導(dǎo)言：作為寫作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇金融市場(chǎng)的變化，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

我國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，如何走出具有中國(guó)特色的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路具有世界性意義。可喜的是，二十年來(lái)中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)改革的實(shí)踐探索和理論創(chuàng)新，使中國(guó)農(nóng)村乃至全國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)面貌發(fā)生了巨大的變化。中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化改革的偉大實(shí)踐和成果，無(wú)論其深度、廣度、規(guī)模都是史無(wú)前例的。可以預(yù)見(jiàn)，從中國(guó)農(nóng)村改革實(shí)踐中產(chǎn)生并被實(shí)踐不斷修正的發(fā)展理論，必將為世界發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)和廣大發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展實(shí)踐做出重要貢獻(xiàn)。

1．概括地講，本課題研究的基本結(jié)論是：市場(chǎng)化改革是我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展的必由之路；隨著我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化改革的深入，農(nóng)村金融的地位愈加重要；農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展不單是一個(gè)金融問(wèn)題，必須把金融同國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略、制度創(chuàng)新、生態(tài)環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展等問(wèn)題結(jié)合起來(lái)。否則，金融的作用將十分有限；農(nóng)村金融改革要采取漸近方式，不斷地融入和推動(dòng)整個(gè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌和轉(zhuǎn)型：農(nóng)村金融改革必須注意制度創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整，重新構(gòu)筑適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的商業(yè)金融、合作金融和政策性金融體系。

2．我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展雖然有中國(guó)特殊的國(guó)情，但這種發(fā)展畢竟寓于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展之中。應(yīng)該說(shuō)，我國(guó)與其它國(guó)家的發(fā)展還是有一些共性的東西，這點(diǎn)不能否認(rèn)。西方若干發(fā)展理論對(duì)我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與金融的市場(chǎng)化改革缺乏指導(dǎo)意義，但有一定的借鑒價(jià)值。其中，二元經(jīng)濟(jì)理論、農(nóng)業(yè)制度及農(nóng)業(yè)資本理論，特別是舒爾茨的農(nóng)業(yè)發(fā)展理論應(yīng)當(dāng)引起我們的注意。

3．傳統(tǒng)體制下我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的非市場(chǎng)化運(yùn)行，在很大程度上受馬克思及發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展思想影響。改革前，我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的非市場(chǎng)化成因，主要源于集權(quán)式計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的宏觀經(jīng)濟(jì)制度與微觀經(jīng)濟(jì)制度。其中，超越國(guó)力的發(fā)展戰(zhàn)略和強(qiáng)制性的人民公社制度是突出表現(xiàn)；傳統(tǒng)體制下我國(guó)農(nóng)村金融壓制的性質(zhì)是制度性壓制，金融活動(dòng)完全是被動(dòng)和消極的。農(nóng)村資金運(yùn)行非市場(chǎng)化的結(jié)果是大量農(nóng)村資金無(wú)償流向工業(yè)，尤其是無(wú)償流向重工業(yè)，導(dǎo)致國(guó)民經(jīng)濟(jì)偏斜運(yùn)行，使農(nóng)村經(jīng)濟(jì)更加落后；傳統(tǒng)體制下我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的非市場(chǎng)化運(yùn)行是有特定歷史背景的，當(dāng)時(shí)的這種選擇，一方面使國(guó)家迅速奠定了工業(yè)化基礎(chǔ)，另一方面使國(guó)家為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展付出了沉重代價(jià)。

4．農(nóng)村金融改革不能脫離農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和國(guó)家金融整體改革而單獨(dú)進(jìn)行，其市場(chǎng)化改革的深層次原因主要是：我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革需要的指導(dǎo)理論在改革前后的實(shí)踐對(duì)比中得到了確認(rèn)和創(chuàng)新，即我國(guó)任何經(jīng)濟(jì)部門的改革都有賴于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論的支撐；我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村金融改革的關(guān)鍵首先是制度安排的市場(chǎng)化選擇，在此基礎(chǔ)上才可能考慮管理、技術(shù)等方面的變革；農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村金融改革必須高度重視農(nóng)業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)性地位，否則，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革不僅在總體上難以深入下去，即使一時(shí)取得了某些成績(jī)，其代價(jià)也必然是喪失國(guó)家和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展后勁。

5．貨幣化是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)化改革的切入點(diǎn)。應(yīng)該從農(nóng)村貨幣化的廣度和深度出發(fā)，研究農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移和農(nóng)民收入等基本問(wèn)題；市場(chǎng)化條件下的農(nóng)業(yè)資本投入與融通要以經(jīng)濟(jì)效益為核心。物質(zhì)資本投入要注意數(shù)量界限和勞動(dòng)、技術(shù)對(duì)資本的吸納能力，同時(shí)，要特別重視對(duì)人力資本的開發(fā)和投入；市場(chǎng)化改革將會(huì)引起資金供求的迅速變化，農(nóng)村資金運(yùn)行格局將改變傳統(tǒng)體制下“國(guó)家、集體”的框架，而演變?yōu)椤皣?guó)家、集體、農(nóng)戶、外資”的新框架，在這種變革中，金融將逐漸成為新框架的核心。

篇2

中圖分類號(hào):F832.45文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1007-4392(2006)09-0052-03

一､包頭市房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行的基本情況

(一)房地產(chǎn)市場(chǎng)開發(fā)建設(shè)總體情況

1､投資主體的多元化與融資渠道的多樣化｡截止2005年底,包頭市的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)已從1990年的5家增加到206家,企業(yè)的規(guī)模也有較大的發(fā)展｡包頭市的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)以內(nèi)資和民營(yíng)為主,并呈現(xiàn)出國(guó)有企業(yè)逐年減少,民營(yíng)企業(yè)､股份制企業(yè)不斷增加的態(tài)勢(shì)｡目前共有約30家外埠企業(yè)落戶包頭,通過(guò)融資､合作開發(fā),直接開發(fā)等多種方式參與包頭市的房地產(chǎn)開發(fā),形成了投資主體多元化與融資渠道多樣化的格局｡

2､房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅趨緩｡2005年包頭市完成房地產(chǎn)投資30.99億元,與2002年､2003年和2004年相比分別增長(zhǎng)了100%､73.03%和4.1%｡包頭市的房地產(chǎn)投資額在經(jīng)歷了幾年的大幅擴(kuò)張后首次出現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)的跡象｡

(二)房地產(chǎn)市場(chǎng)供需情況

1､市場(chǎng)供需兩旺,價(jià)格繼續(xù)攀升｡2005年全市房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)規(guī)模達(dá)到377.12萬(wàn)平方米,比2004年增長(zhǎng)24.3%,繼續(xù)保持強(qiáng)勁發(fā)展的勢(shì)頭｡近年來(lái),隨著包頭市經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和居住環(huán)境的日益改善,居民對(duì)住房的有效需求進(jìn)一步擴(kuò)大｡2005年全市新建商品房銷售成交12217套,成交面積106.36萬(wàn)平方米,成交金額14.93億元,分別比2004年增加了8.51%､3.75%和22.47%｡

2､供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)｡2005年包頭市房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)的住宅規(guī)模為278萬(wàn)平方米,比2004年增長(zhǎng)18.8%｡其中高檔商品房15萬(wàn)平方米,普通商品房217萬(wàn)千方米,經(jīng)濟(jì)適用住房46萬(wàn)平方米,占總規(guī)模的比例分別為5.6%､77.9%和16.5%｡2005年包頭市的住房供應(yīng)雖然仍以普通商品房和經(jīng)濟(jì)適用住房為主,但高檔商品房的建設(shè)規(guī)模和占比呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),經(jīng)濟(jì)適用住房的建設(shè)規(guī)模和占比下降幅度較大｡

在需求結(jié)構(gòu)中,包頭市房地產(chǎn)市場(chǎng)的消費(fèi)性需求比重大,投資性需求比重較小｡據(jù)調(diào)查,在2005年購(gòu)買住房的人群當(dāng)中,以投機(jī)､投資為主要目標(biāo)的人數(shù)占比不到10%,滿足生活居住需要的人數(shù)達(dá)到90%以上｡在銷售客戶中,以本地客戶為主,非本地客戶的比例很小｡

(三)金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的支持情況

1､金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)貸款減少｡受國(guó)家宏觀調(diào)控政策的影響,包頭市的金融機(jī)構(gòu)提高了房地產(chǎn)企業(yè)貸款的準(zhǔn)入門檻,同時(shí)還加強(qiáng)了對(duì)商用房貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理和回收力度｡截止到2005年12月末,金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)自營(yíng)性貸款余額為3.54億元,僅占當(dāng)年房地產(chǎn)投資總額的11.42%｡由于民間資本的大量進(jìn)入和利用商品房集資､預(yù)收款､收取定金等形式籌集的資金大量增加,包頭市房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款的依賴程度逐步下降｡

2､個(gè)人住房貸款創(chuàng)歷史最高水平｡在減少對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)貸款的同時(shí),包頭市的金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了對(duì)個(gè)人購(gòu)房的支持力度｡截止2005年12月末,包頭市金融機(jī)構(gòu)自營(yíng)性個(gè)人住房消費(fèi)貸款的余額為20.87億元,與2004年同期相比增加了5.27億元,增幅達(dá)到33.78%｡包頭市2005年年底個(gè)人住房消費(fèi)貸款的戶數(shù)累計(jì)已達(dá)到9328戶,創(chuàng)銀行支持個(gè)人住房貸款的歷史最高水平,個(gè)人住房貸款戶數(shù)已達(dá)到商品房銷售數(shù)的80%以上｡以上數(shù)據(jù)表明,包頭市金融機(jī)構(gòu)的信貸支持方向已由房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)轉(zhuǎn)移到個(gè)人消費(fèi)領(lǐng)域｡

二､包頭市房地產(chǎn)發(fā)展現(xiàn)狀的分析

(一)投資繼續(xù)增長(zhǎng)但趨勢(shì)變緩的原因

投資增長(zhǎng)趨勢(shì)變緩的原因主要有三點(diǎn)｡一是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的利潤(rùn)率雖然仍保持較高水平,但利潤(rùn)的絕對(duì)數(shù)值近年來(lái)卻呈下降趨勢(shì)｡二是經(jīng)過(guò)幾年連續(xù)上漲,住房均價(jià)目前已漲至1420元,已接近或達(dá)到當(dāng)?shù)鼐用竦男睦沓惺軆r(jià)位,過(guò)度投入無(wú)疑會(huì)增大風(fēng)險(xiǎn)｡三是較高的住房空置率和部分房地產(chǎn)企業(yè)獲利后的撤出｡

(二)價(jià)格與銷售增長(zhǎng)的原因

價(jià)格與銷售增長(zhǎng)的主要原因在于包頭市房地產(chǎn)市場(chǎng)的有效需求增長(zhǎng)較快,未出現(xiàn)過(guò)熱跡象｡盡管價(jià)格上漲幅度較大,但由于房?jī)r(jià)基數(shù)低,居民收入水平提高較快等因素的影響,包頭市2005年房?jī)r(jià)收入比僅為3.7,處于世界銀行提出的3―6的適當(dāng)區(qū)間｡

