戶的需求。

可根據經濟環境、地域、經營狀況劃分三等區域：農村農民區域、城鄉半農區域、城市市民區域。針對不同的區域制定不同的信貸政策，實行分類調控，分類管理，有針對地打造特色產品；可以根據目前城鄉一體化現狀，拓展小額信貸的服務對象，將小額信貸移入城鎮社區及中小企業。對市民和中小企業分為：一般、較好、優良、優秀四個等級，按級授信，采取“一次核定、守信守約、隨用隨貸”的政策；增強和完善銀行卡功能，將客戶的評級授信，小額信貸的借還、結算、匯兌等綜合需求融入銀行卡功能，真正做到“憑卡借貸，一卡多能”，增加小額信貸品牌的科技含量。

三、研發新產品，滿足不斷發展市場要求，按照個性化服務要求，不斷創新金融服務產品

品牌產品和特色業務匱乏已成為目前農信社（農合行）亟待需解決的問題。銀行品牌是銀行產品個性化的體現，也是此銀行不同于彼銀行的重要標志。在這個金融產品同質化嚴重的競爭時代，沒有本行品牌產品也就沒有形象、沒有競爭力，不能給客戶留有深刻印象。可以說，農信社（農合行）還沒有形成自己過硬的品牌產品。

建議把中小企業的信貸業務打造成農信社（農合行）的品牌產品，形成核心競爭力。思路如下：1.嘗試創建新的評級體系，減少對企業上報財務報表、各類書面文件等硬性信息的過分依賴。注重現場調查及企業社會信譽、納稅狀況、信用記錄、高管人員的素質及家庭財產等非財務因素及軟信息。2.針對中小企業融資的“短、頻、快”特點，對信用等級較高的企業實行綜合授信。在規定的期限及授信的額度內允許其循環使用，隨借隨還，減少審批環節，縮短審批時間。3.落實信貸優惠政策。在收益覆蓋成本和風險的前提下，從貸款的利率，期限和額度等方面給予優惠，對特別優質企業執行基準利率。

四、服務創新，打造個性鮮明的地方性銀行形象

創建學習型企業，大力倡導全員學習風氣，強化內功的修煉，培養知識型員工，把企業理念、網點外觀、員工素質、規范管理等有機結合，推進社會形象的全面提升，凸顯個性鮮明的地方性銀行形象。將理念內化于心，外顯于行，提高客戶的認可度和忠誠度。

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常：據我了解，目前也有專家在制定一些具體標準，但是完全能達到這個標準，還是有個過程，北京建設世界城市不是一蹴而就的，需要一個發展過程。比如我們提出要建設成為具有國際影響力的金融中心城市，也都有個發展過程，但是從未來發展來看，我認為發展前景非常好。

《今日樓市》：作為朝陽區金融服務辦公室主任，您如何看金融之于世界城市建設的意義?

常：CBD在世界城市中的主導作用毋庸置疑。CBD的核心功能我認為應該是產業。國際金融業就是世界城市的核心功能，任何一座城市要建設世界城市都離不開國際金融業為主的高端產業體系的支持，國際金融是世界城市獲得世界經濟領導力、影響力和控制力的根本要素。

《今日樓市》：拿上海和北京相比，是老百姓熱議的話題，誰有可能先成為國際金融中心?

常：第一，我覺得各城市都有各自的特點，其他城市我不好更多考量，北京作為首都本身就是它的優勢，這是最突出的。第二，北京代表中國，它的國際資源也是其他城市不可替代的。第三，全國50％的金融資產都在北京，國家的政策、信息、決策中心也在北京，特別是國際組織、國際機構、國際金融機構。這幾個方面我覺得是北京最大的優勢，是其他城市替代不了的。

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隨著我國經濟的迅猛發展，在新的市場經濟下，一方面除了市場自身的作用外，通常情況下我們會運用財政與金融的良好關系來調整控制市場經濟的發展。比如，如果市場經濟的發展太快就會導致物價的飛漲以及高升的離崗率等，這種情況下，我們就能夠通過科學調整財政和金融來宏觀調控市場經濟，讓其減慢發展速度。具體的措施如下，從財政的角度上考慮，我們需要落實相關的財政策略，縮小財政的支出，增加國家的稅收；另一方面從金融角度考慮，我們就可以采取比較有效的金融策略，即提升銀行的存貸款利率，縮小信貸的規模等。相反，如果我們的市場經濟出現發展緩慢的情況，就要把上述策略反過來做。通過上面的描述，我們不難發現，財政與金融在我國市場經濟的發展中起著非常重要的作用。

二、新的市場經濟下制約財政與金融發揮作用的原因

1.市場調控方面較為滯后

一般情況下，我國政府運用財政與金融來調控市場經濟時，大都會存在一定的滯后性。也就是說，由于我國的市場經濟在不停的發展變化，有一些潛在的問題不易于我們發現，只有發展到一定階段才會顯現出來。如果在這種情況下，我們的政府仍然采取一些調控措施，就會為自己不理智的行為付出慘重的代價，后果不堪設想。盡管市場經濟的發展本身存在一定的規律，但是規律有時候也會存在偏差，一成不變的按照規矩辦事就會導致工作失誤。即使是目前市場經濟發展比較靠前的美國也會存在市場調控的滯后問題，比較典型的例子就是2008年美國的金融危機。

2.政府制定的財政政策與金融政策不協調

通常情況下，政府會采取科學的財政及金融手段來調控市場經濟的正常發展。但是財政方法及金融方法在本質上是不同的，所以，政府在制定相關策略時，經常會引起財政與金融策略不協調的情況。例如，在2008年爆發的那場金融危機中，我國的政府首先提出的是增加政府的財政支出，撥出4萬億元資金用來刺激財政發展，確實起到了非常顯著的作用。然而一年之后問題出現了，單憑財政措施無法很好的調控我國的經濟發展。所以在2009年政府又推出了一系列降低信貸利息的政策，并利用銀行的資金整合作用進一步推動經濟的復蘇與發展。之前也采用了一些降息方法，因為降息的幅度偏小效果不太理想。總而言之，不論是國外的政府還是國內的政府在進行市場經濟的調控過程中都會普遍存在財政與金融不協調的問題。

當然，除了上面提出的一些問題，政府在運用財政及金融方法調控市場經濟時也存在其他問題，比如財政部門與銀行之間的整合較為緩慢，政府制定調控策略時偏重與兩者之一等。這些問題的存在會影響財政與金融的合理整合。

三、推進經濟發展的財政和金融政策

1.改變發展觀念，制定明確的指導方針

我國在發展經濟的開始階段只注重經濟的發展，忽略了以人為本的發展觀念。現階段，想要推進經濟發展的前提條件就是從財政金融政策著手，改變經濟發展模式，完善整改經濟結構，大力傳揚資源節約型的經濟發展策略，建設由資源節約和環境友好為基礎的經濟發展社會。想要推進經濟發展還需要將社會客觀需求與政府財政金融政策合理的融合在一起，詳細展示在：對國家財政和金融政策要合理運用，加強對財政的投入，構建良好的社會經濟發展宏觀環境，保證經濟市場的競爭公平公正，從而更好的滿足人們對物質文化的追求。

2.不斷強化經濟增長的支持力，將財政金融基礎不斷優化和增強

經濟發展想要得到財政和金融的支持，首先要將之前只依賴于財政資金投入的局勢徹底改變，應該在發展市場機制基礎的同時，采用調整機制和指引政策等各種財政金融方式推進經濟的增長。調整經濟結構主要是想實現將傳統經濟產業轉化為具備科技含量且附加價值高的高科技產業。財政與金融政策也將逐漸形成具備一定競爭力的產業，大力支持我國高新技術產業。

3.財政和金融政策應大力開展對社會事業的建設

我國經濟發展一直存在的問題就是經濟發展不均衡，采用有效合理的財政和金融政策也很難在短時間內解決不均衡問題。因此，社會事業的發展需要財政資金的大力支持，可是在一定期限內政府很難投入大量的資金。財政金融在支持社會事業發展時應找準重點入手，比如優惠稅費、財政補貼、貨幣政策等，運用這些方式更有效的推進我國非農業產業的發展。還要向著城市化不斷的發展，將我國的就業市場大力的發展，保障就業能力的發展。將財政金融支出結構不斷調整，提升財政金融對社會各種事業的支持力，更好的保證了社會公共事業的順利發展。

