導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇企業(yè)財務(wù)狀況調(diào)查，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、我國企業(yè)海外并購現(xiàn)狀

隨著我國改革開放的不斷深化，我國企業(yè)在“走出去”的戰(zhàn)略指引下，不斷加快海外并購的步伐。根據(jù)德勤的《崛起的曙光：中國海外并購新篇章》的報告。報告中稱，2009年下半年至2010年上半年，中國的海外并購活動數(shù)量出現(xiàn)爆發(fā)式增長，中國境外并購交易總共有143宗，總金額達(dá)342億美元。2009年中國企業(yè)的海外并購?fù)顿Y者中排名第三，僅次于美國和法國[1]。

雖然，我國企業(yè)海外并購的增速極快。但中國企業(yè)還普遍缺乏海外并購的實踐經(jīng)驗，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，我國企業(yè)海外并購失敗的很大一部分原因是由于財務(wù)盡職調(diào)查流于形式、財務(wù)盡職調(diào)查不到位。財務(wù)盡職調(diào)查審計主要對盡職調(diào)查的調(diào)查方式的規(guī)范性、調(diào)查內(nèi)容的完整性、調(diào)查結(jié)果的合理性進(jìn)行審計，是完善盡職調(diào)查，防范企業(yè)并購風(fēng)險的重要手段。

二、財務(wù)調(diào)查報告中存在的問題

（一）財務(wù)調(diào)查報告只是對于目標(biāo)企業(yè)所有的資料進(jìn)行簡單的羅列

目前相當(dāng)一部分財務(wù)盡職報告并未深入地對目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況作出分析。這主要是由于目標(biāo)企業(yè)財務(wù)及相關(guān)人員對盡職調(diào)查普遍存在抵觸心理，而且目標(biāo)企業(yè)大多數(shù)財務(wù)核算較為薄弱，資料管理較為混亂，財務(wù)部門迫于某種壓力，存在很多隱瞞事項。因此，這種方法會削弱盡職調(diào)查業(yè)務(wù)的作用，拿不到并購方想要的真實、完整的信息資料，使得盡職報告對于減少信息不對稱的作用不甚明顯[2]。

（二）對于并購方的投入產(chǎn)出價值調(diào)查不準(zhǔn)確，容易落入并購陷阱

我國企業(yè)的許多海外并購案被媒體進(jìn)行大肆宣傳，但其結(jié)果并沒有如預(yù)期的提高股東的價值。這主要是由于對并購的投入產(chǎn)出調(diào)查分析不準(zhǔn)，未能判斷有沒有控制并購風(fēng)險的能力，對并購所要付出的成本和承擔(dān)的風(fēng)險估計不足，未能準(zhǔn)確評價并購?fù)顿Y的回報率，未能有效地回避并購陷阱，導(dǎo)致并購失敗。

（三）財務(wù)盡職報告過于高估目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?/p>

在并購虧損企業(yè)時，許多企業(yè)對于目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展情況盲目樂觀。缺乏對企業(yè)財務(wù)承擔(dān)能力的分析和考察，對企業(yè)的財務(wù)調(diào)查與分析只停留在賬目表面，沒有結(jié)合企業(yè)的市場份額、人力資源和銷售渠道等情況來綜合考慮，導(dǎo)致過高估計目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展?jié)撃埽稚⒉①彿降馁Y源，甚至使并購方背上沉重的包袱。

（四）對目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金獲得能力調(diào)查分析不足，導(dǎo)致現(xiàn)金流危機(jī)

目標(biāo)企業(yè)在一定程度上控制現(xiàn)金流的方向，在不同項目間進(jìn)行現(xiàn)金流調(diào)整。經(jīng)營性現(xiàn)金流通常被外界信息使用者關(guān)注最多，它最容易被調(diào)整，人為提高其報告值，誤導(dǎo)會計信息使用者。同時目標(biāo)企業(yè)往往是出現(xiàn)財務(wù)困境的企業(yè)，企業(yè)不僅需要大量的現(xiàn)金支持市場收購活動，而且要負(fù)擔(dān)起目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)、員工下崗補貼等等。這些需要支付的現(xiàn)金對企業(yè)的現(xiàn)金獲得能力提出了要求，如果處理不當(dāng)，會帶來現(xiàn)金流危機(jī)，使目標(biāo)企業(yè)反而成為企業(yè)的現(xiàn)金黑洞。

三、審計在財務(wù)調(diào)查盡職報告中的作用

（一）審計財務(wù)盡職調(diào)查報告的程序

財務(wù)盡職調(diào)查的目標(biāo)是識別并量化對交易及交易定價有重大影響的事項，因此，主要的工作就是對收益質(zhì)量和資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分析。在財務(wù)盡職調(diào)查報告的實施階段應(yīng)根據(jù)詳細(xì)的調(diào)查計劃和企業(yè)實際情況，實施規(guī)范性的調(diào)查程序，促進(jìn)調(diào)查結(jié)果的有效性，為企業(yè)的并購決策提供合理的判斷依據(jù)。

首先，對財務(wù)盡職調(diào)查報告的方案進(jìn)行審計。審計的主要內(nèi)容有整體操作思路是否符合規(guī)范要求。以及審計盡職調(diào)查設(shè)立的調(diào)查方案中有關(guān)目標(biāo)企業(yè)財務(wù)狀況的評估、驗資等是否履行了必要調(diào)查程序，從而促進(jìn)盡職調(diào)查方案的全面性[3]。

其次，對財務(wù)盡職調(diào)查報告的方法進(jìn)行審計。對于財務(wù)調(diào)查報告的整體框架進(jìn)行審計，是否采用多種調(diào)查方法，以便得出盡可能全部的調(diào)查報告，避免做出不正確的決策。

再次，對財務(wù)盡職調(diào)查報告的步驟進(jìn)行審計。合理的調(diào)查步驟是避免“并購陷阱”的必要條件，審計人員應(yīng)對每一階段的調(diào)查進(jìn)行審計，根據(jù)不同的并購類型、目的、內(nèi)容來審查并購中財務(wù)盡職調(diào)查的處理步驟是否符合目標(biāo)企業(yè)財務(wù)狀況、資產(chǎn)價值調(diào)查業(yè)務(wù)規(guī)范、企業(yè)盈利能力分析規(guī)范等要求，確保企業(yè)并購活動的順利進(jìn)行。

（二）審計財務(wù)盡職調(diào)查報告的內(nèi)容

財務(wù)盡職調(diào)查報告并不是審計目標(biāo)公司的財務(wù)報表，而是了解并分析目標(biāo)公司的歷史財務(wù)數(shù)據(jù)。對目標(biāo)公司的資產(chǎn)狀況、銷售收入、利潤、現(xiàn)金流等財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行全面調(diào)查，充分了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，更好地為企業(yè)的并購決策提供依據(jù)。

首先，對財務(wù)盡職調(diào)查的主體和目標(biāo)進(jìn)行審計。進(jìn)行財務(wù)盡職調(diào)查要全面的理解企業(yè)的實施并購的目的和戰(zhàn)略，從而把握調(diào)查的方向，確定調(diào)查的內(nèi)容。為防止財務(wù)盡職調(diào)查對于調(diào)查目標(biāo)和主體的不確定，審計過程中應(yīng)加強(qiáng)對于盡職調(diào)查活動中的目標(biāo)和主體的審核，以避免盡職調(diào)查的盲目性。

其次，對財務(wù)盡職調(diào)查的范圍和內(nèi)容的審計。合理的評估目標(biāo)企業(yè)的價值，做出正確的并購決策，需要全部的財務(wù)盡職調(diào)查報告作支持。因此，盡職調(diào)查如果僅對財務(wù)報告及其附注實施調(diào)查程序，可能無法全面分析目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況。對于財務(wù)盡職調(diào)查范圍和內(nèi)容的審計主要包括：

對目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)價值評估調(diào)查的審計，對于不同的評估項目是否確定合理的價值評估類型和評估范圍，以及反映目標(biāo)企業(yè)財務(wù)狀況和資產(chǎn)價值評估相關(guān)的內(nèi)容進(jìn)行有效的審計，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)價值評估調(diào)查的正確性[4]。

對目標(biāo)企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的審計，對于盡職調(diào)查是否全面了解目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)組織構(gòu)建情況，以及目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、凈資產(chǎn)價值等進(jìn)行審計。同時，審計盡職調(diào)查是否對目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項目的真實性、合法性進(jìn)行調(diào)查，促進(jìn)財務(wù)指標(biāo)調(diào)查的全面性。

對目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)公司交易的審計，關(guān)聯(lián)交易的復(fù)雜性和隱蔽性使投資者對于目標(biāo)企業(yè)的價值無法做出合理的判斷，審計的主要目的是對盡職調(diào)查中目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)方的識別以及對目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)方內(nèi)部控制制度進(jìn)行合規(guī)性和實質(zhì)性的測試。從而促進(jìn)對目標(biāo)企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營能力的正確評價，促進(jìn)投資決策的合理性。

（三）審計財務(wù)盡職調(diào)查的結(jié)果

有效的財務(wù)盡職調(diào)查結(jié)果，可以幫助企業(yè)判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則，合理評估和降低財務(wù)風(fēng)險。對于財務(wù)盡職調(diào)查結(jié)果的審計，主要是在財務(wù)盡職調(diào)查實施程序和財務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容審計的基礎(chǔ)上對并購活動的調(diào)查結(jié)構(gòu)的真實、有效的審計，進(jìn)一步完善盡職調(diào)查的合理性和有效性。

參考文獻(xiàn)

[1]隋平.海外并購盡職調(diào)查指引[M].中國：法律出版社，2011，3.

篇2

單獨分析會計報表中任何一項財務(wù)指標(biāo),難以全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果.為了全方位地了解企業(yè)經(jīng)營理財狀況,并對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出系統(tǒng)的、合理的評價,就必須進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的綜合性分析,采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合性評價.

1.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的作用.在進(jìn)行會計報表分析時,如果計算出來的財務(wù)比率與本企業(yè)的歷史資料比較,只能看出自身的變化,無法知道在激烈競爭中企業(yè)所處的地位與同行業(yè)或其行業(yè)的個別企業(yè)進(jìn)行比較,只能看出與對方的區(qū)別,而對方并不一定最好,與之不同也未必不好.有了標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率,可以作為評價一個企業(yè)財務(wù)比率優(yōu)勢的參照物.以標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率作為基礎(chǔ)進(jìn)行比較分析,更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況,以便于揭示企業(yè)存在的問題.

2.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的確定方法.通常有兩種方法,一是采用統(tǒng)計方法,即以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計結(jié)果作為標(biāo)準(zhǔn).這種方法是假設(shè)大多數(shù)是正常的,社會平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的,脫離了平均水平,就是脫離了正常的狀態(tài).二是采用工業(yè)程序法,即以實際觀察和科學(xué)計算為基礎(chǔ),推算出一種理想狀態(tài)作為評價標(biāo)準(zhǔn).這種方法假設(shè)各變量之間有其內(nèi)在的比例關(guān)系,并且這種關(guān)系是可以被認(rèn)識的.在實際操作中,經(jīng)常綜合使用上述兩種方法,互相補充,互相驗證.目前,標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的建立主要采用統(tǒng)計方法,工業(yè)程序法處于次要地位.

3.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的資料收集.美國、日本等一些工業(yè)發(fā)達(dá)國家的某些政府機(jī)構(gòu)定期公布各行業(yè)的財務(wù)方面的統(tǒng)計指標(biāo),為報表使用者進(jìn)行分析提供幫助,我國目前尚無這方面的正式刊物.在各種統(tǒng)計年鑒上可以找到一些財務(wù)指標(biāo),但行業(yè)劃分較粗,且是新會計制度實施前的指標(biāo)口徑,不適合當(dāng)前的報表口徑.因此,可用《中國證券報》、《金融時報》定期據(jù)供的某些上市公司的財務(wù)比率,包括一些行業(yè)的平均數(shù)據(jù),作為企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率參考數(shù)據(jù).對于行業(yè)的平均財務(wù)比率,在使用時應(yīng)注意兩個問題:一是行業(yè)平均指標(biāo)是根據(jù)部分企業(yè)抽樣調(diào)查來的,不一定能真實反映整個行業(yè)的實際情況二是計算平均數(shù)的每個企業(yè)所采用的會計方法和程序不一定相同,資本密集型和勞動密集型企業(yè)可能加在一起平均.

(一)理想資產(chǎn)負(fù)債表

理想資產(chǎn)負(fù)債表的百分比結(jié)構(gòu)來自于行業(yè)平均水平,同時進(jìn)行必要的推理分析和調(diào)整.表1是一張以百分比表示的簡化理想資產(chǎn)負(fù)債表.

