導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇公司經(jīng)營體系，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

傳統(tǒng)企業(yè)制度分為業(yè)主制和合伙制，主要特征為：企業(yè)歸業(yè)主所有，業(yè)主對企業(yè)負(fù)債承擔(dān)無限責(zé)任。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，傳統(tǒng)企業(yè)制度演進(jìn)為現(xiàn)代企業(yè)制度，主要特征為：股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，所有權(quán)與控制權(quán)（經(jīng)營權(quán)）分離。由于企業(yè)不是自己的，所以做不好，最后就會像冰棍一樣逐漸融化。與其讓冰棍完全融化掉，不如趁它還沒有完全融化之前就送人，即經(jīng)理人收購。由此導(dǎo)致了委托理論的產(chǎn)生，從而產(chǎn)生了需要對高管層進(jìn)行績效評價來衡量其經(jīng)營業(yè)績以及企業(yè)的運(yùn)營情況，由此引出現(xiàn)代公司績效評價方法――經(jīng)濟(jì)增加值和平衡記分卡。

一、戰(zhàn)略性經(jīng)營業(yè)績評價模型――EVA和BSC

1、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）

經(jīng)濟(jì)增加值作為戰(zhàn)略管理工具，就是運(yùn)用和整合公司所有的資源，持續(xù)增加公司市場價值，實(shí)現(xiàn)公司價值最大化的目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)增加值是稅后營業(yè)凈利潤扣除所有資本成本（包括股權(quán)和債務(wù)資本成本）后的經(jīng)濟(jì)利潤。據(jù)此定義，EVA的計(jì)算公式可以表示如下：EVA=稅后營業(yè)凈利潤-資本成本=調(diào)整后稅后營業(yè)凈利潤-資本投入額×加權(quán)平均資本成本（WACC）

目前我國企業(yè)存在的一種現(xiàn)象是權(quán)益資本成本的觀念非常淡泊，更談不上資本成本的概念，EVA作為績效評價標(biāo)準(zhǔn)相對于會計(jì)利潤的優(yōu)點(diǎn)之一在于一致性和準(zhǔn)確性較高，能夠比會計(jì)利潤指標(biāo)更準(zhǔn)確的結(jié)合以反應(yīng)股東財(cái)富的增減情況。它相比于傳統(tǒng)的業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)有以下獨(dú)到的優(yōu)勢。其一，它考慮了資本成本，將其從稅后利潤中扣除，能真實(shí)的反映通過生產(chǎn)經(jīng)營創(chuàng)造的新增經(jīng)濟(jì)價值。其二，通過剖析EVA的計(jì)算公式，得出提升公司價值的3條途徑：①更有效的經(jīng)營現(xiàn)有的業(yè)務(wù)②投資預(yù)期回報(bào)業(yè)務(wù)③放棄對公司價值的毀損業(yè)務(wù)。可見，深入的理解該方法的內(nèi)涵，可以指導(dǎo)公司決策的制定和運(yùn)營管理，使戰(zhàn)略規(guī)劃、資本分配、并購和出售等公司行為更符合股東利益。其三，建立在EVA評價方法基礎(chǔ)上的激勵制度的基本原則是：把EVA增加的部分按不同比例回報(bào)給投資者，而且獎金不封頂。這樣，EVA激勵制度就把股東和管理者的利益在同一目標(biāo)下很好的結(jié)合起來，防止部門經(jīng)理決策與公司財(cái)富最大化決策的不一致，導(dǎo)致資本的低效率使用，從而在很大程度上防止短期行為，緩解因委托關(guān)系而產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。其四，以往的很多績效評價方法都與資本市場上的股價掛鉤，使用對象只是上市公司，而對于非上市公司無能為力，但是EVA克服這一弊端，使上市公司與非上市公司有進(jìn)行業(yè)績比較的共同基礎(chǔ)。

雖然EVA有諸多優(yōu)點(diǎn)，相比以前的方法有很大改進(jìn)，在我國有很好的適用性，但是還是存在一些缺點(diǎn)：只注重財(cái)務(wù)方面的評價，而忽視了非財(cái)務(wù)方面的評價；不能充分反映企業(yè)不同部門之間的規(guī)模差異；EVA是一個計(jì)算數(shù)字，它依賴于收入實(shí)現(xiàn)和費(fèi)用確認(rèn)的財(cái)務(wù)會計(jì)方法，為提高部門的EVA，部門經(jīng)理可以通過設(shè)計(jì)決策順序，來操縱這些數(shù)字。在今天以知識競爭和全球競爭為主的環(huán)境中，即使最好的財(cái)務(wù)評價方法也難以涵蓋績效的全部動態(tài)特點(diǎn)，由此引入平衡記分卡評價模型。

2、平衡記分卡（BSC）

平衡記分卡作為一種績效考核體系，對公司戰(zhàn)略的實(shí)施具有重要的作用，提出一個關(guān)注關(guān)鍵管理過程的框架。平衡記分卡是圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)制定的對企業(yè)各個部門的綜合考核體系，它把企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為具體目標(biāo)。它以企業(yè)遠(yuǎn)景為核心，從財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部運(yùn)作流程、學(xué)習(xí)和成長四個不同方面，提供了一種考察企業(yè)價值創(chuàng)造的戰(zhàn)略方法。在平衡記分卡中，“創(chuàng)新與學(xué)習(xí)”是核心，“內(nèi)部業(yè)務(wù)程序”是基礎(chǔ)，“客戶”是關(guān)鍵因素，而“財(cái)務(wù)”仍是最終目標(biāo)，四個方面的綜合評價全面的反映了企業(yè)的業(yè)績。在保持對財(cái)務(wù)業(yè)績關(guān)注的同時，BSC清楚的表明了長期的公司價值和業(yè)績驅(qū)動因素的關(guān)系。應(yīng)該說，BSC不僅是從財(cái)務(wù)的角度，而且從戰(zhàn)略的角度體現(xiàn)了公司價值最大化的思想，它是一種典型的綜合業(yè)績評價系統(tǒng)，把財(cái)務(wù)目標(biāo)和非財(cái)務(wù)目標(biāo)變成具體的目標(biāo)和衡量內(nèi)容。

但是，平衡記分卡在具體運(yùn)用的過程中，會受到企業(yè)信息化程度的制約。由于BSC的實(shí)施需求大量的關(guān)于企業(yè)經(jīng)營各個重要領(lǐng)域的一手資料，因此企業(yè)運(yùn)用它之前必須在信息獲取、整理和運(yùn)用方面具備先天優(yōu)勢。而這一必要條件是為許多中小型企業(yè)所不具備的，事實(shí)上，即使是在某些大型企業(yè)在信息系統(tǒng)的建設(shè)方面也還有許多工作有待完成，此外，信息系統(tǒng)的建設(shè)本身也需要經(jīng)歷一個長期和復(fù)雜的過程，對信息系統(tǒng)的過高要求就給BSC在實(shí)踐過程中的應(yīng)用帶來了很大的制約和不便。同時，給財(cái)務(wù)指標(biāo)在使用過程中最大的缺陷與難點(diǎn)在于它的量化比較困難，有些甚至不可能，但是量化對其使用至關(guān)重要，可增強(qiáng)其客觀性和可理解性。

二、平衡計(jì)分卡與經(jīng)濟(jì)增加值整合的可行性

1、戰(zhàn)略目標(biāo)相同使兩者的整合成為可能。

平衡計(jì)分卡中的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要體現(xiàn)增加收入、提高生產(chǎn)力、降低成本、改善公司對資產(chǎn)的利用及注重資本資產(chǎn)等方面的內(nèi)容，經(jīng)擴(kuò)展后就是公司總營業(yè)額、人均創(chuàng)收、總收入的相對增加、凈利潤、總成本、單位成本、費(fèi)用降低率，投資回報(bào)率、資產(chǎn)回報(bào)率、占用資本回報(bào)率、現(xiàn)金流、債務(wù)、資產(chǎn)負(fù)債率、各種周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，可以說，它還包括了經(jīng)濟(jì)增加值這個指標(biāo)。對這些財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析可知，其最終目的是促進(jìn)公司的成長和增加盈利，或者說是增加股東或利益相關(guān)者的利益。

經(jīng)濟(jì)增加值最主要的優(yōu)點(diǎn)是用實(shí)際數(shù)據(jù)而不是預(yù)測數(shù)據(jù)來衡量公司的業(yè)績。經(jīng)濟(jì)增加值使控制人成為“準(zhǔn)所有者”，這樣就實(shí)現(xiàn)了經(jīng)理利益和股東利益的一致，就不會出現(xiàn)經(jīng)理通過盈余操縱或犧牲未來業(yè)績等方式來提高目前業(yè)績的短期行為。總的來說，經(jīng)濟(jì)增加值是一個以薪酬激勵計(jì)劃為核心，為各個方面決策提供依據(jù)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。經(jīng)濟(jì)增加值絕對不僅僅是財(cái)務(wù)上計(jì)算出來的一種結(jié)果，不僅僅說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，它涉及企業(yè)各項(xiàng)管理工作，包括設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、營銷、財(cái)務(wù)以及組織結(jié)構(gòu)的改進(jìn)，促使企業(yè)的各項(xiàng)工作合乎經(jīng)濟(jì)增加值的增值目標(biāo)，從而滿足股東乃至所有企業(yè)利益相關(guān)者價值增值的需要。

比較兩者的終極目標(biāo)，都是實(shí)現(xiàn)股東或企業(yè)利益相關(guān)者的價值增值，這就使兩者的整合成為了可能。

2、應(yīng)用結(jié)構(gòu)有相似之處為兩者的整合提供了條件。

（1）、經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用結(jié)構(gòu)。

經(jīng)濟(jì)增加值是促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)造股東財(cái)富的戰(zhàn)略管理工具。通常，經(jīng)濟(jì)增加值能向管理者說明是哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)反映了股東的長遠(yuǎn)利益、推動了股東長期價值的增長。價值增長的過程通常基于以下幾方面因素：收入、成本、使用的資本及資本成本。經(jīng)濟(jì)增加值來自于與收入、成本、使用的資本及資本成本有關(guān)的要素。經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算過程所使用的價值的定義與設(shè)計(jì)的提高價值的行動計(jì)劃有關(guān)，而每個行動計(jì)劃與進(jìn)程的業(yè)績評價有關(guān)。

（2）財(cái)務(wù)視角的平衡計(jì)分卡的應(yīng)用結(jié)構(gòu)。

平衡計(jì)分卡的業(yè)績評價框架從股東價值管理視角出發(fā)，通過詳細(xì)說明推動收益增長的因素來促進(jìn)收益的增長。這些推動收益增長的因素有：對目標(biāo)顧客確定清楚的目標(biāo)和評價標(biāo)準(zhǔn)；有差別的顧客價值觀點(diǎn)；創(chuàng)新和增進(jìn)顧客關(guān)系的內(nèi)部經(jīng)營流程；在人、系統(tǒng)和組織聯(lián)盟中的系統(tǒng)投資。財(cái)務(wù)視角的平衡計(jì)分卡是根據(jù)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)來確定相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的。公司管理層可以把財(cái)務(wù)目標(biāo)分解成能夠反映戰(zhàn)略主題的各類不同目標(biāo)，設(shè)計(jì)好平衡計(jì)分卡，并設(shè)定相應(yīng)的績效指標(biāo)。股東價值主要來自于新銷售收入、投資增值和營運(yùn)成本的降低，我們只要在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時把行動計(jì)劃規(guī)定為與財(cái)務(wù)衡量標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)的指標(biāo)就可以了。此外，以這種方法來使用經(jīng)濟(jì)增加值可以比較容易地實(shí)現(xiàn)在組織內(nèi)部把經(jīng)濟(jì)增加值作為刺激報(bào)酬的基本變量。但財(cái)務(wù)維度只是傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)的平衡計(jì)分卡四個維度中的一個，以這種方法來整合平衡計(jì)分卡與經(jīng)濟(jì)增加值，其重要意義在于剩余的三個維度會產(chǎn)生額外的利益。

由以上分析可知道，將EVA和BSC兩個系統(tǒng)是可以整合的，整合的關(guān)鍵就是要將超前和滯后的業(yè)績評價指標(biāo)的相對重要程度進(jìn)行量化，即可使它們成為一個全面的公司戰(zhàn)略管理框架體系。

三、經(jīng)濟(jì)增加值與平衡計(jì)分卡模型整合設(shè)計(jì)

EVA作為將股東價值衡量的終極標(biāo)準(zhǔn)，將其它財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)緊密的聯(lián)系在一起，并最終導(dǎo)向價值創(chuàng)造。BSC根據(jù)公司戰(zhàn)略，制定當(dāng)前、近期、未來需關(guān)注的最重要的目標(biāo)。通過EVA指標(biāo)分解和敏感性分析，可以找出對EVA影響較大的指標(biāo)，從而將其他關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)與EVA這一企業(yè)價值的衡量標(biāo)準(zhǔn)集成，形成一條貫穿企業(yè)各個方面及層次的因果鏈，從而形成一種新型的“BSC”。將EVA置于BSC的頂端，處于BSC的最終環(huán)節(jié)，企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營優(yōu)勢都是為實(shí)現(xiàn)EVA增長的總目標(biāo)服務(wù)，企業(yè)及各部門的商業(yè)計(jì)劃不再特立獨(dú)行，而是融入到EVA的進(jìn)程中。這樣，EVA就像是記分卡上的指南針，其他所有的戰(zhàn)略和指標(biāo)都圍繞其運(yùn)行。從而有效的把財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合在一起，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標(biāo)，將經(jīng)理人的工作績效比較客觀真實(shí)的反應(yīng)給股東，在某種程度上比其他的績效評價方法更勝一籌。具體步驟為：

第一、選擇適當(dāng)?shù)囊环N定性與定量的方法，建立一個戰(zhàn)略管理的多層次結(jié)構(gòu)模型，最頂層是公司戰(zhàn)略目標(biāo)（如提高EVA），第二層（準(zhǔn)則層）是公司的各個策略目標(biāo)，第三層（方案層）要明確公司的價值驅(qū)動因素；

第二、在建立多層次結(jié)構(gòu)模型后再通過層次總排序，確定對公司成功實(shí)現(xiàn)其EVA值的各個價值驅(qū)動因素的相對權(quán)重。

第三、根據(jù)這些價值驅(qū)動因素的權(quán)重建立一個全面的戰(zhàn)略管理體系和業(yè)績評價體系，并綜合運(yùn)用這些關(guān)鍵的業(yè)績評價指標(biāo)監(jiān)督公司戰(zhàn)略的執(zhí)行情況和評價公司績效。