(三)貸款結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的原因

包頭市目前存在房地產(chǎn)開發(fā)對(duì)金融依賴程度減弱與房地產(chǎn)銷售對(duì)金融依賴程度加強(qiáng)并存的趨勢(shì)｡房地產(chǎn)開發(fā)對(duì)金融依賴程度減弱的最主要原因是房地產(chǎn)企業(yè)的高額利潤(rùn)使得包頭市的房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出投資主體多元化和融資渠道多樣化的格局｡房地產(chǎn)銷售對(duì)金融依賴程度加強(qiáng)的主要原因:一是因?yàn)樽》啃枨笈蛎?二是居民消費(fèi)方式的改變;三是房地產(chǎn)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低,銀行將其視為優(yōu)良資產(chǎn)大力發(fā)展｡

三､房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展前景及金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)對(duì)策略

(一)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展前景

1､持續(xù)發(fā)展,穩(wěn)定增長(zhǎng)｡雖然受土地價(jià)格上漲､房屋供應(yīng)結(jié)構(gòu)不合理､行業(yè)集中度低､競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素的影響,考慮到全國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在高速發(fā)展期,包頭市經(jīng)濟(jì)自身的發(fā)展速度､居民收入水平提高潛力､土地供給的相對(duì)充足和房?jī)r(jià)收入比較低等有利方面,包頭市的房地產(chǎn)市場(chǎng)將持續(xù)發(fā)展｡

2､競(jìng)爭(zhēng)激烈,優(yōu)勝劣汰｡隨著消費(fèi)者對(duì)住宅的適用性､安全性､耐久性､經(jīng)濟(jì)性､環(huán)境條件等方面的要求越來(lái)越高,房地產(chǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也必將越來(lái)越激烈｡在包頭市現(xiàn)有的206家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)中,有等級(jí)的開發(fā)企業(yè)僅69家,許多小型開發(fā)企業(yè)存在運(yùn)作不規(guī)范,質(zhì)量低劣､抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差等問(wèn)題｡優(yōu)勝劣汰,通過(guò)整合最終造就一批優(yōu)秀的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)將是必然的結(jié)果｡

3､價(jià)格平穩(wěn)增長(zhǎng),結(jié)構(gòu)變化較大｡住房是人們基本生活的必需品,屬于基本民生范疇,房地產(chǎn)行業(yè)能否健康發(fā)展關(guān)系到社會(huì)的穩(wěn)定｡國(guó)家多次出臺(tái)的有關(guān)政策,抑制房地產(chǎn)行業(yè)的過(guò)量､盲目投資,避免風(fēng)險(xiǎn)和資源的浪費(fèi),限制不合理的房屋供應(yīng)結(jié)構(gòu),保障普通商品房和經(jīng)濟(jì)適用住房的建設(shè),更好地滿足廣大中低收入家庭的現(xiàn)實(shí)需求｡從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,包頭市的房?jī)r(jià)在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整后還有一定的上漲空間｡受政策影響,住房供應(yīng)仍以普通商品住房和經(jīng)濟(jì)適用住房為主,但高檔商品房､普通商品房和經(jīng)濟(jì)適用住房之間的價(jià)格差異將會(huì)進(jìn)一步加大｡

4､住房品質(zhì)提高,投資性需求比例加大｡除具有居住功能外,住房還具有保值､增值功能｡隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民收入水平的提高,居民對(duì)住房的投資性需求比例將會(huì)逐漸加大｡此外,隨著包頭市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和對(duì)外開放度的提高,外來(lái)群體購(gòu)置住房的比重也將有所提高｡

(二)金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)對(duì)策略

篇3

一、金融危機(jī)形式下我國(guó)轎車營(yíng)銷市場(chǎng)的新變化

1.轎車從奢侈品向生活必需品過(guò)渡，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位凸顯

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來(lái)的消費(fèi)升級(jí)，使轎車逐漸進(jìn)入普通百姓的生活。受金融危機(jī)影響，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩，而在中國(guó)，轎車持續(xù)增長(zhǎng)的需求潛力使轎車產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要地位愈加凸顯。同時(shí)，汽車作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的地位為未來(lái)轎車市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展奠定了良好的政策基礎(chǔ)。

2.轎車市場(chǎng)增長(zhǎng)速度放緩，產(chǎn)業(yè)鏈的資源配置逐步調(diào)整

中國(guó)轎車經(jīng)過(guò)近十年的高速增長(zhǎng)，而金融危機(jī)使中國(guó)轎車市場(chǎng)逐漸進(jìn)入到個(gè)位數(shù)低速增長(zhǎng)時(shí)代。高速增長(zhǎng)所形成的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈資源配置將發(fā)生重大改變，具體涉及到生產(chǎn)制造、銷售、市場(chǎng)營(yíng)銷和后市場(chǎng)等各個(gè)環(huán)節(jié)。

3.國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，小型車逐漸成為未來(lái)轎車消費(fèi)的主力

中國(guó)市場(chǎng)預(yù)計(jì)今后幾年都將是全球最好的轎車市場(chǎng)。國(guó)際跨國(guó)公司為了擺脫金融危機(jī)帶來(lái)的厄運(yùn)，必將加大在中國(guó)市場(chǎng)的投入力度。同時(shí)，國(guó)內(nèi)轎車生產(chǎn)企業(yè)轎車出口量直線下降，也必將加強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的爭(zhēng)奪。現(xiàn)階段,國(guó)內(nèi)國(guó)民平均收入水平還遠(yuǎn)沒(méi)達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的水平,小型車是轎車普及的主要車型。燃油稅的實(shí)施積極推動(dòng)了小型車的熱銷，以經(jīng)濟(jì)、省油為見(jiàn)長(zhǎng)的小型車將在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)成為轎車消費(fèi)的主力。

4.三、四線城市將成為未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)市場(chǎng)

金融危機(jī)使北京上海這樣的一線城市的市場(chǎng)需求出現(xiàn)大幅下滑。而中國(guó)轎車市場(chǎng)的剛性需求，主要體現(xiàn)在尚未購(gòu)置轎車的城鎮(zhèn)家庭的購(gòu)買需求，這部分家庭主要集中在三、四線城市，是未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)市場(chǎng)。

5.經(jīng)銷商面臨行業(yè)洗牌，大型經(jīng)銷商集團(tuán)加速成長(zhǎng)

過(guò)去幾年中，新增的渠道網(wǎng)絡(luò)扎堆在一、二線城市，當(dāng)市場(chǎng)增長(zhǎng)率下滑時(shí)，經(jīng)銷商的盈利能力下降，大量的實(shí)力不足的經(jīng)銷商將被淘汰出局。金融危機(jī)加速了經(jīng)銷商整合的進(jìn)程，從而促進(jìn)了大規(guī)模經(jīng)銷商集團(tuán)的加速成長(zhǎng)。

二、我國(guó)轎車營(yíng)銷的新策略

1.加強(qiáng)轎車售后市場(chǎng)資源配置，售后市場(chǎng)成為品牌營(yíng)銷的關(guān)鍵

國(guó)際上轎車售后市場(chǎng)服務(wù)業(yè)有“黃金產(chǎn)業(yè)”之稱。隨著市場(chǎng)逐步走向成熟，轎車企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸由產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，傳統(tǒng)的利潤(rùn)鏈模式的中心也必將會(huì)往后推移，這也成為轎車產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。隨著金融危機(jī)的到來(lái)，國(guó)內(nèi)的轎車售后市場(chǎng)顯現(xiàn)出積極發(fā)展勢(shì)頭。國(guó)內(nèi)外轎車生產(chǎn)企業(yè)投入更多的精力和資源加強(qiáng)客戶關(guān)系，深度挖掘客戶的需求，積極拓展新業(yè)務(wù)，以延伸服務(wù)環(huán)節(jié)利潤(rùn)鏈，進(jìn)一步加強(qiáng)品牌建設(shè)。

2.加快三、四線城市營(yíng)銷渠道建設(shè)，渠道模式將向大型化、多級(jí)化和多樣化發(fā)展

隨著轎車市場(chǎng)的發(fā)展、城市化進(jìn)程的加速以及消費(fèi)者追求更加便利、高效、集約型的服務(wù)方式，單純的“4S”模式的渠道網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)不能滿足市場(chǎng)和消費(fèi)者的需求。當(dāng)主流消費(fèi)人群從一、二線城市向三四線城市轉(zhuǎn)移，以及原有一、二線城市的消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)性和便利性提出更高的要求時(shí)，轎車生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)根據(jù)形勢(shì)對(duì)目前的渠道政策進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。目前轎車生產(chǎn)企業(yè)采取渠道下沉、加速拓展網(wǎng)絡(luò)、加大對(duì)區(qū)域市場(chǎng)廣告資源的投入的方法，這就使得營(yíng)銷渠道逐漸多級(jí)化，大型化。此外三、四級(jí)市場(chǎng)的差異化特征進(jìn)一步影響渠道模式。中國(guó)地大物博，每一個(gè)地級(jí)市、每一個(gè)縣城的消費(fèi)者審美習(xí)慣、消費(fèi)需求、媒介接觸習(xí)慣都有著巨大的差異，以一套營(yíng)銷策略來(lái)涵蓋區(qū)域內(nèi)的所有城市，顯然是不太現(xiàn)實(shí)的，這樣就導(dǎo)致渠道的多樣化、差異化發(fā)展成了必然的趨勢(shì)。:

3.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，精準(zhǔn)營(yíng)銷成為轎車營(yíng)銷的趨勢(shì)

小車型在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的熱銷促使國(guó)內(nèi)外轎車生產(chǎn)企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)行客戶細(xì)分，新車型不斷推出且車型個(gè)性化趨勢(shì)明顯。同時(shí)，由于轎車市場(chǎng)進(jìn)入低速增長(zhǎng)的階段，傳統(tǒng)營(yíng)銷的局限性日益凸顯，迫切需要營(yíng)銷方式上的創(chuàng)新，讓營(yíng)銷更加精準(zhǔn)則成為轎車營(yíng)銷的新趨勢(shì)。轎車企業(yè)可以根據(jù)以前積累的客戶資料，利用數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)，將這些信息進(jìn)行有效的分類、篩選、匹配和運(yùn)算，以實(shí)現(xiàn)銷售線索挖掘、客戶價(jià)值細(xì)分和客戶管理等功能，不僅可以有效降低企業(yè)營(yíng)銷成本，還將為企業(yè)未來(lái)發(fā)展創(chuàng)造巨大價(jià)值。

4.營(yíng)銷方式多元化，網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷在轎車營(yíng)銷中的應(yīng)用進(jìn)一步完善

目前消費(fèi)信心持續(xù)相對(duì)低落的情況下，轎車企業(yè)紛紛尋求新的營(yíng)銷方式來(lái)刺激消費(fèi)者的購(gòu)買欲望。這些新的方式包括：體驗(yàn)式營(yíng)銷、激情互動(dòng)營(yíng)銷、車型“垂直換代”銷售到“多代同堂”銷售。體驗(yàn)式和激情互動(dòng)式營(yíng)銷通過(guò)各種形式的活動(dòng)拉近與消費(fèi)者的距離，在讓消費(fèi)者充分了解各類車型特點(diǎn)的同時(shí)樹立良好的企業(yè)形象。而車型“多代同堂”的營(yíng)銷方式是為了瞄準(zhǔn)市場(chǎng)細(xì)分，企業(yè)利用多款車型來(lái)重新細(xì)分市場(chǎng)，擴(kuò)大產(chǎn)品覆蓋面。目前，建立網(wǎng)站的方式進(jìn)行轎車品牌營(yíng)銷已經(jīng)非常普遍,網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的功能正在逐漸健全，各轎車生產(chǎn)企業(yè)正在著力充分利用網(wǎng)絡(luò)的互動(dòng)性、群落性和較強(qiáng)的顧客定位能力,從網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈中尋找轎車銷售的業(yè)務(wù)鏈，以求實(shí)現(xiàn)轎車銷售中更大的價(jià)值鏈。