四、提升財政與金融整合效率的措施

1.認真調查市場經濟的發展規律，并在此基礎上提出科學的財政金融整合方法

我們只有不斷深入研究市場經濟的發展規律，及時發現市場經濟發展過程中的問題，通過深入研究問題提出解決的策略，才能從根本上完成財政與金融的整合工作，促使財政與金融政策充分發揮出對市場經濟的推動作用，并進一步發現市場潛在的問題，及時準確的提出解決對策，緩解財政與金融對市場調控的滯后問題，為政府制定科學的財政與金融政策奠定扎實的基礎。

2.科學調控財政與金融策略之間的關系，讓兩者充分發揮作用

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伴隨網絡信息技術的飛速發展，數據分析、搜索引擎以及社交網絡工具等被廣泛應用到互聯網金融體系中去，為互聯網金融的發展提供了極大的便利。此外，一系列金融產品，如余額寶、螞蟻花唄等的出現，加劇了我國銀行業激烈的競爭局面。而傳統銀行的大部分業務被限制在柜臺交易上，即便有自身的電子銀行或網上支付系統，但大多還是搭載在互聯網金融的交易平臺上來使用，充當幕后支付的角色，在網上交易市場中的影響力已被極度弱化，這可能是在互聯網金融發展的早期，傳統商業銀行因在市場地位與份額上占據絕對優勢，導致其對于開展互聯網金融服務并不重視所致。傳統商業銀行想要改變這一現狀，短時間內幾乎不太可能。

（二）互聯網金融較低的交易成本和準入門檻給傳統銀行的沖擊

對于傳統銀行而言，無論是在固定成本方面還是在人工成本方面，都普遍較高。在互聯網金融尚未興起的早期，傳統銀行商業理財產品也是大部分民眾可望而不可及的存在。高額的成本給傳統銀行帶來了安全性上的優勢，但隨著2014年銀監會正式行使對互聯網金融業的監管職能到如今，互聯網金融業對資本的安全以及市場參與者的利益保護日益重視，一旦互聯網金融在安全性上有了可靠保證，傳統銀行業這一優勢不存，那么互聯網金融較低的交易成本和準入門檻必然會使自身在與傳統銀行的競爭中處在優勢地位。

（三）互聯網金融經營管理的優越性給傳統銀行的沖擊

對于金融業來說，企業能否獲得長足穩定的發展與企業自身的經營管理有很大的關聯。互聯網金融在促進低成本、多渠道線上交易的實現的同時，能夠借助網絡實施經營管理，其在經營管理活動執行過程中所占據的優越性可見一斑。

傳統銀行的經營管理模式比較復雜，特別體現在業務流程方面，層層審批、分級管理的模式使傳統銀行的業務效率較低，針對這一情況，我們做出的調查結果如圖1所示：

從圖1可以看出，“業務流程復雜”與“服務人員太少”是傳統銀行營業網點效率低下的主要原因，并且在營業網點辦理不同的業務時，往往還需要在多個部門或窗口跑來跑去，進行不同的審核，浪費了客戶的時間。并且在具體的交易過程中，由于沒有對消費者進行事前信息的采集和評估，難免會在中間環節耗費大量的時間，導致民眾對傳統銀行服務的滿意度一直不高。而在互聯網金融業的經營管理模式中，幾乎退去了人工服務的影子，在同一時間借助平臺可辦理多項業務，具備較高的優越性。

二、問卷調查設計

為了了解武漢市社區銀行的發展狀況，本次研究通過問卷調查的形式來獲取相關信息，分別針對銀行工作人員和民眾來設定問卷。

（一）問卷設計和發放

通過查閱大量相關研究文獻，在指導老師的指導下，結合統計學基本理論，分別設計出了針對銀行從業人員的調查問卷與民眾的調查問卷。

（二）樣本基本情況分析

本次共向銀行從業人員發放問卷150份，回收146份，問卷回收率97.3%，有效問卷143份，問卷有效率97.9%，符合統計要求。共向民眾發放問卷400份，回收378份，問卷回收率94.5%，有效問卷369份，問卷有效率97.6%，符合統計要求。

三、問卷調查分析

（一）武漢市社區銀行發展狀況

1.銀行從業人員與市民對社區銀行的看法并不一致。從銀行從業人員的角度上來看，有超過80%以上的銀行從業人員表示看好這一創新經營模式。而發展社區銀行可以在一定程度上降低互聯網金融的沖擊，同時對傳統銀行自身的發展也能帶來諸多好處，傳統銀行向社區銀行這一方向創新具有一定的實踐價值。站在民眾角度上來看，在受訪民眾當中，了解社區銀行這一概念的不超過半數，但通過我們團隊成員進行基本講解之后，其中大部分民眾表示自己曾在社區銀行辦理過業務，只是不知道該網點是社區銀行而已。可見社區銀行在武漢市的發展狀況并不樂觀。

2.社區銀行業務不能充分滿足居民的需求。在業務方面，武漢市社區銀行所提供的服務業務與傳統銀行幾乎沒有差別，而社區銀行所提供的業務與民眾的實際需求有一定的差距，同時，對于日常生活服務除了代繳水電費、物業費等要求之外，還對普及金融理論知識與應用知識有一定的要求，可見武漢市民眾對于個人理財的意識和需求日益提升。

3.社區銀行與商業銀行的客戶重疊。通過團隊成員的實地走訪發現，目前，武漢市社區銀行的客戶與營業網點的客戶也沒有多大的區別，主要以普通市民為主，真正為企業提供貸款服務的社區銀行較少，只有在漢陽、新洲等工業集中區域的銀行開設企業貸款服務的較多。相對社區銀行的客戶主要針對小型存貸款、服務社區居民，然而商業銀行如今也對小額信貸等業務十分重視，二者在這一方面有一定的重疊，從而導致了社區銀行的地位較為尷尬。

4.社區銀行經營上還存在諸多問題。（1）社區銀行經營狀況欠佳。武漢市社區銀行總體經營狀況，我們的調查結果如圖2所示：

從圖2可以看出，武漢市社區銀行總體經營狀況并不樂觀，有43.64%的社區銀行出于入不敷出的狀況。基于這一狀況，我們針對如何改善這一情況做出了進一步調查，結果如圖3所示：

從圖3可以看出，銀行內部人員多主張以“減少人員安排”和“提高員工綜合業務能力”來改變經營狀況，這與傳統銀行現階段發展方向基本相符。

（2）民眾滿意度不高。從民眾角度來看，武漢市社區銀行的經營存在諸多不足，具體情況如圖4所示：

從圖4可以看出，民眾對社區銀行的滿意度并不高，無法形成有效的吸引力。只有在業務上與傳統銀行的營業網點形成差異化經營，社區銀行才能取得進一步的發展。同時，從前面的調查可知，武漢市市民的理財意識和理財需求日益提升，但針對社區銀行能否滿足居民的日常理財需求的調查結果如圖5所示：

從圖5可以看出，社區銀行在開展個人理財業務時，的確有較大的提升空間。

（3）營銷服務存在缺陷。通過我們調查顯示，社區銀行在營銷服務環節也存在諸多問題，具體情況如圖6所示：

從圖6可以看出，當前社區銀行在經營規劃和戰略目標的制定上沒有與總行形成協調的發展，但又無法自成體系，同時產品設計、網點分布方面也存在問題。

（4）并未真正拉近與客戶的心理距離。在調查的最后，我們針對民眾提出了“辦理業務時，您希望去社區銀行網點辦理辦理還是傳統大型銀行”這一問題，得到的結果如圖7所示：

從圖7可以看出，社區銀行雖然在地理位置上拉近了與客戶的距離，但從心理角度上來講，民眾還是更青睞傳統銀行，社區銀行并沒有真正拉近與客戶的心理距離，武漢市社區銀行的發展，依然任重而道遠。