1.確定負(fù)債百分率.以資產(chǎn)總計為100%,根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率,確定負(fù)債百分類和所有者權(quán)益百分類.通常認(rèn)為負(fù)債應(yīng)小于自有資本,這樣的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時能保持穩(wěn)定.但是,過小的負(fù)債率會使企業(yè)失去經(jīng)濟(jì)繁榮時獲取額外利潤的機(jī)會,即反映出企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營策略比較保守.一般而言,自有資本占60%,負(fù)債占40%,是比較理想的,當(dāng)然這個比率會因不同國家、不同歷史時期和行業(yè)而異.

2.確定固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分率.一般情況下,固定資產(chǎn)的數(shù)額應(yīng)小于自有資本,占自有資本的2/3為好,這種比例關(guān)系,可使企業(yè)自有資本中有1/3用于流動資產(chǎn),不至于靠拍賣固定資產(chǎn)來償債.在固定資產(chǎn)占40%的情況下,當(dāng)然流動資產(chǎn)要占60%.

3.確定流動負(fù)債的百分率.一般認(rèn)為流動比率以200%為宜,那么流動資產(chǎn)占60%的情況下,流動負(fù)債是其一半即占30%.既然總負(fù)債40%左右,流動負(fù)債又占30%,長期負(fù)債占10%.

4.確定所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu).其基本要求是實收資本應(yīng)小于各項積累,以積累為投入資本的兩倍相宜.這種比例可以減少分紅的壓力,使企業(yè)有可能重視長遠(yuǎn)發(fā)展,每股凈資產(chǎn)達(dá)到3元左右,可在股市上樹立良好的公司形象.因此,實收資本為所有者權(quán)益(60%)的1/3,即20%,公積金和未來分配利潤為所有者權(quán)益的2/3,即40%.至于公積金和未分配利潤之間的比例,并非十分重要,因為未分配利潤數(shù)字經(jīng)常變化.公積金與未分配利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)為3∶1,即公積金占總資產(chǎn)的30%,未分配利潤占總資產(chǎn)的10%.

5.確定流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu).由于速動比率以100%為最佳,因此,速動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率與流動負(fù)債相同,即30%.余額的盤存資產(chǎn)(主要是存貨)占總資產(chǎn)的30%,這符合存貨占流動資產(chǎn)的一半的一般情況.

在確定了以百分率表示的理想資產(chǎn)負(fù)債后,可以根據(jù)具體企業(yè)的資產(chǎn)總額建立絕對數(shù)的理想資產(chǎn)負(fù)債表.然后再將企業(yè)報告期的實際資料與之進(jìn)行比較分析,以判斷企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣.

(二)理想損益表

理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎(chǔ).一般來講,毛利率因行業(yè)而異.周轉(zhuǎn)快的企業(yè)奉行薄利多銷方針,毛利率低周轉(zhuǎn)慢的企業(yè)毛利率定得比較高.實際上每行業(yè)都有一個自然形成的毛利率水平.表2是一張以百分率表示的理想損益表.

表2所示理想損益表是假設(shè)某公司所在行業(yè)的毛利率為25%,則銷售成本為75%.在毛利當(dāng)中可用于期間費用的約占一半,也可以稍多一點,即按13%,余下的12%為營業(yè)利潤.營業(yè)外收支凈額一般不大,并且通常支出大于收入,即按1%處理.雖然所得稅率為33%,但由于納稅調(diào)整等因素的實際稅負(fù)在一半左右,即按稅前利潤(11%)的一半多一點6%來處理,這樣,余下的稅后利潤則為5%.

在確定了以百分比表示的理想損益表之后,就可以根據(jù)企業(yè)某期間的銷售收入數(shù)額來設(shè)計絕對數(shù)額表示的理想損益表,然后再與企業(yè)的實際損益表進(jìn)行比較,以判斷其優(yōu)劣.

指將相互關(guān)聯(lián)、相互補充的分析方法和分析程序所得出的個別結(jié)果,運用一個簡潔的綜合系統(tǒng)予以判斷、融合、平衡、分析并作出概括性的結(jié)論,借以衡量一個企業(yè)財務(wù)管理各方面活動的綜合績效,判斷其財務(wù)狀況的優(yōu)劣.

(一)理想損益表

會計報表綜合分析的目的.是評價企業(yè)的財務(wù)狀況.而企業(yè)財務(wù)狀況作為企業(yè)財務(wù)實力的綜合表現(xiàn),在許多情況下,很難予以定量揭示,這就給綜合分析造成了很大的困難.不進(jìn)行定量分析,其結(jié)論往往主觀性較強(qiáng),說服力不夠,進(jìn)行定量分析,又會使分析結(jié)論不切合實際,很難具有理想的實標(biāo)價值.解決這一矛盾,一方面有待于財務(wù)分析技術(shù)方法的改進(jìn)和補充另一方面也依賴于財務(wù)狀況理論的突破性進(jìn)展.

篇3

中圖分類號:F233文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2009)30-0074-02

單獨分析會計報表中任何一項財務(wù)指標(biāo),難以全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。為了全方位地了解企業(yè)經(jīng)營理財狀況,并對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出系統(tǒng)的、合理的評價,就必須進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的綜合性分析,采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合性評價。

1.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的作用。在進(jìn)行會計報表分析時,如果計算出來的財務(wù)比率與本企業(yè)的歷史資料比較,只能看出自身的變化,無法知道在激烈競爭中企業(yè)所處的地位;與同行業(yè)或其行業(yè)的個別企業(yè)進(jìn)行比較,只能看出與對方的區(qū)別,而對方并不一定最好,與之不同也未必不好。有了標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率,可以作為評價一個企業(yè)財務(wù)比率優(yōu)勢的參照物。以標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率作為基礎(chǔ)進(jìn)行比較分析,更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況,以便于揭示企業(yè)存在的問題。

2.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的確定方法。通常有兩種方法,一是采用統(tǒng)計方法,即以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計結(jié)果作為標(biāo)準(zhǔn)。這種方法是假設(shè)大多數(shù)是正常的,社會平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的,脫離了平均水平,就是脫離了正常的狀態(tài)。二是采用工業(yè)程序法,即以實際觀察和科學(xué)計算為基礎(chǔ),推算出一種理想狀態(tài)作為評價標(biāo)準(zhǔn)。這種方法假設(shè)各變量之間有其內(nèi)在的比例關(guān)系,并且這種關(guān)系是可以被認(rèn)識的。在實際操作中,經(jīng)常綜合使用上述兩種方法,互相補充,互相驗證。目前,標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的建立主要采用統(tǒng)計方法,工業(yè)程序法處于次要地位。

3.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的資料收集。美國、日本等一些工業(yè)發(fā)達(dá)國家的某些政府機(jī)構(gòu)定期公布各行業(yè)的財務(wù)方面的統(tǒng)計指標(biāo),為報表使用者進(jìn)行分析提供幫助,我國目前尚無這方面的正式刊物。在各種統(tǒng)計年鑒上可以找到一些財務(wù)指標(biāo),但行業(yè)劃分較粗,且是新會計制度實施前的指標(biāo)口徑,不適合當(dāng)前的報表口徑。因此,可用《中國證券報》、《金融時報》定期據(jù)供的某些上市公司的財務(wù)比率,包括一些行業(yè)的平均數(shù)據(jù),作為企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率參考數(shù)據(jù)。對于行業(yè)的平均財務(wù)比率,在使用時應(yīng)注意兩個問題:一是行業(yè)平均指標(biāo)是根據(jù)部分企業(yè)抽樣調(diào)查來的,不一定能真實反映整個行業(yè)的實際情況;二是計算平均數(shù)的每個企業(yè)所采用的會計方法和程序不一定相同,資本密集型和勞動密集型企業(yè)可能加在一起平均。

(一)理想資產(chǎn)負(fù)債表

理想資產(chǎn)負(fù)債表的百分比結(jié)構(gòu)來自于行業(yè)平均水平,同時進(jìn)行必要的推理分析和調(diào)整。表1是一張以百分比表示的簡化理想資產(chǎn)負(fù)債表。

1.確定負(fù)債百分率。以資產(chǎn)總計為100%,根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率,確定負(fù)債百分類和所有者權(quán)益百分類。通常認(rèn)為負(fù)債應(yīng)小于自有資本,這樣的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時能保持穩(wěn)定。但是,過小的負(fù)債率會使企業(yè)失去經(jīng)濟(jì)繁榮時獲取額外利潤的機(jī)會,即反映出企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營策略比較保守。一般而言,自有資本占60%,負(fù)債占40%,是比較理想的,當(dāng)然這個比率會因不同國家、不同歷史時期和行業(yè)而異。

2.確定固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分率。一般情況下,固定資產(chǎn)的數(shù)額應(yīng)小于自有資本,占自有資本的2/3為好,這種比例關(guān)系,可使企業(yè)自有資本中有1/3用于流動資產(chǎn),不至于靠拍賣固定資產(chǎn)來償債。在固定資產(chǎn)占40%的情況下,當(dāng)然流動資產(chǎn)要占60%。

3.確定流動負(fù)債的百分率。一般認(rèn)為流動比率以200%為宜,那么流動資產(chǎn)占60%的情況下,流動負(fù)債是其一半即占30%。既然總負(fù)債40%左右,流動負(fù)債又占30%,長期負(fù)債占10%。

4.確定所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。其基本要求是實收資本應(yīng)小于各項積累,以積累為投入資本的兩倍相宜。這種比例可以減少分紅的壓力,使企業(yè)有可能重視長遠(yuǎn)發(fā)展,每股凈資產(chǎn)達(dá)到3元左右,可在股市上樹立良好的公司形象。因此,實收資本為所有者權(quán)益(60%)的1/3,即20%,公積金和未來分配利潤為所有者權(quán)益的2/3,即40%。至于公積金和未分配利潤之間的比例,并非十分重要,因為未分配利潤數(shù)字經(jīng)常變化。公積金與未分配利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)為3∶1,即公積金占總資產(chǎn)的30%,未分配利潤占總資產(chǎn)的10%。

5.確定流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。由于速動比率以100%為最佳,因此,速動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率與流動負(fù)債相同,即30%。余額的盤存資產(chǎn)(主要是存貨)占總資產(chǎn)的30%,這符合存貨占流動資產(chǎn)的一半的一般情況。

在確定了以百分率表示的理想資產(chǎn)負(fù)債后,可以根據(jù)具體企業(yè)的資產(chǎn)總額建立絕對數(shù)的理想資產(chǎn)負(fù)債表。然后再將企業(yè)報告期的實際資料與之進(jìn)行比較分析,以判斷企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣。

(二)理想損益表

理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎(chǔ)。一般來講,毛利率因行業(yè)而異。周轉(zhuǎn)快的企業(yè)奉行薄利多銷方針,毛利率低;周轉(zhuǎn)慢的企業(yè)毛利率定得比較高。實際上每行業(yè)都有一個自然形成的毛利率水平。表2是一張以百分率表示的理想損益表。

表2所示理想損益表是假設(shè)某公司所在行業(yè)的毛利率為25%,則銷售成本為75%。在毛利當(dāng)中可用于期間費用的約占一半,也可以稍多一點,即按13%,余下的12%為營業(yè)利潤。營業(yè)外收支凈額一般不大,并且通常支出大于收入,即按1%處理。雖然所得稅率為33%,但由于納稅調(diào)整等因素的實際稅負(fù)在一半左右,即按稅前利潤(11%)的一半多一點6%來處理,這樣,余下的稅后利潤則為5%。

在確定了以百分比表示的理想損益表之后,就可以根據(jù)企業(yè)某期間的銷售收入數(shù)額來設(shè)計絕對數(shù)額表示的理想損益表,然后再與企業(yè)的實際損益表進(jìn)行比較,以判斷其優(yōu)劣。

指將相互關(guān)聯(lián)、相互補充的分析方法和分析程序所得出的個別結(jié)果,運用一個簡潔的綜合系統(tǒng)予以判斷、融合、平衡、分析并作出概括性的結(jié)論,借以衡量一個企業(yè)財務(wù)管理各方面活動的綜合績效,判斷其財務(wù)狀況的優(yōu)劣。

(一)理想損益表

會計報表綜合分析的目的。是評價企業(yè)的財務(wù)狀況。而企業(yè)財務(wù)狀況作為企業(yè)財務(wù)實力的綜合表現(xiàn),在許多情況下,很難予以定量揭示,這就給綜合分析造成了很大的困難。不進(jìn)行定量分析,其結(jié)論往往主觀性較強(qiáng),說服力不夠,進(jìn)行定量分析,又會使分析結(jié)論不切合實際,很難具有理想的實標(biāo)價值。解決這一矛盾,一方面有待于財務(wù)分析技術(shù)方法的改進(jìn)和補充;另一方面也依賴于財務(wù)狀況理論的突破性進(jìn)展。

