貨幣政策、企業(yè)生命周期與銀行信用
袁衛(wèi)秋; 王海姣; 于成永 南京財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院
關(guān)鍵詞：貨幣政策 企業(yè)生命周期 短期銀行信用 長期銀行信用 融資風(fēng)險
摘要：以2006—2015年A股上市公司為樣本,采用篩選出的1225家公司10年期的面板數(shù)據(jù),通過構(gòu)建固定效應(yīng)模型研究貨幣政策、企業(yè)生命周期與銀行信用三者之間的關(guān)系,結(jié)果顯示:(1)不同生命周期階段的企業(yè)擁有不同的銀行信用,其中成長期企業(yè)擁有最多的銀行信用,衰退期次之,成熟期末之;(2)貨幣政策對不同生命周期階段的企業(yè)銀行信用產(chǎn)生的影響不同,具體為,衰退期企業(yè)和成熟期企業(yè)受貨幣政策的影響比較大,成長期企業(yè)受貨幣政策的影響比較小。研究結(jié)論對處于不同生命周期階段的企業(yè)在貨幣政策變動的情況下如何進行銀行信用融資具有一定的啟示意義。
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