三、結(jié)論

金融危機(jī)逐漸轉(zhuǎn)化為全球的實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，雖然無(wú)法改變中國(guó)轎車市場(chǎng)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，但無(wú)疑加大了市場(chǎng)持續(xù)高速增長(zhǎng)后的調(diào)整幅度，使中國(guó)轎車市場(chǎng)多年持續(xù)增長(zhǎng)而積累的矛盾得以集中釋放。隨著金融危機(jī)影響的進(jìn)一步深入，我國(guó)轎車市場(chǎng)必將充滿著機(jī)遇與挑戰(zhàn)。轎車生產(chǎn)商只有在認(rèn)真分析轎車市場(chǎng)的新變化、新形勢(shì)的基礎(chǔ)上，不斷的探索轎車營(yíng)銷的新策略、新模式，才能在挑戰(zhàn)中抓住機(jī)遇，更好更快的發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

篇4

關(guān)鍵詞：

風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、研究背景

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，以銀行主導(dǎo)型和以資本市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融體系是現(xiàn)階段的最重要的兩個(gè)主體，一方面可以發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)——橫向分散金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融系統(tǒng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；另一方面也存在一些問(wèn)題，如投資行為的盲目性等。1997年的亞洲金融危機(jī)揭示了無(wú)視基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理所帶來(lái)的災(zāi)難，也顯示了先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法能帶來(lái)的好處。對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和監(jiān)管是國(guó)際金融市場(chǎng)上主要研究的課題之一。

二、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)概述

(一)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定義金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是一種風(fēng)險(xiǎn)的可能性，通常指利率、匯率、股價(jià)等一系列的基礎(chǔ)金融變量的變動(dòng)從而引起金融資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生變化的可能性。

(二)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征金融市場(chǎng)具有普遍性、突然性、不確定性和擴(kuò)散性等風(fēng)險(xiǎn)特征。1.普遍性。金融風(fēng)險(xiǎn)的普遍性是指由于在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的價(jià)格變動(dòng)是一直存在的，所以資源的擁有者的風(fēng)險(xiǎn)也是普遍存在的。也由于信息的變化性大，量較多，所以完全掌控的人是不存在的。因?yàn)槠毡榇嬖陲L(fēng)險(xiǎn)，所以參與者只能夠積極的進(jìn)行分析管理和預(yù)測(cè)。2.突然性。由于現(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)管理和分析已經(jīng)有一定的避險(xiǎn)能力，所以當(dāng)金融市場(chǎng)出現(xiàn)損失時(shí)并不會(huì)馬上表現(xiàn)出來(lái)，可以采用一定的信用抵押手段以等待市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，若風(fēng)險(xiǎn)一旦持續(xù)，虧損疊加，長(zhǎng)期積累，最終會(huì)突然表現(xiàn)出來(lái)。這些都是金融風(fēng)險(xiǎn)突然性的表現(xiàn)。3.不確定性。收益不穩(wěn)定是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化引起的，投資者也不能夠確定自己的預(yù)期收益，也就是不能明確的得到各種經(jīng)濟(jì)變動(dòng)帶來(lái)的后果，所以在投資時(shí)，只能通過(guò)概率大小來(lái)分析收益的可靠性。從而進(jìn)行投資活動(dòng)，預(yù)算結(jié)果。因此金融風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性。4.擴(kuò)散性。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)屬-終濟(jì)體系變得相當(dāng)復(fù)雜，其中任何一個(gè)方面發(fā)生問(wèn)題，都可能帶動(dòng)金融市場(chǎng)的劇烈變動(dòng)。5.其它特征。金融市場(chǎng)在社會(huì)發(fā)展中具有重要地位，但是隨著社會(huì)發(fā)展，各領(lǐng)域的相互關(guān)系，其它市場(chǎng)的變動(dòng)，領(lǐng)域的發(fā)展都會(huì)給金融市場(chǎng)帶來(lái)一定的影響。

三、金融市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)

(一)美國(guó)金融不確定性風(fēng)險(xiǎn)美國(guó)作為國(guó)際金融中心有著較強(qiáng)的影響力，其發(fā)展前景引起了社會(huì)各界的格外關(guān)注，變動(dòng)中的美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融不利于金融的穩(wěn)定。

(二)由金價(jià)上漲引起的恐慌性風(fēng)險(xiǎn)從目前形勢(shì)看，國(guó)際金價(jià)將會(huì)進(jìn)一步上漲，各種國(guó)際性的因素影響到了國(guó)際金價(jià)的價(jià)格。國(guó)際社會(huì)上的難以預(yù)料的突發(fā)事件以及國(guó)際軍事戰(zhàn)爭(zhēng)等一系列不確定性因素都將是金價(jià)上漲的依托。

(三)國(guó)際油價(jià)不確定性風(fēng)險(xiǎn)分析近些年的石油價(jià)格水平變動(dòng)趨勢(shì)，很多因素影響著石油價(jià)格，接連不斷的國(guó)際政治軍事爭(zhēng)端以及消費(fèi)國(guó)與消費(fèi)國(guó)之間的摩擦，都是影響油價(jià)的不確定因素。

(四)金融匯率調(diào)險(xiǎn)各國(guó)的匯率都是一個(gè)不斷變化的數(shù)字，譬如歐元，歐元利率上升的直接影響著美元的國(guó)際主導(dǎo)地位，使美元的國(guó)際主導(dǎo)地位面臨空前的挑戰(zhàn)。

四、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在的問(wèn)題

(一)金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制不完善缺少完善的運(yùn)作機(jī)制，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，各部門不能順利的銜接，使得風(fēng)險(xiǎn)管理制度最終很難實(shí)施。

(二)金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念陳舊在我國(guó)，人們卻把風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和利潤(rùn)的創(chuàng)造對(duì)立起來(lái)，不能正確的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，為了逃避風(fēng)險(xiǎn)而放棄了大量的自身的業(yè)務(wù)，這些做法都是不成熟的。

(三)金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法滯后性在人類社會(huì)里，只有掌握了正確的處事方法才能讓許多困難的問(wèn)題迎刃而解。在當(dāng)今社會(huì)，針對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法，一些國(guó)家已經(jīng)研發(fā)出了計(jì)量模型，而我國(guó)在計(jì)量模型這方面相對(duì)比較薄弱，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和度量不夠精確，因此導(dǎo)致其在風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)中無(wú)法做出相對(duì)科學(xué)的決策。

五、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

(一)金融建設(shè)不斷加強(qiáng)近些年來(lái)，金融市場(chǎng)的建設(shè)也在不斷的完善和發(fā)展，不斷的結(jié)合信息領(lǐng)域的公開公平公正，不斷的減小市場(chǎng)中存在的滯后壓制。激勵(lì)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)發(fā)展，加強(qiáng)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化進(jìn)程建設(shè)。為了提高金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，不斷把經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)投資于金融業(yè)。同時(shí)金融工程的發(fā)展也是我國(guó)國(guó)力提升，國(guó)際地位的提升難的的時(shí)機(jī)。

(二)金融市場(chǎng)不斷完善加入WTO后走向了國(guó)際，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體系不夠完善，金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際市場(chǎng)中又進(jìn)一步的擴(kuò)大，所以只有不斷的完善這個(gè)市場(chǎng)，讓市場(chǎng)變得更規(guī)范，朝著國(guó)際化，向著標(biāo)準(zhǔn)化的方向來(lái)發(fā)展就成了當(dāng)前所要面臨的問(wèn)題。

(三)加強(qiáng)金融監(jiān)管的力度對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管刻不容緩，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)流動(dòng)，已經(jīng)造成大量的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，雖然我國(guó)走得是社會(huì)主義的路線，但國(guó)際市場(chǎng)還是以資本主義為主導(dǎo)，我們處于弱勢(shì)狀態(tài)。為了我國(guó)的金融市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展，我們不能改變國(guó)際市場(chǎng)，只能對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管和防范。同時(shí)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)的違規(guī)事件進(jìn)行處理改革，減小風(fēng)險(xiǎn)的概率。

六、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)是向著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展。雖然我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展不論在國(guó)內(nèi)還是在國(guó)外的市場(chǎng)都取得了不錯(cuò)的成績(jī)。但是，全球金融市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，風(fēng)險(xiǎn)也是巨大的經(jīng)濟(jì)全球化，金融自由化，等都會(huì)引領(lǐng)中國(guó)未來(lái)金融市場(chǎng)的發(fā)展。同時(shí)也會(huì)存在很大的不確定性和不穩(wěn)定性，不論在資產(chǎn)價(jià)格還是分析估算和風(fēng)險(xiǎn)管理方面都會(huì)成為一個(gè)測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)以評(píng)判金融市場(chǎng)的關(guān)鍵因素。正確合理的分析規(guī)避在金融市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，不僅僅利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也會(huì)促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展和穩(wěn)定。

參考文獻(xiàn)：

[1](美)戈德史密斯,著.周朔,等譯.貝多廣,校.金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展[N].上海:上海三聯(lián)書店,1994.

篇5

中圖分類號(hào)：F832.5文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2011）12-0184-01

2011年全球金融市場(chǎng)險(xiǎn)象環(huán)生。歐債危機(jī)向縱深發(fā)展，歐元區(qū)部分核心國(guó)家瀕臨險(xiǎn)境；美國(guó)兩黨就債務(wù)上限爭(zhēng)執(zhí)不下，美國(guó)國(guó)家信用受損。此起彼伏的不穩(wěn)定因素導(dǎo)致國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)經(jīng)常性劇烈震蕩，金融市場(chǎng)的復(fù)雜性、不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性明顯上升，價(jià)格變化的波動(dòng)幅度異常突出，嚴(yán)重削弱了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力。歐盟、經(jīng)合組織和聯(lián)合國(guó)近來(lái)都相繼下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)面臨二次衰退發(fā)出警告。

一、國(guó)際金融市場(chǎng)定義

國(guó)際金融市場(chǎng)指從事各種國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所。此種活動(dòng)包括居民與非居民之間或非居民與非居民之間。在國(guó)際領(lǐng)域中，國(guó)際金融市場(chǎng)顯得十分重要，商品與勞務(wù)的國(guó)際性轉(zhuǎn)移，資本的國(guó)際性轉(zhuǎn)移、黃金輸出入、外匯的買賣以至于國(guó)際貨幣體系運(yùn)轉(zhuǎn)等各方面的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交 往都離不開國(guó)際金融市場(chǎng)，國(guó)際金融市場(chǎng)上新的融資手段、投資機(jī)會(huì)和投資方式層出不窮，金融活動(dòng)也凌駕于傳統(tǒng)的實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)之上，成為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)因素。

二、當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展分析

1.歐美債務(wù)沖擊金融市場(chǎng)

