導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇金融機構主要功能，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

1、銀行存款的主要功能是儲蓄，融資，保險是用財務的手段來解決風險的一種方式，本質上是一種保障，如果你想解決養老、理財、醫療、意外等的保障，要買保險，是一種長期性的理財規劃。

2、存款保證金早已經是國際慣例。從1924年捷克設立存款保證金制度以來，目前已經有100多個國家建立和實施了存款保險制度。實踐證明，存款保險制度對穩定金融秩序，甚至對健全整個金融環境都發揮了非常大的作用。

3、存款保險構建了問題金融機構的市場化處置機制。市場化的改革意味著市場化的資源配置機制，既然金融機構存在破產倒閉的可能性，那么這些問題金融機構就需要通過一定的途徑，以市場化的機制退出，但市場化的退出機制也是金融市場化改革的重點和難點。

（來源：文章屋網 ）

篇2

中圖分類號：F273.4文獻標識碼：A

隨著企業規模的迅速壯大和組織結構的調整，集團企業資金的集中管理和內部多級法人資金分散占用的矛盾日益突出，子公司多頭開戶的現象比較普遍，資金失控、投資隨意性大、沉淀嚴重、使用效率低下的問題日益顯露。因此，加強集團資金集中管理與控制，強化資金管理成為一些集團公司采取的有效辦法。集團公司資金集中管理的組織模式是指將集團公司資金集中起來，為下屬子公司提供資金結算、存貸等服務以及必要監管的具體操作方法，一般常采用以下兩種模式：一是財務公司模式；二是內部銀行模式。

一、財務公司模式

財務公司是一種經營部分銀行業務的非銀行金融機構，其經營范圍除抵押放款以外，還包括外匯、聯合貸款、包銷債券、不動產抵押、財務以及投資咨詢等業務。集團財務公司是以集團公司為主出資組建，作為集團公司的子公司而設立，并經中國人民銀行批準，專門從事集團公司內部資金融通業務的非銀行性金融公司。

（一）財務公司模式的主要功能。一般來說，財務公司模式的主要功能可以概括以下“五個中心”：

1、信貸管理中心。隨著我國加入WTO，集團公司面臨著更有利的機遇和更嚴峻的挑戰。集團公司為了加快生產發展、技術改造和基本建設的步伐，需要適度的對外舉債以籌措資金，迫切需要財務公司擔負起信貸中心的責任。通過融資租賃和買方信貸，注入少量資金，解決集團內部產品購銷等方面的問題。

2、結算中心。財務公司除了通過在企業集團內部進行轉賬、結算來加速資金周轉外，還可以通過委托商業銀行為集團成員單位辦理同城結算和異地結算。其效果是成員單位通過在財務公司開立結算戶，集團內部的結算都通過財務公司來辦理，既減少了資金在途，又方便了企業結算。

3、籌資中心。財務公司利用自身的金融功能和服務手段，在人民銀行允許的范圍內，可以運用吸收集團成員存款、同業拆借、外匯及有價證券交易、發行債券或股票等手段，為集團開辟廣泛的融資渠道，為企業集團創造寬松的資金環境。

4、投資中心。財務公司可結合成本效益原則，利用集團內部暫時閑置的資金進行短期投資或者用于集團本身發展的項目。其效果是增加了剩余資金的投資收益，使集團公司資金運用效率最大化。

5、中介服務中心。隨著集團公司業務的不斷發展，要求財務公司要提供擔保、資信調查、信息服務、投資咨詢，為集團成員企業提供全方位的金融服務，把財務公司辦成企業集團的金融中介服務中心。

（二）財務公司模式的特點。結合以上對財務公司模式主要功能的論述，我們可以將財務公司模式的特點歸納為：

1、雙重身份、雙重性質。一方面財務公司是作為集團子公司而存在的一個獨立法人實體，它與集團其他成員的關系是一種等價交換的市場競爭關系；另一方面財務公司又是經人民銀行批準的經營部分銀行業務的非銀行金融機構，因此，它行使銀行的部分職能。