（二）調查結論

1.社區銀行業務有所創新但力度不夠。在業務方面，撇開自助設備之外，我國社區銀行所提供的服務幾乎都是非現金業務，主要包括銀行卡、網上銀行、手機銀行等各類權限的開通及其應對服務的體驗（如指導使用電子銀行購買理財產品），為社區民眾代繳水電費等日常生活服務，同時還會受理小額貸款申請。部分社區銀行還會派出專員，不定期給社區民眾講解個人理財方面的知識及金融工具應用知識，這在一定程度上加深了社區居民對金融知識的認知程度，有利于我國金融行業的發展。

2.對市場進行細分但定位不清。在客戶方面，社區銀行結合自身地緣優勢與便利優勢，主要針對需要日常生活服務、小型存貸服務、小額理財產品服務的社區居民。隨著國有銀行提升對小額信貸的關注度，二者針對客戶資源的爭奪逐步加劇。但在對自身的定位上，社區銀行還存在一定的誤區，以“人+自助設備”經營模式使得社區銀行在經營過程中依然拘泥于營業網點的發展框架，沒有形成自身的特色，既無法自成體系，也難以提供全面的金融服務，同時，也造成了社區銀行與商業銀行客戶大面積重疊的狀況，難以擺脫傳統銀行營業網點的束縛，因而使自身處在一個介于營業網點與自助網點之間的尷尬地位，難以真正拉近與客戶的心理距離。同時，社區銀行在經營模式上，仍以借鑒美國社區銀行的發展經驗為主，但由于國情的不同，必然使得在實際運行中存在既定目標與結果出現較大偏差的情況。另外，社區銀行在營銷服務環節也存在缺乏主體方向的問題，主要是以為各社區銀行的總行沒有進行有效的規劃與指定所致，這也是導致社區銀行市場定位不明確的原因之一。

3.經營理念具備優越性但未得到有效貫徹。“拉近與客戶距離，進行貼身服務”，這是社區銀行的經營理念之一，傳統銀行之所以發展社區銀行，就是為了提供更為便捷的服務，以此來拉近與互聯網金融的差距，這一經營理念的確符合當前金融行業發展的趨勢，但武漢市社區銀行在實際運作過程中，社區銀行并沒有將這一理念并未得到充分貫徹，無法從根本拿出切實有效的措施和服務來提高民眾對社區銀行的滿意度，無法拉近與客戶的心理距離。

4.市場缺乏監管導致業務行為不規范。在項目團隊成員進行實地走訪過程中，大部分社區銀行的業務服務一欄雖然列出了銀行卡、電子銀行等權限的開通，受理小額貸款申請等，但在實際服務過程中，往往以負責人不在、系統升級等等理由來推脫，僅僅只提供咨詢和銷售個人理財產品為主。而在推銷個人理財產品時，社區銀行業務人員因為對社區民眾較為熟稔，偶爾會省略某些必須環節，譬如投資風險調查環節等。對于這說明股份制商業銀行在發展社區銀行時，其戰略目標仍是以追求利潤為主，而不是以提供優良服務來促進利潤的提升。

四、互聯網金融沖擊下優化社區銀行發展的措施

（一）貫徹經營理念，明確市場定位

社區銀行應當充分貫徹其貼近民眾的經營理念，只有真正為社區民眾提供實際、有效的金融服務，才能真正拉近社區民眾的距離。社區銀行應當結合自身情況，發揮自身地緣優勢，脫離營業網點注重大客戶的框架，專注于服務小客戶，如此才能有效的融入社區，明確自身定位，強化細分市場的競爭力，從而擴大市場份額，促進自身發展，發揮自身定位優勢，拉近與互聯網金融的差距，以應對互聯網金融的沖擊。

（二）優化經營模式，提升經營穩定性

社區銀行作為商業銀行一種創新發展模式，應當跳出營業網店經營模式的制約，而不是作為營業網點的延伸。在這一方面，社區銀行可以考慮以個人金融服務為中心，多種服務相結合的經營模式。例如現今大型小區或社區都設有綜合性的商區，社區銀行可以參考這一模式，在社區銀行內開設小型超市，也可以代小區住戶收發快遞等等，如此跨行業聯動發展，可以增強自身經營的穩定性，保證自身持久發展。

（三）加強服務創新，轉變業務結構

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中圖分類號：F832．3　文獻標志碼：A　文章編號：1673-29lx(2009)16-0046-03

3月25日，國務院審議并原則通過關于推進上海加快發展現代服務業和先進制造業、建設國際金融中心和國際航運中心的意見，提出“到2020年，基本建成與中國經濟實力以及人民幣國際地位相適應的國際金融中心”，明確了上海國際金融中心建設的國家戰略地位。顯然，從建設上海國際金融中心的國家戰略的高度上看，金融市場體系的建設和完善已經成為推進這一國家戰略實施的核心內容和關鍵環節。

一、金融市場體系是國際金融中心的核心內容

現有關于國際金融中心的研究，體現了理論上的一個認同，即金融市場體系是國際金融中心的核心內容，沒有金融市場無從談起國際金融中心。在關于國際金融中心的定義與內涵的界定上，也充分體現了金融市場的重要性。美國金融學家KndleBerger(1974)從金融中心的功能角度給出了其定義，即金融中心就是聚集著銀行、證券發行者和交易商等金融機構，承擔資金交易中介和價值儲藏功能的中心區。金融中心可以平衡私人企業儲蓄和投資以及將金融資本從存款人轉向投資者，而且也可以影響支付和地區之間的存款轉移。饒余慶(1997)認為，金融中心是金融機構高度集中，各類金融市場時常能夠自由生存和發展，金融活動與交易能有效率的進行的城市。劉文朝(2001)指出，金融中心是金融組織和金融市場集中，在金融的籌集、分配、流動方面起著樞紐作用的中心城市。可見，金融市場體系是國際金融中心的重要內容，健立、完善金融市場體系也必然是建設國際金融中心的核心內容和關鍵步驟。

二、完善金融市場體系有利于促進國際金融中心的形成

金融市場按其融資的地域不同，可以分為國內金融市場和國際金融市場。所謂國際金融市場是相對國內金融市場而言的，它與國內金融市場的主要區別是國際金融市場允許其他國家的居民自由參與市場交易活動，不受所在國的金融管理當局控制，能夠促進資金在國際間自由流動和國際貿易的擴大。由于國際金融活動一般具有集聚的趨向，因而在金融活動的集聚過程中，出現了國際金融中心。國際金融中心的實質是融通資金的中心，是資金的一個巨大集散地和交易市場。Shaw(1973)認為，通過金融市場的擴展和多樣化可以使得儲蓄的配置達到最優化，金融市場因素是影響一個城市或地區成為國際金融中心的重要因素之一。Davis(1990)通過對金融服務業領域的調查發現，在大都市區域里，大、中、小型的金融服務產業都傾向形成集聚。通過專業的勞動力人才以及其他相關領域的企業協助，例如會計業、保險精算、法律咨詢等，金融服務產業將更加接近市場，減少交易成本，通過彼此之間知識與經驗的分享，開發出創新技術。他指出，許多外部經濟與優良的信息流有關，假如在更加準確和更加有競爭力的金融服務和金融工具定價的基礎上，金融市場越大，效率和流動性就越高，并且金融市場是高度相關的，彼此之間相關度將不斷增強。顯然，金融市場的形成與完善，有利于促進金融中心的形成。

三、上海金融市場體系發展現狀

上海是中國金融市場最集中的地區，全國銀行間同業拆借、債券交易、外匯交易、黃金交易市場均設在上海，由同業拆借市場、銀行間債券市場和票據市場等組成的貨幣市場，由債券市場和股票市場等組成的資本市場以及外匯市場、黃金市場、期貨市場、保險市場等均已經建立并形成一定規模，多層次的金融市場體系初步形成。

――股票市場。截至2007年底，上海證券交易所上市股票數904只，其中，850只A股和54只B股；股票市價總值達269838．87億元，約占全國的83％，位居亞洲第二位、世界第六位。2007年股票成交總額305434．29億元，占證券成交總額的80．37％，約占全國的2／3，位居亞洲第二位、世界第七位。

――債券市場。上海證券交易所國債市場是中國大陸最活躍的國債流通市場。截至2007年底，上證所共有198個債券品種，包括62個國債現貨品種、51個國債回購品種、2個公司債現貨品種、68個金融債和企業債現貨品種、3個企業債回購品種和12個可轉換債品種。