四、結(jié)論

經(jīng)濟(jì)增加值和平衡計(jì)分卡都是戰(zhàn)略管理工具，兩者作為有潛在應(yīng)用價值的工具能幫助經(jīng)理人集中精力創(chuàng)造股東價值。比較兩者，經(jīng)濟(jì)增加值在跟蹤組織及其組成部分的業(yè)績方面很有效，而平衡計(jì)分卡在制定管理戰(zhàn)略和提高價值的行動計(jì)劃方面是強(qiáng)有力的補(bǔ)充工具。把兩者整合起來作為一種工具是管理上的創(chuàng)新，也為現(xiàn)代公司管理層創(chuàng)造股東價值和利益相關(guān)者價值提供了新的思路。

參考文獻(xiàn)

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[4]王慧彥、黃煒。談績效評價方法及其在國內(nèi)外的發(fā)展[J].經(jīng)濟(jì)師，2007.4期

篇2

（一）試行股份制。我們首先在對原屬全資的二級公司——湖北銀興廣告公司進(jìn)行了股份制改革試點(diǎn)。總公司代表國有方派出董事、監(jiān)事。國有方和職工方共同建立了董事會和監(jiān)事會，公司總經(jīng)理由董事會聘任，總經(jīng)理對董事會負(fù)責(zé)，總公司占股60%并控股。隨后，總公司相繼對下屬的電影器材公司、物業(yè)管理公司、銀興院線、銀興影城等實(shí)體公司進(jìn)行改制。通過股份制改革，把各方責(zé)、權(quán)、利結(jié)合起來，使原總公司和各實(shí)體公司之間的行政關(guān)系變?yōu)槌鲑Y關(guān)系，使實(shí)體公司真正成為“自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展”的市場主體。如湖北銀興院線影業(yè)有限責(zé)任公司改制后，2005年的電影票房收入由2001年不足2000萬元一躍上升到5000萬元，在全國36條院線中排名第9位。目前，該院線共有加盟影院60家，銀幕115塊，跨鄂、豫、贛、陜、青5省運(yùn)營，成為全國的10大院線之一。

篇3

對于礦業(yè)公司而言，績效考核是其規(guī)劃各類生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要基礎(chǔ)，對其市場競爭力具有極其重要的影響。在當(dāng)前國際化的時代背景下，礦業(yè)行業(yè)競爭激烈，出于對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的需求以及各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動規(guī)劃的需要，建立一套科學(xué)、合理的績效考核評價體系刻不容緩，這就需要我們對其體系設(shè)計(jì)有一個全面而科學(xué)的把握。

一、目前我國礦業(yè)公司經(jīng)營績效考核指標(biāo)體系存在的主要缺陷

1.評價指標(biāo)的選擇不夠全面

在遴選指標(biāo)上，公司績效所選用的指標(biāo)應(yīng)該要注意使指標(biāo)在總量層面、相對層面與平均層面上相互組合，全面而又仔細(xì)的挑選與公司內(nèi)外多因素相聯(lián)系的各類指標(biāo)，才能夠切實(shí)的反應(yīng)公司本階段時間內(nèi)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模水平、產(chǎn)業(yè)技術(shù)能力、管理層管理水平、本公司文化氛圍及未來發(fā)展可能。但當(dāng)前我國眾多礦業(yè)公司仍然因循守舊，沿用過去的老傳統(tǒng)、老思路，這也就使得評價指標(biāo)具有一定狹隘性，涵蓋不夠全面。例如：績效考核評價指標(biāo)中缺少環(huán)境評價、顧客、內(nèi)部生產(chǎn)管理等因素。

2.只注重結(jié)果評價而忽視過程評價

績效考核指標(biāo)體系的設(shè)定包括績效指標(biāo)的確定、指標(biāo)考核標(biāo)準(zhǔn)、考評標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整的情況等，公司應(yīng)在與各單位進(jìn)行充分的交流,在聽取意見、根據(jù)計(jì)劃、目標(biāo)等確定績效指標(biāo)、考核標(biāo)準(zhǔn)、調(diào)整情況、考核周期等。礦業(yè)公司現(xiàn)行績效考核指標(biāo)體系重視結(jié)果，忽略過程，降低了績效考核的科學(xué)性，得不到各部門、多數(shù)員工的普遍支持。當(dāng)在總公司對公司考核的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任書、公司年度生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃中有明確確定的指標(biāo)，則無須進(jìn)行重新確定,僅將具體的要求、根據(jù)目標(biāo)分解后的考核標(biāo)準(zhǔn)等告知生產(chǎn)單。

3.公司發(fā)展能力狀況評價指標(biāo)的不夠科學(xué)合理

在一個科學(xué)的績效評價體系內(nèi)，對企業(yè)發(fā)展能力狀況進(jìn)行反映的指標(biāo)要素需要一個先行的、合理的、科學(xué)化的設(shè)計(jì)。這種對指標(biāo)的把握包括了基本指標(biāo)與修正指標(biāo)的初期設(shè)計(jì)處理上。盡可能的將指標(biāo)規(guī)劃合理，設(shè)定科學(xué)，相互間聯(lián)系緊密且能彼此呼應(yīng)的反映出公司的狀況，而不是僅僅依靠單一指標(biāo)，才能夠體現(xiàn)出指標(biāo)體系的應(yīng)有價值。這也能夠防止企業(yè)利潤在內(nèi)的各項(xiàng)指標(biāo)的人為操縱。例如，企業(yè)利用短期內(nèi)增加負(fù)債的方法，得到了一個資產(chǎn)總額增加的結(jié)果，卻是精心構(gòu)筑的一個虛假繁榮的表象。這種并不科學(xué)的指標(biāo)體系下，并不能夠給人以正確的參考意見。

4.權(quán)重設(shè)置不合理

現(xiàn)今績效評價指標(biāo)體系仍采用傳統(tǒng)的固定權(quán)重的方法，而固定權(quán)重的績效考核評價指標(biāo)體系已經(jīng)不能適應(yīng)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢。礦業(yè)公司所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變幻莫測,隨著低碳經(jīng)濟(jì)時代的來臨,固定權(quán)重已無法有效地反映公司經(jīng)營環(huán)境的變化所帶來的影響。礦業(yè)公司是礦業(yè)生產(chǎn)的基本單位,它的特點(diǎn)主要包括：設(shè)備、技術(shù)、資金密集，對安全穩(wěn)定性和可靠性要求高，能源消耗量大、破壞環(huán)境嚴(yán)重，社會公用性。

二、新形勢下礦業(yè)公司績效考核指標(biāo)體系的構(gòu)建及對策分析

在礦業(yè)全球化、綠色經(jīng)濟(jì)的時代背景下，原有的礦業(yè)公司績效考核體系顯得沉重不堪而又起效甚微，我們需要根據(jù)MBO管理法、改進(jìn)的EVA法和KPI指標(biāo)法，創(chuàng)制礦業(yè)公司的績效考核指標(biāo)體系。

1.礦業(yè)公司整體績效考核指標(biāo)體系的框架設(shè)計(jì)

企業(yè)層面上的指標(biāo)體系規(guī)劃。礦業(yè)公司需要在整體企業(yè)層面上建立一個精準(zhǔn)而又全面的績效考核機(jī)制。這一機(jī)制需要運(yùn)用大量數(shù)理模型，結(jié)合本企業(yè)合理的評價標(biāo)準(zhǔn)，通過對本階段一定時期內(nèi)各定量之間的綜合分析評價，給出本企業(yè)當(dāng)前市場反應(yīng)狀況，企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)狀況及財(cái)務(wù)狀況的有效性數(shù)量化反應(yīng)。

各部門指標(biāo)體系的設(shè)定。作為整個指標(biāo)體系中承上啟下的關(guān)鍵一層，部門層面上的指標(biāo)設(shè)定需要對上下級兩個方面都能夠良好的協(xié)調(diào)與溝通，從而能以企業(yè)內(nèi)部單個部門為單位，針對部門一段時期的績效水平，根據(jù)特定的指標(biāo)體系、評價標(biāo)準(zhǔn),定型、定量對比分析，作出科學(xué)合理的評價。

員工層面指標(biāo)體系的處理。作為構(gòu)成每一企業(yè)的最基層單位，員工階層不僅承擔(dān)者公司業(yè)務(wù)的實(shí)際執(zhí)行與處理，而且也影響著企業(yè)績效目標(biāo)的最終完成。對于員工的績效目標(biāo)設(shè)定需要與企業(yè)、部門的整體規(guī)劃相統(tǒng)一。同時，還要根據(jù)員工多元化的特點(diǎn)，對具體的指標(biāo)設(shè)定上應(yīng)有所變化，從而能夠做到對具體對象的具體分析。

2.若干建立和優(yōu)化礦業(yè)公司績效考核指標(biāo)體系的措施

財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合。以往傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系具有其無法彌補(bǔ)的局限性，這種局限性具體反映在其對企業(yè)規(guī)劃建議上的短視，不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。這是由于傳統(tǒng)的指標(biāo)體系僅僅是對過去一段時間內(nèi)企業(yè)的總結(jié)行為，對企業(yè)外部環(huán)境變化、未來發(fā)展?fàn)顩r都沒有相應(yīng)的反饋，也難怪乎會使企業(yè)不重視長遠(yuǎn)規(guī)劃，短期行為盛行。在今天綠色經(jīng)濟(jì)的大背景下，如果不將環(huán)評因素等新的非財(cái)務(wù)指標(biāo)引入考核體系的話，礦業(yè)公司的后期發(fā)展只會步履維艱。這是由礦業(yè)公司本身特點(diǎn)所致，污染的控制與減輕，資源的節(jié)約與高效利用，新技術(shù)的引入與運(yùn)用等都是礦業(yè)公司需要重點(diǎn)考慮的因素。在進(jìn)行績效考核時，應(yīng)該引入更多相關(guān)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)，才能夠就其特點(diǎn)給出特制化的意見。

定性分析與定量評價相結(jié)合。在當(dāng)今大數(shù)據(jù)時代，對企業(yè)的績效考察已經(jīng)不單單局限于阿拉伯?dāng)?shù)字之上，很多的要素需要文字評價來輔助判斷。一方面是這些要素本身往往只能通過文字才得以存在，另一方面也是對評價結(jié)果全面性的要求。對企業(yè)的當(dāng)前某領(lǐng)域狀況分析，往往需要定性分析法進(jìn)行具體描繪，以擺脫單一數(shù)字所帶來的片面評價。

過程與結(jié)果的評價結(jié)合。在構(gòu)建績效評價體系時，我們在對結(jié)果指標(biāo)全面設(shè)計(jì)的同時，也需要加強(qiáng)對過程績效評價的控制。盡管兩者分屬不同階段，但過程與結(jié)果之間卻存在著密不可分的聯(lián)系。在績效考核體系的規(guī)劃中，我們對過程的控制是為了更好的實(shí)現(xiàn)目的，從而促進(jìn)良好結(jié)果的形成。每一個企業(yè)的績效評價體系都需要包含這兩方面的內(nèi)容。

礦業(yè)公司特性的考量。作為一個獨(dú)特的行業(yè)，礦業(yè)本身就與一般商業(yè)之間存在著顯著差別。不論是對水電等能源的消耗上，還是對環(huán)境的污染與保護(hù)上，抑或是新技術(shù)采用后的生產(chǎn)狀況上，礦業(yè)公司都需要充分考慮這種特性，進(jìn)而能合理的確定評價指標(biāo)。對礦業(yè)企業(yè)來說，“采礦耗能率”等指標(biāo)顯然具有比其他企業(yè)更高的價值參考。另一方面，礦業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生大量信息，有些可以直接拿來作為指標(biāo)運(yùn)用，有些則需要相關(guān)部門的專門研究與探討，這也使得數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)之間存在成本性考量的問題。一個數(shù)據(jù)的獲得成本與產(chǎn)出比應(yīng)該始終是處于基線之上的，這樣的數(shù)據(jù)采集才會產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，這也就需要我們對評價指標(biāo)上的科學(xué)遴選。

三、結(jié)束語

綜上所述，目前我國礦業(yè)公司績效考核指標(biāo)體系的設(shè)定中還存在諸多問題，這一方面是由于傳統(tǒng)績效考核指標(biāo)體系構(gòu)建上的局限，另一方面也是由于礦業(yè)行業(yè)與礦業(yè)公司的特性導(dǎo)致。面對如此復(fù)雜的指標(biāo)體系構(gòu)建，礦業(yè)公司需要對內(nèi)外環(huán)境的綜合考量，對現(xiàn)代績效考核體系的借鑒與引入。總之，只有構(gòu)建一套能夠客觀、真實(shí)反映礦業(yè)公司情況的績效評價指標(biāo)體系，那么公司未來的發(fā)展才能順風(fēng)順?biāo)?/p>

參考文獻(xiàn)：

[1]張曉峰.延海礦業(yè)有限公司績效考評體系研究[R]，吉林大學(xué)，2013(5)

篇4

對子公司的分類和全面分析是制定經(jīng)營目標(biāo)考核體系的基礎(chǔ)。不同的企業(yè)類型經(jīng)營業(yè)績考核評價的重點(diǎn)不同，不同發(fā)展階段、不同行業(yè)、不同競爭策略的子公司的引導(dǎo)方向也不一致。多元化集團(tuán)由于各子公司業(yè)務(wù)類型各不相關(guān)，因此在建立績效評價體系之前首先要根據(jù)業(yè)務(wù)類型對子公司進(jìn)行分類，同時要分析其所處的行業(yè)地位、目前的競爭狀況、企業(yè)所處的發(fā)展階段和企業(yè)所采取的競爭戰(zhàn)略。分類的目的是為了對不同的企業(yè)制定不同的考核評價指標(biāo)，分析的目的是為了找出子公司在經(jīng)營過程中的短板，以便于制定有針對性的考核指標(biāo)，明確考核引導(dǎo)的重點(diǎn)方向，促進(jìn)子公司提升短板，協(xié)調(diào)發(fā)展。

筆者所在的公司目前有控股子公司10家，參股公司11家，產(chǎn)業(yè)橫跨市政公用、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資等多個領(lǐng)域。集團(tuán)公司將業(yè)務(wù)分為市政、房地產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資三個板塊，其中，市政板塊有控股子公司5家，房地產(chǎn)板塊有控股子公司2家，優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資板塊有控股子公司3家。2013年上半年，集團(tuán)公司要求各子公司根據(jù)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略并結(jié)合各自內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境，制定了各自的發(fā)展規(guī)劃，通過此舉以明確各子公司的定位和目標(biāo)。

二、對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的有效分、進(jìn)行全面預(yù)算管理是制定經(jīng)營目標(biāo)考核體系的關(guān)鍵

