招股說明書負面語調能預測IPO后業績表現嗎?
賈德奎; 卞世博 常州大學商學院; 常州213164; 上海財經大學統計與管理學院
關鍵詞：上市公司 招股說明書 財經情感詞典 負面語調 業績表現
摘要：本文通過構建中文財經情感詞典,利用文本分析方法對IPO招股說明書負面語調進行量化,在此基礎上實證分析招股說明書負面語調與公司上市后業績表現之間的關系。結果發現,招股說明書文本負面語調與IPO后業績表現之間呈現顯著的負相關關系,即招股說明書文本中的負面語調越強,則公司上市后業績下滑的可能性越大。研究結論表明個股招股說明書的負面語調具有有效信息含量,其量化結果對IPO后上市公司的業績變化有較好的解釋和預測能力。
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