篇4

財務(wù)管理在企業(yè)管理中是最核心的環(huán)節(jié)，企業(yè)中的財務(wù)管理可以很好的把握企業(yè)的未來發(fā)展方向。在我國社會的快速發(fā)展下，企業(yè)開始逐漸重視財務(wù)分析，因此在國家改革的進(jìn)程中，要從根本上分析企業(yè)的財務(wù)狀況，并樹立先進(jìn)的財務(wù)管理理念，全面提高工作人員的綜合素質(zhì)，從根本上解決企業(yè)在發(fā)展中所遇到的各種問題，從而提高企業(yè)的整體效率。

一、企業(yè)在財務(wù)分析中存在的問題

(一)忽略現(xiàn)金流量分析

對于一個企業(yè)來說，它的盈虧狀況怎樣通常是評價企業(yè)經(jīng)營成果的主要標(biāo)志，所以企業(yè)在財務(wù)分析中會全面的分析本企業(yè)的盈虧狀況，從而忽略了對企業(yè)現(xiàn)金流量的分析。企業(yè)的先進(jìn)流量能夠反映出該企業(yè)的償債能力和贏利能力，它的可靠性往往都會高過企業(yè)中的其它財務(wù)指標(biāo)，并逐漸成為使用者所時刻關(guān)注的重要會計信息。絕大多數(shù)的企業(yè)在財務(wù)管理中現(xiàn)金流量表通常都會按照會計準(zhǔn)則中的規(guī)定為年報，并且不要求考核，這種現(xiàn)狀導(dǎo)致企業(yè)所編制的現(xiàn)金流量表十分隨意，并影響其報表中的信息質(zhì)量。企業(yè)如果把現(xiàn)金流量表中的年報改為月報，并添加相應(yīng)的考核內(nèi)容，那么無論從哪個角度來看，都是十分可行的。

(二)輕專題分析

大部分的企業(yè)很少會對具有代表性的專題進(jìn)行分析。所謂專題分析主要指按照分析專題的目的，對企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中的某一現(xiàn)象進(jìn)行詳細(xì)分析。比如經(jīng)營者對企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中的某一現(xiàn)象所存在的問題進(jìn)行分析，而投資人員則對自己所關(guān)心的某個問題展開分析等等。專題分析可以準(zhǔn)確、及時的反映出一個企業(yè)在某一環(huán)節(jié)中的財務(wù)狀況，并給分析人員帶來詳細(xì)的信息內(nèi)容，這對企業(yè)解決問題具有關(guān)鍵性作用。例如，企業(yè)在某一階段資金匱乏時，在專題財務(wù)分析的作用下，可以從現(xiàn)金流量、支付能力等各個方面，分析出資金匱乏的原因以及相應(yīng)的解決策略。

(三)財務(wù)分析人員素質(zhì)較低，企業(yè)缺乏財務(wù)分析組織

近幾年，企業(yè)的財務(wù)管理正向戰(zhàn)略管理的方向發(fā)展，需要財務(wù)分析人員全面了解企業(yè)中財務(wù)分析的內(nèi)容及方法，如果企業(yè)管理人員并沒有很好的掌握與企業(yè)有關(guān)的財務(wù)分析方法，那么即使具有詳細(xì)的分析資料，也仍然會下錯誤的分析結(jié)論。雖然現(xiàn)階段我國企業(yè)中財務(wù)人員的整體素質(zhì)有一定提高，但是依然無法滿足當(dāng)前財務(wù)分析的要求。與此同時，企業(yè)在管理中，也忽略了財務(wù)分析中的相關(guān)工作，缺乏相應(yīng)的財務(wù)分析組織，使得財務(wù)分析的結(jié)果在改善經(jīng)營管理中的作用十分有限。

二、企業(yè)財務(wù)分析的改進(jìn)策略

(一)加強(qiáng)對財務(wù)分析重要性的認(rèn)識

首先，企業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)干部要把財務(wù)分析工作看作企業(yè)經(jīng)營中的重要手段來認(rèn)識，不斷協(xié)調(diào)各部門對財務(wù)信息予以配合，幫助與財務(wù)分析有關(guān)的工作人員了解本企業(yè)的業(yè)務(wù)流程，并尊重他們的勞動成果，提高財務(wù)分析工作在企業(yè)管理工作中的地位；其次，企業(yè)中的財務(wù)管理人員要深刻意識到財務(wù)分析在企業(yè)管理中的重要性，全面做好財務(wù)分析工作，最大限度的提高財務(wù)分析質(zhì)量，從而為提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益提供更加有效的依據(jù)。

(二)注重對財務(wù)分析報告的編寫

企業(yè)中的財務(wù)分析報告要在詳細(xì)調(diào)查和報表齊全的基礎(chǔ)上編寫，企業(yè)中的財務(wù)人員要善于利用各種財務(wù)分析方法給企業(yè)帶來極具說服力的財務(wù)分析報告，另外，財務(wù)人員在調(diào)查研究問題的過程中還要為其提出合理的解決策略。

(三)培養(yǎng)優(yōu)秀的企業(yè)財務(wù)分析人才

企業(yè)在招聘過程中，要提高對財務(wù)分析人員的應(yīng)聘要求，在實際工作管理中，要加強(qiáng)對財務(wù)分析人員專業(yè)技能與綜合素養(yǎng)水平的培養(yǎng)。另外，還要根據(jù)不同的員工制定相應(yīng)的人才培養(yǎng)方案，并加大培訓(xùn)力度，從而全面提高企業(yè)財務(wù)分析人員的綜合素質(zhì)。企業(yè)財務(wù)分析人員的工作能力與企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平息息相關(guān)。企業(yè)在加大財務(wù)分析人員專業(yè)技能培訓(xùn)力度的同時，還要增強(qiáng)他們的行為規(guī)范。在企業(yè)的財務(wù)分析工作中，財務(wù)分析管理人員要認(rèn)真對待企業(yè)的財務(wù)狀況，為了使企業(yè)的財務(wù)管理工作可以穩(wěn)定運行，企業(yè)要給與工作人員適當(dāng)?shù)募睿诠ぷ鬟^程中定期對工作人員進(jìn)行合理提升，并以調(diào)薪的方式來提高企業(yè)工作人員的辦事效率，督促他們認(rèn)真對待本職工作，從而為企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。

(四)建立健全企業(yè)財務(wù)分析組織與制度

近幾年，隨著我國現(xiàn)代企業(yè)管理制度的建立，企業(yè)中的財務(wù)分析工作開始紛紛走向規(guī)范化、系統(tǒng)化的道路，在這種狀態(tài)下，首先需要企業(yè)建立健全相應(yīng)的財務(wù)分析組織制度，全面、系統(tǒng)、深入地分析企業(yè)的實際經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況。企業(yè)在財務(wù)分析的過程中要確保財務(wù)分析工作可以按部就班的有效進(jìn)行。其次，需要企業(yè)建立科學(xué)合理的財務(wù)分析制度，有句話說的好“無規(guī)矩不成方圓”。用制度來約束企業(yè)的財務(wù)分析工作無疑是一個好的舉措。科學(xué)合理的財務(wù)分析制度主要包含三方面內(nèi)容：第一，企業(yè)要為財務(wù)分析工作設(shè)立專項崗位，并為該崗位配備專業(yè)技能較強(qiáng)的財務(wù)分析人員；第二，在財務(wù)分析制度中明確企業(yè)財務(wù)分析的目的，同時確定財務(wù)分析中相應(yīng)的目標(biāo)和責(zé)任；第三，在財務(wù)分析制度中，還要制定好對財務(wù)分析工作的質(zhì)量要求，無論是在選擇財務(wù)分析的方法上還是對財務(wù)分析指標(biāo)的確定上，企業(yè)都需要有明確而合理的規(guī)范。

三、結(jié)束語

現(xiàn)階段，在我國日益激烈的市場競爭環(huán)境中，企業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)開始逐漸增多，特別是企業(yè)中各種財務(wù)風(fēng)險的存在。在這樣的形勢與環(huán)境中，企業(yè)只有依靠現(xiàn)代化的科學(xué)技術(shù)來規(guī)范并完善企業(yè)中的財務(wù)管理體系、增強(qiáng)企業(yè)工作人員的風(fēng)險防范意識，并提高企業(yè)財務(wù)分析人員的專業(yè)技能和綜合素養(yǎng)，才能在一定程度上避免市場競爭給企業(yè)的財務(wù)管理帶來的各種挑戰(zhàn)，同時減少企業(yè)因財務(wù)管理不當(dāng)而產(chǎn)生的各種問題。由此可以看出，加強(qiáng)對企業(yè)的財務(wù)管理十分重要，企業(yè)只有用有效的方式解決所面臨的各種財務(wù)問題，才能在市場競爭的大環(huán)境下持續(xù)穩(wěn)定健康地發(fā)展。

作者:宋軍 單位:安徽建鑫新型墻材科技有限公司

參考文獻(xiàn)：

篇5

有關(guān)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理總目標(biāo)，有總產(chǎn)值最大化、利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化等多種界定（荊新，1998）。下面，便對這些界定逐一評價，以求為科學(xué)地設(shè)定現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理總目標(biāo)提供依據(jù)。

1.對以總產(chǎn)值最大化為企業(yè)財務(wù)管理總目標(biāo)的評價。

在經(jīng)濟(jì)體制改革之前，社會總產(chǎn)值目標(biāo)曾是我國最重要的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。與其相應(yīng)，總產(chǎn)值最大化也曾成為我國國營企業(yè)的奮斗目標(biāo)。調(diào)查資料表明，就是在經(jīng)濟(jì)體制改革的初期，國有企業(yè)仍然存在著產(chǎn)值偏好（董輔（礻+乃），1992）。由此是否可以推論，在高度集權(quán)的計劃經(jīng)濟(jì)體制時期，產(chǎn)值最大化曾是國營企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)呢？筆者認(rèn)為，產(chǎn)值最大化曾是國營企業(yè)的生產(chǎn)目標(biāo)，但并不是國營企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)。這是因為產(chǎn)值不屬于財務(wù)的范疇，也就不可能成為財務(wù)管理的目標(biāo)。在高度集權(quán)的計劃經(jīng)濟(jì)體制下，我國國營企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是確保流動資金、固定資金、專用基金三大資金的專項專用。國家正是通過企業(yè)對三大資金的管理，達(dá)到實現(xiàn)國家的生產(chǎn)目標(biāo)、投資目標(biāo)和社會福利目標(biāo)的目的。伴隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的確立與國有企業(yè)的改制，以確保三大資金專項專用作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的歷史條件已不復(fù)存在，舊的財務(wù)管理目標(biāo)已經(jīng)為新的財務(wù)管理目標(biāo)所取代。

現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理總目標(biāo)探析

2.對以利潤最大化為企業(yè)財務(wù)管理總目標(biāo)的評價。

在資本主義社會的初期，企業(yè)投資主體單一，利益關(guān)系簡單，實現(xiàn)利潤最大化無疑是當(dāng)時企業(yè)財務(wù)管理的總目標(biāo)。然而，在現(xiàn)代企業(yè)投資主體多元化與利益結(jié)構(gòu)復(fù)雜化的情況下，企業(yè)除要實現(xiàn)利潤目標(biāo)以外，還必須同時考慮降低財務(wù)風(fēng)險和謀求長遠(yuǎn)發(fā)展的問題。而利潤最大化目標(biāo)，無論在理論上還是在實踐上，都無法涵蓋規(guī)避財務(wù)風(fēng)險與謀求企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的要求。

3.對以股東財富最大化為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的評價。

股東財富最大化目標(biāo)不同于利潤最大化目標(biāo)，后者只是體現(xiàn)了企業(yè)對價值增值的追求，前者則不僅反映了企業(yè)對價值增值的追求，還蘊涵了企業(yè)對降低財務(wù)風(fēng)險與滿足長遠(yuǎn)發(fā)展的要求。因此，與利潤最大化目標(biāo)相比，股東財富最大化目標(biāo)無疑更具全面性與綜合性。但也應(yīng)該看到，股東財富最大化目標(biāo)僅適用于上市公司，而不適用于非上市企業(yè)。即便是上市公司，該目標(biāo)也存在以下缺陷：一是在股票數(shù)量既定的情況下，股東財富的多少取決于股票市價的高低，而股票市價除與公司自身的經(jīng)營、財務(wù)狀況相關(guān)外，還要受到非公司所能控制的多種因素的影響。既然如此，股東財富最大化目標(biāo)就不是公司所能有效控制的，以其作為財務(wù)管理目標(biāo)，無疑會因缺乏可操作性而流于形式。二是財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該是一個能層層分解的目標(biāo)體系，否則就無法對財務(wù)管理的各個層面發(fā)揮指導(dǎo)、調(diào)節(jié)、控制作用，股東財富最大化目標(biāo)顯然不具有可層層分解這一特質(zhì)。