歐債危機(jī)的深化和泛化無(wú)疑是造成今年國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不止的“主要推手”。今年第二季度希臘債務(wù)危機(jī)重現(xiàn)，雖然歐元區(qū)為化解危機(jī)出臺(tái)了一系列舉措，但因歐元區(qū)內(nèi)部存在政治分歧，長(zhǎng)效性的解決方案遲遲無(wú)法出臺(tái)。市場(chǎng)出現(xiàn)拋售歐元區(qū)債務(wù)風(fēng)潮，歐債危機(jī)迅速蔓延，作為歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體的意大利也成為歐債危機(jī)的“風(fēng)暴眼”。歐債危機(jī)難以解決的根本原因在于歐元機(jī)制的先天缺陷。歐元區(qū)缺乏共同的財(cái)政政策及其核心國(guó)家對(duì)如何解決歐債存有分歧，導(dǎo)致危機(jī)解決方案遲遲無(wú)法出臺(tái)。德國(guó)堅(jiān)決反對(duì)在當(dāng)前情況下推出歐元區(qū)共同債券，認(rèn)為必須在建立共同財(cái)政政策的前提下才能推出歐元區(qū)債券。這令歐盟委員會(huì)正式拋出的在歐元區(qū)發(fā)行歐元債券的設(shè)想化為泡影。法國(guó)則一直推動(dòng)歐洲央行更為果斷地干預(yù)債券市場(chǎng)，并要求歐洲央行向歐洲救助基金提供資金。但德國(guó)堅(jiān)持認(rèn)為歐洲央行的主要任務(wù)是抗擊通脹，歐洲央行擴(kuò)大債券購(gòu)買規(guī)模反而可能加劇通脹，危及歐洲央行的獨(dú)立性，并削弱危機(jī)國(guó)家的改革意志。

2.美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷

紐約道-瓊斯指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)9月份最低收盤點(diǎn)位已經(jīng)回落到8283.70和1251.00點(diǎn)，考慮到這兩個(gè)指數(shù)的歷史高峰分別在11000和5500點(diǎn)之上，目前這樣的水平確屬低位。市場(chǎng)認(rèn)為，美國(guó)攻擊伊拉克會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生很大的負(fù)面影響，尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)本身，由于軍費(fèi)開支的沉重負(fù)擔(dān)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受影響在所難免。

3.全球金融市場(chǎng)不穩(wěn)定

國(guó)際貨幣基金組織的金融穩(wěn)定報(bào)告指出，2011年國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大，其原因在于：系統(tǒng)性銀行危機(jī)由美國(guó)傳遞至歐洲；歐元區(qū)邊緣國(guó)家的債務(wù)危機(jī)加劇；核心先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體的中期債務(wù)負(fù)擔(dān)加重；有關(guān)國(guó)家在財(cái)政整頓和調(diào)整方面難以達(dá)成政治共識(shí)。該組織表示，由于公共財(cái)政吃緊，政策制定者對(duì)通過(guò)財(cái)政政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顧慮重重，而貨幣政策提供額外刺激措施的空間又很有限。因此，國(guó)際金融危機(jī)進(jìn)入了一個(gè)更具政治意義的新階段，國(guó)際金融市場(chǎng)或現(xiàn)長(zhǎng)期波動(dòng)，全球金融治理任重道遠(yuǎn)。

三、中國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)變化的策略

1.順應(yīng)國(guó)際金融監(jiān)管潮流，改革國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管制度

中國(guó)金融管制嚴(yán)格、政府對(duì)金融市場(chǎng)行政干預(yù)力度大，在市場(chǎng)準(zhǔn)入和利率、匯率管制放松上還沒(méi)有突破性的改革。當(dāng)然，與傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制相比，目前的政府金融監(jiān)管也發(fā)生了一系列的變化，如放棄對(duì)銀行貸款的總額控制，實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理控制；對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管也大多通過(guò)政策導(dǎo)向等程序來(lái)進(jìn)行。但其中根本性的癥結(jié)并沒(méi)有消除，如政府在對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行“窗口式”指導(dǎo)過(guò)程中，依托于其對(duì)金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)者任命權(quán)和對(duì)社會(huì)主流媒體的控制，而對(duì)金融市場(chǎng)施加超越于其權(quán)力的干預(yù)力度。加入WTO后，政府必須擺正自己的位置，以國(guó)際金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)實(shí)施其對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，不能對(duì)金融市場(chǎng)有過(guò)度的行政干預(yù)。

2.防范國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞，加強(qiáng)監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)與合作

金融國(guó)際化發(fā)展在加快金融業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，也使金融風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際之間的傳遞速度加快、危害加深，而國(guó)家之間金融監(jiān)管的不平衡和不協(xié)調(diào)更是使金融體系的穩(wěn)定受到影響，為此建立國(guó)際合作的金融監(jiān)管體系成為許多國(guó)家的共識(shí)和追求目標(biāo)。中國(guó)加入WTO后，阻隔國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞的屏障正在逐漸減小，尋求金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)和合作理應(yīng)成為金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展、防范國(guó)際系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的積極而有效的措施，參與建立全球性和區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系應(yīng)是中國(guó)實(shí)施金融監(jiān)管國(guó)際化的重要方式之一。金融監(jiān)管國(guó)際化目前應(yīng)做的工作包括：一是加緊對(duì)證券業(yè)進(jìn)行適當(dāng)?shù)暮献鞅O(jiān)管，建立與銀行監(jiān)管的巴塞爾協(xié)議相類似的國(guó)際性合作協(xié)議，防止金融交易從監(jiān)管強(qiáng)的部門或地區(qū)向缺乏監(jiān)管的部門和地區(qū)轉(zhuǎn)移；二是對(duì)金融衍生工具和對(duì)沖基金在發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的運(yùn)作尋求監(jiān)管的對(duì)稱與合作；三是完善國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)，加強(qiáng)會(huì)計(jì)與信息批露的國(guó)際合作與標(biāo)準(zhǔn)化。在參與這些活動(dòng)中強(qiáng)化中國(guó)政府金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)和合作能力。

四、小結(jié)

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，我國(guó)金融市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期，主要表現(xiàn)為金融市場(chǎng)體系基本形成、金融市場(chǎng)功能不斷深化以及金融市場(chǎng)國(guó)際地位和影響力不斷提升等特征。抓住當(dāng)前歷史機(jī)遇，進(jìn)一步發(fā)展我國(guó)金融市場(chǎng)，同時(shí)要采取合理的手段，避免國(guó)際金融市場(chǎng)變化地我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不利影響。

參考文獻(xiàn)：

[1]周榮芳.2008年我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展回顧及2009年展望[J].中國(guó)金融,2009(01).

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中圖分類號(hào):F038.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B 文章編號(hào):1009-9166(2009)020(c)-0066-01

一、金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)理

金融市場(chǎng)是辦理各種票據(jù)、有價(jià)證券、外匯和金融衍生品買賣,以及同業(yè)之間進(jìn)行貨幣借貸的場(chǎng)所。從理論上講,金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制即金融市場(chǎng)上各種交易關(guān)系的有機(jī)聯(lián)系和相互作用的原理。

金融市場(chǎng)上的資金的運(yùn)動(dòng)具有一定的規(guī)律性,由于資金余缺調(diào)劑的需要,資金總是從多余的地區(qū)和部門流向短缺的部門和地區(qū),另外,資金尚可脫離實(shí)際產(chǎn)業(yè)部門的需要而單獨(dú)運(yùn)行。金融市場(chǎng)上資金的流動(dòng)軌跡,即金融市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)理如下圖所示:

從金融市場(chǎng)的運(yùn)作過(guò)程分析,各種金融交易關(guān)系均受市場(chǎng)供求、商品介個(gè)和潛在風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)主要因素制約和影響,這三個(gè)因素相互作用、相互制衡、共同影響著金融市場(chǎng)的交易行為,促進(jìn)金融市場(chǎng)的運(yùn)行,實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡。其作用機(jī)理可以簡(jiǎn)單歸結(jié)為:交易者根據(jù)各自的交易動(dòng)機(jī)和需求,推動(dòng)著金融市場(chǎng)供給和需求不斷發(fā)生改變,市場(chǎng)供求的變化直接影響著金融商品的價(jià)格變化,商場(chǎng)價(jià)格變化一方面反作用于市場(chǎng)供求,另一方面又反映為交易者的交易風(fēng)險(xiǎn),交易者根據(jù)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的語(yǔ)氣重新調(diào)整交易行為,形成市場(chǎng)供求的再次變化。這樣,循環(huán)往復(fù)周而復(fù)始,形成金融市場(chǎng)運(yùn)行的全過(guò)程。在金融市場(chǎng)不斷運(yùn)行的過(guò)程中,供求、價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)三位一體,成為推動(dòng)和調(diào)節(jié)金融市場(chǎng)運(yùn)行的時(shí)間、空間以及交易者之間,實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)均衡的三個(gè)機(jī)制,即供求機(jī)制、價(jià)格機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。

二、我國(guó)發(fā)展完善金融市場(chǎng)的對(duì)策

金融在一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重,金融市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)資金融通的場(chǎng)所。一個(gè)健全、完善的金融市場(chǎng)應(yīng)該包括貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng),這些市場(chǎng)應(yīng)合理配置和協(xié)調(diào)發(fā)展。目前,發(fā)展和完善金融市場(chǎng),既有宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境上的阻力,又有微觀主體地位不明確的障礙;既有現(xiàn)行體制改革滯后的制肘,又受制于企業(yè)現(xiàn)行經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制的不健全。具體說(shuō)來(lái),主要存在以下幾個(gè)方面的問(wèn)題:

第一,國(guó)民收入分配格局嚴(yán)重扭曲,利率政策難以到位。

第二,政府行為不規(guī)范,信貸資金財(cái)政化。

第三,金融市場(chǎng)主體地位不明,銀行關(guān)系仍然緊張。

第四,國(guó)有銀行商業(yè)化進(jìn)程緩慢。

第五,金融秩序混亂。其一,金融組織體系尚未健全,各類金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍界定不明。其二,各類金融市場(chǎng)發(fā)展不平衡,不能相互協(xié)調(diào)。其三,金融市場(chǎng)秩序混亂。其四,金融法律法規(guī)不健全。

目前我國(guó)商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平還比較低,銀行業(yè)及其信用制度還不很發(fā)達(dá),對(duì)金融市場(chǎng)的管理還缺乏經(jīng)驗(yàn)。因此,我國(guó)完善金融市場(chǎng)體制可以從如下幾個(gè)方面入手:

第一,進(jìn)一步加強(qiáng)過(guò)期轉(zhuǎn)機(jī)建制工作,進(jìn)款確立企業(yè)市場(chǎng)主體地位。國(guó)有企業(yè)的體制和運(yùn)行機(jī)制至今仍沒(méi)有根本改變,是經(jīng)濟(jì)生活中諸多深層次矛盾難以解決的癥結(jié)所在,與當(dāng)前總的比較好的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)形成鮮明反差。因此,必須按照“三個(gè)有利于”的標(biāo)準(zhǔn),轉(zhuǎn)化腦筋,按照“抓大放小”的原則,采取多種形式盡快建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

第二,理順財(cái)政與金融關(guān)系。財(cái)政政策和貨幣政策已經(jīng)成為我國(guó)宏觀調(diào)控體系中最重要的兩個(gè)政策,二者的協(xié)調(diào)發(fā)展對(duì)于推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和體制的改革以及加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控等方面,必將發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。為此,必須理順財(cái)政和金融的關(guān)系。一方面,需要繼續(xù)完善財(cái)稅體制改革,強(qiáng)化稅收,控制支出,清理整頓財(cái)政預(yù)算外甚至是制度外收入。另一方面,切實(shí)轉(zhuǎn)變政府職能,規(guī)范政府行為,弱化行政干預(yù),確立央行特別是央行分支行獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策的地位,以保障金融體系的穩(wěn)定,促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行。