首先，企業(yè)集團(tuán)必須科學(xué)地制定集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略，然后通過經(jīng)營目標(biāo)考核體系使集團(tuán)內(nèi)各成員企業(yè)的目標(biāo)都能和集團(tuán)的目標(biāo)一致，在集團(tuán)各成員企業(yè)之間創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)，把企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)化為成員企業(yè)的日常行動。筆者所在的公司確立了市政立業(yè)、房地產(chǎn)強(qiáng)業(yè)、優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資興業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，集團(tuán)公司確立了年增長率20%的經(jīng)營目標(biāo)。其次，在明確企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)之后，要確定支撐企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)鍵成功因素，然后把關(guān)鍵的成功因素轉(zhuǎn)化為各子公司經(jīng)營的具體KPI指標(biāo)。KPI指標(biāo)確定以后，就可以引導(dǎo)企業(yè)制定實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)所需的具體行動方案，并根據(jù)行動方案按重要性的次序作為企業(yè)資源分配的依據(jù)，這樣就可以將企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化成日常的經(jīng)營措施或活動，從而有效地落實(shí)企業(yè)戰(zhàn)略和實(shí)施戰(zhàn)略控制。第三，把全面預(yù)算作為企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)考核體系的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)。筆者所在的公司每年11月初，會啟動整個集團(tuán)的全面預(yù)算管理工作，在分析當(dāng)年前三季度預(yù)算與實(shí)際經(jīng)營情況的基礎(chǔ)上，對第二年進(jìn)行全面預(yù)算。各子公司根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)制定各自的全面經(jīng)營預(yù)算，進(jìn)而通過全面預(yù)算管理體系對企業(yè)的資源進(jìn)行有效的分配，同時制定全面的企業(yè)經(jīng)營計(jì)劃，指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理。為了保證企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)和集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，集團(tuán)公司要求各個子公司設(shè)立一個具有挑戰(zhàn)性的目標(biāo)值作為主要的經(jīng)營指標(biāo)，全面預(yù)算所確立的主要經(jīng)營指標(biāo)是制定企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)考核體系的基本依據(jù)。

三、建立健康的、可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)評價導(dǎo)向是制定經(jīng)營目標(biāo)考核體系的前提

（一）把企業(yè)價值最大化作為子公司經(jīng)營目標(biāo)考核的首要目標(biāo)。企業(yè)價值最大化是企業(yè)存在的目的。把企業(yè)價值最大化作為企業(yè)經(jīng)營績效評價的目標(biāo)，一是全面考慮了企業(yè)各相關(guān)利益主體追求的目標(biāo)，二是關(guān)注企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展利益需要，考慮了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的關(guān)系，強(qiáng)化企業(yè)償債能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力在企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展中的作用；三是引導(dǎo)企業(yè)注重可持續(xù)經(jīng)營，克服在單純追求利潤最大化上的短期行為。筆者所在的集團(tuán)公司，就是以價值最大化為導(dǎo)向，根據(jù)各子公司的實(shí)際經(jīng)營情況和未來發(fā)展需要，分別采用了凈利潤、人均創(chuàng)利、凈資產(chǎn)收益率、成本收入比、合同銷售金額、應(yīng)收賬款回收率等指標(biāo)。

（二）把進(jìn)行規(guī)范化管理，不斷提高經(jīng)營水平作為企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)考核的永恒主題。企業(yè)在經(jīng)營中只有不斷的提升管理水平、提高運(yùn)營效率、不斷提升經(jīng)營資質(zhì)、提高經(jīng)營質(zhì)量才能不斷增強(qiáng)市場競爭力和美譽(yù)度，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標(biāo)。因此企業(yè)集團(tuán)在對于子公司的經(jīng)營績效評價中，要注重管理水平和經(jīng)營效率提升的引導(dǎo)。筆者所在的公司在對子公司進(jìn)行考核時，通過設(shè)置內(nèi)部規(guī)范管理指標(biāo)、設(shè)置資質(zhì)提升獎勵、獲得榮譽(yù)獎勵、發(fā)生事故扣罰等指標(biāo)，年底由總部對口管理部門逐項(xiàng)進(jìn)行核實(shí)并打分，根據(jù)得分確定各子公司考核分?jǐn)?shù)，分?jǐn)?shù)與收入直接掛鉤，激勵各子公司全面提升經(jīng)營管理水平。

四、分級考核、目標(biāo)適當(dāng)、保持溝通是制定各子公司經(jīng)營目標(biāo)考核體系的關(guān)鍵環(huán)節(jié)

（一）分級考核，目標(biāo)考核結(jié)果與子公司高管及一般員工個人績效直接掛鉤。筆者所在的集團(tuán)公司，每年年初，各子公司董事會對各子公司下達(dá)當(dāng)年的經(jīng)營目標(biāo)考核責(zé)任書，責(zé)任書中包括：年度經(jīng)營目標(biāo)、考核評價辦法（百分核算、單項(xiàng)獎罰）、薪酬標(biāo)準(zhǔn)及發(fā)放辦法、說明等部分。其中高管年薪的40%、一般員工年薪總額的20%作為年度績效根據(jù)考核得分按照比例進(jìn)行發(fā)放。對于子公司部門的考核，由子公司經(jīng)營層按規(guī)定自行組織，并將考核結(jié)果報(bào)總部人力資源部、投資管理部備案；子公司各部門內(nèi)部的員工考核，由部門按規(guī)定組織進(jìn)行，并將考核結(jié)果報(bào)集團(tuán)總部備案。各子公司高管的效益年薪和年終獎由集團(tuán)總部根據(jù)考核結(jié)果分配，子公司一般員工效益年薪和年終獎勵由總部根據(jù)考核得分核定總額后，再由各子公司結(jié)合本公司內(nèi)部考核結(jié)果，進(jìn)行分配。

（二）合理選取經(jīng)營目標(biāo)的目標(biāo)值，訂立合理的經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任書。 經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任書的關(guān)鍵的部分是指標(biāo)的選取和對應(yīng)于指標(biāo)的目標(biāo)值的確定。總部根據(jù)集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)和各子公司的全面預(yù)算情況，選取子公司的關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)（KPI），并設(shè)定KPI的目標(biāo)值，然后與各子公司經(jīng)營層進(jìn)行溝通，直到達(dá)到一致。

（三）適時溝通，子公司高管定期參加集團(tuán)召開的總經(jīng)理例會，確保年度目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。 僅有經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任書和獎懲制度，集團(tuán)總部并不能保證子公司的到期業(yè)績會滿足期望。因此，子公司高層定期到總部參加總經(jīng)理例會及時匯報(bào)經(jīng)營情況，是解決方法之一。子公司高管對集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)和相關(guān)部門經(jīng)理闡述自己的當(dāng)前業(yè)績情況和下一步的計(jì)劃，并接受各方面的意見和建議。會議的一個重要結(jié)果是大家對情況變化達(dá)成的共識并據(jù)此進(jìn)行計(jì)劃的調(diào)整，這種調(diào)整的幅度通常不超過10-15%，以維護(hù)集團(tuán)計(jì)劃系統(tǒng)的嚴(yán)肅性。

綜上，建立子公司經(jīng)營目標(biāo)考核體系可以科學(xué)的評判子公司經(jīng)營成果，正確引導(dǎo)子公司經(jīng)營行為，幫助子公司尋找經(jīng)營差距及產(chǎn)生的原因，促進(jìn)子公司加強(qiáng)經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，是保障集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的一種有效途徑。

篇5

中圖分類號:F830.593文獻(xiàn)標(biāo)識碼:B文章編號:1007-4392(2007)03-0063-02

河北證券前身為河北省石家莊證券公司,成立于1988年6月,1996年4月更名增資擴(kuò)股后開始了它近十年的發(fā)展歷程｡隨著證券市場長期低迷,加之自身經(jīng)營不善,河北證券自2000年之后連年虧損,步履維艱｡中國證券監(jiān)督管理委員會授權(quán)廣發(fā)證券股份有限公司(以下簡稱“廣發(fā)證券”)自2006年1月13日起進(jìn)駐河北證券開始清理資產(chǎn)和債務(wù),對業(yè)務(wù)進(jìn)行整頓｡至此,河北證券十年來的經(jīng)營宣告失敗｡

一､河北證券經(jīng)營失敗的原因分析

(一)客戶交易結(jié)算資金大量挪用

截至2005年11月30日,河北證券挪用的客戶交易結(jié)算資金占到全部客戶交易結(jié)算資金的24.50%｡挪用方式包括直接挪用客戶交易結(jié)算資金和柜臺系統(tǒng)透支兩種方式｡

(二)自營業(yè)務(wù)決策監(jiān)督機(jī)制形同虛設(shè)

河北證券長期存在決策論證機(jī)制不健全､決策權(quán)與操作權(quán)未分離､清算核算未由專門的人員負(fù)責(zé)等問題｡通過委托理財(cái)､融資等方式賬外運(yùn)作,預(yù)計(jì)將造成11257萬元的資金損失｡公司對各營業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)控制不力｡部分營業(yè)部因虛存保證金､透支､違規(guī)融資自營等造成虧損超過1億元｡

(三)受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理混亂

在河北證券簽署的委托資產(chǎn)管理協(xié)議,均通過約定利息或顧問費(fèi)的形式承諾固定收益｡自2001年開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開展以來,直到2004年底河北證券才將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)納入帳內(nèi)核算,之前僅對資金的劃轉(zhuǎn)情況進(jìn)行流水登記｡河北證券向委托方歸還本金也未向委托方提供賬戶清算報(bào)告,支付給委托方､中介單位的利息和顧問費(fèi)沒有相應(yīng)的收據(jù)或書面證明,而且據(jù)以記賬資金劃轉(zhuǎn)指令和資金存取的原始單據(jù)嚴(yán)重短缺｡

河北證券并未對不同委托方的理財(cái)業(yè)務(wù)獨(dú)立設(shè)立賬戶進(jìn)行封閉操作,受托理財(cái)資金賬戶絕大多數(shù)未以實(shí)際委托方的名義開戶,而是將委托資金劃入其他賬戶進(jìn)行操作,各帳戶之間的資金劃轉(zhuǎn)頻繁｡

(四)股東不規(guī)范行為突出

截至2005年11月30日,河北證券有8名股東通過關(guān)聯(lián)交易等方式抽回出資｡按照章程約定,這8名股東應(yīng)出資金額為12,500萬元,實(shí)際到位資金僅為3,800萬元｡實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方通過以河北證券名義為股東及關(guān)聯(lián)方擔(dān)保､融資､輸送利益等方式涉嫌占用公司資金15,480萬元;有25家在冊股東擅自轉(zhuǎn)讓22305股權(quán)萬元,占公司總注冊資本金的41.3%;有11家股東單位將股權(quán)予以質(zhì)押,涉及金額18850萬元,占公司注冊資本金的35%｡

(五)涉訴債權(quán)債務(wù)損失慘重

截止2005年11月30日,河北證券涉訴債務(wù)金額共計(jì)57,200.7萬元,可能造成的損失難以估計(jì)｡河北證券對外訴訟18宗,涉訴資產(chǎn)(債權(quán))共計(jì)本金31,142萬元,向債務(wù)人訴請金額43,083萬元｡由于大部分債務(wù)人經(jīng)營不善,債權(quán)收回難度較大,可能給公司造成較大損失｡

(六)各項(xiàng)主要資產(chǎn)潛虧嚴(yán)重

河北證券自營持有證券市值151.47萬元,主要證券為ST光明;違規(guī)融資帳戶持有資產(chǎn)總值2,175萬元;透支虛存帳戶持有證券市值1,683.79萬元,資金余額14.81萬元｡這些資產(chǎn)潛在損失嚴(yán)重｡委托理財(cái)帳戶持有的全部為回購國債,扣除未到期回購后預(yù)計(jì)可收回1,400萬元,資金缺口較大｡

根據(jù)估計(jì),應(yīng)收款項(xiàng)中三年以上的款項(xiàng)､股民透支款與帳戶市值的差額､股東抽逃出資部分等,已基本確認(rèn)無法收回｡

二､河北證券經(jīng)營失敗的深層問題剖析

(一)自身問題集中爆發(fā)導(dǎo)致經(jīng)營失敗

長期以來河北證券違法違規(guī)行為時有發(fā)生,前面總結(jié)的問題大多是由此造成的,證券公司能夠長期違規(guī)經(jīng)營有相當(dāng)?shù)纳顚釉?

一是證券公司的受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)大都在賬戶管理､利益分配､費(fèi)用支付等環(huán)節(jié)處于一種無序狀態(tài),政策模糊使得證券公司敢于違規(guī)｡二是中國證監(jiān)會頒發(fā)的《客戶交易結(jié)算資金管理辦法》(中國證監(jiān)會第3號令)和《關(guān)于執(zhí)行(客戶交易結(jié)算資金管理辦法)若干意見的通知》(證監(jiān)發(fā)[2001]121號,以下簡稱3號令及其通知),在理論上實(shí)現(xiàn)了證券公司､存管銀行和結(jié)算公司之間的監(jiān)督制約,由于是事后監(jiān)測制度,沒有從根本上建立對挪用保證金的約束機(jī)制｡三是內(nèi)部控制缺失,激勵約束機(jī)制流于形式｡四是河北證券股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,帶來了股東行為逐漸失控的后果｡五是業(yè)務(wù)同質(zhì)化問題比較突出,業(yè)務(wù)與產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新,經(jīng)營模式的單一､盈利渠道的落后是導(dǎo)致河北證券經(jīng)營失敗的潛在原因｡

(二)整體環(huán)境缺陷導(dǎo)致證券公司經(jīng)營失敗

一是我國證券類法律､法規(guī)及相關(guān)制度已經(jīng)初步建立,特別是2005年10月新修訂的《中華人民共和國證券法》(以下簡稱新《證券法》)的頒布實(shí)施,對依法規(guī)范發(fā)展證券市場起到了積極促進(jìn)作用,但尚有許多問題需要進(jìn)一步明確和健全｡二是證券市場重視股票籌資功能,輕視債券籌資功能,導(dǎo)致證券市場品種結(jié)構(gòu)失調(diào),證券投資者承擔(dān)了極高的市場風(fēng)險(xiǎn)｡三是上市公司業(yè)績較差,缺乏對證券價格的業(yè)績支持造成了證券市場的基礎(chǔ)不牢固｡

三､證券公司穩(wěn)健經(jīng)營的措施及建議

(一)加強(qiáng)內(nèi)控,防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)

通過制定和完善內(nèi)部規(guī)章制度,建立約束激勵機(jī)制等措施,逐步建立健全內(nèi)控､監(jiān)督和制約機(jī)制;充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的職能作用,及時堵塞漏洞､控制風(fēng)險(xiǎn);逐步完善公司治理結(jié)構(gòu),優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,建立利益相關(guān)者之間合理分配權(quán)限､公平分配收益､相互合作､相互制衡的機(jī)制｡