――基金市場。1998年4個證券投資基金在滬發行上市，揭開了基金市場發展的新篇章，到2007年底，在上證所上市交易的證券投資基金共有14個、ETF品種3個；2007年基金成交4298．24億元，占證券成交總額的1．13％。--

6證市場。2005年，權證產品開始在上海證券市場發行上市。截至2007年底，在上證所上市交易的權證產品共有5個；2007年，權證成交49893．66億元，占證券成交總額的13．13％。

――期貨市場。上海期貨交易所是中國交易最活躍的期貨交易所，逐步確立了主要大宗商品國際定價中心的地位，橡膠期貨和銅期貨的交易量分別位居世界第一位和第二位。2007年，上海期貨交易所全年累計成交23,1萬億元，同比增長83．4％，成交額占全國的56．5％。

――黃金市場。黃金市場是國內發展較完善、與國際金融市場緊密聯動的金融市場。上海黃金交易所交易量逐年上升，從2002年的42．5噸上升到2007年的1828噸。　――保險市場。市場規模迅速擴大。2007年，上海市保險業共實現保費收入482．6億元，同比增長19．4％。此外，保險市場主體不斷增加，市場體系逐步健全，初步形成了以國有獨資保險公司和股份制保險公司為主，中外保險公司并存、多家保險公司競爭的市場格局。截至2007年末，上海市共有保險公司91家，其中總部設在上海轄內的保險公司35家，保險公司分支機構56家，中外資保險公司競爭更加激烈，外資保險公司市場份額逐年上升．中外資保險公司保費收入比例為75：25。

――貨幣市場。1996年1月，全國同業拆借市場建立并第一次形成了全國統一的同業拆借市場利率(cHIBOR)。1997年6月，銀行間債券市場建立，允許商業銀行等金融機構進行國債和政策性金融債的回購和現券買賣，目前銀行間債券市場已成為發展最快、規模最大的資金市場，并成為央行公開市場操作的重要平臺。2007年，上海市金融機構在銀行間市場的交易量大幅增長，全年交易量達27．2萬億元，同比增長123％，占市場交易總量的比例為19．2％，同比上升3．6個百分點。

――票據市場。票據市場以商業票據為主，近年來市場

在規范中穩步發展。2007年，全市票據市場交易量達14312．3億元，同比增長40％。

――外匯市場。1997年4月，全國統一外匯市場在上海建立，為穩定人民幣匯率機制改革、穩定人民幣匯率發揮了積極的作用。目前，已開辦了美元、日元、港幣、歐元等對人民幣的交易，初步形成了外匯零售和銀行間批發市場相結合，競價和詢價交易方式相補充，覆蓋即期、遠期和掉期等類型外匯交易工具的市場體系。　――產權市場。2003年12月18日，經上海市人民政府批準設立的上海聯合產權交易所是綜合性產權交易服務機構，是集全社會的所有權包括物權、債權、股權、知識產權等交易服務為一體的綜合性市場平臺，是國務院國有資產監督管理委員會選定的從事中央企業國有資產轉讓的首批試點產權交易機構，是立足上海、面向世界、服務全國，連接各類資本進退的專業化權益性資本市場，是上海金融體系的重要組成部分。

另外，上海的金融市場主體也不斷壯大。上海已成為中國金融資產、金融機構最集中的地區之一。上海金融機構資產規模約占全國的9％。擁有15家證券公司，約占全國的14％；證券公司在滬營業部465家，外資證券代表處共50家，18家證券投資咨詢公司及7家異地咨詢公司在滬分公司。共有29家基金管理公司，約占全國的一半。外資基金代表處共8家，上海有異地基金公司在滬分支機構17家。上海共有期貨公司25家，異地期貨公司營業部58家。

可見，經過改革開放三十年的發展，上海已經逐步形成了一個由信貸市場、股票市場、債券市場、貨幣市場、外匯市場、基金市場和期貨市場等構成的，初步具備交易場所多層次、交易品種多樣化和交易機制多元化等特征的門類較齊全的、適合國內外投資者共同參與、具有國際影響力的金融市場體系已見雛形，為上海國民經濟建設和全國經濟發展作出了貢獻，在上海國際金融中心建設中的引領和帶動作用突出。但是，與倫敦、紐約、東京等國際金融中心相比，上海金融市場發展還面臨很多問題，比如金融市場間的發展還不均衡，金融產品較為單一，間接融資比例偏高，直接融資仍不夠發達，金融市場深度和廣度有待進一步提高等。

四、完善上海金融市場體系建設的路徑分析

1．金融市場的類型層次化

繼續穩步發展股票市場，對滬、深交易所的市場結構和業務內容進行整合，將上海證券交易所定位成中國股市的主板市場和藍籌股市場，將深圳證券交易所定位為中國股市的“二板市場”，并將深圳現有上市公司轉移到上海市場，擴大主板市場的容量和融資能力，使主板市場成為國民經濟支柱企業籌集資金的主要場所。繼續大力發展債券市場，擴大企業債券發行規模，大力發展公司債券d繼續豐富商品期貨市場、黃金市場，培育金融衍生產品市場，增強對國際大宗商品定價的話語權。繼續大力發展保險市場，大力發展保障型產品，穩步發展投資型產品，探索發展衍生型產品，拓展高科技、項目融資、消費信貸、出口信用和貨物運輸等領域的財產保險業務。加大發展貨幣市場、外匯市場的力度，促進同業拆借市場、回購市場、短期融資券市場、商業匯票市場的協調發展。推進場外市場的建設，擴大上海產權市場對不同發展水平企業、不同發展階段的地區的輻射，形成輻射全國、面向全球的國際化的產權市場。以浦東綜合配套改革具備“先行先試”的政策優勢，建立和發展上海離岸金融市場。

2．金融市場的產品多樣化

促進金融市場的產品多樣化，在深化基礎金融產品的基礎上，通過金融產品創新，為投資者提供更加多樣的交易工具和產品，適應市場主體投資需求和金融中心建設需要。加大現有基礎產品的深度開發，促進衍生產品的發展，強化金融交易所及金融機構作為金融產品創新主體的作用和地位。在股票市場上，徹底解決金融市場工具的流通性問題，鞏固全流通改革所取得的成果；通過場外市場的發展，促進更多企業掛牌交易，為投資者提供更多的選擇。在債券市場上，放開對企業債券的流通限制，推動公司債券等產品跨市場發行和交易流通；引入融資性商業票據，拓展企業融資渠道，提高社會資金利用效率。在期貨市場上，擴大金屬制品等的交易品種。在保險市場上，增加市場產品的供給，改變保險品種單調格局。在銀行信貸市場上，繼續開發適合個人投資的金融產品，適應刺激消費需求的宏觀調控需要。另外，不能因金融危機的影響而否定金融產品創新的正確性和必要性，仍應堅定地走金融產品創新發展的道路，因地制宜推出各類金融衍生產品。時機成熟時，及時將股指期貨、股指期權、商品期權等衍生產品推向市場。

3．金融市場的主體多元化

促進金融市場主體多元化，增加金融機構聚集度，是完善金融市場體系的重要環節，也是建設國際金融中心的必然要求。首先，加強金融機構體系建設。堅持培育與引進并舉，以增加機構數量、增強機構實力、擴大機構類型為突破口，強化聚集效應，形成多種金融機構共存的多元化機構體系。其次，引導金融機構規模化擴展。通過政策引導，促進國內機構兼并重組，強強聯合，形成一批國內一流的、國際上有影響的金融機構，提高行業集中度和核心競爭力。另外，促進金融機構市場化運作，優化股權結構，實行多元化經營。由政府部門牽線搭橋，積極引入外資機構、民營企業參與金融機構經營，優化股權結構，推進金融機構市場化運作，形成金融各行業的競合關系。