第三,深化金融改革,加快國(guó)有銀行商業(yè)化步伐。建立市場(chǎng)金融制度,使央行與商行資金往來(lái)關(guān)系、商行與企業(yè)資金信貸關(guān)系依靠法律手段進(jìn)行配置和調(diào)整,消除資金供給制,實(shí)現(xiàn)資金借貸制,重建我國(guó)的信用基礎(chǔ)和信用關(guān)系,完善商行內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制,建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度,完善法人體制下分級(jí)經(jīng)營(yíng)制度,強(qiáng)化信貸資產(chǎn)負(fù)債管理,增強(qiáng)金融創(chuàng)新能力,提高金融服務(wù)質(zhì)量。

第四,強(qiáng)化金融監(jiān)管,維持金融秩序。進(jìn)一步完善金融組織體系,明確政策銀行、商業(yè)銀行的職能和業(yè)務(wù)范圍。強(qiáng)化央行的地位和作用,健全央行金融監(jiān)管組織體系,提高監(jiān)管水平,嚴(yán)格金融機(jī)構(gòu)設(shè)立審批和市場(chǎng)退出的管理,加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管,健全金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度,擴(kuò)大金融監(jiān)管范圍,加強(qiáng)對(duì)社會(huì)金融秩序的管理,認(rèn)真落實(shí)各項(xiàng)法律,打擊金融犯罪活動(dòng),嚴(yán)肅處理不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為,維護(hù)金融市場(chǎng)秩序,健全金融法制,規(guī)范金融行為,加快證券法等國(guó)家基本法的立法工作,同時(shí)對(duì)現(xiàn)有金融法律法規(guī)中互有沖突、操作性差乃至嚴(yán)重滯后的部分進(jìn)行清理、廢止、修改、完善法律法規(guī)的整體性和協(xié)調(diào)性。

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2.中國(guó)區(qū)域試點(diǎn)碳金融市場(chǎng)現(xiàn)狀。我國(guó)的碳金融，是從參與國(guó)際市場(chǎng)開始的。2006年開始以清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）項(xiàng)目供給方的形式參與國(guó)際碳金融交易。到2014年8月17日，中國(guó)在聯(lián)合國(guó)CDM理事會(huì)（EB）注冊(cè)的CDM項(xiàng)目3804個(gè)，實(shí)際簽發(fā)減排量的CDM項(xiàng)目1400個(gè)，約占全世界CDM項(xiàng)目總數(shù)量的50%。中國(guó)區(qū)域性試點(diǎn)碳市場(chǎng)從2013年6月18日深圳排放權(quán)交易所率先上線配額交易，到2014年6月19日重慶碳排放權(quán)交易中心開市，全國(guó)七家區(qū)域性碳金融市場(chǎng)平臺(tái)全部開始配額和自愿減排量（CCCER）的市場(chǎng)交易。到2014年9月1日，全國(guó)七個(gè)區(qū)域試點(diǎn)碳金融市場(chǎng)控排企業(yè)2000家，交易總量1225萬(wàn)噸，交易總額35264.4萬(wàn)元，平均每噸28.79元。深、滬、京、粵、津、鄂、渝七個(gè)區(qū)域試點(diǎn)碳金融市場(chǎng)的累計(jì)交易量分別為1659554噸、1553460噸、961855噸、1293173噸、1059760噸、5284288噸、145000噸，累計(jì)交易額分別為113154196.47元、60917272.70元、58057517.80元、70586610.52元、21891494.20元、125417791.75元、4457500.00元。最新交易收盤價(jià)格分別為65元、39元、54.60元、43.65元、20.35元、23.79元、30.74元/每噸。其中深、滬、京、粵、津已經(jīng)完成第一個(gè)履約年，履約率都在95%以上。

二、未來(lái)碳金融市場(chǎng)展望

1.國(guó)際市場(chǎng)展望。2014-2015年期間，我們將看到新西蘭、巴西、智利、韓國(guó)、日本、新加坡、瑞士、土耳其、哈薩克斯坦、烏克蘭以及WCT體系的魁北克、美國(guó)RGGI以及東京都等國(guó)家和地區(qū)的碳金融市場(chǎng)或已建成、建設(shè)中、完成立法、計(jì)劃中、承諾中。國(guó)際碳金融市場(chǎng)2013年到2020年每年的全球市場(chǎng)總供給預(yù)測(cè)為471、457、382、414、358、327、348、373MtCO2e；如果美國(guó)只包含電力市場(chǎng)需求，同期全球市場(chǎng)總需求預(yù)測(cè)為531、601、620、508、450、458、521、573MtCO2e；如果將美國(guó)總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行納入，則同期全球市場(chǎng)總需求預(yù)測(cè)為574、660、843、784、736、730、796、879MtCO2e。

2.中國(guó)碳金融市場(chǎng)路線圖。中國(guó)碳金融市場(chǎng)2006年以來(lái)，到2018年的12年發(fā)展路線圖可以劃分為：2006年以CDM項(xiàng)目供給方式參與國(guó)際碳金融市場(chǎng)；2008年奧運(yùn)期間開始在國(guó)內(nèi)進(jìn)行零星的自愿減排（VER）交易；2011-2012年區(qū)域試點(diǎn)碳金融市場(chǎng)規(guī)劃、準(zhǔn)備、制度安排階段；2013-2014年區(qū)域試點(diǎn)碳金融市場(chǎng)平臺(tái)相繼啟動(dòng)交易階段；2015-2016年區(qū)域試點(diǎn)碳金融市場(chǎng)平臺(tái)調(diào)整、改革、整合階段和全國(guó)性統(tǒng)一碳金融市場(chǎng)體系籌劃及立法；2016-2018年，全國(guó)性統(tǒng)一碳金融市場(chǎng)體系建立。

三、碳金融市場(chǎng)存在的問(wèn)題及對(duì)策

（一）國(guó)際碳金融市場(chǎng)兩大問(wèn)題及對(duì)策

1.法律懸空問(wèn)題。國(guó)際碳金融市場(chǎng)的最高制度安排《京都議定書》只約定了2012年12月31日以前的減排承諾。2013年1月1日以后的承諾和文本修改需要四分之三的締約國(guó)先在國(guó)內(nèi)完成程序和授權(quán)，簽署后才生效。至今還沒(méi)有達(dá)到生效的締約國(guó)簽字國(guó)數(shù)量。接近2年來(lái)，國(guó)際碳金融市場(chǎng)處于法律懸空期。有關(guān)各方應(yīng)該在AR5明確了氣候變暖結(jié)論的2014年讓新的法律框架生效，運(yùn)用碳金融平臺(tái)的市場(chǎng)張力，推動(dòng)全球節(jié)能減排，共同應(yīng)對(duì)氣候變化。

2.排放大國(guó)按照《京都議定書》履行“共同但有區(qū)別”的責(zé)任問(wèn)題。美國(guó)是全世界人均碳排放量和整體絕對(duì)碳排放量的排放大國(guó)。卻一直沒(méi)有批準(zhǔn)和簽署《京都議定書》，甚至影響了其盟友———日本這個(gè)另一排放大國(guó)曾打算退出《京都議定書》。使得本來(lái)供不應(yīng)求的碳金融市場(chǎng)有時(shí)供需倒掛，加上金融危機(jī)、債務(wù)危機(jī)以及歐盟2007年、2012年不讓配額余額進(jìn)入第二年的下一階段使用等因素，使全球碳金融市場(chǎng)價(jià)格曾出現(xiàn)高峰30歐元和低谷0.1歐元的“需求-價(jià)格悖論”。AR5的，應(yīng)當(dāng)引起各國(guó)的進(jìn)一步高度關(guān)注氣候變化，進(jìn)一步加大限制碳排放的力度，進(jìn)一步推動(dòng)碳金融的市場(chǎng)力量。美國(guó)聯(lián)邦政府應(yīng)當(dāng)順應(yīng)民意，履行大國(guó)義務(wù)，鼓勵(lì)全美學(xué)習(xí)、推廣加州、RGGI的限制排放市場(chǎng)化措施，借鑒歐盟的碳金融市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，與全球各國(guó)一道，共同應(yīng)對(duì)“同一個(gè)地球”的氣候變化。當(dāng)然，中國(guó)也是排放大國(guó)，已經(jīng)承諾按照國(guó)際公約履行“共同但有區(qū)別”的應(yīng)對(duì)氣候變化和限制碳排放責(zé)任。建立七個(gè)區(qū)域試點(diǎn)碳金融市場(chǎng)和籌劃全國(guó)性統(tǒng)一碳金融市場(chǎng)并繼續(xù)CDM項(xiàng)目的注冊(cè)、產(chǎn)生CER，是中國(guó)通過(guò)碳金融市場(chǎng)途徑應(yīng)對(duì)氣候變化的具體行動(dòng)。

（二）國(guó)內(nèi)碳金融市場(chǎng)兩大問(wèn)題及對(duì)策

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國(guó)際金融市場(chǎng)是指從事各種國(guó)際金融業(yè)務(wù)往來(lái)的場(chǎng)所。它是在國(guó)際化生產(chǎn)的條件下建立的,并且隨著國(guó)際之間長(zhǎng)短期資金借貸和國(guó)際貿(mào)易逐漸成長(zhǎng)起來(lái)的,目前,國(guó)際金融市場(chǎng)是國(guó)際經(jīng)濟(jì)化的重要一部分,對(duì)促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展起著重要的作用。

(一)有利于資金的國(guó)際化

由于跨國(guó)大公司的經(jīng)營(yíng)方式是商品銷售隨著企業(yè)生產(chǎn)地域的變化而發(fā)生轉(zhuǎn)移,這樣就導(dǎo)致企業(yè)需要在世界各國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行資金調(diào)配。國(guó)際金融市場(chǎng)可以提供這樣的功能,它能夠有效的提高跨國(guó)公司生產(chǎn)、流通中的游離資金的利用程度,為國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的良好發(fā)展提供先決條件。

(二)促使國(guó)際融資的暢通化

由于國(guó)際金融市場(chǎng)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì),使得其具有國(guó)際融資的能力,并且全球各國(guó)都可以充分利用和調(diào)配這部分閑置的資金,為自己國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)所用,久而久之,國(guó)際金融市場(chǎng)自然而然就形成了一個(gè)資金匯集的場(chǎng)所。

二、國(guó)際金融市場(chǎng)的類別

(一)按交易種類劃分

根據(jù)國(guó)際金融市場(chǎng)中交易種類的不同,可以分為期權(quán)市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)三種。期權(quán)市場(chǎng)主要是從事期權(quán)的交易;期貨市場(chǎng)的交易類型是股指期貨、利率期貨、貨幣期貨、貴金屬期貨;現(xiàn)貨市場(chǎng)就是做現(xiàn)貨交易的場(chǎng)所。

(二)按借貸期限劃分

通常資金信貸按期限可分為短期資金市場(chǎng)和長(zhǎng)期資金市場(chǎng),其中短期和長(zhǎng)期的界限為一年。資金信貸時(shí)間在一年以內(nèi)的交易為短期資金市場(chǎng);當(dāng)信貸時(shí)間超過(guò)一年以上或者證券發(fā)行的交易為長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。

(三)按交易對(duì)象劃分

在國(guó)際金融市場(chǎng)的交易中,根據(jù)交易對(duì)象的不同可分為傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)和離岸金融市場(chǎng)。傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)的交易對(duì)象是市場(chǎng)所在國(guó)的居民與非居民,市場(chǎng)所在國(guó)直接對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管;而離岸金融市場(chǎng)的交易對(duì)象是市場(chǎng)所在國(guó)的非居民之間,任何一個(gè)國(guó)家的法律制度都不對(duì)其金融交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管。