(二)建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

提倡建立風(fēng)險(xiǎn)―收益管理機(jī)制,即在承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)是獲得收益機(jī)會的前提下,以承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)作為代價換取收益的經(jīng)營模式｡為此,要建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系,制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略,確定風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警的監(jiān)測方法,完善風(fēng)險(xiǎn)管理的操作程序,實(shí)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理,形成長效穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力｡

(三)加強(qiáng)環(huán)境建設(shè),營造良好投資氛圍

篇6

中圖分類號 F832

文獻(xiàn)標(biāo)識碼 A

文章編號 1006-5024（2013）01-0169-04

一、引言

大力發(fā)展融資性擔(dān)保公司是世界各國扶持中小企業(yè)發(fā)展的通行做法，是政府變行政干預(yù)為政策引導(dǎo)的有效方式，是重塑銀企關(guān)系，強(qiáng)化信用觀念，化解金融風(fēng)險(xiǎn)和改善中小企業(yè)融資環(huán)境的重要手段。自1993年11月中國第一家全國性專業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)——中國經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資擔(dān)保有限公司成立以來，中國擔(dān)保行業(yè)在推動國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展、緩解中小企業(yè)融資難、促進(jìn)中小企業(yè)成長、增加政府稅收、關(guān)注弱勢群體、扶持“三農(nóng)”等眾多方面發(fā)揮著重要作用，已成為中國市場經(jīng)濟(jì)體系和信用體系建設(shè)中不可或缺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。近幾年我國融資性擔(dān)保公司發(fā)展迅速，截至2010年末，全國融資性擔(dān)保公司共計(jì)6030家，擔(dān)保資金總額4506億元，全行業(yè)資產(chǎn)總額5923億元，在保余額總計(jì)1.15萬億元，占2010年末貸款余額的2.26%。

波瀾在2008年底意外出現(xiàn)，由金融危機(jī)后的政策變化掀起。這年10月底，為了緩解全球金融危機(jī)給中小企業(yè)帶來的融資困境，中央財(cái)政增撥10億元，主要采取無償資助方式，用于彌補(bǔ)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償損失。兩個月后，工業(yè)和信息化部又專門下發(fā)通知要求各省發(fā)展擔(dān)保業(yè)以支持中小企業(yè)。這紙紅頭文件成為擔(dān)保行業(yè)的“重大利好”，各省相繼對融資擔(dān)保開閘。伴隨著自2003年以來房地產(chǎn)市場連續(xù)5年的高歌猛進(jìn)，大量資金經(jīng)由擔(dān)保公司擔(dān)保流入房地產(chǎn)行業(yè)，而受金融海嘯與樓市調(diào)控所累，地產(chǎn)業(yè)驟冷，殃及擔(dān)保業(yè)。在盲目膨脹、惡意競爭和滾雪球般的欲望中，融資性擔(dān)保公司在越來越激烈的競爭中無法避免地走了樣，擔(dān)保公司的利潤來源，從收2%-3%的擔(dān)保費(fèi)，變成了收“存款”與“借款”之間的利差。隨著資金鏈越來越緊，經(jīng)濟(jì)失血加劇，利差的空間越來越大。擔(dān)保公司的“攬儲”也因此愈加瘋狂。2010年以來，中國經(jīng)濟(jì)在狂飆突進(jìn)多年后，增速突然放緩。在穩(wěn)健的貨幣政策下，全國各地的資金鏈都開始緊繃，浙江、廣東、福建、河南、內(nèi)蒙等地民間金融都不斷爆發(fā)出資金鏈危機(jī)。

為加強(qiáng)對融資性擔(dān)保公司的監(jiān)督管理，規(guī)范融資性擔(dān)保行為，2010年3月8日，由銀監(jiān)會牽頭，國家發(fā)展與改革委員會、工業(yè)與信息化部、財(cái)政部、商務(wù)部、中國人民銀行、國家工商行政管理總局七部委共同制定了《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》。該辦法明確規(guī)定：融資性擔(dān)保公司是指依法設(shè)立，經(jīng)營融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司和股份有限公司。融資性擔(dān)保是指擔(dān)保人與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等債權(quán)人約定，當(dāng)被擔(dān)保人不履行對債權(quán)人負(fù)有的融資性債務(wù)時，由擔(dān)保人依法承擔(dān)合同約定的擔(dān)保責(zé)任的行為。融資性擔(dān)保公司曾經(jīng)承載著民間金融“開門”的希望，卻在3年突然繁榮后成為資金鏈上的一捆“地雷”，究其原因，有政策監(jiān)管方面的問題，有行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)方面的問題，更有融資性擔(dān)保公司自身經(jīng)營方面的問題。本文主要針對融資性擔(dān)保公司自身經(jīng)營層面問題及對策加以分析探討。

二、融資性擔(dān)保公司的經(jīng)營誤區(qū)

（一）虛假注資

根據(jù)銀監(jiān)會《關(guān)于銀行金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展合作風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，明確規(guī)定擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行合作的條件是注冊資本金應(yīng)在1億元人民幣以上，且必須是實(shí)繳資本。同時還要嚴(yán)格考核擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況和管理層的綜合能力，特別是審查擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債等財(cái)務(wù)狀況，防止因擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金不實(shí)、結(jié)構(gòu)不合理或?qū)①Y本金違規(guī)投入資本市場等對銀行信貸資金造成風(fēng)險(xiǎn)。但是有的擔(dān)保公司營業(yè)執(zhí)照上核定的注冊資金和實(shí)有資金差別較大，注冊資本沒有足額及時到位和虛假出資現(xiàn)象較為普遍，且相當(dāng)比例的注冊資金都是拆借的，注冊完成后就抽出還給出資人，這在很大程度上降低了擔(dān)保公司的實(shí)際擔(dān)保能力和賠付能力。一旦出現(xiàn)大的資金收不回來時，擔(dān)保公司根本無力支付出資人或理財(cái)客戶。

（二）超額擔(dān)保

根據(jù)銀監(jiān)會《關(guān)于銀行金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展合作風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，要求根據(jù)實(shí)際情況合理確定融資性擔(dān)保公司具體授信的擔(dān)保放大倍數(shù)。根據(jù)《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》第二十七條和第二十八條的規(guī)定，融資性擔(dān)保公司對單個被擔(dān)保人提供的融資性擔(dān)保責(zé)任余額不得超過凈資產(chǎn)的10%，對單個被擔(dān)保人及其關(guān)聯(lián)方提供的融資性擔(dān)保責(zé)任余額不得超過凈資產(chǎn)的15%，對單個被擔(dān)保人債券發(fā)行提供的擔(dān)保責(zé)任余額不得超過凈資產(chǎn)的30%。融資性擔(dān)保公司的融資性擔(dān)保責(zé)任余額不得超過其資產(chǎn)的10倍。但是由于目前對融資性擔(dān)保公司管理不到位，有的融資性擔(dān)保公司和多家銀行合作，并對多個借款人進(jìn)行信用擔(dān)保，加上彼此之間信息不對稱，只有融資性擔(dān)保公司自己才知道是否超出本身資本金能夠擔(dān)保的額度，往往擔(dān)保金額是自有資金的數(shù)十倍甚至上百倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出法律規(guī)定的擔(dān)保額度，一旦有一筆大的貸款收不回就面臨資金鏈斷裂。

（三）風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、分擔(dān)機(jī)制不健全

主要表現(xiàn)為：其一是融資性擔(dān)保公司承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任后，只能依靠它的業(yè)務(wù)經(jīng)營收入來彌補(bǔ)虧損。政府僅僅依靠減免稅收來刺激擔(dān)保公司為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保，而擔(dān)保產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)卻沒有完善的配套補(bǔ)償和分?jǐn)偞胧Ｆ涠侨谫Y性擔(dān)保公司沒有依照法律規(guī)定，提取一定比例的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，用于賠付。其三是融資性擔(dān)保公司通過反擔(dān)保的方式來轉(zhuǎn)移或化解代償風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際情況是提供反擔(dān)保的公司本身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力不強(qiáng)或反抵押的財(cái)產(chǎn)在法律上存在一定的問題，在融資性擔(dān)保公司代償之后，無法向反擔(dān)保人追償。

（四）擔(dān)保公司“異化”現(xiàn)象嚴(yán)重

按照《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》的要求，融資性擔(dān)保公司可以經(jīng)營的擔(dān)保業(yè)務(wù)包括貸款擔(dān)保、票據(jù)承兌擔(dān)保、貿(mào)易融資擔(dān)保、項(xiàng)目融資擔(dān)保、信用證擔(dān)保、訴訟保全擔(dān)保、投標(biāo)擔(dān)保、預(yù)付款擔(dān)保、工程履約擔(dān)保、尾付款如約償付擔(dān)保等履約擔(dān)保、與擔(dān)保業(yè)務(wù)有關(guān)的融資咨詢、財(cái)務(wù)顧問等中介服務(wù)和自有資金進(jìn)行投資業(yè)務(wù)等。由于上述業(yè)務(wù)大多涉及銀行融資擔(dān)保，其開展情況取決于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)模、實(shí)力和資信等級，而在現(xiàn)實(shí)中，絕大多數(shù)的融資性擔(dān)保公司都無法滿足銀行所設(shè)定的授信標(biāo)準(zhǔn)，而不得不違規(guī)從事民間借貸和民間理財(cái)產(chǎn)品。其主要表現(xiàn)在：（1）是非法集資，即擔(dān)保公司讓客戶把錢款直接劃轉(zhuǎn)至公司賬戶或者公司某個員工賬戶，待籌足一定金額后再轉(zhuǎn)賬給融資客戶。（2）是非法吸收存款、發(fā)放貸款，從中賺取息差。（3）是發(fā)放高利貸，放貸利率超過銀行同期貸款利率的至少4倍以上。（4）直接拿出資人的資金去炒地皮、炒房地產(chǎn)，或進(jìn)入股票和基金市場等。以上現(xiàn)象已在社會上造成惡劣影響，極大地?fù)p害了融資性擔(dān)保行業(yè)整體形象，甚至危及金融安全和社會穩(wěn)定。

（五）缺乏合格的專業(yè)人才

融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)專業(yè)性強(qiáng)，涉及范圍廣，對從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平和知識技能有著較高的要求。作為一名合格的從業(yè)人員，在具備財(cái)務(wù)、法律、金融、擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)控制、管理等專業(yè)知識和良好的溝通協(xié)調(diào)能力的同時，還要對被擔(dān)保企業(yè)的行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，市場情況有著準(zhǔn)確的把握和了解。但是大多數(shù)融資性擔(dān)保公司相關(guān)人員專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)匱乏。很多擔(dān)保公司的從業(yè)人員組成是由投資者聘請1-2名從事過金融或企業(yè)管理工作的人員擔(dān)任業(yè)務(wù)骨干，再招聘幾名非專業(yè)人員，這種從業(yè)人員素質(zhì)顯然無法滿足企業(yè)發(fā)展的需要。

（六）擔(dān)保項(xiàng)目審查與控制不力

被擔(dān)保人向融資性擔(dān)保公司申請貸款擔(dān)保，說明該企業(yè)的自身貸款條件達(dá)不到銀行的貸款要求，要么是企業(yè)缺乏信譽(yù)，要么是不能提供有效的抵質(zhì)押物，這時融資性擔(dān)保公司本應(yīng)該在詳細(xì)了解被擔(dān)保人所提供的擔(dān)保資料的同時，還應(yīng)該積極深入被擔(dān)保企業(yè)內(nèi)部全面核查資料的真實(shí)情況。然而，融資性擔(dān)保公司往往輕視擔(dān)保前的資格審查和可行性研究，為了朋友情面或眼前利益而盲目擔(dān)保該項(xiàng)目，終因被擔(dān)保人的誠信度不高、償債意愿不強(qiáng)、公司經(jīng)營困難、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、公司治理結(jié)構(gòu)不健全、內(nèi)部管理制度混亂等給融資性擔(dān)保公司帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（七）管理制度建設(shè)薄弱

部分融資性擔(dān)保公司存在管理意識薄弱，業(yè)務(wù)流程不完善，決策機(jī)制不健全，內(nèi)部管理不規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量不科學(xué)，缺乏必要的財(cái)務(wù)管理制度、內(nèi)部控制制度、缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)識別、評估和防控制度、擔(dān)保貸款的審批制度、擔(dān)保貸款的催收制度、內(nèi)部責(zé)任追究制度、業(yè)務(wù)人員繼續(xù)教育制度等。沒有管理制度的引領(lǐng)，融資性擔(dān)保公司經(jīng)營就沒有主方向，風(fēng)險(xiǎn)和問題的出現(xiàn)就在所難免。

三、規(guī)范融資性擔(dān)保公司經(jīng)營的可操作性建議

（一）合法經(jīng)營是立企之本

融資性擔(dān)保公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營和內(nèi)部管理中要遵循法律、法規(guī)、規(guī)章、行業(yè)準(zhǔn)則的規(guī)定，并與其保持一致。融資性擔(dān)保公司只有合法經(jīng)營才能使其自身避免法律、法規(guī)和監(jiān)管層面的風(fēng)險(xiǎn)；融資性擔(dān)保公司只有合規(guī)經(jīng)營才能使投資人的利益最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化。融資性擔(dān)保公司內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制只有按照規(guī)定的程序操作，才能減少擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；融資性擔(dān)保公司合法經(jīng)營還能避免重大社會風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。融資性擔(dān)保公司的擔(dān)保對象為不特定的投資人，而且人數(shù)眾多，涉及的資金量巨大。如果融資性擔(dān)保公司違規(guī)經(jīng)營，就可能造成無法估量的損失，也必將給這個新興行業(yè)帶來負(fù)面影響。

（二）創(chuàng)建強(qiáng)有力的公司團(tuán)隊(duì)

擔(dān)保公司的團(tuán)隊(duì)主要由高管團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)和后勤團(tuán)隊(duì)組成。高管團(tuán)隊(duì)是擔(dān)保公司能否成功的決定性因素，團(tuán)隊(duì)成員需要具有豐富的擔(dān)保實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和擔(dān)保業(yè)務(wù)相關(guān)知識，具有很強(qiáng)的創(chuàng)新精神并引領(lǐng)整個公司的發(fā)展，時刻與業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)保持信息對稱，并根據(jù)實(shí)際情況隨時作出各項(xiàng)決策。業(yè)務(wù)人員除了需要具備法律、財(cái)務(wù)、金融、經(jīng)濟(jì)管理等各方面知識和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)外，還需要具備高度的責(zé)任心和較強(qiáng)的執(zhí)行力。而后勤團(tuán)隊(duì)是公司業(yè)務(wù)的保障，需要具備高度的責(zé)任心和超強(qiáng)的執(zhí)行力，它是維護(hù)公司形象，宣揚(yáng)企業(yè)文化的主要力量，直接影響到整個公司的工作效率。