4．金融市場的發展國際化

加大金融市場發展的國際化程度，減少國外經營機構進入的限制、提高引入外國金融機構的數量、擴大國內金融機構在海外活動參與度等。允許更多外資銀行逐步擴大人民幣業務。逐步取消人民幣資本項目的外匯管制，開放資本項目，實現人民幣的自由兌換情況下，允許更多外資金融機構參與人民幣業務。吸引更多外資金融機構落戶上海。政府部門積極主動吸引外國金融機構落戶上海，鼓勵外資機構在上海設立中國或者亞太的總部，鼓勵并購和戰略合作活動。通過提供優惠政策，降低交易成本與商務成本，降低金融機構置業成本，提高金融從業人員的生活質量，改善監管環境，降低稅費等措施來實現金融機構的積聚。堅持引進來和走出去相結合。既要加強中外機構的合資合作，積極吸引國外金融機構在上海設立合資公司；又要鼓勵本地機構在海外設立分支機構，開展海外業務。吸引境外大型企業來滬IPO，推動在境外上市的境內大型企業、境內著名的外商投資企業和境外大型上市公司在上海證券市場上市；在期貨市場引入境外合格機構投資者，并逐步擴大境外合格機構投資者在證券市場、銀行間債券市場的投資規模。

5．金融市場的運行規范化

篇6

首先中國金融業存量改革的第一要義就是如何保證金融業為實體經濟服務。

那么，國內金融業為何會偏離實體經濟？最大問題就在于前幾年，無論是個人或企業等市場主體，過度使用現有的金融體系，使得其可能成為部分企業或個人暴富的工具。可以說，近幾年國內金融業所發生的許多事情都是這種核心價值的一種鮮明寫照。包括當前國內影子銀行的盛行、企業的資本運作、個人過度地利用銀行杠桿炒房等，都是這種過度使用金融體系的結果。

但是，從世界歷史經驗來看，任何一個國家靠信用過度擴張所實現的經濟增長，不僅會快速推高資產價格，形成資產泡沫，而這種泡沫最后一定會破滅并導致金融危機及經濟危機，并導致該國經濟全面持久的衰退。

中國早幾年經濟快速的增長，很大程度上就是信用過度擴張的結果。比如，2008年-2012年銀行信貸增加35萬億元，社會融資總額增加65萬億元。這兩組數據分別是1998年-2002年的5.3倍和9倍。而整個金融體系信用如此過快擴張，必然導致資產的全面上漲，如北京房地產價格在近十年內價格上漲了十倍以上。而這種行為和觀念一旦大行其道，想要通過政策的小小調整或一定的制度改革去動搖這一根基并非易事，根基一旦形成，其他金融改革的效果就會被全面弱化。因此，當前金融存量改革的核心就是如何從根本上扭轉這種過度使用現有金融體系的觀念。

其次，金融“國十條”存量改革的重心應放在資產證券化、民間資本進入金融業以及一些金融市場及金融產品的創新上。即讓能對可產生穩定現金流的資產進行標準化盤活，增加金融機構的流動性，也可調整一些金融機構的資產期限錯配等。

不過，中國金融資產證券化已經試行十幾年，但是到目前都沒有真正發展起來。這是為什么呢？這既與國內金融機構管理的觀念有關，也與中國相關法律制度不足有關。如果房價在上漲，那么長期的住房貸款往往被國內商業銀行看作是最為優質的資產。在這種情況下，銀行如何可能把這些優質資產拿出來跟他人來分享利益呢？

金融機構資產期限錯配只會通過其他的方式來解決。如果國內房價出現周期性的調整，銀行的住房貸款所面臨的風險就會逐漸暴露出來。在這個時候，金融機構是愿意把與住房相關的長期貸款證券化的。但是，這個資產的投資者會是誰？有人愿意進入這種高風險的市場嗎？特別是，就目前的情況來看，中國與資產證券化相關的法律與制度相當不足，這必然會導致這個市場根本沒有能力來保護弱勢的投資者。試想，美國如此健全的信用體系及法律制度，證券化市場也導致了2008年的金融危機。如果中國證券化市場不能夠從基礎性制度入手，就當前的制度條件下推出證券化市場，其風險一定會很高。而且它與當前政府對金融市場去杠桿化的初衷也是南轅北轍的。此外，鼓勵民間資產進入金融業及金融創新的情況也是如此。

篇7

Shan認為農村金融活動與農村地區經濟增長存在雙向Granger關系，其他來自于發達國家的樣本數據也說明了農村金融與農業發展存在良好的相互作用、相互推動的影響關系。    

農業全要素生產率(TFP)與其他全要素生產率的含義沒有質的差別，是指剔除以土地、勞動、資本等要素投人后所有其他要素所帶來的農業產出的增長率，即“索洛剩余”，在一國(或地區)農業現代化發展進程中起著越來重要的推動作用，農業全要素生產率已經成為替代傳統生產要素投人且貢獻度持續不斷提高o    

黃惠春選取江蘇省發展水平不同地區的農村金融市場結構為研究對象，對農村金融市場結構及市場績效進行了系統的比較評價和定量檢驗，為國內農村金融市場結構的理論分析和實證檢驗的深人探究提供了新的案例依據。    

肖干和徐認為在控制其他變量的前提下，農村金融發展的結構、規模和效率與農業科技進步貢獻率呈正相關關系，并提出了提高農業科技進步貢獻率的政策建議。    

篇8

中圖分類號：D9文獻標識碼：Adoi：10.19311/ki.16723198.2017.04.057

0引言

我國金融市場緊隨著經濟市場的步伐，自中國加入WTO，近年來國內經濟發展也不斷攀升新的制高點，國內的金融體系也開始調整完善。由此可見，在我國當前的經濟發展進程中，金融市場是推動社會經濟的要素之一。但就國內金融市場發展的現狀，本身的體系依然存在著不少的問題，這些問題必將使我國金融市場的發展滯后，同時也會使其在發展過程中面臨風險。目前，金融業占有我國經濟的重要市場份額，我國金融業也在積極與國際市場進行進一步的融合。因此，本文以中國金融市場監管現狀與問題分析這一課題進行的論述，對我國的經濟發展趨勢有著宏觀意義。

1我國金融市場監管現狀

1.1金融監管體制與模式的改革

國內金融傳統的監管體制受經濟市場發展趨勢所影響，監管體制開始由行業的確切組織轉化為混合型監管模式，這也意味著金融業的傳統監管模式面臨改革。金融監管的組織結構也由單一的行業經濟制度走向綜合性的混業體制，風險也隨之增大。而金融監管模式與體制的改革，將使得國內的銀行、證券、保險等領域形成統一監管，分業監管成為過去式，金融市場的混業化發展模式受行業經營的影響也會越來越大。

1.2金融監管法規的國際化

金融市場的發展離不開我國的進出口貿易行業，該行業是我國經濟發展的重要助力。而隨著進出口貿易的往來愈加頻繁，與國際的交流合作也成為常態。由此，為了有利于我國經濟市場與西方國家接軌并行，國內的金融行業在法律規范方面開始相應向國際平臺靠攏，國內金融法規逐步走向國際化。但由于多年來的發展體系的形成，我國與西方國家在社會文化、經濟制度、法律形式等方面都還存在著一定的差異，導致我國金融市場在國際化的道路中并不順利，國內金融市場與國際金融還有待進一步的融合。

1.3金融體系的內部管理得到重視

國內經濟市場的規模逐漸壯大，金融體系的內部管理開始受到關注。作為經濟發展的重要維護機制，經濟的自律性才是高效控制金融體系內部管理層的杠桿。內部的有效控制才能使管理策略發揮出事倍功半的效果，因此，國內監管部門越來越重視金融管理機構以及金融體系中的內控部分。相較而言，西方國家在銀行、證券及保險等行業中的內控性投入占比更高，特別是來自政府方面的大力支持，使得金融市場中總是成立相應的監管組織，該組織的存在讓銀行的內部審計得到更加精準的控制，同時也擔負著為金融管理層保駕護航的職責，形成了一個強有力的金融市場安全壁壘。

2我國金融監管存在的問題

2.1監管目的性不強

在金融市場的發展過程中，監管的存在形式無論是以工會的組織形式，還是法規的準繩形式，都有其存在的必然理由。而如今，中國的金融市場在監管行為的實施中，無法得到有效的反饋很大程度是由于監管的目標沒有得到切實的明確。缺乏清晰的監管目標，金融市場發展進程中監管的各種政策也只是“治標不治本”。西方的國家中，對于金融監管的形式及策略各有差異，但就其監管的目的性而言，大多樹立了清晰的監管目標。其中，發達經濟的國家在金融監管的目的明確上處理得相當嚴謹，從金融監管工會與金融機構管理條例兩方面對市場的金融體系進行夯實。由此可見，我國在金融監管的目的性上還需向西方國家進行借鑒。