三、目前國(guó)際金融市場(chǎng)形勢(shì)的基本特點(diǎn)

(一)總體形勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)

近兩年,從歐元區(qū)重債國(guó)債務(wù)問(wèn)題日趨緩和、以美國(guó)為代表的高風(fēng)險(xiǎn)資本價(jià)格逐步回調(diào)等信號(hào)可以看出,目前國(guó)際金融市場(chǎng)的整體環(huán)境和情緒有一定的改善,處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境中。但是,這些并不能完全證明形勢(shì)完好發(fā)展,由于世界經(jīng)濟(jì)所處的位置非常復(fù)雜并且很多國(guó)際政策都存在著多邊形,導(dǎo)致了向好發(fā)展的趨勢(shì)相對(duì)比較薄弱,一個(gè)不利的政策信號(hào)就有可能引起巨大的波動(dòng)。

(二)國(guó)際資本的流向逆轉(zhuǎn)

目前,世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局發(fā)生了變化,出現(xiàn)了南降北升的局面,主要表現(xiàn)在新興經(jīng)濟(jì)體股市疲軟與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,所以國(guó)際金融市場(chǎng)也隨之產(chǎn)生變化,其中主要是由于新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展放緩和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家自主增長(zhǎng)力漸強(qiáng)而造成的。因此,隨之而來(lái)的就是流通資金將青睞于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,從新興經(jīng)濟(jì)體向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)。>

(三)信貸環(huán)境結(jié)構(gòu)性分化

由于在世界經(jīng)濟(jì)體資金貨幣政策分化和世界經(jīng)濟(jì)體高速?gòu)?fù)蘇格局的大形勢(shì)驅(qū)動(dòng)下,全世界資金利率發(fā)生了嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性分化。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:第一,新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體資金結(jié)構(gòu)性分化。一些新興經(jīng)濟(jì)體主要采用資金貨幣量化寬松政策,實(shí)施多次降息,其主要目的就是為了壓低信貸利率;美聯(lián)儲(chǔ)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也表示長(zhǎng)期的貨幣量化寬松政策,就算是退出量寬政策,在短時(shí)期內(nèi)的不會(huì)提升提高基準(zhǔn)利率,以維持國(guó)際金融市場(chǎng)中長(zhǎng)期利率的穩(wěn)定。但是,新興經(jīng)濟(jì)體由于受到本幣貶值和通貨膨脹,沒(méi)有辦法實(shí)現(xiàn)寬松的貨幣政策,只有無(wú)奈的被迫加急。第二,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期與短期利率的分化。雖然美聯(lián)儲(chǔ)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體表示維持長(zhǎng)期的貨幣量化寬松政策,就算退出量寬政策,在短時(shí)期內(nèi)的不會(huì)提升提高基準(zhǔn)利率,但是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣量化寬松政策退出信號(hào)逐步加強(qiáng),主要表現(xiàn)在中長(zhǎng)期信貸利率開始上升回調(diào),法、德等歐元區(qū)核心國(guó)家國(guó)債有不同程度的提高,美國(guó)10年期國(guó)債利率已經(jīng)回調(diào)至近幾年的高點(diǎn)。

四、國(guó)際金融市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)分析

國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要由國(guó)際金融投資者主觀預(yù)期、投資交易成本、投資者的投機(jī)行為和一個(gè)國(guó)家本身的金融市場(chǎng)狀況等因素引起,這些因素的變化內(nèi)在地使國(guó)際金融市場(chǎng)失去均衡,導(dǎo)致國(guó)際金融資本流動(dòng)變化無(wú)常,如果資本流出流入國(guó)家沒(méi)有防范能力,就極易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金融市場(chǎng)的活動(dòng)一般由外匯交易商和金融投資者充當(dāng)主體。無(wú)論是套利保值還是投機(jī),都是以匯率和利率的預(yù)期為基礎(chǔ)。“外匯交易商制訂買賣外匯的決策奠基于他們的匯率預(yù)期,而匯率預(yù)期又取決于他們對(duì)匯率趨勢(shì)相關(guān)的政治、經(jīng)濟(jì)的掌握。”各交易商和投資者對(duì)未來(lái)匯率或利率的預(yù)期是一個(gè)博弈的過(guò)程,對(duì)匯率和利率預(yù)期的差異直接導(dǎo)致國(guó)際資本流動(dòng)的大幅波動(dòng)。按現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn),預(yù)期均衡是指合理預(yù)期和預(yù)測(cè)。即是對(duì)所有現(xiàn)在可得的、與變量的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)的信息所做出的預(yù)期和預(yù)測(cè)。只要市場(chǎng)參與者都能根據(jù)自己現(xiàn)在所能得到的、與變量的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)的信息來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè),那么,最終結(jié)果必然是與從市場(chǎng)角度得到的信息相一致,達(dá)到預(yù)期均衡。所以,只要投資者或投機(jī)商發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的實(shí)際情況與他們的合理預(yù)期有差異,他們就會(huì)改變其定價(jià)策略,利用市場(chǎng)差價(jià)獲利。各投資者主觀預(yù)期的差異可以內(nèi)生地?cái)U(kuò)大或縮小資本流動(dòng)的波動(dòng)性。

五、國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的影響因素

世界經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展不是一成不變的,雖然目前經(jīng)濟(jì)比較平穩(wěn),但是它的影響因素頗多,政治、軍事等多方面因素都會(huì)嚴(yán)重制約世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)點(diǎn),可能會(huì)出現(xiàn)不穩(wěn)定和不平衡的發(fā)展趨勢(shì)。在這樣世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展復(fù)雜環(huán)境的影響下,國(guó)際金融市場(chǎng)同樣會(huì)隨之調(diào)整與波動(dòng),因此,國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展主要還是看影響世界經(jīng)濟(jì)的不確定性發(fā)展的幾個(gè)方面。

(一)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r

在全球經(jīng)濟(jì)中,美國(guó)經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位,美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r將極大程度的制約著國(guó)際金融發(fā)展。目前在整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的條件下,美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)際金融的影響可能有以下幾方面的變化。第一,美元貨幣資金的吸引力正在逐步減弱;第二,美國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)體系中的主導(dǎo)地位會(huì)呈現(xiàn)下降趨勢(shì);第三,國(guó)際貨幣資金向美國(guó)的流動(dòng)性會(huì)有所削弱。

(二)資金的流動(dòng)方向

美元雖然處于國(guó)際金融貨幣的主導(dǎo)地位,但是隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美股的變化將影響資金的流動(dòng)方向,目前已經(jīng)有國(guó)際資金開始從美國(guó)流向亞洲和歐洲的種種跡象。但是,由于國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)受到全球的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控保障,因此可以有效的控制國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

(三)銀行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

篇9

【關(guān)鍵詞】

金融全球化；金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)；監(jiān)管制度

金融市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)中帶有一定的金融風(fēng)險(xiǎn)，這種金融風(fēng)險(xiǎn)即監(jiān)管的核心，在經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展趨勢(shì)下，金融市場(chǎng)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)非常多的變化，局勢(shì)或波動(dòng)或復(fù)雜，這就給市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定帶來(lái)了困難。為了提升金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的效率，減少潛在的經(jīng)濟(jì)動(dòng)亂，需要對(duì)市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)監(jiān)管制度進(jìn)行完善。

一、金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中的金融風(fēng)險(xiǎn)

（一）金融全球化全球化金融的主要特點(diǎn)就是經(jīng)濟(jì)的跨國(guó)交易，跨國(guó)證券、對(duì)外資源、國(guó)際貸款等飛速發(fā)展，資金跨國(guó)障礙的逐漸減少，各個(gè)國(guó)家均放松了對(duì)跨國(guó)交易的約束，使得國(guó)內(nèi)金融與國(guó)際金融逐步對(duì)接，離岸金融市場(chǎng)逐漸消失，國(guó)內(nèi)外金融的界限也越來(lái)越模糊，這些都標(biāo)志著金融全球化正在與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相接軌，使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有著更為廣闊的發(fā)展空間。但是，需要注意的是，這種全球化的金融發(fā)展雖然提升了資源的利用效率，同時(shí)也導(dǎo)致國(guó)家對(duì)于金融市場(chǎng)的控制能力減少，金融資金來(lái)源渠道增多，非常容易出現(xiàn)金融紊亂的情況，本土經(jīng)濟(jì)無(wú)法進(jìn)行外界金融的管理，加上各個(gè)國(guó)家對(duì)于金融監(jiān)管的制度也不盡相同，這就使得金融市場(chǎng)出現(xiàn)了不公平的競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，引發(fā)了金融市場(chǎng)危機(jī)。

（二）金融功能一體化傳統(tǒng)的金融發(fā)展認(rèn)為，證券、銀行、保險(xiǎn)等不同金融項(xiàng)目之間有著不同的功能分工，其伴隨的風(fēng)險(xiǎn)也各不相同。但是，隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的出現(xiàn)，不同金融板塊之間的分區(qū)界限已經(jīng)逐漸消失，各個(gè)金融活動(dòng)正在融合，一些發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)成立了包含各個(gè)金融項(xiàng)目服務(wù)功能的銀行或是金融公司，使得金融市場(chǎng)的功能呈現(xiàn)一體化局面，這種局面在很大程度上影響了金融運(yùn)行的監(jiān)管。在這種一體化的市場(chǎng)中，金融公司不需要再對(duì)各個(gè)服務(wù)模塊進(jìn)行劃分，將其作為單純的風(fēng)險(xiǎn)管理。相比之前最大的不同就是業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，值得強(qiáng)調(diào)的是，這種混合式的金融市場(chǎng)會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)全區(qū)式的覆蓋，從風(fēng)險(xiǎn)程度上看，其嚴(yán)重程度要大于金融功能分區(qū)。

（三）市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)模式多樣化金融市場(chǎng)的創(chuàng)新必然導(dǎo)致市場(chǎng)變得復(fù)雜，特別是大量金融工具的出現(xiàn)，金融市場(chǎng)中出現(xiàn)了很多金融交易外的產(chǎn)品，這些金融衍生品相對(duì)于金融本身而言變化更快。金融技術(shù)的發(fā)展、新產(chǎn)品的引入使得市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)模式多種多樣，信息技術(shù)的應(yīng)用使得信息傳遞變得簡(jiǎn)單、快捷，推動(dòng)了屏幕交易、資產(chǎn)互換等新型交易模式的發(fā)展，金融市場(chǎng)呈現(xiàn)更加繁榮的景象。為了減少法律對(duì)金融活動(dòng)的束縛，或是增加金融行業(yè)的潛在利潤(rùn)，金融機(jī)構(gòu)會(huì)推出一些創(chuàng)新制度進(jìn)行鼓勵(lì)，但是這種新模式的鼓勵(lì)會(huì)帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)，比如資產(chǎn)價(jià)格的不確定、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響覆蓋面更大等。因此，會(huì)給金融市場(chǎng)帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)，其中最具有代表性的就是巴林銀行事件。