2、功能多元化。財務公司不僅承擔整個集團的資金募集、資金供應和投資功能，并且擔負為集團下屬公司尋找項目資金的使命，因而財務公司也行使對成員公司及投資項目資金使用的監控功能。

3、資金集中控制。集團總部對各子公司的資金控制通過財務公司來進行，即由財務公司對集團成員公司進行專門約束，而且這種約束是建立在各自具有獨立經濟利益的基礎上。

4、集團成員具有完全獨立財權。集團各成員單位可以自行經營自己的現金，對現金的使用行使決策權。

二、內部銀行模式

內部銀行是一種具備社會銀行的基本職能與管理方式的內部資金管理機構，其主要職責是進行企業內部日常的往來結算和資金調撥、運籌。集團內部銀行是將社會銀行的基本職能與管理方式引入集團公司內部，在集團公司內部統一辦理各項資金結算和資金融通業務的金融機構。

（一）內部銀行模式的主要功能。內部銀行模式是將一種模擬的銀企關系引入到集團內部的資金管理中，母子公司是一種借貸關系，內部銀行實際充當企業集團的結算中心、貨幣發行中心、信貸中心、監管中心和信息反饋中心。

1、結算中心。集團公司內部銀行通過內部往來結算中心，健全內部價格結算體系，運用相應的結算工具來實現此項職能，這是內部銀行的基礎職能。集團下屬每個子公司都在內部銀行開設賬戶，集團成員在企業生產經營活動中的一切實物轉讓、勞務協作均視作商品交易，通過內部銀行辦理往來結算。內部銀行還統一制定結算方式、結算時間，規范結算行為，同時對結算業務中的資金流向的合理性和合法性進行監督，及時發現問題，并糾正資金使用中的盲目性。

2、貨幣發行中心。內部銀行可以根據有關規定發行自己的支票和貨幣，在各成員公司之間使用。

3、信貸中心。內部銀行根據集團總部為各成員公司核定的資金和費用定額，結合各成員公司的實際需要，對其發放貸款。在管理上有兩種方法可供選擇：一是全額信貸方式，即無論是定額內還是超定額的內部貸款都實行有償占用，按貸款額計算利息；二是差額信貸方式，即對定額以外的部分貸款計算利息或多收利息。與此同時，內部銀行本身也實行銀行化管理，建立貸款責任制，強化資產風險管理，實行相對的獨立核算、自負盈虧。

4、監管中心。內部銀行在結算職能和信貸職能基礎上實施監督控制，一般通過經濟責任制分解指標、結算制度和結算程序、內部價格結算體系、內部合同和經濟糾紛仲裁制度來實現此職能。通過監督、控制，使許多不合理開支、資金外流問題、違法亂紀現象得到遏制和改善。通過事前預測、事中監督、事后核算進行全過程管理，彌補傳統財務會計事后計賬的不足。

5、信息反饋中心。內部銀行定期或不定期地以報表的形式將資金流通狀況反饋給集團總部和各成員公司，不僅能使集團總部和各成員公司的領導層及時、全面、準確地掌握資金使用狀況，而且能夠對企業集團會計監督和審計監督起到重要的補充作用。