4.對以企業(yè)價值最大化為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的評價。

在有關(guān)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的種種界定中，企業(yè)價值最大化恐怕是目前最受推崇的一種說法。筆者認(rèn)為，把企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)界定為企業(yè)價值最大化頗具科學(xué)性。其根據(jù)在于：一是企業(yè)價值最大化目標(biāo)內(nèi)含了對盡可能高的投資回報率、盡可能低的財務(wù)風(fēng)險與穩(wěn)健的發(fā)展前景等多重要求，具有很強(qiáng)的綜合性。二是企業(yè)價值最大化目標(biāo)不僅適用于上市公司，也適用于非上市企業(yè)，具有廣泛的適用性。同時認(rèn)為，該目標(biāo)還存在一系列技術(shù)層面、操作層面的問題尚待解決，因此，該目標(biāo)至今還只具有理論價值，尚不具備實踐價值與現(xiàn)實價值。

綜上所述，總產(chǎn)值最大化是我國企業(yè)在特定歷史階段的生產(chǎn)目標(biāo)，而非財務(wù)管理目標(biāo)；利潤最大化目標(biāo)曾為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍認(rèn)同，并得到過廣泛運用，終因其內(nèi)容單一而無法滿足現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的需要；股東財富最大化目標(biāo)克服了利潤最大化目標(biāo)內(nèi)容單一的缺陷，卻因不具有可控性與可分解性而無法成為企業(yè)財務(wù)管理的總目標(biāo)；企業(yè)價值最大化目標(biāo)既具有較強(qiáng)的綜合性，又具有廣泛的適用性，只因存在種種技術(shù)層面與操作層面的問題而難以成為企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)實總目標(biāo)。

二、財務(wù)管理總目標(biāo)與企業(yè)運營目的的關(guān)系

人們往往將財務(wù)管理的目標(biāo)和財務(wù)管理的目的混為一談。實際上，財務(wù)管理的目標(biāo)并不等同于財務(wù)管理的目的，財務(wù)管理目標(biāo)是財務(wù)管理目的的具體化，是為實現(xiàn)財務(wù)管理目的而設(shè)置的。一般說來，財務(wù)管理的目的是相對穩(wěn)定的、抽象的、簡約的，而財務(wù)管理目標(biāo)則是隨著系統(tǒng)內(nèi)外環(huán)境的變動而變動的、具體的、豐富的。

在資本主義發(fā)展初期，生產(chǎn)力水平較低，企業(yè)規(guī)模不大，需要預(yù)付的資本不多，單個資本便通常能滿足投資建廠與生產(chǎn)經(jīng)營的需要。故此，企業(yè)的資金一般來源于自有資金。在這種單一自有資本的結(jié)構(gòu)下，由于企業(yè)只需承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險，而無需承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險，且很容易按照自己的意圖處理積累與消費的關(guān)系和解決資本積累的問題，所以，企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)也就比較簡單，即只要確定好利潤目標(biāo)并付諸實施，也就架起了通向企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目的的橋梁。

隨著生產(chǎn)力水平的提高與企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，單個資本逐漸失去了獨立運營的能力。正是在這一背景下，信用經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展，股份經(jīng)濟(jì)應(yīng)運而生，企業(yè)資金來源逐步轉(zhuǎn)向多元化與分散化，借人資本、股份資本在企業(yè)總資本中所占比重呈現(xiàn)出逐漸增大的趨勢。上述變化必然引起企業(yè)財務(wù)管理總目標(biāo)的變化。

1.單一的自有資本結(jié)構(gòu)向自有資本和借貸資本并存的二元結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變所引起的企業(yè)財務(wù)管理總目標(biāo)的變化。自有資本運動的目的在于不斷增值，取得盡可能高的或滿意的投資報酬，借貸資本運動的目的則在于取得利息和到期收回本金。資本運動的目的不同，所追求的財務(wù)管理目標(biāo)也必然有所不同。自有資本所追求的財務(wù)管理目標(biāo)是實現(xiàn)利潤的最大化。而債權(quán)人出于對自身所投資金的增值性與安全性的雙重考慮，則不僅要求借人資本的企業(yè)具有較強(qiáng)的盈利能力，還必然要求借入資本企業(yè)具有良好的財務(wù)狀況。隨著信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與股東有限責(zé)任制度的形成，客觀上要求政府必須以法律手段保護(hù)債權(quán)人的利益。正是順應(yīng)這一要求，在國家的民商事基本法、民商特別法和刑事法等法規(guī)中，一般都列入了有關(guān)破產(chǎn)實體、破產(chǎn)事件，破產(chǎn)犯罪及其刑罰的規(guī)定，許多國家還專門頒布了破產(chǎn)法（王保樹，1997）。按照破產(chǎn)法的規(guī)定，在債務(wù)人不能償還到期債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)向法院提出對債務(wù)人實施破產(chǎn)的請求，以維護(hù)債權(quán)人自身的權(quán)益。在這種法律環(huán)境下，一個企業(yè)既便有較強(qiáng)的獲利能力，但若發(fā)生財務(wù)困難，不能償還到期債務(wù)，也有可能發(fā)生資金籌集的困難，甚至被破產(chǎn)清算的危險。維持良好的財務(wù)狀況，既然是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展的前提，也就必然成為企業(yè)財務(wù)管理為之奮斗的目標(biāo)之一。

2.現(xiàn)代企業(yè)制度下的利益主體和利益關(guān)系的變化，必然引起企業(yè)財務(wù)管理總目標(biāo)的變化。現(xiàn)代企業(yè)的利益主體不再是單一的利益主體，而是由企業(yè)的所有者、經(jīng)營者、債權(quán)人、員工、國家等組成的多元利益主體。企業(yè)的所有者按其擁有股份的多寡，可被分為控股的大股東和非控股的小股東。大小股東的利益既相統(tǒng)一，又相矛盾。控股的大股東，更看重長遠(yuǎn)利益，希望有更多的利潤用于資本積累，使企業(yè)獲得更深厚的生存基礎(chǔ)與更廣闊的發(fā)展空間。非控股的小股東，更看重現(xiàn)期利益，希望有更多的利潤轉(zhuǎn)化為股利，成為被瓜分的對象。至于企業(yè)的員工，據(jù)有關(guān)資料顯示，則通常具有較為強(qiáng)烈的消費偏向與福利性沖動傾向（董輔（礻+乃），1992）。在企業(yè)利益主體多元化與利益關(guān)系復(fù)雜化的情況下，處理好各相關(guān)利益主體的關(guān)系，維護(hù)企業(yè)的長遠(yuǎn)利益，保持適度的資本積累率，就成為確保企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的一個極為重要的問題，將資本保值增值的要求納入企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)也就成為企業(yè)的一種必然選擇。

綜上所述，基于現(xiàn)代企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與利益主體結(jié)構(gòu)的特點，單純以利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)，已不足以實現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營目的，只有確立以盈利能力、財務(wù)狀況、積累能力三位一體的目標(biāo)組合，才能有效地實現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營目的。

三、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理總目標(biāo)的構(gòu)建

根據(jù)上述分析，筆者認(rèn)為，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理總目標(biāo)應(yīng)該是企業(yè)財務(wù)狀況目標(biāo)、企業(yè)財務(wù)成果目標(biāo)和企業(yè)資本積累目標(biāo)三者的綜合。按照這一總目標(biāo)的要求，企業(yè)既要具有良好的財務(wù)狀況，又要獲取滿意的財務(wù)成果，還要保持適當(dāng)?shù)姆e累水平。

所謂良好的財務(wù)狀況，是指企業(yè)具有合理的資本結(jié)構(gòu)和擁有企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動需要的現(xiàn)金流量，從而能夠維系較低的資金成本水平與具有較強(qiáng)的償債能力。所謂滿意的財務(wù)成果，是指企業(yè)獲得了較高的資本報酬率。所謂適當(dāng)?shù)姆e累水平，是指企業(yè)在正確處理近期利益和遠(yuǎn)期利益關(guān)系的前提下，使自身保持長期穩(wěn)健發(fā)展的留利水平。

設(shè)置企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的目的，在于考核與評價企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)程度。按照企業(yè)財務(wù)指標(biāo)所反映內(nèi)容的不同，可將財務(wù)指標(biāo)分為四類，即反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)、反映企業(yè)營運能力的指標(biāo)、反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)和反映企業(yè)保值增值情況的指標(biāo)。反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)，對應(yīng)于企業(yè)的財務(wù)狀況目標(biāo)；反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)，對應(yīng)于企業(yè)的財務(wù)成果目標(biāo)；反映企業(yè)保值增值情況的指標(biāo)，對應(yīng)于企業(yè)資本積累的目標(biāo)。由于反映企業(yè)營運能力的指標(biāo)是對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行考核與評價的指標(biāo)，而資金周轉(zhuǎn)的快慢取決于資金占用額和資金周轉(zhuǎn)額的兩個因素，這兩個因素又會同時影響企業(yè)的獲利能力與償債能力，所以，反映企業(yè)營運能力的指標(biāo)，既對應(yīng)于企業(yè)的財務(wù)狀況目標(biāo)，又對應(yīng)于企業(yè)的財務(wù)成果目標(biāo)。概而言之，將現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理總目標(biāo)界定為財務(wù)狀況目標(biāo)、財務(wù)成果目標(biāo)與資本積累目標(biāo)的綜合，與目前企業(yè)所通行的財務(wù)指標(biāo)體系的構(gòu)成是一致的。筆者關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理總目標(biāo)的認(rèn)識不過是對現(xiàn)實的企業(yè)財務(wù)管理活動的一種理性的思考罷了。

財務(wù)管理目標(biāo)必須具有可控性與可分解性，才能夠在實際的企業(yè)財務(wù)管理活動中發(fā)揮作用。而筆者所架構(gòu)的財務(wù)管理總目標(biāo)與現(xiàn)行的企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的一致性，正是前者的可控性與可分解性的具體體現(xiàn)，或者說，現(xiàn)行的企業(yè)財務(wù)指標(biāo)體系不過是對筆者所架構(gòu)的財務(wù)管理總目標(biāo)的進(jìn)一步分解。既然企業(yè)是通過一系列財務(wù)指標(biāo)值的預(yù)設(shè)來體現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)要求的，那么，財務(wù)指標(biāo)值預(yù)設(shè)的合理程度，也就直接決定著財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)程度。

篇6

2.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的確定方法.通常有兩種方法,一是采用統(tǒng)計方法,即以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計結(jié)果作為標(biāo)準(zhǔn).這種方法是假設(shè)大多數(shù)是正常的,社會平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的,脫離了平均水平,就是脫離了正常的狀態(tài).二是采用工業(yè)程序法,即以實際觀察和科學(xué)計算為基礎(chǔ),推算出一種理想狀態(tài)作為評價標(biāo)準(zhǔn).這種方法假設(shè)各變量之間有其內(nèi)在的比例關(guān)系,并且這種關(guān)系是可以被認(rèn)識的.在實際操作中,經(jīng)常綜合使用上述兩種方法,互相補充,互相驗證.目前,標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的建立主要采用統(tǒng)計方法,工業(yè)程序法處于次要地位.

3.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的資料收集.美國、日本等一些工業(yè)發(fā)達(dá)國家的某些政府機(jī)構(gòu)定期公布各行業(yè)的財務(wù)方面的統(tǒng)計指標(biāo),為報表使用者進(jìn)行分析提供幫助,我國目前尚無這方面的正式刊物.在各種統(tǒng)計年鑒上可以找到一些財務(wù)指標(biāo),但行業(yè)劃分較粗,且是新會計制度實施前的指標(biāo)口徑,不適合當(dāng)前的報表口徑.因此,可用《中國證券報》、《金融時報》定期據(jù)供的某些上市公司的財務(wù)比率,包括一些行業(yè)的平均數(shù)據(jù),作為企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率參考數(shù)據(jù).對于行業(yè)的平均財務(wù)比率,在使用時應(yīng)注意兩個問題:一是行業(yè)平均指標(biāo)是根據(jù)部分企業(yè)抽樣調(diào)查來的,不一定能真實反映整個行業(yè)的實際情況;二是計算平均數(shù)的每個企業(yè)所采用的會計方法和程序不一定相同,資本密集型和勞動密集型企業(yè)可能加在一起平均.