（三）實(shí)行擔(dān)保項(xiàng)目評審委員會制度

融資性擔(dān)保公司內(nèi)部可設(shè)立擔(dān)保項(xiàng)目評審委員會，評審委員會是所有擔(dān)保項(xiàng)目的最后審查決策機(jī)構(gòu)。擔(dān)保項(xiàng)目上報(bào)評審委員會審批時，評審委員會主任負(fù)責(zé)召集各評審委員召開審查會議，對項(xiàng)目進(jìn)行審查，并進(jìn)行表決，過2/3同意的項(xiàng)目才可以通過審批。實(shí)行評審委員會制度能夠更加全面客觀地評價擔(dān)保項(xiàng)目，提出項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，找出如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，彌補(bǔ)了單一評審時的信息不對稱造成逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。同時建立評審錯誤追究機(jī)制，力爭使評審會成員各盡其職、堅(jiān)持原則，以降低擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（四）健全再擔(dān)保和反擔(dān)保機(jī)制

逐步建立全國和省級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，再擔(dān)保機(jī)構(gòu)由政府出資組建，資金來源為目前發(fā)放給擔(dān)保機(jī)構(gòu)的補(bǔ)貼資金，不以盈利為目的。再擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過與擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展授信再擔(dān)保、增信再擔(dān)保和異地互保再擔(dān)保等再擔(dān)保業(yè)務(wù)，增強(qiáng)各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)的融資擔(dān)保能力，有效分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。融資性擔(dān)保公司要求被擔(dān)保人提供反擔(dān)保或提供反擔(dān)保物。在設(shè)定反擔(dān)保物時，應(yīng)首先以存單及其他有價證券作為質(zhì)押。然后再以企業(yè)的廠房、機(jī)器設(shè)備作為抵押。質(zhì)押必須有交換價值，并且具有可讓與性。

（五）完善公司治理相關(guān)制度

建立符合審慎經(jīng)營原則的擔(dān)保評估制度、事后追償和處置制度、突發(fā)事件應(yīng)急機(jī)制，并制定嚴(yán)格規(guī)范的業(yè)務(wù)操作規(guī)程，加強(qiáng)對擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評估和管理，用制度來防范風(fēng)險(xiǎn)。融資性擔(dān)保業(yè)經(jīng)營的是信用、管理的是風(fēng)險(xiǎn)、承擔(dān)的是責(zé)任，作為新興行業(yè)，融資性擔(dān)保公司在合法、規(guī)范、誠信經(jīng)營的基礎(chǔ)上再努力完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度，就能有效避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（六）計(jì)提項(xiàng)目擔(dān)保準(zhǔn)備金

融資性擔(dān)保公司是一風(fēng)險(xiǎn)很大的經(jīng)營群體，每一項(xiàng)擔(dān)保業(yè)務(wù)都面臨著風(fēng)險(xiǎn)，主要集中于被擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等所造成的違約風(fēng)險(xiǎn)，一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，融資性擔(dān)保公司就要承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。建議融資性擔(dān)保公司在財(cái)務(wù)管理制度中推行計(jì)提項(xiàng)目擔(dān)保準(zhǔn)備金，每開展一筆擔(dān)保業(yè)務(wù)，計(jì)提擔(dān)保總額10%的項(xiàng)目擔(dān)保準(zhǔn)備金，如果某筆擔(dān)保業(yè)務(wù)違約需承擔(dān)責(zé)任，就可以動用計(jì)提的項(xiàng)目擔(dān)保準(zhǔn)備金來承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，以防止企業(yè)資金困難和財(cái)務(wù)拮據(jù)。

（七）建立融資擔(dān)保項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

融資擔(dān)保公司應(yīng)建立自己的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，由項(xiàng)目評審、風(fēng)險(xiǎn)控制等相關(guān)部門根據(jù)項(xiàng)目擔(dān)保流程把保前、保后所有風(fēng)險(xiǎn)因素納入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行分析管理。擔(dān)保前主要收集被擔(dān)保企業(yè)信用、主營業(yè)務(wù)發(fā)展及競爭力、資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)管理能力和人員素質(zhì)以及其他潛在風(fēng)險(xiǎn)，這些將直接影響對擔(dān)保項(xiàng)目審批。擔(dān)保后主要收集被擔(dān)保企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營管理、還款能力等，做到及時發(fā)現(xiàn)問題并加以監(jiān)管和預(yù)警，有效地將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)或消滅在萌芽狀態(tài)。

（八）追償手段要得力

若某個擔(dān)保項(xiàng)目出了問題，其第一任務(wù)就是如何迅速有效地止損，并馬上啟動追償程序。首先對被擔(dān)保公司、提供反擔(dān)保的個人或公司的資產(chǎn)進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，找到一個訴訟成本和收益的平衡點(diǎn)，如果確實(shí)有可供執(zhí)行的動產(chǎn)、不動產(chǎn)，就可立即向法院提起申請予以財(cái)產(chǎn)保全。如果面臨的是一家“空殼”公司，反擔(dān)保人不見蹤影或是名下根本沒有可供執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)，那就需要委托專人對以下項(xiàng)目進(jìn)行更深層次的調(diào)查。（1）調(diào)查被擔(dān)保公司股東是否有虛假出資、抽逃資本金的行為，如果存在，融資性擔(dān)保公司就可要求股東對公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。（2）被擔(dān)保公司注冊時是否是在中介公司的參與下共同完成的“空殼”化注冊，如果是就可以要求中介公司在被擔(dān)保公司注冊資金范圍，對被擔(dān)保公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。（3）調(diào)查提供反擔(dān)保的個人是否有無償或低價轉(zhuǎn)讓個人動產(chǎn)、不動產(chǎn)、股權(quán)、債權(quán)的行為，如果有，那么融資性擔(dān)保公司可以行使撤銷權(quán)。（4）如果反擔(dān)保人有應(yīng)收未收債權(quán)，融資性擔(dān)保公司就可以行使代位權(quán)；（5）可以調(diào)查提供反擔(dān)保的個人或被擔(dān)保公司是否有未回收的債權(quán)、收益等。

（九）積極引進(jìn)“五位一體”運(yùn)行機(jī)制

“五位一體”運(yùn)行機(jī)制是重慶三峽擔(dān)保集團(tuán)與國家開發(fā)銀行合作創(chuàng)立的擔(dān)保運(yùn)作機(jī)制，將貸款銀行、融資性擔(dān)保公司、地方政府、中介機(jī)構(gòu)和貸款企業(yè)稱為“五位”，各方之間形成項(xiàng)目互推、貸后共管、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的共同體，建立一個各方合作的信用體系。其核心是五方聯(lián)動，確保擔(dān)保項(xiàng)目從推薦到審批，再到保后管理的全過程貫穿著完備的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。“五位一體”機(jī)制重在利用政府的組織優(yōu)勢、貸款銀行的資金管理優(yōu)勢和中介機(jī)構(gòu)豐富的專業(yè)知識優(yōu)勢來控制和化解風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)貸款企業(yè)的信用建設(shè)更上臺階。

（十）探索“擔(dān)保轉(zhuǎn)股權(quán)”共贏模式

融資性擔(dān)保公司可嘗試將擔(dān)保資金或擔(dān)保費(fèi)轉(zhuǎn)為受保企業(yè)的股權(quán)進(jìn)行投資，享受優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展帶來的更高收益。該模式體現(xiàn)了融資性擔(dān)保公司在中小企業(yè)最困難時給予支持，待企業(yè)成長壯大后能分享客戶發(fā)展帶來的收益，使發(fā)展模式更具可持續(xù)性。但此模式如果單獨(dú)使用風(fēng)險(xiǎn)很大，就必須具備較強(qiáng)的綜合管理能力。

（十一）創(chuàng)新金融產(chǎn)品類擔(dān)保

篇7

一、引言

自1993年，我國第一家全國性的專業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)成立以來，融資擔(dān)保行業(yè)在推動我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，改善中小型企業(yè)融資環(huán)境、促進(jìn)其成長，增加政府的稅收以及扶持三農(nóng)等方面都做出了重要的貢獻(xiàn)，是我國市場經(jīng)濟(jì)體系與信用體系建設(shè)中重要的環(huán)節(jié)。

2008年金融危機(jī)之后，中央撥款10億元，用于代償中小企業(yè)信貸的損失。之后國家頒布紅頭文件要求各省市發(fā)展擔(dān)保業(yè)以支持中小企業(yè)的發(fā)展，由此各省市的融資擔(dān)保行業(yè)快速發(fā)展。但是由于自2003年，大量的資金經(jīng)由擔(dān)保公司流入了房地產(chǎn)市場，受金融危機(jī)以及房地產(chǎn)調(diào)控的影響，同時由于惡性競爭以及盲目膨脹的影響，擔(dān)保行業(yè)面臨著困境，并且被欲望扭曲。2010年以來，已經(jīng)高歌猛進(jìn)多年的中國經(jīng)濟(jì)終于放緩了增速。在穩(wěn)健的貨幣經(jīng)濟(jì)下，不少省市的資金鏈開始緊繃，各地的民間金融不斷爆發(fā)出危機(jī)。為了規(guī)范融資擔(dān)保公司的營業(yè)與管理，國家頒布了《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》。融資擔(dān)保公司曾經(jīng)作為打開民間金融的一扇大門，在金融危機(jī)后卻成為了資金鏈上最不穩(wěn)定的一項(xiàng)因素，這不僅有政策監(jiān)管方面的原因，行業(yè)的固有風(fēng)險(xiǎn)的原因，還與其自身經(jīng)營的問題有關(guān)。因此本文主要分析了融資擔(dān)保公司在自身經(jīng)營上存在的問題，并給出了相應(yīng)的對策。

二、目前融資性擔(dān)保公司經(jīng)營中存在的問題

1.虛假注資

銀監(jiān)會明確規(guī)定擔(dān)保機(jī)構(gòu)要與銀行合作，其注冊資本應(yīng)有1億元以上，而且必須是實(shí)繳資本，另外對該擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況與管理能力，尤其是其資產(chǎn)負(fù)債等財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審查，防止因擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本不實(shí)、管理不合理或違規(guī)操作造成銀行信貸資金風(fēng)險(xiǎn)。目前，不少擔(dān)保公司的注冊資金與實(shí)有資金相差較大，有相當(dāng)比例的注冊資金是拆借的。因此擔(dān)保公司的實(shí)際擔(dān)保能力與賠付能力大打折扣。

2.缺乏完備的管理制度

有些融資擔(dān)保公司管理意識薄弱，沒有制定完備的決策機(jī)制與業(yè)務(wù)流程，內(nèi)部管理不規(guī)范，不具備科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，缺乏必要的財(cái)務(wù)管理、內(nèi)部控制以及有效的風(fēng)險(xiǎn)識別、評估與防控制度，貸款審批制度不健全，貸款的催收難等。如果沒有合理完備的管理制度的引導(dǎo)，融資擔(dān)保公司經(jīng)營過程中就會面臨重重風(fēng)險(xiǎn)和問題。

3.超額擔(dān)保

根據(jù)銀監(jiān)會的要求。融資擔(dān)保公司應(yīng)當(dāng)按照其實(shí)際情況確定具體的授信擔(dān)保放大倍數(shù)，其給單個被保人提供的融資性擔(dān)保責(zé)任不應(yīng)超過總資產(chǎn)的10%。給單個被保人以及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保余額不能超過其總資產(chǎn)的15%。而給單個的被保人債券發(fā)行所能提供的責(zé)任余額不應(yīng)超過其總資產(chǎn)的30%。融資性擔(dān)保責(zé)任余額不能超過總資產(chǎn)的10倍。在實(shí)際操作過程中，由于監(jiān)管不到位，有些擔(dān)保公司同多家銀行進(jìn)行合作，為多個借款人擔(dān)保，由于信息不對稱，往往只有擔(dān)保公司自己知道是否超出了擔(dān)保額度，有時擔(dān)保金額為自有金額的數(shù)十倍乃至數(shù)百倍，遠(yuǎn)超出合法擔(dān)保額度，這時如果有一大筆資金無法收回，很容易造成資金鏈斷裂的情況。

4.不具備健全的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償與分擔(dān)機(jī)制

融資擔(dān)保公司在承擔(dān)了擔(dān)保業(yè)務(wù)后，如果出現(xiàn)虧損，只能由業(yè)務(wù)經(jīng)營收入來彌補(bǔ)。而政府只是通過減免稅收等手段來刺激中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，沒有指定完善的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償與分?jǐn)偞胧Ａ硗庥行┤谫Y擔(dān)保公司沒有按法律的規(guī)定，預(yù)留一定比例資金作為賠付款。最后，融資擔(dān)保公司常通過反擔(dān)保的手段化解貨轉(zhuǎn)移代償風(fēng)險(xiǎn)，如果提供反擔(dān)保的公司不具備較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力或者反抵押財(cái)產(chǎn)存在法律問題，這時融資擔(dān)保公司代償后，沒有辦法向反擔(dān)保公司追償。

5.擔(dān)保項(xiàng)目審查不力

向融資擔(dān)保公司神奇貸款的企業(yè)，一般來說無外乎有自身?xiàng)l件達(dá)不到銀行貸款要求，缺乏信譽(yù)，不能提供有效提押物這些情況。這時融資擔(dān)保公司應(yīng)首先對該公司提供的資料進(jìn)行詳細(xì)分析，對該公司的內(nèi)部資料真實(shí)情況也應(yīng)進(jìn)行全面核查。但是在實(shí)際操作中，擔(dān)保公司常常忽略了這些，礙于朋友情面或?yàn)榱搜矍暗睦娑M(jìn)行盲目擔(dān)保，最后有可能因?yàn)閾?dān)保人信譽(yù)不高、公司經(jīng)營困難等問題給擔(dān)保公司帶來資金鏈風(fēng)險(xiǎn)。

6.嚴(yán)重缺乏專業(yè)人才

融資擔(dān)保業(yè)務(wù)專業(yè)性強(qiáng)、涉及面廣，因此對其從業(yè)人員有著很高的職業(yè)要求。一名合格的從業(yè)人員不僅要具有財(cái)務(wù)、金融、法律、風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保、管理等方面的知識，還要具備良好的溝通和協(xié)調(diào)能力，并且對自己所在行業(yè)的市場情況有著準(zhǔn)確的把握。但大多數(shù)從業(yè)人員缺乏專業(yè)知識和工作經(jīng)驗(yàn)，有些擔(dān)保公司的人員構(gòu)成是非常不專業(yè)，由投資者聘請一兩位從事過金融、企業(yè)管理等方面的員工作為業(yè)務(wù)骨干，再聘請幾位非專業(yè)員工。這種情況顯然不能滿足實(shí)際需求。