二、全球金融環(huán)境下市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的制度分析

（一）創(chuàng)新管理模式，采用框架式的監(jiān)管制度傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)主要被政府所控制，屬于官方的監(jiān)管控制行為，其監(jiān)管機(jī)構(gòu)由政府確定，并且賦予監(jiān)管者既定的監(jiān)管職能，表現(xiàn)為服從命令式監(jiān)管，這種監(jiān)管雖然能夠減少市場(chǎng)中的一些不規(guī)范的金融行為，但如果金融市場(chǎng)的各種行為均勻通過(guò)這種監(jiān)管后才能夠進(jìn)入或是退出，那么這種監(jiān)管就會(huì)約束金融市場(chǎng)的發(fā)展。傳統(tǒng)管理過(guò)于強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)需要嚴(yán)格遵守的規(guī)則、目標(biāo)和行為方法，從而完成監(jiān)管，但是從金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)上看，這種監(jiān)管方式無(wú)疑會(huì)增加監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，并且風(fēng)險(xiǎn)傳遞的過(guò)程也會(huì)更加復(fù)雜。既定式的金融市場(chǎng)規(guī)則過(guò)于死板，無(wú)法根據(jù)市場(chǎng)的運(yùn)行狀態(tài)進(jìn)行調(diào)節(jié)，一些特殊的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展會(huì)受到非常大的約束，使得其對(duì)于市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化缺少敏感性，并且此種監(jiān)管模式主要強(qiáng)調(diào)了可見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于尚未規(guī)定業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)則很難規(guī)避。因此，為了解決這些問(wèn)題，減少監(jiān)管對(duì)于金融市場(chǎng)的束縛，就需要打破傳統(tǒng)的管理模式，采用框架式的監(jiān)管制度。框架式的監(jiān)管主要包含以下內(nèi)容：監(jiān)管部門制定出彈性的監(jiān)管制度，并且可以對(duì)這些制度完善地落實(shí)和監(jiān)督執(zhí)行；監(jiān)管單位與被監(jiān)管者屬于激勵(lì)關(guān)系，被監(jiān)管者需要在監(jiān)管下完成最佳的市場(chǎng)目標(biāo)；市場(chǎng)需要有其自己的運(yùn)行規(guī)則，并且政府和金融機(jī)構(gòu)需要對(duì)這些規(guī)則進(jìn)行宏觀監(jiān)控；金融機(jī)構(gòu)合理地安排市場(chǎng)交易行為，并且制定風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)措施；金融機(jī)構(gòu)無(wú)法承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)政府的補(bǔ)救等。這些內(nèi)容需要符合金融交易市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律，并且綜合地運(yùn)用執(zhí)行，任何一項(xiàng)監(jiān)管制度單獨(dú)使用都難以發(fā)揮其作用，制度各部分之間的輕重權(quán)衡需要根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況來(lái)決定。

（二）增加管理內(nèi)容，采用雙層面的監(jiān)管模式在金融市場(chǎng)中，金融活動(dòng)指的是金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)中進(jìn)行各項(xiàng)金融活動(dòng)的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中的金融風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于兩個(gè)方面，分別是金融機(jī)構(gòu)本身和運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)。一些金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有具備風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避能力，難以對(duì)市場(chǎng)交易中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，因此一旦出現(xiàn)危機(jī)，就會(huì)發(fā)生債務(wù)無(wú)法償還的情況；運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于競(jìng)爭(zhēng)，一些強(qiáng)勢(shì)的交易方對(duì)弱勢(shì)形成的利益損害主要為惡性競(jìng)爭(zhēng)，比如用欺騙的方法來(lái)獲得業(yè)務(wù)信息，沒(méi)有遵守市場(chǎng)公平交易原則等。這些行為雖然不會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行造成影響，但是會(huì)破壞市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)秩序，增加金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，在全球下的金融監(jiān)管中，需要進(jìn)行雙層監(jiān)管，即對(duì)金融機(jī)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的雙層監(jiān)管。監(jiān)控金融機(jī)構(gòu)的交易行為和運(yùn)營(yíng)能力，提升金融機(jī)構(gòu)替身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，避免過(guò)度追求利益而增加交易風(fēng)險(xiǎn)，這種監(jiān)管也是保證金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)行為規(guī)范的重要保證和需要。

（三）創(chuàng)新監(jiān)管方法，選擇動(dòng)態(tài)化的監(jiān)管方法傳統(tǒng)監(jiān)管采用的是靜態(tài)的監(jiān)管方法，即權(quán)威規(guī)則至上，制度一旦形成，便在市場(chǎng)上成為發(fā)展的基本準(zhǔn)則，除非法律規(guī)定的修改或是廢除，否則不可以違背制度，一旦出現(xiàn)違背制度的情況，就會(huì)受到市場(chǎng)的處罰。但是，這僅適用于小范圍的市場(chǎng)中，無(wú)法滿足現(xiàn)階段全球化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)環(huán)境是持續(xù)化、動(dòng)態(tài)化的，金融工具和模式的出現(xiàn)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間的界限消失，金融市場(chǎng)狀態(tài)變得復(fù)雜，競(jìng)爭(zhēng)變得激烈等，這些因素都要求市場(chǎng)監(jiān)管采用動(dòng)態(tài)化的監(jiān)管方法，監(jiān)管制度要根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境、金融局勢(shì)而變化，從而更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。例如：機(jī)構(gòu)需要觀察市場(chǎng)金融匯率、交易份額的變化，如果發(fā)生了短時(shí)金融收支困難，可以采取加強(qiáng)外幣儲(chǔ)備來(lái)監(jiān)管市場(chǎng)，這樣就不會(huì)對(duì)整體的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。

（四）提升監(jiān)管目標(biāo)，采用激勵(lì)式的管理目標(biāo)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)制度認(rèn)為，制度的出現(xiàn)來(lái)源于交易，目的是降低成本。因此，制度的效率取決于制度的具體交易成本，交易成本決定了制度的內(nèi)容，也就是制度實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)需要與制度相關(guān)的個(gè)體利益相一致。金融全球化的金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)監(jiān)管需要引導(dǎo)投資者實(shí)現(xiàn)最大化的監(jiān)管目標(biāo)，采用激勵(lì)式的監(jiān)管目標(biāo)，從而擴(kuò)張金融版面，在客觀上提升整個(gè)金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。例如：對(duì)金融機(jī)構(gòu)和投資者都制定一個(gè)既定的目標(biāo)，這種目標(biāo)會(huì)促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和投資者最大程度地為金融市場(chǎng)發(fā)展而努力。若是完成既定目標(biāo)，則進(jìn)行適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)，這種激勵(lì)方法既能夠產(chǎn)生促進(jìn)作用，同時(shí)又能夠?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)和投資者形成一種約束，從而讓監(jiān)管目標(biāo)更好地實(shí)現(xiàn)。

三、結(jié)語(yǔ)

在金融全球化的浪潮下，金融市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境變得復(fù)雜，為了規(guī)避金融發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)，需要采用全新的監(jiān)管制度。傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)監(jiān)管制度過(guò)于死板，既定式的規(guī)則難以適應(yīng)全球化的金融環(huán)境，因此需要采用全新的管理模式、內(nèi)容和方法，從而促使金融市場(chǎng)更加穩(wěn)定。

參考文獻(xiàn)

[1]楊惠.金融全球化下金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)監(jiān)管制度探析[J].西南金融，2014(08).

篇10

金融信息是金融運(yùn)動(dòng)過(guò)程中各種金融現(xiàn)象發(fā)展變化、相互聯(lián)系及其特征的真實(shí)反映，是與金融活動(dòng)相關(guān)的各種知識(shí)、消息、情報(bào)和資料的總和。它包括對(duì)銀行信貸政策調(diào)整、市場(chǎng)貨幣流通量的大小和流通速度、銀行存款的增減、利率、外匯管制政策與外匯牌價(jià)的變動(dòng)，國(guó)庫(kù)券發(fā)行、集資、期貨等變化，證券與股票市場(chǎng)的行情變化等方面信息。

一般地說(shuō)，金融信息有如下特性：

(1)金融信息與其載體的不可分割性。金融信息是由信息內(nèi)容與信息表現(xiàn)形式――載體構(gòu)成的整體。金融市場(chǎng)始終處于運(yùn)動(dòng)狀態(tài)之中，并不斷發(fā)出各種不同的信息。但這些信息只有轉(zhuǎn)換成語(yǔ)言、文字、數(shù)據(jù)、符號(hào)、圖表等形式才能為人們所感知和接受。所以，金融信息是不能離開金融載體而孤立存在的。

(2)客觀性。金融市場(chǎng)活動(dòng)是人們客觀存在的社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)，因而反映這種金融活動(dòng)特征的信息，同樣具有客觀性質(zhì)，即不以人們意志為轉(zhuǎn)移的特性。

(3)時(shí)效性。金融市場(chǎng)信息既是有效用的，又是有時(shí)間性的。其有效性在于能給市場(chǎng)信息占有者帶來(lái)效益，其時(shí)間性在于其有效性受到時(shí)間的嚴(yán)格限制。也就是說(shuō)，金融市場(chǎng)信息的經(jīng)濟(jì)價(jià)值受其時(shí)間價(jià)值的制約，使用價(jià)值的大小與提供的時(shí)間價(jià)值恰好成反比。

(4)可分享性。金融信息在傳播和使用過(guò)程中不會(huì)磨損，每一位接受者都可以分享。正是這一特性，決定著分享者越多，競(jìng)爭(zhēng)則愈烈。這使金融市場(chǎng)信息在傳遞、接收和使用過(guò)程中增加了復(fù)雜性。

(5)連續(xù)性和流動(dòng)性。金融市場(chǎng)活動(dòng)貫穿著兩種運(yùn)動(dòng)過(guò)程，即貨幣流和信息流。貨幣實(shí)體的生生不息流動(dòng)，決定著信息流在一定的時(shí)間和空間范圍內(nèi)不斷發(fā)生著變化。

2 金融市場(chǎng)信息的功能和意義

金融市場(chǎng)信息的實(shí)質(zhì)在于幫助人們減少對(duì)周圍環(huán)境的不確定性程度。金融市場(chǎng)信息是一切金融活動(dòng)的基礎(chǔ)。它與金融從業(yè)人員、資金設(shè)備有機(jī)組合在一起，共同構(gòu)成金融活動(dòng)的三大要素。

金融市場(chǎng)信息在金融活動(dòng)中的作用，至少有如下三個(gè)方面：

(1)金融信息是金融活動(dòng)經(jīng)營(yíng)決策的前提與基礎(chǔ)。金融市場(chǎng)信息通過(guò)影響金融活動(dòng)決策質(zhì)量，進(jìn)而制約著金融活動(dòng)的各個(gè)方面。只有有效地運(yùn)用金融市場(chǎng)信息，才能減少金融活動(dòng)決策者對(duì)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)的未知度、不定度和混雜度，及時(shí)地作出最佳營(yíng)銷決策。離開準(zhǔn)確及時(shí)的市場(chǎng)信息所做的決策，只能是盲人騎瞎馬，夜半臨深池。

(2)金融活動(dòng)市場(chǎng)信息是金融企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理、控制和監(jiān)督的重要依據(jù)和手段。現(xiàn)代營(yíng)銷觀念告訴我們，經(jīng)營(yíng)是企業(yè)一切活動(dòng)的龍頭，而經(jīng)營(yíng)寸步也離不開信息。金融市場(chǎng)信息決定著金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)、管理、控制和監(jiān)督的質(zhì)量;離開金融市場(chǎng)信息，金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理、控制和監(jiān)督都將會(huì)變成無(wú)本之木，無(wú)源之水，難有作為。

(3)金融市場(chǎng)信息是金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的直接動(dòng)力和獲得經(jīng)濟(jì)效益的重要源泉。金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的根本動(dòng)力是要實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，在實(shí)踐中對(duì)于目標(biāo)的趨近和背離的程度、速度、大小等情況如何，這些都是靠信息為媒介和橋梁來(lái)實(shí)現(xiàn)控制的。只有捕捉和獲取大量的真實(shí)的市場(chǎng)信息，就能夠開闊視野，明了形勢(shì)，增長(zhǎng)才干，產(chǎn)生開拓前進(jìn)的動(dòng)力。