(一)理想資產(chǎn)負(fù)債表

理想資產(chǎn)負(fù)債表的百分比結(jié)構(gòu)來自于行業(yè)平均水平,同時進(jìn)行必要的推理分析和調(diào)整.表1是一張以百分比表示的簡化理想資產(chǎn)負(fù)債表.

1.確定負(fù)債百分率.以資產(chǎn)總計為100%,根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率,確定負(fù)債百分類和所有者權(quán)益百分類.通常認(rèn)為負(fù)債應(yīng)小于自有資本,這樣的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時能保持穩(wěn)定.但是,過小的負(fù)債率會使企業(yè)失去經(jīng)濟(jì)繁榮時獲取額外利潤的機(jī)會,即反映出企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營策略比較保守.一般而言,自有資本占60%,負(fù)債占40%,是比較理想的,當(dāng)然這個比率會因不同國家、不同歷史時期和行業(yè)而異.

2.確定固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分率.一般情況下,固定資產(chǎn)的數(shù)額應(yīng)小于自有資本,占自有資本的2/3為好,這種比例關(guān)系,可使企業(yè)自有資本中有1/3用于流動資產(chǎn),不至于靠拍賣固定資產(chǎn)來償債.在固定資產(chǎn)占40%的情況下,當(dāng)然流動資產(chǎn)要占60%.

3.確定流動負(fù)債的百分率.一般認(rèn)為流動比率以200%為宜,那么流動資產(chǎn)占60%的情況下,流動負(fù)債是其一半即占30%.既然總負(fù)債40%左右,流動負(fù)債又占30%,長期負(fù)債占10%.

4.確定所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu).其基本要求是實收資本應(yīng)小于各項積累,以積累為投入資本的兩倍相宜.這種比例可以減少分紅的壓力,使企業(yè)有可能重視長遠(yuǎn)發(fā)展,每股凈資產(chǎn)達(dá)到3元左右,可在股市上樹立良好的公司形象.因此,實收資本為所有者權(quán)益(60%)的1/3,即20%,公積金和未來分配利潤為所有者權(quán)益的2/3,即40%.至于公積金和未分配利潤之間的比例,并非十分重要,因為未分配利潤數(shù)字經(jīng)常變化.公積金與未分配利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)為3∶1,即公積金占總資產(chǎn)的30%,未分配利潤占總資產(chǎn)的10%.

5.確定流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu).由于速動比率以100%為最佳,因此,速動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率與流動負(fù)債相同,即30%.余額的盤存資產(chǎn)(主要是存貨)占總資產(chǎn)的30%,這符合存貨占流動資產(chǎn)的一半的一般情況.

在確定了以百分率表示的理想資產(chǎn)負(fù)債后,可以根據(jù)具體企業(yè)的資產(chǎn)總額建立絕對數(shù)的理想資產(chǎn)負(fù)債表.然后再將企業(yè)報告期的實際資料與之進(jìn)行比較分析,以判斷企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣.

(二)理想損益表

理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎(chǔ).一般來講,毛利率因行業(yè)而異.周轉(zhuǎn)快的企業(yè)奉行薄利多銷方針,毛利率低;周轉(zhuǎn)慢的企業(yè)毛利率定得比較高.實際上每行業(yè)都有一個自然形成的毛利率水平.表2是一張以百分率表示的理想損益表.

表2所示理想損益表是假設(shè)某公司所在行業(yè)的毛利率為25%,則銷售成本為75%.在毛利當(dāng)中可用于期間費用的約占一半,也可以稍多一點,即按13%,余下的12%為營業(yè)利潤.營業(yè)外收支凈額一般不大,并且通常支出大于收入,即按1%處理.雖然所得稅率為33%,但由于納稅調(diào)整等因素的實際稅負(fù)在一半左右,即按稅前利潤(11%)的一半多一點6%來處理,這樣,余下的稅后利潤則為5%.

在確定了以百分比表示的理想損益表之后,就可以根據(jù)企業(yè)某期間的銷售收入數(shù)額來設(shè)計絕對數(shù)額表示的理想損益表,然后再與企業(yè)的實際損益表進(jìn)行比較,以判斷其優(yōu)劣.

指將相互關(guān)聯(lián)、相互補充的分析方法和分析程序所得出的個別結(jié)果,運用一個簡潔的綜合系統(tǒng)予以判斷、融合、平衡、分析并作出概括性的結(jié)論,借以衡量一個企業(yè)財務(wù)管理各方面活動的綜合績效,判斷其財務(wù)狀況的優(yōu)劣.

一)理想損益表

會計報表綜合分析的目的.是評價企業(yè)的財務(wù)狀況.而企業(yè)財務(wù)狀況作為企業(yè)財務(wù)實力的綜合表現(xiàn),在許多情況下,很難予以定量揭示,這就給綜合分析造成了很大的困難.不進(jìn)行定量分析,其結(jié)論往往主觀性較強(qiáng),說服力不夠,進(jìn)行定量分析,又會使分析結(jié)論不切合實際,很難具有理想的實標(biāo)價值.解決這一矛盾,一方面有待于財務(wù)分析技術(shù)方法的改進(jìn)和補充;另一方面也依賴于財務(wù)狀況理論的突破性進(jìn)展.

篇7

1.前言

企業(yè)非財務(wù)因素是指那些不以貨幣為主要計量單位不一定與企業(yè)財務(wù)狀況相關(guān)但與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動密切聯(lián)系的各種因素。

非財務(wù)因素對企業(yè)的生存與發(fā)展有著巨大而深遠(yuǎn)的影響。比如企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、管理層素質(zhì)、應(yīng)變能力等可能直接決定一個企業(yè)的前途一項技術(shù)、一個理念、一項政策、一個質(zhì)量事故可能極大地增加產(chǎn)品的銷售或帶來災(zāi)難性的影響。非財務(wù)因素的重要作用正越來越受到經(jīng)營者、債權(quán)人和投資人等企業(yè)利益相關(guān)者的高度關(guān)注。國內(nèi)商業(yè)銀行在對信貸企業(yè)進(jìn)行信用評價時，近年來也逐步改變了過去只重財務(wù)分析的做法加強(qiáng)了對非財務(wù)因素的分析。如工商銀行、建設(shè)銀行都逐步建立完善了信貸企業(yè)信用評價辦法充實了非財務(wù)因素的評價內(nèi)容。本文試就商業(yè)銀行對信貸企業(yè)進(jìn)行非財務(wù)因素分析的重點、企業(yè)非財務(wù)信息的獲取渠道以及商業(yè)銀行進(jìn)行非財務(wù)因素分析面臨的障礙和對策談一些看法和建議。

財務(wù)分析與評價工作千頭萬緒，其中核心的工作內(nèi)容是根據(jù)客觀情況和實際需要篩選、設(shè)立財務(wù)分析與評價指標(biāo)。財務(wù)分析與評價指標(biāo)大體上可分為財務(wù)因素指標(biāo)和非財務(wù)因素指標(biāo)兩大類。作為財務(wù)分析與評價兩大指標(biāo)體系之一的非財務(wù)因素指標(biāo)，其明顯的特征是，它對企業(yè)財務(wù)的影響，在指標(biāo)體系中存在著與評價結(jié)果的因果關(guān)系不明顯的問題。一般而言，非財務(wù)因素指標(biāo)的影響結(jié)果都不能直接與企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營情況進(jìn)行比較，也就是說，該企業(yè)按選定的分析評價指標(biāo)比較，只要企業(yè)其他財務(wù)因素評價指標(biāo)處于正常的合理變動幅度內(nèi)，非財務(wù)因素指標(biāo)的影響就顯得微乎其微；而當(dāng)財務(wù)因素評價指標(biāo)沒處于正常合理的變動幅度內(nèi)，往往又被認(rèn)為是非財務(wù)因素的影響。非財務(wù)因素指標(biāo)與財務(wù)因素指標(biāo)是相輔相成相互影響的，人們往往只重視財務(wù)因素對企業(yè)財務(wù)的影響，而對非財務(wù)因素的影響則重視不夠。因此，積極探討非財務(wù)因素對企業(yè)財務(wù)的影響，對全面做好財務(wù)分析與評價工作具有非常重要的意義。

2.企業(yè)財務(wù)管理非財務(wù)因素分析

如何全面、準(zhǔn)確地對非財務(wù)因素進(jìn)行分析呢？筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從以下幾個方面進(jìn)行全方位的考慮。

2.1 正確認(rèn)識非財務(wù)因素的主要載體，準(zhǔn)確把握其獲取途徑

非財務(wù)因素的載體十分復(fù)雜且呈多樣化，如調(diào)查報告、企業(yè)檔案資料、財務(wù)會計報表、會計報表附注、企業(yè)財務(wù)情況說明書、企業(yè)經(jīng)營管理的信息資料、報紙、政府公告、法律文件、上市公司的注冊會計師審計報告及管理建議書等等，這些都可能是非財務(wù)因素的載體。它可以是成文信息，也可是不成文信息；有來自企業(yè)內(nèi)部本身的信息，也有來自于企業(yè)外部的信息；等等。

一般來說，企業(yè)財務(wù)會計報告、上市公司的注冊會計師審計報告及管理建議書等集中了納稅人主要的非財務(wù)因素；同時，在一些管理工作較為健全的管理和中介機(jī)構(gòu)，如工商所、稅務(wù)所和會計師事務(wù)所等，一般都建立有較完善的“企業(yè)管理信息系統(tǒng)”，包括企業(yè)組織、管理等方面的基本情況，來全面、及時地記載企業(yè)的非財務(wù)因素。目前，隨著信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)等公共信息網(wǎng)絡(luò)日益成為分析者獲取非財務(wù)因素的重要來源。

對于分析者來說，要充分、全面地了解企業(yè)的非財務(wù)因素，首先必須認(rèn)真全面地查閱以上相關(guān)資料所提供的主要非財務(wù)因素；其次，利用與企業(yè)人員的討論獲得有關(guān)相關(guān)資料之外的重要信息（非資料信息），在完善檔案管理制度下，企業(yè)檔案資料應(yīng)能提供財務(wù)分析所需的主要非財務(wù)因素。但對于管理基礎(chǔ)薄弱，檔案資料不夠規(guī)范、齊全的企業(yè)來說，采取與其相關(guān)人員和企業(yè)管理層的交流討論是一種有效的增強(qiáng)和補充方式；再次，利用媒體和公共信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，獲取有企業(yè)的行業(yè)因素、宏觀政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素等非財務(wù)信息。

企業(yè)非財務(wù)信息的獲取渠道

（1）企業(yè)財務(wù)報表附注

財務(wù)報表附注是企業(yè)對外提供非財務(wù)信息的重要窗口通過財務(wù)報表附注能夠掌握企業(yè)如下非財務(wù)信息：1）關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益性質(zhì)的說明。如資產(chǎn)是否自有、是否抵押負(fù)債存在的不確定性等；2）關(guān)于會計政策及其變更的說明；3）關(guān)于前瞻性信息。如企業(yè)可能面臨的機(jī)會和風(fēng)險管理部門的計劃等；4）有關(guān)股東、管理人員的信息。如董事、管理人員酬金，大股東及關(guān)聯(lián)方等；5）管理部門的分析。如經(jīng)營和業(yè)績數(shù)據(jù)發(fā)生變化的原因及趨勢特征等；6）背景信息。如企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的范圍、經(jīng)營目標(biāo)和戰(zhàn)略、競爭對手情況等；7）各項經(jīng)營性數(shù)據(jù)。如產(chǎn)品價格和數(shù)量、市場占有率、產(chǎn)品質(zhì)量水平、客戶滿意程度、員工情況、新產(chǎn)品開發(fā)和服務(wù)情況等。

（2）企業(yè)章程、制度、文件

公司章程是企業(yè)的憲法，從公司章程里可以洞悉企業(yè)的股東構(gòu)成、治理機(jī)制、決策機(jī)制等基本信息。企業(yè)的一些重要文件可以反映企業(yè)的內(nèi)控能力、經(jīng)營理念、競爭謀略等重要信息。

（3）企業(yè)內(nèi)刊、網(wǎng)站

企業(yè)的內(nèi)部刊物、網(wǎng)站既是企業(yè)內(nèi)部信息交流的平臺，也是企業(yè)與外界溝通的橋梁，內(nèi)含企業(yè)管理架構(gòu)、企業(yè)文化、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)展、企業(yè)工作重心等豐富的信息。不過鑒于其公開性，企業(yè)一般會“報喜不報憂”，而且覆蓋面廣，信息量大，信貸人員只宜略作瀏覽，從中獲取一些感性認(rèn)識，找出一些有價值的信息。