三、規(guī)范融資擔(dān)保公司經(jīng)營的對策

1.規(guī)范合法化經(jīng)營

合法經(jīng)營是企業(yè)的立足之本，融資擔(dān)保公司的經(jīng)營與管理要嚴(yán)格遵照相關(guān)法律法規(guī)以及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的要求。只有合法經(jīng)營才能避免法律、法規(guī)以及監(jiān)管上的風(fēng)險(xiǎn)，才能實(shí)現(xiàn)投資人風(fēng)險(xiǎn)最小化、利益最大化。融資擔(dān)保公司的擔(dān)保對象不是特定的投資人、人數(shù)較多、涉及資金數(shù)額巨大，如果違規(guī)經(jīng)營，可能造成重大的損失，因此合法經(jīng)營還能避免出現(xiàn)重大社會風(fēng)險(xiǎn)，避免對整個行業(yè)帶來負(fù)面影響。

2.完善公司的相關(guān)管理制度

應(yīng)建立合理合法的擔(dān)保評估、事后追償、突發(fā)事件應(yīng)急制度，制定規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程，加強(qiáng)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的評估管理，用嚴(yán)格的制度來防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。作為一個新興的行業(yè)，融資擔(dān)保公司經(jīng)營的是信用，管理的是風(fēng)險(xiǎn)，而承擔(dān)的是責(zé)任，在符合法律法規(guī)、誠信經(jīng)營的基礎(chǔ)上，努力完善相關(guān)管理制度，可以有效避免發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。

3.計(jì)提項(xiàng)目擔(dān)保準(zhǔn)備金、建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

作為一個面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，融資擔(dān)保公司的每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)，主要是被擔(dān)保方的經(jīng)營、信用風(fēng)險(xiǎn)而帶來的違約風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生，公司就要承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。因此融資擔(dān)保公司最好在財(cái)務(wù)中計(jì)提出項(xiàng)目擔(dān)保準(zhǔn)備金，每一項(xiàng)業(yè)務(wù)計(jì)提大約擔(dān)保總額10%的準(zhǔn)備金，一旦需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，有可以用準(zhǔn)備金來承擔(dān)責(zé)任，這樣可以避免企業(yè)資金鏈的困難。

4.健全擔(dān)保項(xiàng)目評審委員會制度

在融資擔(dān)保公司內(nèi)部設(shè)立擔(dān)保項(xiàng)目評審委員會，作為擔(dān)保項(xiàng)目的最好審查與決策機(jī)構(gòu)。如果委員會舉辦審查會議，如有2/3人同意該項(xiàng)目，則可以通過審批。這項(xiàng)制度可以對擔(dān)保項(xiàng)目進(jìn)行全面更加全面客觀的評判。另外還可以建立評審錯誤追究機(jī)制，以提供評審成員的責(zé)任感，降低擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

5.培養(yǎng)專業(yè)的團(tuán)隊(duì)

融資擔(dān)保工資團(tuán)隊(duì)主要由高管、業(yè)務(wù)員已經(jīng)后勤組成。高管是公司經(jīng)營成敗的決定性因素，其成員不僅要具備豐富的工作經(jīng)營與相關(guān)專業(yè)知識，還要具有較強(qiáng)的創(chuàng)新精神與應(yīng)變能力，可以根據(jù)實(shí)際情況及時作出正確的決策。業(yè)務(wù)員除了應(yīng)具備一定專業(yè)知識和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)外，還應(yīng)有高度的責(zé)任感以及較強(qiáng)的行動力。后勤團(tuán)隊(duì)是公司業(yè)務(wù)的保障，起著維護(hù)公司形象、宣傳企業(yè)文化的作用。

6.創(chuàng)新金融產(chǎn)品類擔(dān)保

國家“十二五”規(guī)劃提出了加快多層次資本市場體系建設(shè)、提高直接融資比重的要求。市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展使得融資概念與模式由簡介融資主機(jī)向著直接融資過度。融資擔(dān)保公司可以通過金融創(chuàng)新來打通資金供應(yīng)鏈，改變傳統(tǒng)的單純依靠銀行貸款間接投資的方式，提供社會直接融資的比重，開展中小企業(yè)集合債、中短期融資券、信托等直接融資擔(dān)保類產(chǎn)品。

四、結(jié)語

綜上，我國融資性擔(dān)保公司在經(jīng)營上還存在這不少的問題，順應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，嚴(yán)格按照相關(guān)的法律法規(guī)以及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來制定經(jīng)營與管理制度，規(guī)范業(yè)務(wù)的經(jīng)營、開發(fā)新的金融擔(dān)保業(yè)務(wù)等，是這樣行業(yè)持續(xù)發(fā)展的法寶。

參考文獻(xiàn)：

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經(jīng)過20多年的改革開放，中國經(jīng)濟(jì)陜速發(fā)展我國高速公路事業(yè)得到了長足的發(fā)展。這種發(fā)展一方面表現(xiàn)為高速公路規(guī)模的迅速擴(kuò)大。截 至2003年年底，全國高速公路通車?yán)锍桃淹黄?萬公里．躍居世界第二。預(yù)計(jì)到2007年，全國高速公路通車?yán)锍虒⑦_(dá) 7萬公里。另一方面表現(xiàn)為高速公路經(jīng)營公司及其下屬企業(yè)業(yè)務(wù)性質(zhì)的多元化趨勢包括：①處于建設(shè)期的建設(shè)項(xiàng)目企業(yè) ②處于經(jīng)營期的營運(yùn)管理企業(yè)；③高速公路養(yǎng)護(hù)、交通安全配套設(shè)施的生產(chǎn)安裝，收費(fèi)、監(jiān)控及通信系統(tǒng)的設(shè)計(jì)維護(hù)，服務(wù)區(qū)經(jīng)營、物業(yè)管理等副營企業(yè)。這種高速發(fā)展的態(tài)勢，日益形成的龐大的資產(chǎn)規(guī)模以及多元化的業(yè)務(wù)范圍給內(nèi)部審計(jì)工作帶來了新的挑2004年 l1月19日，交通部以第12號令的形式 了經(jīng)修訂的 《交通行業(yè)內(nèi)部審計(jì)工作規(guī)定 ( 下簡稱 《規(guī)定》，并于2005年 1月 1臼起施行。《規(guī) 定 的實(shí)施，是規(guī)范交通行業(yè)內(nèi)部審計(jì)行為，促進(jìn) 和加強(qiáng)交通行業(yè)內(nèi)部審計(jì)法制化、規(guī)范化和科學(xué)化的重要依據(jù)和動力但是+不容忽視的是，在目前的高速公路經(jīng)營公司內(nèi)部審計(jì)工作仍然存在諸多的問題，其中既包括長期以來沒有解決的老問題，電包括新形勢下出現(xiàn)的新問題 如何認(rèn)識和解決這些 問題，有效地貫徹落實(shí) 《規(guī)定》的精神，是擺在當(dāng) 前高速公路經(jīng)營企業(yè)內(nèi)部審計(jì)工作面前一個非常迫 切的問題。

一 明確目標(biāo)．準(zhǔn)確定位．建立寓服務(wù)于監(jiān)督 之中的內(nèi)審體制。

1．把握職 能，明確 目標(biāo)。 隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，高速公路投資主 體多元化 ，高速公路經(jīng)營企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度發(fā)生了 變化。然而，高速公路經(jīng)營企業(yè)目前內(nèi)審職能仍 然受我國內(nèi)審起步階段 “作為國家的代言人”的

觀點(diǎn)影響，內(nèi)部審計(jì)地位與政府審計(jì)地位之間、 內(nèi)審職能與企業(yè)監(jiān)事職能之間界定模糊，致使許多人認(rèn)為內(nèi)部審計(jì)與企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制無關(guān)，把企業(yè)靈活經(jīng)營與內(nèi)部審計(jì)對立起來。這種認(rèn)識，一方面使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對內(nèi)審工作不重視，削弱或淡化內(nèi)審機(jī)構(gòu) ；一方面使內(nèi)審人員有“雙向服務(wù)”思想，工作目標(biāo)上可操作性不強(qiáng)，影響內(nèi)審職能的有效發(fā)揮。

規(guī)定對內(nèi)審職能的最新定義是：交通經(jīng)濟(jì)監(jiān)督工作重要組成部分，交通主管部門和企事業(yè)單位依法評價和監(jiān)督本單位及所屬單位財(cái)務(wù)收支與經(jīng)濟(jì)活動的真實(shí)性、合法性、效益性，以及為加強(qiáng)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)提供保證和咨詢服務(wù)的行為。通過新定義，可深刻了解到內(nèi)部審計(jì)是管理的一個組成部分，是為了幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo) ，向企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)提供真實(shí)的控制信息，使企業(yè)在管理中目標(biāo)到位、措施得力、管理有效。因此定位于企業(yè)、服務(wù)于企業(yè)，寓服務(wù)于監(jiān)督之中是內(nèi)審的主要目標(biāo) 。

2．拓展范圍，準(zhǔn)確定位。

高速 公路作為現(xiàn)代基礎(chǔ)設(shè)施，其建設(shè)需要大量 的資金 ，但僅靠政府有限的投入和交通規(guī)費(fèi)的補(bǔ)充已遠(yuǎn)遠(yuǎn) 不能滿足建設(shè)需求的增長，必須廣開融 資渠道 引入銀團(tuán)、民間乃至海外資本 ，高速公路經(jīng)營企業(yè)股權(quán)多元化、國際化應(yīng)是勢所必然。另外，由于高速公路 自身發(fā)展的程度和外部環(huán)境的制約，高速公路經(jīng)營企業(yè)內(nèi)審風(fēng)險(xiǎn)來自多方面，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)審計(jì) 已遠(yuǎn)遠(yuǎn) 不能適應(yīng)經(jīng)營者的要求。所有這些都影響 內(nèi)部審計(jì)的方方面面，迫切要求內(nèi)部審計(jì) 向管理審計(jì) 、效益審計(jì)及企業(yè)可持續(xù)發(fā)展審計(jì)等領(lǐng)域深入 。

管理審計(jì)在加強(qiáng)企業(yè) 內(nèi)控基礎(chǔ)管理 、防范企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和為企業(yè)增加價值方面有著其他控制方法無法替代的作用；效益審計(jì)的根本目的是改善經(jīng)營管理、提高經(jīng)濟(jì)效益，在審計(jì)方法上變事后審計(jì)為事前、事中審計(jì) ，對企業(yè)的經(jīng)營活動作出全面、科學(xué)、準(zhǔn)確的評估。重視環(huán)境保護(hù)、追求可持續(xù)發(fā)展已成為高速公路經(jīng)營企業(yè) 的共同使命和責(zé)任，由此而來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展審計(jì)、資源審計(jì)和環(huán)境審計(jì)也將成為內(nèi)部審計(jì)的主要內(nèi)容。為了適應(yīng)形勢，內(nèi)部審計(jì)必須貫穿企業(yè)經(jīng)營管理活動的全過程 。

由此可見，新形勢下內(nèi)審要找準(zhǔn)定位，充分利用內(nèi)審人員對企業(yè)相對熟悉的有利條件，以服務(wù)為目的，以監(jiān)督為手段，扎實(shí)服務(wù)，這才是企業(yè)所需要的 ，內(nèi)審工作才有生命力。

二、健全組織體系，提高人員素質(zhì)，建立具有高度獨(dú)立性和專業(yè)性的內(nèi)審組織機(jī)構(gòu)。

1．健全組織體系，提高人員素質(zhì)

我國高速公路經(jīng)營企業(yè)內(nèi)審人員結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)在：①多數(shù)來自財(cái)會隊(duì)伍，專業(yè)單一，后續(xù)教育不足，知識結(jié)構(gòu)不合理。②審計(jì)手段落后，遠(yuǎn)程審計(jì)、計(jì)算機(jī)審計(jì)涉足甚少。③缺乏工程建設(shè)、企業(yè)管理、法律等方面的專業(yè)知識。內(nèi)審機(jī)構(gòu)設(shè)置種類多樣 ：有的設(shè)立了專職的內(nèi)審機(jī)構(gòu) ，有的將其并入財(cái)務(wù)或紀(jì)檢監(jiān)察部門。許多內(nèi)審機(jī)構(gòu)勢單力薄內(nèi)審的獨(dú)立性受到極大限制。

面對新的形勢，首先要改善內(nèi)審人員的結(jié)構(gòu)由于內(nèi)審領(lǐng)域的拓展和審計(jì)層次的提升，原來單一的人員結(jié)構(gòu)已不適應(yīng)內(nèi)審工作的需要，需配備工程技術(shù)、企業(yè)管理、法律及IT審計(jì)人才。二要實(shí)行內(nèi)審人員從業(yè)準(zhǔn)入制度，進(jìn)入內(nèi)審隊(duì)伍必須具有相關(guān)專業(yè)知識和從業(yè)資格。三是加強(qiáng)內(nèi)審人員的培訓(xùn)和交流，一方面企業(yè)要為內(nèi)審人員知識結(jié)構(gòu)多元化發(fā)展提供條件，另一方面內(nèi)審人員要增強(qiáng)使命感、緊迫感、危機(jī)感，以適應(yīng)現(xiàn)代內(nèi)審對從業(yè)人員素質(zhì)的要求。

2．建立與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)的內(nèi)部審計(jì)模式

內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)是內(nèi)審工作的基礎(chǔ)，科學(xué)、有效的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)是內(nèi)審發(fā)揮作用的關(guān)鍵。高速公路經(jīng)營企業(yè) 目前 內(nèi)部審計(jì)管理模式，從 內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的隸屬關(guān)系上看有的受總會計(jì)師領(lǐng)導(dǎo)，有的受總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)，有的受總經(jīng)理和財(cái)務(wù)經(jīng)理雙重領(lǐng)導(dǎo) ，有的受監(jiān)事會領(lǐng)導(dǎo) ，有的受董事會領(lǐng)導(dǎo)等。從表面上看這是形式問題，實(shí)質(zhì)上反映了內(nèi)審機(jī)構(gòu)在企業(yè) 中的地位。

為充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的作用，內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的設(shè)置必須堅(jiān)持兩條原則：獨(dú)立性和權(quán)威性。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，結(jié)合我國目前公司法人治理結(jié)構(gòu)的實(shí)際，監(jiān)事會領(lǐng)導(dǎo)的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)是比較理想的模式。