（二）內部銀行模式的特點。結合以上對財務公司模式主要功能的論述，我們可以將內部銀行模式的特點歸納為：

1、各成員公司之間的現金收付和結算事項，均通過內部銀行統一開立的賬號來辦理，成員公司一般不直接對外進行現金結算。

2、各成員公司在內部銀行開立存款賬戶和貸款賬戶，實行存貸分戶管理，具有明顯的收支兩條線特征，各成員公司與內部銀行是存貸關系，實行有償存貸制度。

3、各成員公司在財務上擁有獨立財權，對貸款有權按用途自行安排使用。

4、實行銀行化管理。內部銀行本身也建立貸款責任制，實行銀行化管理，以強化資產的風險管理。

三、財務公司模式與內部銀行模式比較

1、在集團中的地位不同。財務公司作為集團子公司，相對獨立于集團或相互滲透；而內部銀行存在于集團中，屬于核心企業層。

2、配套的組織形式不同。財務公司是經人民銀行批準的非銀行金融機構；內部銀行作為集團內部職能單位，一般采用事業部制。

3、對集團成員資金使用權的安排不同。財務公司側重于分權，集團各成員可以自行經營自己的現金，對現金的使用行使決策權；內部銀行則是集權與分權相結合，對貸款有權按用途自行安排使用，但各成員無權對外籌資。

4、管理機制不同。財務公司是完全市場化的管理，內部銀行則是模擬的銀行化管理。

（作者單位：中原油田鉆井二公司）

主要參考文獻：

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支付網關是金融機構在Internet上設置的關口，商家通過支付網關與銀行打交道，完成資金的電子支付 支付網關已經注冊申請，由銀行審批，由認證機構頒發支付網關證書，是網上可信任的銀行機構。

一、支付網關的概念

支付網關是代表商戶在網上的金融機構，它是設置在網上商家與傳統銀行信用卡處理系統之間的中間接口機構。其作用是對INTERNET上的SET協議與金融機構專用協議（如IS08583協議）進行轉換，即為從商家返回的信息和發往銀行卡處理系統的信息提供了通信和協議轉換能力。它還提供了用戶可以編程的出口，用于將SET信息轉換為現有的卡處理系統所需要的客戶化格式以進行本地處理。商戶利用從消費者處獲取的支付信息，通過支付網關尋求金融機構的認證，支付網關還執行所有的SET密碼算法功能。

支付網關提供的交易類型如下

（1）授權交易：網關將商家以SET方式的授權請求換成IS08583授權請求信息，通過專用網絡從銀行處得到應答，并將應答轉為SET格式回送商家。

（2）授權交易取消：對于銀行成功授權并已通過網關將交易應答成功返回商家的授權交易，網關將把商家獲得授權取消請求的SET格式，轉換成IS08583授權取消請求消息，通過金融專用網絡從銀行得到應答，并將應答轉為SET格式回送用戶。

（3）扣款交易：該交易用于扣救交易信息格式的轉換和處理扣教交易的授權請求。

（4）扣款文易取消：對于銀行成功扣款，并已通過網關將交易應答成功返回商家的結算交易。網關將從商家獲得的授權取消請求轉換成IS08583扣款取消請求消息，通過金融專用網絡從銀行得到應答，轉換成SET格式回送商戶。

（5）支付網關可根據客戶的需要，提供SET標準規定的其他交易類型。

支付網關的典型應用為電子商務交易中心、在線電子支付系統、網上銀行系統、移動銀行系統、證券系統、網上購物系統等。

二、支付網關的功能

網上支付是電子商務運作過程的一個關鍵環節，電子商務安全支付網關為消費者、商家和金融機構提供用于交換商品或服務的安全電子交易手段，即將新型支付手段（電子現金、信用卡、借記卡、智能卡等）的支付信息通過網絡安全傳送到銀行或相應的處理機構，利用消費者客戶端的電子錢包、移動電話、呼叫中心等軟件， 通過商家的虛擬收銀臺、POS機（銷售點終端）等軟件和銀行端的支付網關軟件等，完成聯機訂單的受理、轉賬申請、交易確認等支付功能，實現電子支付。電子商務安全支付系統將于電子商務安全認證系統一起搭建整個電子商務體系的核心。