（4）工作總結(jié)、工作計劃、企業(yè)主要負(fù)責(zé)人工作報告

工作總結(jié)和工作計劃是企業(yè)經(jīng)營歷史的寫照，是企業(yè)圖謀發(fā)展的綱領(lǐng)，對于評價企業(yè)競爭力和發(fā)展前景很有幫助。某些典型的信息則可以直接從企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的工作報告中提供，包括：1）影響企業(yè)經(jīng)營的主要事項及變化；2）預(yù)計企業(yè)所在行業(yè)的整個經(jīng)濟(jì)在未來所發(fā)生的變化以及企業(yè)所起的作用；3）下年度或以后年度的企業(yè)經(jīng)營改進(jìn)計劃；4））本期和今后的資本支出與研究支出的金額及預(yù)期效果等。

（5）企業(yè)客戶

企業(yè)的市場競爭力如何，信譽如何，所提供商品服務(wù)的質(zhì)量、價格和數(shù)量如何，終端市場對企業(yè)產(chǎn)品的反映如何，企業(yè)的內(nèi)部管理是否嚴(yán)格規(guī)范？要獲取這類信息，企業(yè)的客戶是一個很好的渠道。作為企業(yè)客戶，經(jīng)銷商和終端用戶一般對企業(yè)比較了解，又熟悉整個行業(yè)，對于企業(yè)產(chǎn)品、企業(yè)服務(wù)是感受最深的，也能比較出同行業(yè)各個企業(yè)的優(yōu)勢劣勢。

（6）企業(yè)供應(yīng)商

從企業(yè)供應(yīng)商那里能得到的信息主要是企業(yè)付款的及時性，從而判斷企業(yè)的信譽、實力和現(xiàn)金流狀況。

（7）企業(yè)員工

企業(yè)員工每天生活在企業(yè)里，對企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的品德與才能、企業(yè)決策機(jī)制、企業(yè)管理層的團(tuán)結(jié)狀況、企業(yè)管理制度等情況是非常了解的，信貸人員從中可以得到許多信息。但值得注意的是，由于對企業(yè)充滿感情或迫于管理層的壓力，員工往往不會真實表達(dá)自己的思想。因此，通過這個渠道調(diào)查時必須講究調(diào)查場合和調(diào)查方式，要注意打消員工的顧慮。通常采用填寫不記名調(diào)查表和個別交談的形式。

（8）政府部門與行業(yè)協(xié)會

政府部門包括企業(yè)主管部門、工商部門、稅務(wù)部門、人民銀行等相關(guān)部門。我國存在的行業(yè)主管部門和協(xié)會承擔(dān)著統(tǒng)一規(guī)劃行業(yè)發(fā)展的管理工作，因此有著豐富的行業(yè)信息和資料，如行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)現(xiàn)有企業(yè)情況等。工商部門可查。

（9）媒體和其他公共信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。這些途徑可獲取有關(guān)信貸申請人的行業(yè)因素、宏觀政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等非財務(wù)因素信息。

2.2 非財務(wù)因素分析的主要內(nèi)容

（1）行業(yè)風(fēng)險因素分析

行業(yè)是介于宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)之間的重要經(jīng)濟(jì)范疇，是由具有共同特征的企業(yè)群體所組成。由于同一行業(yè)內(nèi)的企業(yè)成員在生產(chǎn)經(jīng)營上存在著相同性或相似性，其產(chǎn)品或服務(wù)具有很強(qiáng)的替代性，行業(yè)內(nèi)的企業(yè)成員彼此間處于一種更為緊密聯(lián)系的狀態(tài)之中。行業(yè)的興衰與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特定階段有較強(qiáng)的相關(guān)性，在同一時期，一些行業(yè)的增長與經(jīng)濟(jì)同步增長，一些行業(yè)增長可能領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)增長，還有一些行業(yè)可能隨著經(jīng)濟(jì)的增長而衰落甚至消失。

（2）企業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險分析

一般來說，對企業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險的分析，主要從企業(yè)的組織形式、管理層素質(zhì)、管理能力等幾個方面進(jìn)行。1）組織形式：企業(yè)組織形式的改變對企業(yè)財務(wù)狀況的變化有十分顯著的影響，如增資擴(kuò)股、股權(quán)拆分（轉(zhuǎn)讓）、兼并、聯(lián)營、并購、重組等組織形式的變化。2）管理層的素質(zhì)和經(jīng)驗：管理層的素質(zhì)分析主要著眼于管理層人員的文化程度、年齡結(jié)構(gòu)、開拓精神等。3）管理層的穩(wěn)定性：企業(yè)主要管理人員的離任、死亡、更換等均會對其持續(xù)、正常經(jīng)營管理產(chǎn)生一定的影響。如長虹集團(tuán)的管理人員的頻繁更換，家族式管理企業(yè)抽逃（少數(shù)上市公司）存在這方面的問題。4）經(jīng)營思想和作風(fēng)董事會高級行政人員在經(jīng)營思想上的統(tǒng)一與否，影響著企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展；管理層經(jīng)營作風(fēng)對企業(yè)經(jīng)營、發(fā)展的穩(wěn)定性也具有實質(zhì)影響，過于冒險的作風(fēng)使企業(yè)經(jīng)營和銀行貸款面臨較高的風(fēng)險。

（3）自然、社會因素分析

戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害和人口等各種自然和社會因素，均可能給企業(yè)帶來意外的風(fēng)險，從而對企業(yè)的還款能力產(chǎn)生不同程度的影響。如火災(zāi)、死亡、拆遷等意外事件。

2.3 準(zhǔn)確判斷非財務(wù)因素影響的方向性、時間性和程度差異性

2.3.1 影響的方向性

非財務(wù)因素對企業(yè)財務(wù)的影響具有雙重性，即有的對其產(chǎn)生消極的不利影響，但也有的是“雪中送炭”，會產(chǎn)生一些正面的、積極的影響，如破產(chǎn)企業(yè)的重組、有經(jīng)驗管理人員的任命等，均可能增強(qiáng)其財務(wù)狀況健發(fā)展的可能性。分析者應(yīng)當(dāng)實事求是地評價非財務(wù)因素對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的影響。

2.3.2 影響的時間性

非財務(wù)因素對企業(yè)財務(wù)的影響不僅具有方向性，也具有時間性。有些非財務(wù)因素的影響也許是“立竿見影”的影響較為短暫。但有些因素，尤其是那些主要因素并不是短期存在、暫時影響的，而是一種長期的過程和“循序漸進(jìn)”的影響。當(dāng)前的許多非財務(wù)因素是在過去就已經(jīng)存在著的，并可能持續(xù)存在、影響下去。所以，我們必須關(guān)注非財務(wù)因素影響時間的持續(xù)性，進(jìn)行動態(tài)的分析。

2.3.3 影響程度的差異性

影響企業(yè)財務(wù)的非財務(wù)因素是復(fù)雜多樣的，但各項因素對其影響的程度（相關(guān)程度）存在差異，一項因素與財務(wù)狀況正相關(guān)，與經(jīng)營成果可能負(fù)相關(guān)或不相關(guān)。也就是說，有些因素對于一些企業(yè)或具體的財務(wù)方面來說，影響是重大的、決定性的，但對于另一些企業(yè)或具體的財務(wù)方面來說，卻可能是微不足道的。

對非財務(wù)因素影響程度判斷的目的，是要將這一判斷客觀、準(zhǔn)確地運用到對企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的預(yù)測之中。其中，行業(yè)風(fēng)險因素、經(jīng)營風(fēng)險因素和管理風(fēng)險因素等，作為影響企業(yè)財務(wù)能力的非財務(wù)因素，它們是對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測分析、動態(tài)評估的變量因素。

由于非財務(wù)因素的量化程度較低，如何評價和判斷其影響很難把握。一般而言，在未來的短時間內(nèi)，非財務(wù)因素不是影響企業(yè)財務(wù)的主流因素，但它有可能隨著時間的推移和情況的變化，演變?yōu)橹髁饕蛩兀措S著其時間的變化，影響程度會發(fā)生變化。如一些不利的非財務(wù)因素持續(xù)性存在，會使一些當(dāng)前或短期看來沒有問題的財務(wù)狀況成為財務(wù)狀況問題。也有一些非財務(wù)因素從一開始就是影響企業(yè)財務(wù)的主流因素，它們一般是一些重大事項，如水災(zāi)等自然災(zāi)害，會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)的質(zhì)量狀況驟然惡化，甚至功敗垂成。

作為分析者應(yīng)秉承客觀、求實的專業(yè)精神，準(zhǔn)確判斷非財務(wù)因素的影響程度，既不能無視其影響，也不能無限地夸大其影響。如當(dāng)某一行業(yè)整體出現(xiàn)經(jīng)營問題時，不能一概而論地以此判斷該行業(yè)中所有企業(yè)財務(wù)的質(zhì)量，而應(yīng)具體分析企業(yè)個體的財務(wù)能力。

2.4 非財務(wù)因素的選擇與分析要抓住重點

非財務(wù)因素的上述方向性、時間性和程度上的差異特征，要求分析者在非財務(wù)因素分析中，要有主次之分，不能對所有的非財務(wù)因素進(jìn)行面面俱到的分析，而應(yīng)抓住重點，重點分析那些影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵性因素。所謂關(guān)鍵性因素，就是那些影響方向明顯、影響程度較大的重要因素。這些關(guān)鍵性因素一般是以行業(yè)類型、企業(yè)特征、財務(wù)特點等不同而有所區(qū)別。如對房地產(chǎn)行業(yè)的分析顯然區(qū)別于對汽車制造廠財務(wù)的分析。在非財務(wù)因素評估中，必須在對所有因素綜合考察的基礎(chǔ)上，突出主要因素和因素的主要方面，從影響企業(yè)財務(wù)的關(guān)鍵風(fēng)險點出發(fā)，動態(tài)地、全面地進(jìn)行分析。這也就需要分析者根據(jù)掌握的信息進(jìn)行高水平的判斷，這一分析判斷很難用電腦來代替，此時，分析者的知識、經(jīng)驗就顯得十分重要。

2.5 正確理解非財務(wù)因素和財務(wù)因素的關(guān)系

目前，我國會計環(huán)境不是十分規(guī)范，企業(yè)的財務(wù)會計資料不完整和不真實的現(xiàn)象較為普遍，這就使得企業(yè)所進(jìn)行的非財務(wù)因素的分析在財務(wù)分析中顯得較為重要。但事實上這并不能改變非財務(wù)因素在財務(wù)分析中的地位，即不管會計信息是否完整和真實，非財務(wù)因素的分析都只能是建立在財務(wù)因素分析基礎(chǔ)上的。單純依靠非財務(wù)因素并不能決定財務(wù)分析級次和結(jié)果。忽視非財務(wù)因素對納稅評估的影響是不當(dāng)?shù)模^分強(qiáng)調(diào)非財務(wù)因素分析的作用也是不恰當(dāng)?shù)摹?/p>

2.6 正確認(rèn)識非財務(wù)因素分析的主觀性特征

由于非財務(wù)因素主要是定性因素，這就決定了它必須在客觀分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)行大量的主觀性判斷。而且，要對財務(wù)的風(fēng)險程度進(jìn)行客觀、全面、動態(tài)的反映，對非財務(wù)因素進(jìn)行主觀性分析是避免不了的，也是十分必要的。

對于大中型企業(yè)，有規(guī)范的信息披露和財務(wù)報表審計的情況下，應(yīng)盡量減少非財務(wù)因素，即定性分析在信用評價中的占比和作用。對于行業(yè)地位、市場占有率、品牌知名度、企業(yè)文化、科技創(chuàng)新能力、產(chǎn)業(yè)鏈完善程度、人才優(yōu)勢、公司治理水平、風(fēng)險控制體系、信息系統(tǒng)建設(shè)、資本運作能力等等非財務(wù)因素應(yīng)該重點關(guān)注，但由于無法量化，人為判斷的準(zhǔn)確性還無法保證。對小企業(yè)和零售業(yè)務(wù)應(yīng)重點關(guān)注非財務(wù)因素的調(diào)查分析，特別是借款人、實際控制人的誠信狀況、社會信譽、家庭狀況、業(yè)余愛好、不良嗜好、親屬子女狀況、同行口碑、納稅、經(jīng)營態(tài)度等等。

財務(wù)因素與非財務(wù)因素各有側(cè)重，對財務(wù)制度健全，表述數(shù)據(jù)可靠性比較強(qiáng)的企業(yè)來說，我們應(yīng)該更多的依靠財務(wù)數(shù)據(jù)來分析客戶風(fēng)險。反之就應(yīng)該側(cè)重于非財務(wù)因素的分析，同時對財務(wù)數(shù)據(jù)中重要的指標(biāo)要盡量通過現(xiàn)場核查，反復(fù)推算，相關(guān)部門驗證等手段確保數(shù)據(jù)相對準(zhǔn)確，比如現(xiàn)金流入、流出量，庫存，應(yīng)收賬款，固定資產(chǎn)等等。

3.結(jié)論

在財務(wù)分析中，只要對非財務(wù)因素的掌握是充分的，只要分析者對評價標(biāo)準(zhǔn)的理解是

正確的，就能基本保證非財務(wù)因素分析及評價結(jié)果的真實性。對企業(yè)財務(wù)的分析及評價存在偏差，或不同的分析者對同一財務(wù)問題得出不同的評價結(jié)果，這都是較為正常的。通過長期的實踐，尤其是通過多次定期的分析評價、或者第三者的加入，如上級主管的檢查、參與等，都會使這些差異減少到最低程度。

參考文獻(xiàn)：

[1]王惠耀.企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建研究[J].財貿(mào)研究，2004年01期.