2.2監管存在依附性

根據金融市場監管的核心理論，有效的對市場的金融體系進行監管就勢必需要監管的形式具有獨立的可操控性，這也是健全金融內部管理結構的充要條件。由我國當下的宏觀經濟來看，相應的金融基礎設施正在不嗟耐晟平程中，因此，各種經濟政策對于金融監管的部門組織未必能起到預期的作用。同時，在市場的傳統約束力下，金融市場的監管方式大多需要憑借相應的輔助程序才能發揮出效力。由此可見，當下國內在金融體系的監管方面雖然足以穩健成長，但自供力量還比較欠缺，在操作的自利中還具有很大的提升空間。

2.3監管力有待平衡

我國目前的金融監管體系中，理論上各個組織部門都對應發揮著自身的作用，但分析金融內部的監管機制，各組織部門間交流并不多，各司其職的運轉模式使金融體系欠缺平衡。我國金融監管組織的設置形式，站在宏觀市場經濟的角度，目前基本以傳統金融公會的組織性監管過渡為行業分流化監管，監管的模式由統一轉換為各個行業的細化分管。金融監管的分業型轉化使得監管措施在實施中不得不面臨新的狀況，各行業的監管力度也存在著差異，實際執行中也隨之出現監管力不集中、監管力薄弱等一系列不平衡的權利執行問題。

2.4監管措施不完善

當下，我國金融體系的監管措施一直未能得到有效的重視，而監管措施的弱化對于金融市場的發展無疑存有潛在的成長風險。從中國金融市場的行政管理層面來分析，監管的手段基本是以計劃性的行政方式進行開展，如：監管命令、違規處罰等外部監管形式，而缺乏金融體系自身應當具備的自我約束意識。換言之，如今我國的金融監管措施處于一種本末倒置的狀態，原本應成為核心監管手段的自身約束意識被忽視，造成監管方式大多依靠外部監管。同時，在金融監管的法律規范中，具體的實施規定也太過籠統，沒有明確的執行監督作用。在我國當前的金融監管措施上，金融機構監管的措施效率不言而喻。

2.5監管制度過于守舊

由于我國金融市場的平穩發展，在銀行、證券、保險等領域也一直延續著傳統的發展策略，對于金融產品以及一些金融工具都還按照原來的思維方式進行經營。但作為金融市場的產物，證券類的金融產品本身就具備不穩定性與一定的風險，隨著經濟市場的飛速發展，傳統的金融運營模式只能將產品價值禁錮，滯后金融市場的健康成長。在現代化的經濟社會中，墨守成規就意味著喪失競爭力，監管制度的守舊不利于金融市場的創新，將導致金融行業的業務被大規模的限制。

2.6監管力分化嚴重

目前，我國的監管制度涵蓋面太廣，各行各業采取的分業管理模式讓監管力量大大削弱，使得金融業的發展面臨著更多的潛在風險。金融行業自身的經營狀態是需要強大的監管力量來進行推動，監管力量的分散讓行業渠道打開的同時增加了金融業的經營問題，不利于金融市場規模的擴大。現行的分業化監管手段，讓金融中的融資方式、投資渠道、證券品種等行業重要“潛力股”受到明確的限制，而傳統金融市場中的業務品種在如今的經濟發展中缺乏競爭性。

3改善我國金融監管的思路

3.1加強監管功能性

金融市場的穩定發展離不開內部管理的協調舉措，功能化的監管行為才更適應當下經濟市場的成長趨勢。銀行機構占有金融市場的重要地位，如果以銀行方面作為執行先驅，落實開展金融市場協調機制的結構化，使各相關部門如銀監會、證監會、保監會加強監管，并促進其功能化的協調運營，這一舉措的實施也將減輕我國金融市場發展壓力。同時，竟然監管功能性的加強解決了金融資源配合的問題，這對于我國金融市場的分業化管理也存在著積極意義。

3.2完善金融監管法

我國應盡快結合當下金融市場的發展現狀，推出金融監管的有效政策，而其中的政策首要則是金融監管法律條例的完善。目前，中國金融市場的監管法規涉及的范圍比較廣，但究其實施細則，依然存在許多機制上的不健全。就以國內的金融清算為例，機構在合并或分立的情況中，通常會出現原因不明的狀況，進而導致金融清算形式的程序不夠嚴密。因此，落實金融監管法律的完善才能更大程度的保障債券參與人員的切身利益。

3.3更新現有監管模式

按照如今的經濟發展常態，大部分國家都逐步建立起本國自成一派的金融監管模式，其中發達國家對金融市場發展所可能存在的風險尤其敏感，危機意識更為強烈。就我國目前的監管模式而言，基本延續著傳統金融市場的粗放化成長狀態。因此，在對金融領域最新的信息進行接觸的同時持觀望狀，導致先進的金融技術與產品也無法得到有效的吸收采納。由此，中國的金融市場要想得到高效可靠的發展，就需要對現有的監管模式進行更新，從而達到高效規避市場風險的同時吸收最新的技術與信息。

3.4加強監管主體自身建設

金融主體結構的建設是保證其市場蓬勃發展的根基。當下國內主要的金融主體根據權利職能劃分為四類，即中國人民銀行、銀監會、保監會、證監會。其中，中國人民銀行代表著國家金融部門的核心職能組織。而隨著我國加入WTO，金融市場監管方面開始得到關注，政府著手國內的監管專業水平，目的則是為了打破監管的發展格局改進現有的監管制度。而針對金融監管主體而言，加強監管主體自身的監管意識將對主體的權利進行完善，也杜絕了監管主體的邊緣化干預。

3.5發揮社會監督效力

金融行業的發展本質是服務于社會大眾。社會中存在的金融性中介機構作為社會中的公眾金融組織，在監督的效力上具有實時性與針對性，如果正確利用也將使金融市場體系得到更全面的監管，促進金融內部的自律性。因此，通過行業內部的交流聯系對金融監管體系進行直觀的刺激，更有力于金融市場的健康發展，起到加強社會與行業的往來交流，同時也降低了國家在金融市場上的監督成本。

3.6增進國際金融的交流

縱觀貿易經濟市場，我國目前已經跨出了國門，而金融行業由于延續著大部分的傳統運營策略，在國際平臺上還稍遜一籌。讓我國金融市場步入國際平臺，單從監管層面而言，對國內金融體系的成長無疑具有高效性。國際的平臺意味著更大的成長空間與更廣的業務范圍，在打開我國金融業務渠道的同時，更能提升行業的眼界。而隨著金融市場體系的不斷完善，社會經濟的資源利用也將得到更有效的分配，國內金融市場的資源配比最終會以利用率的提升而得到長足發展。綜上所述，增進國際金融的交流是提升金融監管水平極為高明的手段。

4結論

金融監管是穩定國內金融市場發展的核心基石，更是催化市場金融平衡運營的操控性手段。在金融監管的明確執行下，市場金融機構間的交流也會更為高效，有利于機構間良性競爭的同時保障了各參與方的利益。目前雖然我國在金融監管方面已經有了一定的成果，但仍存在諸多不足，需要我們在經濟運行過程中不斷改進和完善，以全面提高金融監管的效率和質量，落實監管責任，促進社會經濟的可持續發展。

參考文獻

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[3]陳柳欽.高新技術產業發展金融支持研究[J].代經濟管理，2008，5（5），59.