（一）支付網關要完成的任務

1.確認請求支付信息。對商家轉發到支付網關的支付請求信息PI要進行確認，主要確認交易ID。

2.對支付請求指令進行解密。支付請求指令對支付信息PI是加密的，商家不能解讀PI信息，

智能解讀 訂單信息，支付網關接收到PI加密信息，用其私鑰進行解密。

3.驗證客戶的電子證書是否與在使用的帳號相匹配。支付網關對用戶證書中所指明的賬號信息，與其在發卡行使用的賬號應一致，即向發卡行進行授權處理。

4.驗證支付指令的完整性。支付指令應包括支付銀行卡卡號日期與個人標識號（Personal Identification Number，PIN），還應對訂單信息、交易金額、交易內容等的完整性進行臉證。

5.對響應進行數字簽名。支付網關對交易請求的響應要進行數字簽名，以防抵賴。

（二）支付網關的主要功能

支付網關的主要功能如下：

1.安排Internet信息接收及發出的路徑。

2.SET與IS08583或處理器專有格式間的協議轉換。

3.可對收到的SET信息內不同的欄位進行合法化檢驗。

4.密鑰管理：提供私鑰，用于付救指令的解碼和銀行回應信息的簽名。

5.證書管理：向商家發放支付網關證書，并對其進行管理。

6.密碼服務：驗證消費者與商家的證書和簽名。

（三）支付網關的詳細功能

支付網關的詳細功能如下：

1.完成正常的網上支付，包括格式轉換和聯機交易信息轉換功能；交易的合法性檢查功能；交易路由控制功能；商戶對帳、交易結算及日終批處理功能；能夠支付網上銀行、移動銀行、證券交易、網上購物等領域的應用。

2.采用數字簽名和數字證書就是保證數據的隱私性、一致性、不可抵賴性和合法身份。支持多級證書體系，即臉證雙方不必持有同一認證機構發出的證書，只要雙方所持有證書的認證機構中有共同信任的認證機構，即可驗證。

3.異常處理功能。除提供網上正常交易外，應能提供異常交易處理功能，如超時、線路中斷等，同時具備存儲轉發能力。

4.商戶和支付網關證書管理功能。

5.網絡管理和系統監控功能，已經系統參數配置管理功能。

6.交易日志記錄、查詢及管理功能。

7.網上商戶管理功能。

三、支付網關的構成

（一）邏輯結構

支付網關的邏輯結構共分四大部分：最基層是Internet，上面是連接轉換的各種協議：HTTP、TCP/IP、IS08583轉換及SET、SSL協議等；在各種通信協議之上是應用接口API，最上面是由應用控制模塊：格式解析、身份驗證、證書存儲、日常管理、審計、交易/請款、異常處理及查詢模塊所組成。

1.Crypto API：支付網關安全的基礎，主要提供加密/解碼、簽名/驗證等安全操作。

2.查詢：包括交易結果的查詢、操作日志的查詢、商家的查詢等。

3.格式解析：將客戶或商家傳來的交易信息轉換為IS08583的格式。

4.證書存儲：保存用來臉證商家和客戶的證書信任鏈。

5.審計：對日常操作的記錄。當出現糾紛時作為仲裁依據。

6.異常處理：提供支付過程中由于網絡故降、超時等原因造成的無法正常完成支付時采用的處理方法。

7.身份臉證：驗證商家和客戶的身份是否合法。

8.日常管理：對商家的管理、支付網關自身密鑰的管理等。

9.交易/請教：將支付指令提交給發卡中心，請求銀行劃欲，并將交易結果返回。

（二）支付網關的物理結構

在SET交易環境中，支付網關位于商家與銀行收單行之間。商家與支付網關的連接是通過Internet或專用網，支付網關與銀行收單行的連接是通過金融專網。支付網關與商家、支付網關與收單行之間運行SET協議，流通授權與扣款信息。

在持卡人與商家之間為Internet聯通，運行SET協議、流通購物信息與支付信息。

一般支付網關由大型服務器與數據庫組成，運行支付網關軟件，它提供了建立和分析IS08583標準信息格式和進行格式轉換的能力，它主要被客戶用于網關出刊使用，用于與傳統銀行卡目標系統連接時的支付網關信息格式化。