三、積極穩(wěn)妥地探索網(wǎng)絡(luò)遠(yuǎn)程審計(jì)和計(jì)算機(jī)審計(jì)

1．善用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，提高內(nèi)審工作效率。

隨著高速 公路里程 的不斷延伸 ，高速 公路經(jīng)營企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)量也不斷擴(kuò)大，每年一次的現(xiàn)場審計(jì)監(jiān)督手段已無法適應(yīng)其發(fā)展要求。如今，計(jì)算機(jī)己廣泛應(yīng)用于企業(yè)經(jīng)營管理、勞資財(cái)會和工程建設(shè)等各個領(lǐng)域，加之企業(yè)局域網(wǎng)的建立和完善，高速公路經(jīng)營公司與下屬公司、物資供應(yīng)商、金融機(jī)構(gòu)、稅務(wù)部門等外部組織的聯(lián)系也越來越多地通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，這就要求內(nèi)部審計(jì)必須伸入“網(wǎng)絡(luò)”空間。

高速公路經(jīng)營企業(yè) 內(nèi)審工作如果沒有現(xiàn)代化的科 技手段，就無法適應(yīng)多變的形勢。企業(yè)根據(jù)知識經(jīng)濟(jì)時代信息 化建設(shè)的要求，加大對內(nèi)部審計(jì) 的科技投資力度，使內(nèi)審工作擺脫手工操作早 Et進(jìn)入信息 化、規(guī)范化的發(fā)展階段 ，從 而盡可能減少 、避免資產(chǎn)的閑置、浪費(fèi)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

2．積累經(jīng)驗(yàn)，積極攻關(guān)，探索計(jì)算機(jī)審計(jì)的新方法、新技術(shù)。

遠(yuǎn)程審計(jì)是利用審計(jì)數(shù)據(jù)接口技術(shù)，通過互聯(lián)網(wǎng)獲得被審 單位的原始數(shù)據(jù) ，以計(jì)算機(jī)為輔助工具 ，運(yùn)用審計(jì)軟件分析判斷，并通過互聯(lián)網(wǎng)傳輸或在 網(wǎng)上公布審計(jì)報(bào)告的審計(jì)方式。計(jì)算機(jī)審計(jì)是計(jì)算機(jī)技術(shù)和電算化會計(jì)信息系統(tǒng)發(fā)展的結(jié)果，主要包括兩個方面的內(nèi)容 ：①對計(jì)算機(jī)會計(jì)信息系統(tǒng)(EDP)進(jìn)行審計(jì)，即將計(jì)算機(jī)系統(tǒng)作為審計(jì)的對象。②計(jì)算機(jī)輔助審計(jì) ，即利用計(jì)算機(jī)作為審計(jì)的輔助工具。

目前，能夠適用高速公路企業(yè)的審計(jì)軟件系統(tǒng)幾乎沒有，大多數(shù)企業(yè)均不具備符合國家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)接 口。如何對那些已經(jīng)在不同程度上實(shí)現(xiàn)了計(jì)算機(jī)會計(jì)管理系統(tǒng)的部門和單位進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督，推動交通 內(nèi)審信息化建設(shè)，筆者建議，吸收全行業(yè)既有計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)理論水平、應(yīng)用能力又有內(nèi)審實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的人 員組成技術(shù)攻關(guān)小組，開展計(jì)算機(jī)審計(jì) 的實(shí)踐與理論研討活動，對遇到的技術(shù)性問題進(jìn)行攻關(guān)，總結(jié)和推廣計(jì)算機(jī)審計(jì)的專家經(jīng)驗(yàn)等，勢在必行。

四、從不同的角度切入，實(shí)現(xiàn)內(nèi)審部門多種績效評價模型的構(gòu)建 。

1．建立內(nèi)審部 門績效評價模型的不利因素 高速公路經(jīng)營公司為了提高運(yùn)作效率，需要加強(qiáng)對各職能部門的績效進(jìn)行考核，內(nèi)審部門也不例外。內(nèi)審部門的績效評價問題在我國提出較晚，在評價指標(biāo)的選擇上過于簡單，在權(quán)重賦值上隨意性強(qiáng)：①內(nèi)審部門作用的發(fā)揮深受其獨(dú)立性、權(quán)威性特征的影響，而這些特征的強(qiáng)弱多由內(nèi)部審計(jì)管理模式和內(nèi)審在企業(yè)中的地位決定。②內(nèi)審工作實(shí)際上是一種面向企業(yè)內(nèi)部提供的服務(wù)，對于服務(wù)質(zhì)量的認(rèn)定缺乏統(tǒng)一的方法和標(biāo)準(zhǔn)。③內(nèi)審部門的貢獻(xiàn)一般都具有長期性，而績效評價一般以不超過一年的時間段為周期。④內(nèi)審部門的作用多具有間接性很難用定量方法計(jì)量，用定性方法 又過于簡單，缺乏說服力。⑤內(nèi)審部門提供的咨詢服務(wù)依賴于領(lǐng)導(dǎo)的重視程度和作業(yè)單位的具體行動，很難評價咨詢服務(wù)的質(zhì)量。

2．建立內(nèi)審部門績效評價模型的設(shè)想原則：保證指標(biāo)的有用性、真實(shí)性和可操作性嚴(yán)格把握考核重點(diǎn)，定量與定性指標(biāo)相結(jié)合。 多角度建立指標(biāo)體系，實(shí)現(xiàn)多種構(gòu)建方法：一種方法是以內(nèi)審部門作業(yè)范疇為對象，將內(nèi)審作業(yè)細(xì)化，針對具體的作業(yè)進(jìn)行綜合評價。另一種方法是以內(nèi)審部門的職能作用為范疇，結(jié)合時間長度設(shè)置短、中、長期考核指標(biāo)。再一種方法是利用企業(yè)績效目標(biāo)確定內(nèi)審部門績效評價體系：首先界定內(nèi)審部門可以影響的企業(yè)績效 目標(biāo)，接下來分析內(nèi)審部門要作出什么樣的業(yè)績才能有助于企業(yè)達(dá)到目標(biāo)，把這些成果作為內(nèi)審部門的考核標(biāo)準(zhǔn)。

總之，就我國高速公路行業(yè)內(nèi)審工作現(xiàn)狀而言，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足高速公路經(jīng)營企業(yè)迅速擴(kuò)張的要求。因此，面對高速公路投資主體多元化和邁向國際化的新形勢，中國高速公路行業(yè)內(nèi)審工作只有不斷創(chuàng)新、扎實(shí)服務(wù)才能破冰前行。

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篇9

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源 對在上交所和深交所上市的公路上市公司，按照以下原則進(jìn)行挑選：（1）當(dāng)年指標(biāo)數(shù)據(jù)與本研究相關(guān)數(shù)據(jù)不得缺少。（2）剔除被ST或PT的上市公司，最后確定選取研究21家公路上市公司。本文使用的是企業(yè)2010年度的數(shù)據(jù)，參考數(shù)據(jù)主要來源于CSMAR Solution（國泰安數(shù)據(jù)中心）中國上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析數(shù)據(jù)庫或者是以數(shù)據(jù)庫中的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)而計(jì)算得出的。

（二）指標(biāo)選取 從盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力四個方面選取了9項(xiàng)評價指標(biāo)（盈利能力指標(biāo)：總資產(chǎn)凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益；營運(yùn)能力指標(biāo)：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；償債能力指標(biāo)：流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率；發(fā)展能力指標(biāo)：凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率），并設(shè)計(jì)了一套評價指標(biāo)體系。

（三）研究方法 將觀測的變量進(jìn)行分類，把聯(lián)系比較緊密的分在同一類，而不同類變量之間存在的相關(guān)性則較低，那么則實(shí)際上每一類的變量就代表一個基本結(jié)構(gòu)即公共因子，這就是因子分析法基本思想。對于所研究的問題就是試圖用最少個數(shù)的不可測的所謂公共因子的線性函數(shù)與特殊因子之和來描述原來觀測的每一分量。

三、實(shí)證分析

（一）檢驗(yàn)結(jié)果分析 將研究變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，在運(yùn)用SPSS18.0軟件進(jìn)行公司經(jīng)營績效綜合評價的因子分析。根據(jù)巴特勒球型檢驗(yàn)結(jié)果表明，2010年公路上市公司的指標(biāo)變量適合作因子分析，運(yùn)用方差最大法對因子載荷矩陣進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)，根據(jù)因子的載荷情況確定了 F1、F2、F3、F4共4個因子，采用回歸法估計(jì)因子得分系數(shù)，SPSS18.0 軟件直接計(jì)算出了4個因子的得分?jǐn)?shù)值。

（二）特征根與方差貢獻(xiàn)率 運(yùn)用SPSS18.0對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可以得到因子解釋原有變量總方差的情況（如表1），使用主成分分析法提取因子，得到包含特征值、方差貢獻(xiàn)率和累計(jì)貢獻(xiàn)率的總方差解釋表。前四個因子的累積貢獻(xiàn)率已達(dá)到81.965%，因此選這4個因子可以描述和分析上市公司績效水平。

（三）因子旋轉(zhuǎn) 取上述4個因子建立初始因子載荷矩陣，對初始因子載荷矩陣按方差最大法進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)，得到旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣（如表2）。由表2可以看出，第一個主因子在總資產(chǎn)凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益上有較大的載荷，因此可以命名為盈利能力因子；第二個因子主要由流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率決定，可以命名為償債因子；第三個因子主要由固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率決定，可以命名為營運(yùn)因子， 第四個因子主要由凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率決定，可命名為成長因子。

（四）得分 以方差貢獻(xiàn)率作為因子權(quán)重構(gòu)建的2010年公路上市公司績效綜合得分函數(shù)為：綜合得分=0.28017×F1+0.21426×F2+0.19328×F3+0.13194×F4。經(jīng)計(jì)算得到21家樣本公司的綜合因子總得分如表3：

表3顯示了公路上市公司2010年經(jīng)營績效綜合得分及各單因子得分和排名情況。得出結(jié)：得分大于0的公司其經(jīng)營績效情況較好，而且數(shù)值越大，經(jīng)營情況就越好；經(jīng)營績效得分小于0，表明公司經(jīng)營績效較差，而且絕對值越大，說明其經(jīng)營績效越差；得分為0或者在0附近，表明其經(jīng)營績效較為普通。

從綜合績效得分來看，現(xiàn)資、S川路橋、寧滬高速、四川成渝、皖通高速、五洲交通、贛粵高速、楚天高速這8家公綜合績效得分均在0.1以上，綜合績效表現(xiàn)相對較好；山東高速，西藏天路、海南高速、深高速這4家公司的綜合績效得分接近零，綜合績效表現(xiàn)一般；重慶路橋、東莞控股、粵高速A、中原高速、福建高速、湖南投資、吉林高速、華北高速、龍江交通這9家公司的綜效得分均小于-0.1，分值總體較低，表明其綜合績效相對其他公司來講并不好。

公因子F1是盈利因子，主要反映上市公司的盈利能力。從盈利因子得分看到有9家上市公司的盈利因子得分為正值，說明這些公司的收益良好。其中現(xiàn)資的盈利因子得分達(dá)到了3.21937，表明這家公司的盈利能力非常的好。粵高速A、華北高速、福建高速、深高速、重慶路橋、湖南投資、中原高速、海南高速、S川路橋、吉林高速、西藏天路和龍江交通這11家公司的得分都小于0，說明其盈利水平一般，其中龍江交通的盈利因子得分小于-1，說明其在盈利方面遇到了嚴(yán)重的收益問題，急需改善目前的盈利狀況。

公路上市公司綜合得分排名與盈利因子得分排名呈現(xiàn)出較高的關(guān)聯(lián)度。因此盈利因子在所有因子中所占比重最大，這在我們求解綜合績效得分時可以看出來，同時也印證了上述觀點(diǎn)。2010年公路行業(yè)上市公司經(jīng)營績效綜合得分靠前的的現(xiàn)資、寧滬高速、四川成渝、皖通高速、贛粵高速的盈利因子得分排名也都靠前；而綜合得分最靠后的福建高速、中原高速、吉林高速、湖南投資、龍江交通的盈利因子排名也是比較靠后的。這也說明經(jīng)營績效的關(guān)鍵是擁有持續(xù)較強(qiáng)的盈利能力，投資者應(yīng)該選擇擁有持續(xù)性盈利能力優(yōu)勢的公司作為長期投資的對象，這樣更有保障。因而公路上市公司需要重點(diǎn)提高其持續(xù)的盈利能力，保持其良好的財(cái)務(wù)狀況。

公因子F2是償債因子，該因子主要反映企業(yè)的償債能力。從償債因子的得分?jǐn)?shù)據(jù)可以看到，得分為正公司有10家。其中五洲交通、S川路橋、中原高速這3個上市公司具有較強(qiáng)的償債能力 ，因?yàn)樗麄兊膬攤蜃拥梅执笥?；海南高速、龍江交通、華北高速的償債因子得分均低于-1，表明這3家公司的償債能力很差，由于償債能力差，在綜合績效得分排名中于末尾，其中海南高速由于其成長因子的排名使其綜合排名較前。由此可見償債能力對公司經(jīng)營績效的影響顯著，提高企業(yè)的償債能力變公司經(jīng)營績效的重要方法。

公路上市公司綜合得分排名與償債因子得分并沒有保持正相關(guān)。現(xiàn)資和寧滬高速償債因子得分排名分別是17和13，然而其綜合得分排名第一和第三，這反映了表明企業(yè)的經(jīng)營績效是各個方面綜合的結(jié)果，不能單獨(dú)注重某個方面的能力，其實(shí)企業(yè)有很好的能力，也不足以形成良好的綜合經(jīng)營績效。綜合得分排名最后的龍江交通、華北高速的償債因子得分排名也靠最后，相反綜合得分排名居中的償債因子得分比較靠前。這說明并不是償債能力越強(qiáng)越好。如果盈利能力高，而沒有發(fā)揮一定的杠桿效應(yīng)，反而會使資本結(jié)構(gòu)不能更好地發(fā)揮效應(yīng)；償債能力太差也會降低綜合因子得分。因此，保持償債能力的穩(wěn)定性才能保持良好的財(cái)務(wù)狀況。

公因子F3是營運(yùn)因子，主要反映上市公司的經(jīng)營運(yùn)行能力。從營運(yùn)因子得分可以看出：有13家公司的營運(yùn)因子的得分為負(fù)值，吉林高速、東莞控股、贛粵高速、現(xiàn)資、重慶路橋、粵高速A、龍江交通、華北高速、中原高速、福建高速、楚天高速、五洲交通這12家上市公司經(jīng)營效率因子均小于-1，表明其資產(chǎn)營運(yùn)效率低下。同時也說明了公路上市公司總體上的營運(yùn)效率不是很好；S川路橋、寧滬高速、西藏天路、四川成渝這四家得分高過1，表現(xiàn)突出，這表明公路上市公司的總體營運(yùn)效率的差距大，平穩(wěn)性不強(qiáng)。