篇9

在20世紀最經典的經濟命題便是有效金融市場的提出，該命題得了了很多堅實的經驗和證據的支持。金融市場指證券價格體現了獲得信息變化影響的市場。有效的金融市場以三個假定為前提：一是投資者，他們是理性的，合理評估證券的價值；而是如果某些投資者不理性，但是引文彼此隨機進行交易，非理性的行為相互抵消，不會影響證券的價格；三是特定的情況下，雖然非理性的投資者犯了錯誤，但是由于有理性的套利人，通過他們消除非理性人對價格的影響。但是作有效市場假說也存在很大的缺陷。主要是因為有效市場理論的前提設定，建立在假設人理性的基礎上。因而在二十世紀末，有效金融市場理論受到了理論和實踐的雙重考驗。首先理論所假定的投資者完全理性便遭到了質疑，許多投資者的金融行為不是依據信息購買決定。其次一些金融學家研究得到人的金融行為是經常以同樣的方式而不是偶然地偏離理性。最后，理性的套利源于套利機制，然而現實生活中的套利充滿風險，作用局限。

（二）行為金融學

行為金融學借鑒心理學的研究成果，主要從金融人員的情感、態度等角度分析金融市場非有效性問題，修正有效市場理論的理性假設。在行為金融學理論中，金融行為直接映射經濟利益，反映行為者的認知方式、期望、收集信息和價值觀念能力。行為金融學主要研究通過建立一套模型，討論投資者如何決策和確立金融市場的實際價格。行為金融學將金融理論核心從資產定價轉向參與者的行為。但行為金融學能還不能成為金融分析的新范式。因為行為金融學存在很多不足，缺乏邊界清晰和邏輯嚴密的理論體系，無法整體解釋金融行為，對于有效市場的批判太極端，忽視了社會機制在非理性背后的作用。從社會學角度看，任何金融行為都應發生在社會場域中，并受到文化、思想觀念以及制度的塑造。而行為金融學的主要問題是忽視了非經濟因素對于金融行為的影響。當然，行為金融學在反省批判經典金融理論，為進一步突破金融行為的研究奠定了基礎。

二、金融行為研究的經濟社會學維度

在古典時代，馬克思、齊美爾等學者便開始研究金融行為。但是一直到20世紀末，這一領域才開始受到越來越多的關注，取得一些成果。這些研究主要包括四大關系：銀行角色、金融機構與非金融機構的關系；股票價格形成社會機制、金融投機集體行動、資本市場風險資本投資選擇與金融危機之間的關系；社會結構以及制定對于金融公司的合并行為影響；政府角色以及資本市場管制之間的關系。由于經濟行為主要表現在金融行為上，經濟社會學研究重點便是金融行為的研究，標志著經濟社會學不斷深化。新經濟社會時代，格蘭洛維特提出經濟行動應嵌入具體的社會關系觀點。這個觀點作為核心假設，得到廣泛地運用和發展。以保羅•迪瑪吉奧和理查德•斯科特等為代表的社會經濟學家組織開展研究新制度主義，探討組織制度化結構、組織以及制度環境的關系等。從文化角度批判一切還原為成社會結構絕對主義傾向，將文化要素納入經濟社會學的研究。當代的金融行為研究中較為明顯的是綜合性的研究。經研究全球大型投資銀行的交易員的知識性以及關系性嵌入的問題，卡林和尤爾斯認為金融市場關注的交易行為主要涉及權利、金錢、債務以及風險等。在全球金融市場，交易活動其實是相互分離的互動秩序，主要通過交易員之間全球性的溝通以及交流完成全球性的市場交易。它具有談話方式的制度性、互動內容的經濟專一性和談話語言的全球性的特征，反映全球金融市場以知識為基礎，數字描述以及解釋著通過屏幕介質表達出的全球市場情況。這種情況是價格信息的持續變化過程，是市場細節的不斷被解釋和更新過程。因此全球性的金融市場活動既是一種知識和關系嵌入，是金融活動嵌入到市場參與者之間的持續交換信息關系。總而言之，這種嵌入既是關系性的，同時也是建構性以及構成性的。

三、在經濟社會學中金融行為理論的擴展

從二十世紀末二十一世紀初以來，全球的金融危機、信息技術的發展以及金融體系的完善都使金融市場的政策以及交易模式發生了變化。而政治以及經濟格局的變化又使得各國的金融市場被卷入全球經濟治范疇，金融影響已經超過了其市場木身。在新經濟社會背景下金融行為和社會生活的聯系緊密相連。借助新制度理論以及社會網絡，以美國商業銀行為例研究，銀行全球化是一種組織現象，組織和決策者推動。因此金融行為其實可以看成是一個行動方式，以網絡形式散開，借助社會的網絡關系影響其他的企業。以證券股票以及期貨市場為例研究，金融行為是在社會和文化中的系統行為，其交易過程包括社會、經濟以及文化等因素，是三方共同作用的成果。金融市場作為文化系統，絕不是簡簡單單地重復，他體現了相互之間的理解，促使人們選擇不同的交易，隨著時間理解也會制度化。這種制度會逐漸發展成為金融行為的依據，同時金融文化隨著金融行為在交易過程中不斷產生、變化和發展。

篇10

引言

全球經濟進入后金融危機時代，經濟增長模式需要轉變，金融格局也需要調整。為了順應全球經濟金融發展的新形勢，實行更加積極主動的開放戰略，上海自由貿易試驗區獲批成立。服務貿易自由化、便利化是上海自由貿易試驗區試點的重點。服務貿易型離岸金融業務可以先行先試，符合條件的中資銀行可以在區內從事離岸金融業務。這種金融創新形式有望獲得巨大發展，形成重要的國際離岸金融市場。

離岸金融是適應經濟全球化和金融自由化發展趨勢，對金融市場的一種創新。離岸金融市場是向非居民投資者提供境外貨幣借貸與投資、國際貿易轉賬結算、外匯貴金屬買賣、再保險服務、債券交易等金融服務的一種金融市場。離岸市場與國內市場隔離，隔離程度因采用的離岸市場模式不同而不同。離岸市場金融管理體制和稅收制度不受業務開展國或貨幣發行國限制，高度自由。離岸金融業務的主要特點是信息比較充分，交易成本低，借貸利率市場化，資金進出自由順暢。離岸金融市場的發展縮小了各國金融市場的時間和空間距離，為全球范圍內金融資源的低成本高速度流動提供了便利條件，促進了金融國際化、一體化和自由化。

上海自由貿易試驗區發展離岸金融市場的意義

（一） 上海自由貿易試驗區建設離岸金融市場是中國經濟增長和發展的內在要求

經濟增長和金融發展相輔相成、互為因果。金融深化發展能夠促進經濟增長，而經濟增長反過來又能推動金融發展。中國已超過日本成為全球第二大經濟體和第二大貿易國，但金融體制改革遲緩，已經成為阻礙經濟深化發展的重要因素。設立上海自由貿易試驗區不僅有助于促進貿易活動，更能加速包括資本在內的各種要素的流動。發展國際貿易，需要大量的資金借貸、外匯買賣等交易。通過離岸金融平臺，可以利用全供應鏈貿易融資、離岸船舶融資等多種融資工具，為國際貿易提供融資支持。上海是我國改革開放的最前沿，建設自由貿易試驗區，發展離岸金融市場是重點。不僅能夠推動上海本地經貿發展，而且對于長三角乃至整個中國經濟的加速發展也具有輻射帶動作用。因此，自貿區發展離岸金融業務，建設離岸金融市場，從根本上說是保障中國新一輪經濟增長的需要。

（二）有利于穩步推進中國金融自由化進程

中國的金融體制需要進行漸進式改革，逐步實現金融自由化，與國際金融市場接軌，最終形成利率市場化、浮動匯率制、人民幣國際化和資本流出入基本無限制的金融體系，使金融發揮高效的資源配置功能。在資本項目控制和外匯管制的前提下，以自貿區離岸金融市場作為金融開放實驗場地，進行風險可控的實驗，將取得的成功經驗推廣到在岸金融市場，可以穩妥推進金融體制改革進程，減少金融體制改革的失誤。資本項目的完全開放人民幣國際化、離岸金融產品創新以及國際金融準則的對接都可以在離岸金融市場上進行嘗試和探索。發展離岸金融市場，也是中國滿足發達國家的要求，進一步開放金融市場的表現。同時也為中國銀行業提供一個緩沖期，中國銀行業可以在緩沖器期內增加國際金融服務經驗，提高自身競爭能力，為最終開放金融市場奠定基礎。