在支付網關與Internet連接處，應設置防火墻。支付網關軟件應被設計成為可以使用任何防火墻產品。

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一、在金融全球化的大趨勢下，我國貨幣政策目標及金融監管定位面臨著困難的選擇

（一）貨幣政策實施力度與金融監管力度不適應，影響了貨幣政策的實施效果。近年來，人民銀行所采取的一系列強化監管的措施已收到了相應的效果，如加大對金融機構不良貸款和盈利水平考核的力度，但是這種做法卻使信貸活動的交易費用倍增，在客觀上起到了體制壁壘的作用。在人民銀行的嚴格監管下，防范金融風險受到政府和金融機構的高度重視，各金融單位普遍加強了風險控制，把貸款風險與個人利益掛鉤，加大了信貸人員的責任。但是在風險約束機制加強的同時，未建立起相應的比較完善的利益激勵機制，責任與利益不對稱，信貸人員鎮貸、畏資壓力沉重。同時，人民銀行把建立金融安全區作為首選監管目標，把風險監管放在首位，加大了對不良貸款、盈利水平的考核，并落實金融監管責任，層層把關負責，從金融機構外部形成風險抑制機制。在此情況下，金融機構不良貸款比重越高，其降低不良貸款的任務就越大，放款的意愿就越不足，目前商業銀行關心的是貸款的風險，而不是貸款的盈利。這種狀況形成了金融機構的“鎮貸”，制約了總需求的擴大?？傂枨笙鄬Σ蛔?，企業銷售就會變得更加困難，企業還貸能力下降，金融機構正常貸款轉化為不良貸款的可能性上升，其盈利水平就會下降。金融機構不良貸款居高不下，使其在發放貸款時更加保守，將進一步加重企業生產與經營的困難。由于監管與整頓規范的力度在增強，而貫徹實施貨幣政策的工作力度沒有相應加強，資金從金融部門進入產業部門的通道變窄了，只得在現有的金融體系內循環，使貨幣信貸的擴張作用難以實現。

（二）人民銀行對利率實施嚴格監管與貨幣政策的傳導所需的利率市場決定機制之間的不適應，影響了貨幣政策的間接調控作用。目前，在人民銀行對利率實施嚴格監管的情況下，利率市場化程度不可能太高，貨幣政策工具配置的市場化仍處于較低水平，弱化了貨幣政策的效應。人民銀行雖然擴大了利率調整及浮動的范圍，并對外幣利率實行了市場化改革，但現行的利率管理體制從總體上還是一種管制體制，在這種管制體制下，利率水平并不能完全反映資金的價格和供求狀況，也難以有效發揮對資金的調節作用。單純通過調整利率水平、利率浮動范圍來影響金融機構貸款行為的效果不明顯。當經濟景氣狀況不佳、企業效益下降、信貸風險上升時，金融機構為規避風險，將自動減少貸款，資金供給下降。如果利率由市場決定，資金供給減少會推動利率上升，從而使金融機構預期收益增加，會相應增加一部分貸款，相反在利率仍未開放的條件下，資金供給下降并不能推動資金價格上升，金融機構貸款的積極性難以有效激發。加之我國貨幣市場雖已初步形成了全國統一的同業拆借市場和債券市場，但票據市場、大額可轉讓定期存單市場尚未形成規模，票據市場發展緩慢，使人民銀行通過再貼現調控金融機構貸款、增加基礎貨幣投放的作用受到限制。