公因子F4是成長因子，主要反映上市公司擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在發(fā)展能力。從成長力因子得分來看，海南高速、五洲交通得分最高；而成長因子得分低的公司主要體現(xiàn)在：龍江交通、吉林高速、中原高速的盈利能力較差，成長能力也不夠，就會呈現(xiàn)競爭弱勢。

從原始指標(biāo)和提取后的主因子關(guān)系看，基于主成分分析法對原始指標(biāo)提取所得到的主因子中，F(xiàn)1盈利因子在2010年的因子分析中，權(quán)重是最高的為28.02%，可以看出影響公路上市公司經(jīng)營績效的主要因素是盈利能力，其次是償債能力，可見增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力和償債能力對企業(yè)績效的重要性。從綜合績效得分排名看出，營運(yùn)能力、發(fā)展能力也會影響一個企業(yè)的經(jīng)營績效，并對一個企業(yè)的未來發(fā)展是至關(guān)重要的。這些因子也可以為企業(yè)的各利益相關(guān)者做出決策時提供參考。企業(yè)投資者首先考慮的是企業(yè)的盈利能力，在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)?shù)臅r候，獲取最多的收益；而企業(yè)經(jīng)營者則要考慮企業(yè)的安全性和發(fā)展前景，必須要時刻保持良好的償債能力，以避免因到期而無力還債，最終導(dǎo)致訴訟或破產(chǎn)；同時必須保證正常的營運(yùn)能力及良好的發(fā)展能力，使企業(yè)能夠滿足生存的情況下得，以正常運(yùn)轉(zhuǎn)和獲得長遠(yuǎn)的利益。

四、結(jié)論

篇10

中圖分類號:F830.91 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1004-4914(2010)05-086-02

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入,我國企業(yè)與世界經(jīng)濟(jì)的依存度越來越高。世界經(jīng)濟(jì)的變化對國內(nèi)企業(yè)的生存、發(fā)展都會產(chǎn)生直接而快速的影響。上市公司作為領(lǐng)軍企業(yè),有著相對完善的財(cái)務(wù)制度,面對紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢,建立一套適合上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),能幫助上市公司及時發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況中的異常情況,有利于上市公司及時調(diào)整經(jīng)營策略,扭轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)狀況惡化的勢頭。然而,由于種種原因,財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在我國上市公司中卻得不到廣泛應(yīng)用。

一、對我國證券市場及上市公司發(fā)展的回顧

作為資本市場的核心,證券市場在我國的建立和發(fā)展始于改革開放初期。我國上市公司經(jīng)過十?dāng)?shù)年的發(fā)展已成為國民經(jīng)濟(jì)的主力軍,據(jù)2009年財(cái)經(jīng)年會數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2009年12月底,境內(nèi)上市公司有1700家,發(fā)行總股本2.6萬億股,市價總值24.25萬億元(流通市值14.93萬億元),上市公司前三季度實(shí)現(xiàn)總收入8.43萬億元,占同期GDPD的38.7%。

我國證券市場和上市公司在迅猛發(fā)展的同時,還存在以下幾方面的問題:(1)“一股獨(dú)大”現(xiàn)象盛行。上市公司控股大股東往往支配了公司董事會和監(jiān)事會,在日常經(jīng)營中一手遮天。(2)內(nèi)部人控股較為普遍。在我國上市公司中,比較普遍存在第一大股東控股、代表國有股或法人股的“關(guān)鍵人”控股、企業(yè)管理者控股的現(xiàn)象。(3)國有股與法人股不流通。中國股票市場的一個特殊現(xiàn)象就是國有股與法人股不流通。由于上市公司大部分股份不流通,在一定程度上抑制了供給,造成股價暴漲,即所謂的“流通股溢價”。再加上莊家造市、政策托市,導(dǎo)致股票二級市場股價虛高,泡沫現(xiàn)象較為嚴(yán)重,影響了證券市場的正常運(yùn)行。(4)關(guān)聯(lián)方交易嚴(yán)重。關(guān)聯(lián)企業(yè)與上市公司間的“人、財(cái)、物”關(guān)系密切。(5)盈余管理問題突出。“業(yè)績造假”成為一些公司上市的捷徑,配股成為上市公司融資渠道的最佳選擇,甚至虧損的上市公司也通過采取盈余管理辦法進(jìn)行“圈錢”。

總的來說,目前我國的股票市場處于或接近于弱型有效性,市場運(yùn)行的規(guī)律被模糊化,加之市場培育初期的監(jiān)管不力及制度不全更加扭曲了市場的正常運(yùn)行,如券商違規(guī)炒作甚至與某些上市公司惡意串謀,聯(lián)手操縱會計(jì)利潤,從而導(dǎo)致二級市場股價大幅度波動,嚴(yán)重影響了證券市揚(yáng)的有效運(yùn)行。

二、國內(nèi)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)用現(xiàn)狀

我國有關(guān)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的研究成果已經(jīng)被廣泛地運(yùn)用到農(nóng)業(yè)、林業(yè)、工業(yè)、交通等不同領(lǐng)域。而作為微觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警系統(tǒng),上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的應(yīng)用還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

在國外財(cái)務(wù)預(yù)警研究和我國上市公司經(jīng)濟(jì)預(yù)警系統(tǒng)研究、應(yīng)用的影響和推動下,我國上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不僅備受理論界許多研究人員的關(guān)注,而且得到了其他一些社會群體的認(rèn)同。最早在2002年4月19日,由中國證券報(bào)社和亞商企業(yè)咨詢股份有限公司共同主辦的第四屆“中證?亞商中國上市公司最具發(fā)展?jié)摿?0強(qiáng)”評選指標(biāo)體系專題研討會上,專家們就曾建議,為了使評價指標(biāo)體系更加合理,在原有指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上,增加財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系,以深度分析公開披露的財(cái)務(wù)信息,發(fā)現(xiàn)在一些重要財(cái)務(wù)指標(biāo)上與行業(yè)均值嚴(yán)重偏離的公司,科學(xué)公正地評選出真正具有發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄尽＿@表明,他們認(rèn)為財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)與財(cái)務(wù)狀況密切相關(guān),財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能有效判斷上市公司的潛在發(fā)展能力。

此外,不少學(xué)者有關(guān)建議上市公司運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建議的文章屢屢見于各類報(bào)刊,例如,陜西財(cái)經(jīng)學(xué)院的楊宗昌、趙紅以藍(lán)田股份為例,運(yùn)用國外財(cái)務(wù)預(yù)警模型對其進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警分析。他們借助Z分?jǐn)?shù)模型等比較有影響的財(cái)務(wù)預(yù)警模型,評價上市公司風(fēng)險(xiǎn),判斷上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的潛在程度,強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)預(yù)警的有效性和重要性,以提醒上市公司相關(guān)利益方注意,并建議上市公司主動運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警模型進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測、分析和防范。

然而,由于財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)還是一個比較年輕的研究領(lǐng)域,目前我國上市公司的監(jiān)管部門尚未就上市公司運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)作出相應(yīng)的規(guī)定,再加之我國上市公司本身的一些特有現(xiàn)象,使得上市公司缺乏運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的主動性。

三、我國上市公司預(yù)警模型應(yīng)用中存在的問題剖析

如前所述,上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能幫助上市公司及時發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況的惡化,有利于上市公司調(diào)整經(jīng)營策略,扭轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)狀況惡化的勢頭。然而,為什么財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在上市公司中得不到廣泛應(yīng)用呢?造成我國上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在實(shí)踐中未得到廣泛應(yīng)用的原因主要有以下兩個方面:

1.會計(jì)信息失真影響財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效性。上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型的設(shè)計(jì)運(yùn)用了大量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),真實(shí)及時的財(cái)務(wù)會計(jì)信息是建立有效可行的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)。隨著經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的分離,委托關(guān)系在上市公司中普遍存在,由于在委托人和人之間存在著嚴(yán)重的信息不對稱,從而引發(fā)了道德風(fēng)險(xiǎn),上市公司管理層由此萌發(fā)了操縱會計(jì)信息,甚至提供虛假會計(jì)信息的動機(jī)。在我國上市公司中,投資者與管理層之間的信息不對稱問題更加突出,管理層在會計(jì)信息編報(bào)方面擁有過大的權(quán)力,而且現(xiàn)行的監(jiān)督機(jī)制和獨(dú)立審計(jì)機(jī)制難以確保上市公司的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量。當(dāng)前我國上市公司普遍存在的會計(jì)信息失真現(xiàn)象勢必影響財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效性,從而進(jìn)一步影響了有關(guān)利益各方運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的積極性。

2.上市公司決策層缺乏主動運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的意識。現(xiàn)階段,我國證券市場還不夠成熟、完善,上市公司行為也不夠規(guī)范。由于“一股獨(dú)大”和“內(nèi)部人控股”現(xiàn)象的普遍存在,上市公司有關(guān)決策層往往受到“第一大股東”、代表國有股或法人股的“關(guān)鍵人”的控制,甚至作為控制方,通過盈余管理手段“圈錢”,利用關(guān)聯(lián)方交易惡意造假,肆意侵吞上市公司利益,導(dǎo)致大量特權(quán)消費(fèi)甚至腐敗現(xiàn)象。在上述不良但又比較普遍的行為當(dāng)中,一般的投資者是利益受損方,而上市公司決策層是既得利益方。顯然,作為受益者,上市公司決策層缺乏主動運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的意識便屬正常現(xiàn)象。

四、在應(yīng)用財(cái)務(wù)預(yù)警模型時,還應(yīng)充分關(guān)注以下幾個方面的問題

1.必須充分重視表外信息的披露。現(xiàn)代財(cái)務(wù)報(bào)告的一個特點(diǎn)是,表外信息越來越多。對表外信息迅速增長這一現(xiàn)象,一般的解釋是:現(xiàn)代會計(jì)理論難以對新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)計(jì)量或解釋,從而難以將其納入財(cái)務(wù)報(bào)表體系內(nèi)。衍生金融工具便是一個典型的例子。另一個重要原因是企業(yè)自身有創(chuàng)造表外業(yè)務(wù)的動機(jī)。企業(yè)表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新的動機(jī)主要有二:一是粉飾財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。表外業(yè)務(wù)包括表外籌資和表外投資活動。企業(yè)不將這些業(yè)務(wù)納入財(cái)務(wù)報(bào)告,無疑會降低資產(chǎn)負(fù)債率,提高資產(chǎn)回報(bào)率及權(quán)益回報(bào)率。由于通過財(cái)務(wù)報(bào)告計(jì)算的一系列指標(biāo)是外界評價企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要參數(shù),企業(yè)客觀上存在美化這些指標(biāo),以改變報(bào)表使用者對其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果評價的動機(jī)。二是突破債務(wù)協(xié)定的限制。企業(yè)和債權(quán)人訂立的長期債務(wù)協(xié)定,往往會對企業(yè)形成多方面的財(cái)務(wù)制約,比如,不得再擴(kuò)大長期債務(wù)等。這些限定往往以一系列會計(jì)指標(biāo)作為考核依據(jù)。企業(yè)經(jīng)營上需要突破這些限制,客觀上會導(dǎo)致融資投資創(chuàng)新,達(dá)到既能保證會計(jì)指標(biāo)符合要求,又能滿足企業(yè)經(jīng)營需要的目的。對于上市公司而言,客觀上面對著更多的“觀眾”,其美化財(cái)務(wù)報(bào)表的動機(jī)將更加強(qiáng)烈。資本的跨國界流動必然促使我國更多的上市公司逐步認(rèn)識、操作各項(xiàng)衍生金融工具進(jìn)行投機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避活動。然而,必須意識到衍生金融工具的操作就象是一把“雙刃劍”,可能因其而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),也可能因其帶來的風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。企業(yè)如若不進(jìn)行恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)披露,隱匿風(fēng)險(xiǎn),那么最終將會重蹈安然公司的覆轍。表外業(yè)務(wù)的迅速增長給投資者帶來的是信息更加不透明,這必然使中小投資者的利益受到損害,那么他們將以“用腳投票”的方式退出資本市場,最終導(dǎo)致企業(yè)價值急劇下降。

2.由于我國上市公司在公司治理結(jié)構(gòu)中存在的一些普遍而又不正常的現(xiàn)象,使得上市公司作為既得利益方,本身缺乏實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的主動性和積極性。作為上市公司監(jiān)管機(jī)構(gòu)的證監(jiān)會,是否可以制定相關(guān)的制度對上市公司加以約束,以增強(qiáng)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的自覺性,這樣才能使投資者的正當(dāng)利益得到合法保護(hù)。

3.現(xiàn)階段,我國證券市場還不夠成熟、完善,上市公司行為也不夠規(guī)范。由于“一股獨(dú)大”和“內(nèi)部人控股”現(xiàn)象的普遍存在,上市公司有關(guān)決策層往往受到“第一大股東”、代表國有股或法人股的“關(guān)鍵人”的控制,甚至作為控制方,通過盈余管理手段“圈錢”,利用關(guān)聯(lián)方交易惡意造假,肆意侵吞上市公司利益,導(dǎo)致大量特權(quán)消費(fèi)甚至腐敗現(xiàn)象。在上述不良但又比較普遍的行為當(dāng)中,一般的投資者是利益受損方,而上市公司決策層是既得利益方。顯然,作為受益者,上市公司決策層缺乏主動運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的意識便屬正常現(xiàn)象。因此,提高上市公司的風(fēng)險(xiǎn)意識,增強(qiáng)、培養(yǎng)和激發(fā)上市公司主動應(yīng)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的能力和水平就成為今后財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究和應(yīng)用不斷發(fā)展的推動力。

4.實(shí)施過程中必須充分考慮引起預(yù)警的各種原因,詳細(xì)進(jìn)行分析,抓住關(guān)鍵問題,對癥下藥。由于受外部環(huán)境的影響,并非所有的問題都能通過企業(yè)自身的調(diào)節(jié)措施達(dá)到化解財(cái)務(wù)危機(jī)的目的;另一方面,企業(yè)在化解現(xiàn)時存在的危機(jī)的同時,可能會帶來新的風(fēng)險(xiǎn)和問題。因此,企業(yè)應(yīng)全盤統(tǒng)籌考慮,分析多種不同措施可能帶來的各種不利影響,并進(jìn)行比較,從中選取最經(jīng)濟(jì)的可行方案。

參考文獻(xiàn):

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2.韓慶蘭,吳長強(qiáng).芻探財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)[J].財(cái)會月刊,2004(4)