總之，無(wú)論是宏觀金融活動(dòng)，還是微觀金融活動(dòng)，金融信息已經(jīng)越來(lái)越具有重要戰(zhàn)略意義。歷史及現(xiàn)實(shí)的金融實(shí)踐活動(dòng)都告述我們，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，防止金融風(fēng)險(xiǎn)有力手段之一，就是不斷重視、強(qiáng)化并正確解讀金融信息。在美國(guó)次貸危機(jī)剛剛顯露的時(shí)候，人們的看法和對(duì)策是有很大差異的：有的人及早認(rèn)識(shí)到它的嚴(yán)重性，贏得了主動(dòng)權(quán)；而有的人則認(rèn)識(shí)遲緩，處處被動(dòng)。究其原因，在于對(duì)待金融信息的不同態(tài)度。

3 金融信息的收集

金融市場(chǎng)信息的收集是信息工作最重要的環(huán)節(jié)，它是信息分析處理的前提，也是信息運(yùn)用的基礎(chǔ)。

為了確保金融信息工作的質(zhì)量，在信息收集中應(yīng)該遵循如下的基本原則：

(1)準(zhǔn)確性原則。收集到的金融市場(chǎng)信息必須是客觀地、如實(shí)地反映金融市場(chǎng)活動(dòng)的實(shí)況。準(zhǔn)確可靠是市場(chǎng)信息的生命，也是信息工作的全部意義所在。

(2)時(shí)效性原則。時(shí)效性原則是要以最快的速度、最少的時(shí)間收集到最新的金融市場(chǎng)信息。在金融市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)中，時(shí)間就是財(cái)富，信息的價(jià)值往往和信息提供時(shí)間直接相聯(lián)系。

(3)系統(tǒng)性原則。是指能全面、完整、具體提供出反映金融市場(chǎng)活動(dòng)的各個(gè)時(shí)期、各個(gè)方面和各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的信息。它要求所收集到的金融信息在橫向上應(yīng)有廣泛性，在縱向上應(yīng)有深刻性。也就是既有相當(dāng)?shù)膹V度，又有一定的深度。

(4)有效性原則。是指根據(jù)各個(gè)時(shí)期的具體情況，有目的、有針對(duì)性地收集那些對(duì)金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策有重要意義的金融市場(chǎng)信息。這一原則要求信息的收集工作要事先制定好信息收集計(jì)劃，明確收集方向，確定好收集內(nèi)容，避免盲目性。

(5)經(jīng)濟(jì)性原則。是指金融市場(chǎng)信息的收集要講求經(jīng)濟(jì)效益。這就要求一方面要盡可能節(jié)約信息收集的費(fèi)用，另一方面在一定的費(fèi)用水平上使信息收集具有最佳的效果。

4 金融市場(chǎng)信息網(wǎng)絡(luò)

收集金融市場(chǎng)信息的策略有許多，但其中十分重要的是要建立健全金融市場(chǎng)信息網(wǎng)絡(luò)。金融信息網(wǎng)絡(luò)是指金融企業(yè)在主要負(fù)責(zé)人直接領(lǐng)導(dǎo)下，設(shè)立收集金融信息的專門機(jī)構(gòu)，并確定專職的信息技術(shù)人員和管理人員；他們專門搜集、加工、存儲(chǔ)、檢索和傳遞金融市場(chǎng)信息，以形成組織管理系統(tǒng)。

金融信息網(wǎng)絡(luò)要充分履行自己的職能，必須做到如下幾點(diǎn)：

(1)信息管理制度化、專業(yè)化。對(duì)人員、設(shè)備、工作程序，應(yīng)該建立一套完備的信息系統(tǒng)管理制度。從而做到信息人員專業(yè)化、信息收集統(tǒng)一化、信息傳遞連續(xù)化、信息管理科學(xué)化、信息處理系列化。

(2)信息形式標(biāo)準(zhǔn)化。其中最主要的是指金融信息管理手段和信息物質(zhì)載體的標(biāo)準(zhǔn)化。如對(duì)有關(guān)市場(chǎng)信息所使用的文件、表格、用語(yǔ)、磁帶、磁盤、錄像等都要按照社會(huì)統(tǒng)一規(guī)格制作，以確保信息暢通。

(3)信息的加工客觀化。金融信息網(wǎng)絡(luò)將收集到的各種信息予以加工處理，應(yīng)本著實(shí)事求是的基本原則，不可妄加主觀臆斷，以確保信息的準(zhǔn)確性和客觀性。

(4)信息傳遞高效化。金融市場(chǎng)信息網(wǎng)絡(luò)要把有關(guān)的市場(chǎng)信息及時(shí)、準(zhǔn)確地傳送到企業(yè)決策者手中，為科學(xué)、有效的決策當(dāng)好先行官。

5 金融市場(chǎng)信息的整理和分析

金融市場(chǎng)信息的整理和分析，是信息收集工作的繼續(xù)和升華，是把金融市場(chǎng)信息由潛在的財(cái)富轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的寶貴財(cái)富的重要一環(huán)。

5.1 金融市場(chǎng)信息整理

金融市場(chǎng)信息的整理，主要是指將所收集到的各種信息按其內(nèi)容進(jìn)行歸納和分類，使之成為能夠反映金融市場(chǎng)活動(dòng)本質(zhì)特征和適合企業(yè)需要的信息。它是信息的深加工，也是信息分析判斷的前提。

金融市場(chǎng)信息整理工作的程序，大體上有如下幾個(gè)階段：

(1)匯總。由于金融信息收集往往是通過(guò)許多渠道進(jìn)行的，因此，信息整理首先要把各部門、各方面收集到的市場(chǎng)信息集中到專門機(jī)構(gòu)或一二個(gè)專職人員手中，便于統(tǒng)一處理。

(2)分類。由專職人員將雜亂無(wú)章的各類金融信息按需要整理，分門別類地清理出來(lái)。

(3)初審。在分類的基礎(chǔ)上，對(duì)各類別的金融信息逐條進(jìn)行檢查。檢查該信息的來(lái)源、收集方法、信息的內(nèi)容、信息的真實(shí)程度和價(jià)值大小。

(4)篩選。在全面審查的基礎(chǔ)上，去掉那些明顯不真實(shí)的和暫時(shí)無(wú)效的信息，把有價(jià)值的信息保留下來(lái)。

(5)登記。將經(jīng)過(guò)篩選的金融信息，按一定的標(biāo)準(zhǔn)和要求，進(jìn)行登記編號(hào)。并采用各種方式存儲(chǔ)起來(lái)。

金融信息的整理可以借用國(guó)外的5W2H法進(jìn)行：

what――什么信息?信息分類；

Who――誰(shuí)?找出信息源；

Where――在哪兒?找出信息發(fā)生的地點(diǎn)；

When――時(shí)間?找出信息發(fā)生的時(shí)間；

why――為什么?找出信息產(chǎn)生的原因；

How much――多少?信息的時(shí)效、可信、價(jià)值程度如何；

How go――如何進(jìn)一步判明信息的有效性?如何進(jìn)一步獲取更有用的市場(chǎng)信息。

5.2 金融市場(chǎng)信息的綜合分析

金融市場(chǎng)信息經(jīng)過(guò)加工整理，但還不能立即用于傳遞和決策。還應(yīng)該進(jìn)行綜合分析，以進(jìn)一步斷定信息的真?zhèn)危欠駵?zhǔn)確地反映金融市場(chǎng)活動(dòng)的客觀過(guò)程和本質(zhì)特征。因此可以說(shuō)，金融信息的綜合分析，是金融市場(chǎng)信息加工整理的繼續(xù)和延伸。

金融市場(chǎng)信息綜合分析階段，要求人們依據(jù)唯物辯證的方法論原則，對(duì)大量的信息材料去粗取精、去偽存真、由此及彼、由表及里地認(rèn)真分析思考，才能確保該階段任務(wù)的完成。具體分析方法主要有如下三種：

(1)定量分析法。定量分析法是對(duì)金融市場(chǎng)信息資料進(jìn)行數(shù)量關(guān)系上的研究。它是對(duì)以數(shù)據(jù)性為主的信息資料進(jìn)行分析研究，它的前提是要求所提供的信息數(shù)據(jù)必須準(zhǔn)確，這樣測(cè)算出來(lái)的結(jié)果才能具有可靠性。定量分析法可以比較完整、比較精確地反映出金融市場(chǎng)各經(jīng)濟(jì)變量之間的具體數(shù)值、比例關(guān)系，幫助人們認(rèn)識(shí)和預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)發(fā)展變化的規(guī)模、程度和水平。

(2)定性分析法。定性分析法是以思辨的方式對(duì)金融市場(chǎng)信息資料進(jìn)行質(zhì)的研究，目的是審核市場(chǎng)信息是否正確地反映金融市場(chǎng)的本質(zhì)特征。定性分析法要求人們注重信息之間的相互區(qū)別，反映的本質(zhì)屬性和主要特征，來(lái)審定信息的真實(shí)性，判斷市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律。因此，運(yùn)用定性分析法時(shí)，要求所提供的信息資料的數(shù)量要多，反映的面要寬，便于人們從總體上把握市場(chǎng)活動(dòng)的規(guī)律。這種方法可用于人們對(duì)市場(chǎng)政策、市場(chǎng)環(huán)境及市場(chǎng)現(xiàn)狀、結(jié)構(gòu)、體制、渠道等方面的信息進(jìn)行質(zhì)的分析判斷。

(3)定時(shí)分析法。定時(shí)分析法是對(duì)一定時(shí)期內(nèi)某一類金融信息資料進(jìn)行連貫性的分析研究，目的是審核所收集的金融市場(chǎng)信息資料是否連續(xù)地、正確地反映了某一時(shí)期市場(chǎng)變化態(tài)勢(shì)。定時(shí)分析法要求信息資料既要有文字描述，又要有必要的數(shù)據(jù)資料。采用這種方法，可以對(duì)反映近期市場(chǎng)、節(jié)日市場(chǎng)、季度市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)信息資料進(jìn)行連續(xù)性的分析。

在金融信息分析實(shí)際操作中，以上三種方法往往是相互結(jié)合使用的。這是因?yàn)樗鼈兏饔兴L(zhǎng)，也各有所短，結(jié)合使用，可以取長(zhǎng)補(bǔ)短。除上述三種方法外，還有不少分析方法，如對(duì)比分析法、綜合歸納法、典型分析法以及經(jīng)驗(yàn)分析法等，都是經(jīng)過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)的切實(shí)可行的分析方法。

在對(duì)金融市場(chǎng)信息進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，也要最后進(jìn)行真?zhèn)蔚脑勹b別工作，以確保信息的真實(shí)可靠、公正客觀。金融市場(chǎng)信息真?zhèn)卧勹b別大體有如下四個(gè)程序：

第一，用材鑒別。即對(duì)加工、分析時(shí)所采用的原始信息材料進(jìn)行再鑒別，復(fù)核金融信息的來(lái)源和可靠程度。

第二，方法鑒別。即對(duì)加工、分析過(guò)程中所采用的方法進(jìn)行審查，認(rèn)定加工過(guò)程是否合理，對(duì)金融信息的效用有無(wú)影響，以盡可能避免加工分析過(guò)程中所帶來(lái)的誤差。