（三）人民銀行沒有樹立起督促金融機構執行貨幣政策的權威，貨幣信貸政策的窗口指導作用難以真正落實?；鶎尤嗣胥y行在督導金融機構實施貨幣信貸政策過程中，缺乏有效的手段。“窗口指導”只是一種道義的勸告，是一種軟約束，貸款程序、貸款投向和數量的決定權仍掌握在各金融機構手中?；鶎尤嗣胥y行雖然強調了對金融機構的“窗口指導”和資金引導，但忽視了對其執行貨幣信貸政策效果的監管、檢查，即督促的多，檢查的少，“軟約束”多，“硬措施”少。由此導致了貨幣政策傳導線路發生了反向變化：一是商業銀行正在自下而上集中資金、集中權力、集中客戶；二是中央銀行正自上而下放權力、下撥資金。商業銀行為適應市場經濟的發展，追求利潤最大化，擴大響身生存空間，對中央銀行的貨幣信貸政策的調整就不再步步緊跟了。目前，基層人民銀行比較有效的手段是再貼現和支農再貸款，可以引導金融機構，支持地方經濟發展，但總、分行對再貼現實行額度管理，控制較嚴，難以發揮更有效的作用。

（四）過分強調防范和化解中小金融機構風險，忽視了其在貨幣政策傳導上的應有作用，中小金融機構游離于貨幣政策傳導之外。由于內外部原因，中小金融機構資金融通遇到困難，出現一些支付風險，引起各級政府和人民銀行高度關注，在對中小金融機構監管政策上采取綜合治理，過分強調防范和化解風險，而對其在貨幣政策傳導上的作用沒有給以足夠重視。這就出現了兩種狀況：一是信貸重新向國有銀行集中，與此聯系，中央銀行“窗口指導”主要面對國有銀行，影響了貨幣政策的全面傳導。二是存款向大銀行集中，中小金融機構存款增長緩慢，為防范流動性風險保持了較高的備付金率，金融體系的貨幣衍生能力受到抑制。

二、強化金融監管，促進貨幣政策發揮效能的構思

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現代中國資本市場的發展受到了前所未有的挑戰，面臨著巨大的困難，現代跨越式的發展為我國金融界所面臨的問題帶來了新的解決方式，從而也使跨越式發展得到了新的歷史機遇?，F代金融體系的構建對中國的金融機構提出了新的要求，即要求金融機構要實現金融功能的轉型和金融結構的演進。在這些討論過程中，對某些特定的金融功能本身、金融發展的作用機制等相關的理論與實證研究具有重要的意義。

一、金融功能

（一）金融功能概述

金融功能理論簡單地說可以分為傳統的金融理論和先進金融功能理論。傳統的金融理論主要從金融機構的角度來著手研究金融體系，即所謂的機構金融觀點。金融功能觀點理論，即功能金融理論具有兩個假定，一是金融功能比金融機構更加穩定。二是金融功能優于組織機構。

功能金融理論具有兩個假設，一是假設金融功能相比比金融機構更為穩定。隨著時間的不斷前進，金融功能的變化要不大于金融機構的變化。二是金融功能優于組織機構。融功能比金融的組織機構更加重要，只有機構不斷創新和競爭才能最終使金融具有更強的功能和更高的效率。在前述假定前提下，首先要確定金融體系應具備哪些經濟功能，然后據此來設置或建立能夠最好的行使這些功能的機構與組織。任何金融體系的主要功能都是為了在一個不確定的環境中幫助不同地區或國家之間在不同的時間配置和使用經濟資源。

（二）金融功能演進：從“融資中介”到“財富管理”

金融機構的功能是隨著金融機構的誕生而產生的，金融機構的功能特點同時也受到各個時期特有的經濟發展所決定。在傳統的經濟學中，金融機構的功能往往以融資中介為核心，而金融機構的作用通常都被忽略，只有在特定的金融理論的結構中才會引起一定的重視。隨著我國市場經濟的不斷發展，我國的金融市場也逐漸趨于完善，市場的結構也有所變化，不再是簡單的以融資中介為核心的傳統市場模式，金融結構得以快速發展的核心有所變化，變成了財富管理核心。簡單地說，就是金融功能有融資中介轉型為財富管理，核心發生了變化，這也是由現代的金融功能的轉變所決定的?，F代的金融機構的功能包括資產定價、流動性提供、風險分散和轉移、價值增值等。