[2]瞿天易.基于專家系統(tǒng)的財務(wù)危機(jī)預(yù)警研究[J].中國管理信息化，2008年09期.

篇8

財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報表等核算資料作為依據(jù)，采用專門的會計技術(shù)和方法，對企業(yè)的風(fēng)險和營運狀況進(jìn)行分析的財務(wù)活動。它是企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、管理活動的重要組成部分，其主要內(nèi)容包括以下部分：

（一）財務(wù)狀況分析

企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益從不同方面反映企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、資金周轉(zhuǎn)情況和企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定程度。分析企業(yè)的財務(wù)狀況包括：分析其資本結(jié)構(gòu)、資金使用效率和資產(chǎn)使用效率等。其中資金使用效率和資產(chǎn)使用效率分析構(gòu)成該企業(yè)營運能力分析，它是財務(wù)狀況分析的重點。常用指標(biāo)：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。

（二）獲利能力分析

企業(yè)的獲利能力是企業(yè)資金運動的直接目的與動力源泉，一般指企業(yè)從銷售收入中能獲取利潤多少的能力。盈利能力可反映出該企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞，因此，企業(yè)的經(jīng)營人員、投資者和債權(quán)人都非常重視和關(guān)心。獲利能力分析常用指標(biāo)：主營業(yè)務(wù)利潤率、營業(yè)利潤率、銷售毛利率、銷售凈利率等。

（三）償債能力分析

償債能力指借款人償還債務(wù)的能力，可分為長期償債能力和短期償債能力。長期償債能力指企業(yè)保證及時償付一年或超過一年的一個營業(yè)周期以上到期債務(wù)的可靠程度。其指標(biāo)有固定支出保障倍數(shù)、利息保障倍數(shù)、全部資本化比率和負(fù)債與EBITDA比率等。短期償債能力指企業(yè)支付一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)到期債務(wù)的能力。其指標(biāo)有現(xiàn)金比率、營運資金、速動比率、流動比率等。

（四）現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量分析是通過現(xiàn)金流量比率分析對企業(yè)償債能力、獲利能力以及財務(wù)需求能力進(jìn)行財務(wù)評價。常用指標(biāo)有銷售現(xiàn)金比率、現(xiàn)金債務(wù)比率、現(xiàn)金再投資比率和現(xiàn)金滿足內(nèi)部需要率等。

（五）投資報酬分析

投資報酬指企業(yè)投入資本后所獲得的回報。投資報酬分析常用的指標(biāo)有資本金報酬率和股東權(quán)益報酬率、總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)報酬率等。

（六）增長能力分析

企業(yè)的成長性，是企業(yè)通過自身生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴(kuò)大和積累而形成的發(fā)展?jié)撃埽涫峭顿Y者在選購股票進(jìn)行長期投資時最為關(guān)注的問題。增長能力分析常用的指標(biāo)有利潤增長率、銷售增長率、現(xiàn)金增長率、凈資產(chǎn)增長率和股利增長率等。

二、企業(yè)財務(wù)分析中存在的問題

（一） 重視不足，企業(yè)分析人員的地位不高

據(jù)相關(guān)權(quán)威調(diào)查，在我國有65%的企業(yè)基本不做財務(wù)分析，50%的企業(yè)一年只做一次簡單的財務(wù)分析，甚至有些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和財務(wù)人員認(rèn)為，本企業(yè)的所有財務(wù)及業(yè)務(wù)資料都是在自己的全程參與和控制之下形成的，情況清楚，無需再做什么財務(wù)分析。同時，由于企業(yè)管理層諸多思想上的誤區(qū)，表現(xiàn)為財務(wù)人員在企業(yè)管理序列中的地位不高，缺乏話語權(quán)。長此以往，分析人員的工作積極性不高，開拓性不足，工作效率就不高，使財務(wù)分析的效果大打折扣。

（二）重財務(wù)指標(biāo)，輕非財務(wù)指標(biāo)

貨幣計量假設(shè)雖然為財會工作提供了處理企業(yè)信息的便利，但也容易使一些企業(yè)只重視結(jié)果而不顧過程。有些企業(yè)重財務(wù)指標(biāo)分析，輕非財務(wù)指標(biāo)分析；分析的過程是從大結(jié)果到小結(jié)果；只出數(shù)字結(jié)果，而不清楚數(shù)字內(nèi)涵，始終找不到產(chǎn)生結(jié)果的驅(qū)動因素，更沒有涉及解決問題的行動方案。

以價值為管理基礎(chǔ)的企業(yè)，傾向于降低成本和強(qiáng)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等較易達(dá)成的目標(biāo)，常忽略外部眾多難以用貨幣計量的不可控因素的影響，遺漏一些非貨幣性的外部戰(zhàn)略性信息，對威脅與機(jī)遇的反應(yīng)較慢；對內(nèi)僅以財務(wù)指標(biāo)評價，否決事關(guān)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的具有核心競爭力的新業(yè)務(wù)。

（三） 財務(wù)分析方法方面存在問題

財務(wù)分析的基本方法有比率分析法和比較分析法，無論是何種方法均是對過去經(jīng)濟(jì)活動所進(jìn)行的反映。另外，會計報表使用者取得會計報表的時間，與業(yè)務(wù)發(fā)生的時間就時隔更長了，可謂時過境遷，因此，用過去的數(shù)據(jù)去判斷企業(yè)目前甚至將來的財務(wù)狀況，往往不切實際。同時，可比性是兩種分析法的靈魂，只有具有可比性的指標(biāo)采用比較分析才有價值，而由于報表數(shù)據(jù)的局限，不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性，從這個意義上說，兩種分析法的運用必然受到影響。另外，現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)常常是重“量”而忽視“質(zhì)”，會計報表較難揭示詳實的資料，因而使會計報表使用者較難取得諸如存貨結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、批量大小、季節(jié)性生產(chǎn)變化等信息。

（四） 手工進(jìn)行財務(wù)分析，成本高、耗時多

進(jìn)行財務(wù)分析所依據(jù)的資料，除財務(wù)報表以外，還會涉及日常核算資料（憑證、賬簿等） 和生產(chǎn)技術(shù)方面的資料。但是，在會計電算化尚未普及、系統(tǒng)不完善、效率不高的情況下，財務(wù)分析的工作仍主要由手工執(zhí)行，憑手工對龐大的日常數(shù)據(jù)進(jìn)行財務(wù)分析成本高、耗時多。

三、企業(yè)財務(wù)分析中問題的對策建議

（一） 應(yīng)該引起公司企業(yè)高層決策者和財務(wù)人員的足夠重視

決策者和財務(wù)人員要把企業(yè)財務(wù)分析提高到一個更高的層次，落實其在企業(yè)正常運作過程中應(yīng)起到的重要作用，努力做好財務(wù)分析的各個方面，為會計信息使用者提供可靠的會計信息。

（二） 確保財務(wù)數(shù)據(jù)的真實

以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、利潤表等作為基本報表反映企業(yè)的經(jīng)營情況。同時，應(yīng)更加注重對財務(wù)狀況說明書的編制工作，其信息披露應(yīng)反映企業(yè)的生產(chǎn)狀況、采用的會計政策、或有事項、非貨幣性的與財務(wù)事項密不可分的信息以及企業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)測，受物價變動影響的因素等。

（三） 財務(wù)分析方法的綜合運用

篇9

一、關(guān)于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本理論

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指在企業(yè)各項財務(wù)活動中，各種難以預(yù)料或無法事先控制的因素導(dǎo)致的企業(yè)財務(wù)狀況的不確定性，因財務(wù)系統(tǒng)出現(xiàn)問題而造成企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生損失的可能性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征主要包括客觀性、不確定性、并存性、全面性和隱蔽性。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因分析

1、經(jīng)營管理不規(guī)范，自我累積不重視

由于我國企業(yè)經(jīng)營理念較落后，企業(yè)管理層素質(zhì)不高。大多數(shù)企業(yè)都存在著經(jīng)營管理能力不足的問題。企業(yè)管理不規(guī)范主要體現(xiàn)這幾個方面：一是企業(yè)大多數(shù)都缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢攧?wù)管理意識，對企業(yè)財務(wù)管理的重要性缺乏足夠的重視，不積極提高財務(wù)管理能力。另外，企業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)活動與市場的動向不匹配，缺乏敏銳的市場嗅覺，在技術(shù)上創(chuàng)造性不強(qiáng)。我國的企業(yè)大多只是停留在傳統(tǒng)的產(chǎn)品生產(chǎn)、研發(fā)戰(zhàn)略上，創(chuàng)新意識和能力有限，再加上生產(chǎn)技術(shù)不夠熟練，產(chǎn)品質(zhì)量無法滿足市場需求，且技術(shù)含量低，造成企業(yè)核心競爭力不足。這樣的惡心循環(huán)，會使企業(yè)的用于經(jīng)營的資金越來越少，利潤有限的情況下，很難獲得資本積累，陷入到以新債還舊債的死路上去，難以獲得長足發(fā)展的機(jī)會，可持續(xù)發(fā)展能力嚴(yán)重不足。

2、企業(yè)財務(wù)決策缺乏嚴(yán)謹(jǐn)和科學(xué)性

企業(yè)財務(wù)決策的失誤是財務(wù)風(fēng)險的重要原因。要避免企業(yè)財務(wù)決策的失誤，核心就是要使企業(yè)財務(wù)決策達(dá)到科學(xué)和嚴(yán)謹(jǐn)。由于企業(yè)管理層盲目決策，我國企業(yè)的財務(wù)決策過分依賴管理者的經(jīng)驗及主觀意識，由此導(dǎo)致企業(yè)決策的誤判，產(chǎn)生財務(wù)性風(fēng)險。如在固定資產(chǎn)的財務(wù)決策時，企業(yè)對所要投資的項目效益及可行性缺乏周密、系統(tǒng)的調(diào)查研究，所依據(jù)的決策信息不真實、不嚴(yán)謹(jǐn)，再加上決策者的盲目樂觀等原因，極易造成投資效率不高，投資活動以失敗告終。決策失誤不但可能使投資項目不能獲得預(yù)期的收益，可能導(dǎo)致投資成本不能如期收回，甚至給企業(yè)發(fā)展帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

3、企業(yè)負(fù)債資金和期限結(jié)構(gòu)不合理，內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不順

企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)重要的特征。企業(yè)負(fù)債資金和期限要保持在合理的比例。由于籌資決策的失誤，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象普遍存在，大多數(shù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，企業(yè)負(fù)債端壓力過大。資金結(jié)構(gòu)的不合理造成企業(yè)現(xiàn)金流緊張，缺乏償付能力，極容易因此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。同時，企業(yè)的負(fù)債期限結(jié)構(gòu)安排的不合理，也會造成企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。例如本來需要籌集長期資金，卻采用了短期借款，當(dāng)短期借款到期時，可能會出現(xiàn)難以及時籌集資金償還短期借款的風(fēng)險，使企業(yè)無法按期償還債務(wù)。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

1、分析財務(wù)管理的外部環(huán)境，提高適應(yīng)能力和應(yīng)變能力

面對瞬息萬變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，企業(yè)要對市場形勢準(zhǔn)確判斷，認(rèn)真開展分析研究，掌握經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。企業(yè)科通過各種方法對市場發(fā)展趨勢進(jìn)行研究，及時調(diào)整財務(wù)管理政策和管理方式，提高企業(yè)財務(wù)決策的有效性。企業(yè)還應(yīng)學(xué)習(xí)和利用各類金融工具或金融衍生工具，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，尤其是外向型企業(yè)，充分運用金融遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)和互換等工具，不僅降低了企業(yè)外部的非系統(tǒng)風(fēng)險，也降低的企業(yè)的財務(wù)成本，這樣大大提高了企業(yè)面對外部環(huán)境的實際操作能力。