（三）有利于推動資本的國際化流動和優化配置

隨著經濟全球化、一體化發展，資本也要由在國內流動轉向在全球范圍內流動，以取得更大的比較優勢，賺取更多的比較利潤。離岸金融市場與在岸金融市場相比，制度約束更少，有助于逐利資本在全球范圍內進行低成本高效率配置。上海自由貿易試驗區建設離岸金融市場，為國際資本進入中國內地提供了一條合法渠道，國際資本可以離岸金融市場為跳板進入中國市場。中國龐大的國際化發展的企業需要大量資金，迫切要求母國銀行能夠提供及時、便捷的境外金融服務，包括境外融資、貿易結算、集團財務管理等。目前我國商業銀行的海外機構網絡還十分有限，我國商業銀行向這些企業提供金融服務既可以降低這些企業的成本，又可以使我國商業銀行形成新的業務增長點。

（四） 有利于上海國際金融中心的形成

受國內經濟增長趨緩、金融體制改革進程緩慢的制約，上海建設國際金融中心困難不小。中國政局穩定，上海已有全球不少知名跨國銀行入駐，自貿區政策優惠。開辦離岸金融業務能使其較快地形成國際金融中心。

上海自由貿易試驗區發展離岸金融市場的主要條件

上海在政治經濟條件、地理區位、政府政策等方面具備了建設離岸金融市場的基礎條件。在基本條件具備的前提下，只要妥善處理好各金融主體之間、民間資本與國有資本之間、信貸和融資之間、內生增長和出口創匯之間、股市運作和實體運營之間的關系，上海自由貿易實驗區的區位優勢就會轉化為政策優勢和投資優勢。具體講上海自由貿易實驗區發展離岸金融市場的條件主要包括以下幾個方面：

（一）政治經濟環境穩定

穩定的政治經濟環境及國際地位的提高，為離岸金融市場的建立創造了先決條件。我國政局穩定，經濟持續快速發展，政府積極參與國際事務，國際地位日益提高。在對外開放的過程中，我國先后加入了一些國際性和區域性的金融組織，與這些組織的合作與交流逐漸加強，與國外中央銀行和其它金融組織的業務往來日益密切。

（二）上海經濟金融實力雄厚

發展離岸金融市場所需具備的核心條件是強大的經濟金融實力。上海以建設國際經濟、金融、貿易、航運中心為目標，經濟增長的協調性增強。上海經濟總量已經超過新加坡和香港，躋身世界中等發達經濟體之列。以上海為核心的長三角經濟圈是中國經濟最活躍的地區。上海金融市場主體完備，交易規模居于世界前列，集聚效應較強。上海建有證券、期貨黃金、產權、外匯等交易所或交易中心，各類商業銀行以及證券公司、保險公司、期貨經紀公司、信托公司、基金管理公司等非銀行金融機構齊全，各種金融商品及衍生品的成交總額和規模連續大幅度增長，位于中國乃至世界前列。外資金融機構數量在國內處于領先地位。我國的國有銀行在國際業務方面積累了不少經驗，已經開發了全球授信業務、外保內貸業務、離岸出口押匯等多項離岸金融創新產品。

（三）上海發展離岸金融市場具有優越的地理條件

在上海自由貿易試驗區這個相對封閉的區域，建立有形的離岸金融市場，集中發展離岸業務，有利于擴大業務規模，產生集聚效應，最大限度的防控離岸市場業務向在岸市場蔓延。上海地理位置、時差條件對開展離岸金融業務十分有利。從國內看，上海處于中國漫長海岸線的中心，世界運量最大河流長江的入海口，是南北經濟、內外經濟接軌的重要樞紐。上海港是中國綜合競爭力最強的港口。從上海在地球上所處位置來看，其處在太平洋西海岸，周圍鄰近的國際金融中心有東京、香港、新加坡等。與世界上大的國際金融中心紐約、倫敦、東京等開閉市時間能相互銜接。

（四）各級政府政策推動

上海建設自由貿易試驗區是中央政府的重大決策，中央和地方政府利益一致。中央、上海市和浦東區三級政府形成聯合推動力，大大加快了自貿區建設的步伐。自貿區建設的核心突破是政策法規和金融創新。中央政府不遺余力地排除政策法規障礙，地方政府也陸續制定出臺多項優惠政策，有力推動了離岸金融業務開展和離岸金融市場建設。

（五）上海金融通訊設施先進且中介體系完備

發達的國際金融中心必須具有發達的通訊技術條件和完備的中介體系。上海金融業擁有世界先進水平的通訊設備和技術，可滿足離岸金融市場建設對通訊設施信息傳遞、數據處理和網絡安全等的要求。目前上海金融市場已經形成完整的中介機構體系，會計師事務所、資產評估事務所等儲備了大批能辦理涉外業務的高級人才，能夠滿足離岸金融市場發展對人才的需要。

上海自由貿易試驗區離岸金融市場發展的對策措施

離岸金融的發展是一個逐步深化的過程，要結合我國國情，不斷地對上海自由貿易試驗區離岸金融政策進行調整平衡，選擇適當的離岸金融市場模式，實行稅收優惠政策，建立透明公正的監管體制，嚴密監控資本的流動，逐步放松管制。

（一）采用內外分離型離岸金融市場模式

離岸金融市場模式有一體型、內外分離型和避稅型三種模式。一個國家的離岸金融市場應該根據經濟市場化程度和金融監管水平的不同，選擇最適合的模式。目前我國經濟還處于深化改革階段，金融市場化還有進一步推進的空間，金融監管能力還不夠強，對抗外來資本沖擊的干預能力還比較弱。我國金融管制仍然比較嚴格，金融市場化改革進展緩慢，外匯體制仍然實行結售匯制，資本項目也沒有完全開放，匯率形成機制還沒有完全市場化，因此上海自由貿易試驗區離岸金融市場建立離岸金融市場須持謹慎態度。上海自由貿易區離岸金融市場宜采用內外分離型模式，采用這種模式，在岸業務與離岸業務建立防火墻，既方便監管當局對離岸業務加以監控，又可在出現國際金融危機時，有效地加以阻擋，減少對國內的沖擊。離岸金融業務的開展要循序漸進，風險可控。初期要對準入嚴格審批，以后逐漸放開。目前中資銀行在自由貿易試驗區內的分行經過批準，可以設立離岸業務部，申請離岸業務執照，開展離岸業務。銀行離岸業務與在岸業務必須嚴格分離，為客戶開立單獨離岸賬戶，與在岸賬戶平行使用，相互獨立。銀行要建立離岸業務合規操作準則。

（二）逐步放松管制

上海自由貿易試驗區離岸金融市場要考慮金融自由化的速度與次序，適時調整，逐步放松管制，建設成為全業務、多層次的離岸金融市場。放松管制的進程需要與國內金融市場的自由化水平、監管部門監管能力的提高相適應，是漸進過程。管制放松包括：取消對非居民的外匯管制，實行人民幣資本項目可兌換，對試驗區內與境內區外之間的資金流動按“跨境”原則進行管理；利率完全市場化；允許更多的金融機構進入市場；在堅持巴塞爾協議資本充足率8%基本要求前提下，銀行離岸業務資本充足率要求可適度寬松；對離岸外匯存款和人民幣存款，免交準備金，放松對離岸金融機構流動性比率和清償力的要求。

（三）實行稅收優惠政策

稅收優惠是上海自由貿易試驗區發展離岸金融市場初期的吸引力所在。立法機關應抓緊時間制定離岸稅收法規，創造依法征稅的環境。離岸業務的稅種要少于在岸業務，稅率要低于在岸業務。

（四）加強對離岸金融市場的監管

自貿區離岸金融業務既要擴大規模，鼓勵創新，又要加強監管。該市場的發展會影響我國的貨幣供應量與貨幣政策的實施，對加強監管提出較高的要求。金融監管部門要建立成熟的調控機制，具備強大的市場干預能力。探索建立離岸業務負面清單，逐步建立以全面監測、現場檢查和事后調查為主的監管體系。要加強對市場準入和業務的監督管理。只有獲取離岸業務執照的銀行才能開展此項業務，其他任何機構不得超范圍經營。銀行要對離岸業務加強風險管理，建立健全內控機制，強化內部稽查。離岸業務的各項報表要根據規定向監管部門報送，以便監管部門監督執行各項管理規定的情況，掌握離岸業務的發展規模，確保積極穩妥地發展離岸業務。

參考文獻：

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