二、金融發展理論與發展研究

（一）金融發展概論

金融發展理論的產生經歷了一定的過程，是隨著發展經濟學的產生而產生的。發展經濟學的第一個階段是在20世紀的40年代到60年代期間，而西方的經濟學家并沒有真正的對金融機構進行國專門的研究，所以，在這個階段金融機構的發展思路處于主導地位，并在黨史資本注意工業化思想的指導下，金融機構和金融功能處于附屬的被支配的地位，并沒有得到足夠的重視。

金融的發展理論研究的主要是金融的發展和經濟增長之間的相互關系，也就是對金融體系在經濟發展下所能發揮出的作用的研究，研究其如何能夠運用金融體系和金融政策進而最大限度的促進經濟的增長和金融資源的合理利用，最終實現金融可持續發展的目的。

（二）金融發展的功能觀點

1.金融發展理論的發展。金融發展的第二個階段在二戰過后，二戰之后一些獨立的國家想要求得自身經濟的快速發展，但是都受到了資金短缺和金融發展之后的原因影響，使得金融體系得不到高效的運轉，從而抑制了經濟的發展。此時，一些西方經濟學家就開始從事金融與經濟發展關系方面的研究，其中，較為著名的是經濟學家是雷蒙德·W·戈德，史密斯，格利和E.S.肖，羅納德·麥金農等。西方經濟學家們通過對經濟發展的研究和金融發展內容的分析，創立了新的金融發展理論，并對經濟發展和金融發展做了專著。他們認為，資本的構成受到金融體系的影響，對發展中國家而言，需要對金融優先發展貨幣共給的政策來進行貨幣的投資或儲蓄，從而帶動國家政策的實施。金融發展具體地說可以是被動的，也可以是主動的，可以是先行的同時也可以是滯后的。

2.金融發展理論的建立。根據羅納德·麥金農和E.S.肖的研究分析，金融體制與經濟的發展之間存在一定的關系，即相互推動和相互制約的關系。首先，促進經濟發展的有效途徑就是建立健全的金融體制，并將儲蓄資金有效的運用到生產性質的投資上來，從而促進經濟的不斷發展；其次，為了是金融與經濟的發展能夠相互有效的進行良性的循環，需要良好的經濟發展，并對國民的收入進行提高，進而來刺激整個金融行業的發展。金融的深化發展通常分為三個基本形態，一是金融的增長，二是金融工具和金融結構的不斷優化，三是金融市場機制和市場秩序的不斷健全。羅納德·麥金農和E.S.肖的進一步研究確立了金融發展理論的正式確立。

3.金融發展理論的發展。在發展中國家，許多經濟學家對以往經濟發展理論的認識和學習都不夠，導致其國家的金融自由化發展的結果很不理想，科學家們開始對自己所學理論進行反思和檢討，并從中總結出了金融市場中市場失敗的原因，他們單純的認為政府需要對金融市場的監管需要采取相應的控制機制，并根據相應的原則確立一定的監管范圍及監管標準。分析認為，金融約束就是指政府通過相應的金融政策創造一定的租金機會，達到防止金融壓抑的目的，同時促使銀行主動的規避風險。金融約束與金融壓抑有所不同，簡單地說，金融壓抑就是政府從民間部門爭奪資源，而金融約束則是促進競爭活動增長，從而從中獲取收益和福利。

三、總結

綜上所述，金融結構的演進和金融總體效應分別從間接金融融資和直接金融融資這兩個方面同時展開，到后來對金融結構與金融發展一般理論、金融功能的特征及從金融功能觀視角研究金融問題的特殊優越性進一步研究，再到加大對金融功能演進與金融發展及金融可持續發展理論的研究，這一歷程并不是預先設定好的結果，而是事后對這以過程的策劃和預設。其中伴隨著不斷的觀察、思考與審視。