2、培養(yǎng)經(jīng)營者的財務(wù)風(fēng)險意識，提高管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)

面對千變?nèi)f化的市場環(huán)境，企業(yè)要不斷提高對財務(wù)風(fēng)險的估計和防范能力，更多的依靠企業(yè)管理層和財務(wù)管理人員對財務(wù)事件的職業(yè)判斷和經(jīng)驗操作，企業(yè)要大力培養(yǎng)管理決策者的風(fēng)險意識和對風(fēng)險的靈敏嗅覺，以便及時發(fā)現(xiàn)和估計潛在的財務(wù)風(fēng)險。因此，要防范和控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，要求財務(wù)管理人員應(yīng)該具備以下的素質(zhì)水平：①要樹立較強(qiáng)的風(fēng)險防范意識，加強(qiáng)風(fēng)險教育，將風(fēng)險防范意識滲透于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)。②要掌握扎實的財會專業(yè)知識，具備財務(wù)信息的收集、整理和分析能力，提高自身的風(fēng)險意識。③要具有對財務(wù)風(fēng)險的敏感性，準(zhǔn)確的職業(yè)判斷能力，及時合理的發(fā)現(xiàn)和估計潛在的財務(wù)風(fēng)險，并能對具體環(huán)境下的風(fēng)險作出判斷和提出解決方案。

3、建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險控制

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的經(jīng)營活動面臨著巨大的風(fēng)險和不確定性。由于企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)的風(fēng)險而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生經(jīng)營問題的案例時常見諸報端。企業(yè)財務(wù)狀況的好壞是企業(yè)健康發(fā)展的晴雨表，一旦財務(wù)狀況出現(xiàn)惡化，企業(yè)極有可能已經(jīng)處于風(fēng)險之中。因此有必要及時建立起有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)測，從企業(yè)財務(wù)指標(biāo)中獲得企業(yè)發(fā)展的信息，在有可能產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)的時刻就能及時掌握信息，可及時提醒經(jīng)營者采取有效對策，改善經(jīng)營管理策略和方向，預(yù)防企業(yè)經(jīng)營的進(jìn)一步惡化，陷入破產(chǎn)或者資不抵債的狀況出現(xiàn)，從而保護(hù)各相關(guān)主體的利益。

4、建立健全企業(yè)財務(wù)管理制度，強(qiáng)化內(nèi)部控制

企業(yè)可以單獨設(shè)立一個財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)，專門為該機(jī)構(gòu)配備相應(yīng)的專業(yè)財務(wù)人員，該機(jī)構(gòu)專門對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測、分析、監(jiān)控，分析結(jié)構(gòu)及時提交企業(yè)管理層以便及時發(fā)現(xiàn)和及化解風(fēng)險。另外，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險的表現(xiàn)。企業(yè)要進(jìn)一步通過健全內(nèi)部管理制度，提高企業(yè)內(nèi)財務(wù)管理能力，明細(xì)財務(wù)管理責(zé)任，完善法人治理結(jié)構(gòu)，采用更加合理的激勵和約束考核機(jī)制來減少財務(wù)風(fēng)險。在科學(xué)合理的財務(wù)制度下，能盡量避免決策過程中的彎路，加快內(nèi)部信息的流動，使財務(wù)活動盡可能變得簡單快捷。健全的激勵和約束機(jī)制，對不同的情況要采用綜合的評判標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行考核，形成合理有效的考核機(jī)制，約束企業(yè)員工的逆向選擇行為，減少系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生概率。

四、結(jié)論

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和全球一體化進(jìn)程的加快，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，涉及的行業(yè)領(lǐng)域越來越多，這使得企業(yè)經(jīng)營中的不穩(wěn)定因素不斷增多。財務(wù)管理活動已滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面，而財務(wù)風(fēng)險管理是企業(yè)管理系統(tǒng)中最為重要的子系統(tǒng)和組成部分。如何有效的對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管理和控制，以最小的成本確保企業(yè)資金運動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，這些是控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的根本宗旨和總體目標(biāo)。因此，針對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因進(jìn)行專業(yè)分析，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范和控制，是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作的重中之重。（作者單位：江西財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

篇10

一、電網(wǎng)企業(yè)財務(wù)管理概述

電網(wǎng)企業(yè)的財務(wù)管理的一項極為重要的職能就是為企業(yè)當(dāng)好參謀。財務(wù)管理要為企業(yè)把好以下“四關(guān)”：①財務(wù)管理要為企業(yè)把好經(jīng)濟(jì)行為關(guān);②財務(wù)管理要為企業(yè)把好調(diào)查研究關(guān);③財務(wù)管理要為企業(yè)把好投資管理程序關(guān);④財務(wù)管理要為企業(yè)把好成本控制、風(fēng)險與收益關(guān)。

電網(wǎng)企業(yè)財務(wù)管理的特點包括：①涉及面廣。首先就企業(yè)內(nèi)部而言，財務(wù)管理活動涉及到企業(yè)生產(chǎn)、銷售、運行等各個環(huán)節(jié)，企業(yè)內(nèi)部各個部門與資金不發(fā)生聯(lián)系的現(xiàn)象是不存在的。每個部門也都在合理使用資金，節(jié)約資金支出，提高資金使用率上接受財務(wù)的指導(dǎo)、監(jiān)督和約束;②綜合性強(qiáng)。現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)管理是一個由生產(chǎn)管理、營銷管理、質(zhì)量管理、技術(shù)管理、設(shè)備管理、人事管理、財務(wù)管理、物資管理等諸多子系統(tǒng)構(gòu)成的復(fù)雜系統(tǒng)，其中財務(wù)管理滲透在全部經(jīng)營活動中，涉及規(guī)劃、建設(shè)、營銷、檢修、運行的每個環(huán)節(jié)和人、財、物的各個要素;③靈敏度高。市場經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)成為面向市場的獨立法人實體和市場競爭主體。企業(yè)要生存發(fā)展，必須擴(kuò)大收入。收入增加意味著人、財、物相應(yīng)增加。都將以資金流動的形式在企業(yè)財務(wù)上得到全面的反映，并對財務(wù)指標(biāo)的完成發(fā)生重大影響。

面對嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢、復(fù)雜的外部環(huán)境和艱巨的改革發(fā)展任務(wù)，供電公司各單位堅持以“六統(tǒng)一、五集中”為主線，以“深化應(yīng)用、提升功能、實時管控、精益高效”為目標(biāo)，深化財務(wù)集約化管理，協(xié)同“五大”體系建設(shè)，不斷拓展財務(wù)管控的寬度、高度、深度和細(xì)度，具體作用包括：以 “三集五大”體系為目標(biāo)推進(jìn)財務(wù)集約化深化應(yīng)用， 體現(xiàn)對“五大”體系建設(shè)的服務(wù)保障作用;以穩(wěn)健經(jīng)營為導(dǎo)向積極開展經(jīng)營診斷整改， 增強(qiáng)對價值創(chuàng)造的引領(lǐng)作用;以科學(xué)發(fā)展為目的優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資源配置，凸顯對電網(wǎng)發(fā)展的支撐作用;以提升管理為主線統(tǒng)一財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，顯現(xiàn)對經(jīng)營管理的引導(dǎo)作用;以信息化建設(shè)為抓手夯實基礎(chǔ)工作，增強(qiáng)對業(yè)務(wù)信息的源頭規(guī)范作用;以依法治企整改為重點強(qiáng)化內(nèi)部控制，加強(qiáng)企業(yè)防范風(fēng)險。

二、目前電網(wǎng)企業(yè)財務(wù)管理存在的主要問題

專項成本管理不夠規(guī)范，可研初設(shè)、物資招標(biāo)、項目施工普遍滯后，年底集中入賬、合同執(zhí)行不嚴(yán)、在建工程長期掛賬、竣工決算滯后;債權(quán)債務(wù)、職工薪酬、資產(chǎn)權(quán)證和車輛管理等方面還不夠規(guī)范;預(yù)算管理體制尚未完全理順、職責(zé)界面不清晰;公司統(tǒng)一的跨部門流程尚未建立，使財務(wù)管控標(biāo)準(zhǔn)流程還不能與前端業(yè)務(wù)流程有序銜接，協(xié)調(diào)推進(jìn)難度大;輔助決策分析的應(yīng)用水平有待持續(xù)提高;內(nèi)部控制與風(fēng)險管理制度尚不健全，各類內(nèi)外部檢查反映出公司還存在一些較為突出的問題。

三、加強(qiáng)電網(wǎng)企業(yè)財務(wù)管理應(yīng)采取的對策

（一）成立各種委員會，充分發(fā)揮財務(wù)監(jiān)督作用

以“三重一大”為重點開展事前監(jiān)督。在企業(yè)決策前，可對有關(guān)決策項目提前介入并調(diào)研論證，著重從風(fēng)險防范和控制的角度進(jìn)行判斷，向公司高層決策者提出合理的意見和建議;在企業(yè)決策時，可以對企業(yè)決策過程進(jìn)行審查和監(jiān)督，確保重大決策的合法性和合規(guī)性。以重大經(jīng)營活動為重點開展事中監(jiān)督。要緊扣企業(yè)中心工作，圍繞企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理活動開展監(jiān)督檢查，選準(zhǔn)切入點和突破口，確定檢查目標(biāo)和檢查工作方案，有選擇地對企業(yè)重大投資、重點工程建設(shè)、招標(biāo)投標(biāo)等經(jīng)營活動深入了解，對發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為，及時提出糾正意見和建議。以企業(yè)存在問題的督促整改為重點開展事后監(jiān)督。要對企業(yè)財務(wù)運作、投資擔(dān)保、經(jīng)營效益、資產(chǎn)運營、利潤和薪酬分配等重點問題進(jìn)行審查，對已發(fā)生的問題或存在的隱患，要督促進(jìn)行整改，幫助企業(yè)改進(jìn)和完善規(guī)章制度，堵塞管理漏洞，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)、規(guī)范運行。

（二）提高領(lǐng)導(dǎo)和領(lǐng)導(dǎo)班子素質(zhì)，從領(lǐng)導(dǎo)上予以保證

領(lǐng)導(dǎo)和領(lǐng)導(dǎo)班子的素質(zhì)和水平?jīng)Q定著企業(yè)的決策和經(jīng)營管理水平。要真正加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)管理，必須從領(lǐng)導(dǎo)班子上給予保證。只有領(lǐng)導(dǎo)重視了，才會主動向會計人員交任務(wù)壓擔(dān)子，把會計工作放到應(yīng)有的位置，使會計人員充分發(fā)揮其參與企業(yè)管理和決策的積極作用。

（三）以人為本提高全員素質(zhì)，尤其是財務(wù)管理人員素質(zhì)

要加強(qiáng)財務(wù)管理是關(guān)鍵因素。健全的符合企業(yè)實際的先進(jìn)的財務(wù)管理制度的制定需要高素質(zhì)的財務(wù)管理方面的人才。財務(wù)管理需要每一個員工的參與，必須是使全體員工具有履行其財務(wù)職責(zé)的素質(zhì)和能力。要加強(qiáng)教育和培訓(xùn)，使他們在財務(wù)管理活動中由被動的管理者變成自覺地參與者。再一方面，財務(wù)人員必須樹立全新的理財觀念，增強(qiáng)風(fēng)險意識和管理意識，走出算帳、記帳、報帳的狹小圈子，投入到經(jīng)營管理中進(jìn)行過程管理。

（四）以現(xiàn)金流量為中心，加強(qiáng)資金管理

企業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)財務(wù)狀況的晴雨表。它貫穿了整個財務(wù)管理的全過程。現(xiàn)金流轉(zhuǎn)管理水平的高低至今影響著企業(yè)資產(chǎn)的流動性及收益水平，制約著企業(yè)的發(fā)展。總之，在財務(wù)管理中，運用現(xiàn)金流量分析，可以為決策者選擇最優(yōu)投資方案、籌資決策，從而提高企業(yè)財務(wù)管理的水平。

（五）健全內(nèi)部控制管理制度，進(jìn)行規(guī)范化管理

財務(wù)管理說到底是制度管理，不是人對人的管理。要加強(qiáng)財務(wù)管理必須加強(qiáng)制度建設(shè)，以制度來制約，來規(guī)范，來保證。要建立指標(biāo)考核機(jī)制，建立全面預(yù)算制度，建立目標(biāo)成本控制制度，建立非生產(chǎn)性開支標(biāo)準(zhǔn)，存貨和應(yīng)收帳款管理制度，建立預(yù)測制度、決策制度、定期財務(wù)分析制度等一系列制度，形成一套完整的科學(xué)的財務(wù)管理體制。

（六）建立財務(wù)預(yù)測、決策的運行機(jī)制，加強(qiáng)財務(wù)計劃管理