參考文獻

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一、前言

知識經濟是一種以知識為基礎的經濟形態，知識其基礎地位與作用越來越受到人們的重視，與之相對應的是科技進步對經濟、社會生活的推動作用與日俱增。而以知識的創造、傳播為主要功能的高等學校由于具有強大的科研優勢，在承擔這種責任的時候，人們一方面看到其在科學研究和科技活動所占有獨特而重要的地位，同時，也將目光轉向其在知識創造和傳播中的效率問題。對此的研究較多的是分析高?？萍纪度氍F狀問題、分析科技投入績效問題、分析科技投入優化問題。從分析結果看，目前高校中存在較多突出的問題，如科研經費資金投人的總量偏低1)中部地區，資金投人的渠道相對較單一，科研資金取向不明確，結構有待優化等。本文以中部地區高校為對象，就其高?？萍纪度脒M行比較分析，并通過建立擬合的方程，以期為高?？萍纪度氲姆较蚝鸵幠Ｌ峁├碚擃A測。

二、數據

本文根據中國科技統計年鑒指標體系，選取科技活動經費籌集為比較指標。本文所指的科技活動經費籌集指標是指從各種渠道籌集到的計劃用于科技活動的經費，包括政府資金、企業資金、事業單位資金、金融機構貸款、國外資金和其他資金等。其中政府資金是指從各級政府部門獲得的計劃用于科技活動的經費，包括科學事業費、科技三項費、科研基建費、科學基金、教育等部門事業費中計劃用于科技活動的經費以及政府部門預算外資金中計劃用于科技活動的經費等；企業資金是指從自有資金中提取或接受其他企業委托的、科研院所和高校等事業單位接受企業委托獲得的，計劃用于科研和技術開發的經費論文的格式。不包括來自政府、金融機構及國外的計劃用于科技活動的資金；金融機構貸款是指從各類金融機構獲得的用于科技活動的貸款。

在我國科技活動經費籌集總額等于研究與開發機構、大中型工業企業和高等學校籌集總額。鑒于研究對象，本文只選取中部六省高?？萍蓟顒咏涃M籌集進行比較分析。

表1 2002-2007中部高?？萍蓟顒咏涃M籌集總額 單位：萬元

 

 

  2002

2003

2004

2005

2006

2007

山西

29063

33136

44258

48351

59131

61761

安徽

98281

128792

134039

147387

162395

170922

江西

11487

22252

43921

55768

69987

77608

河南

18712

27230

35346

58133

61709

85451

湖北

140410

172428

226692

254727

274954

331945

湖南

101478

113873

132662

篇7

維護縣域金融穩定一直是基層央行的重點工作。2016年，山東轄區人民銀行縣支行均設立了金融穩定科。以信貸風險發生的時點作分界，可將人民銀行縣支行金融穩定科的工作分為兩個階段：事前的風險監測分析和事后的風險化解處置。但是目前看，基層人民銀行對信貸風險發生前的監測分析是零散的、滯后的，沒有形成系統性預警式風險監測分析體系；對信貸風險發生后的化解處置是單打式、救火式，沒有構建多層級聯動式風險化解處置模式。因此，創新構建縣域金融穩定工作框架的基本思路就是圍繞解決以上兩個薄弱環節的問題，通過探索構建“關注領域信息采集、企業運營信息甄別、銀行信貸風險提示、一般風險自助防化、嚴重風險聯合處置”五大模塊聯動的縣域金融穩定工作框架，初步實現信貸風險預警關口前置，做到信貸風險防控上的早甄別、早預警、早防范、早處置，為縣域經濟金融良性發展創造更加穩定的環境。

（一）關注領域信息采集模塊

主要功能是關注地方經濟重點領域和主導產業發展動態，收集政策性或行業性風險信息。主要工作內容包括：一是確定關注的地方經濟重點領域，關注的領域與國家貨幣信貸政策和產業政策緊密結合；二是明確信息采集的渠道和內容，采集渠道包括政府相關部門，采集內容包括國家信貸政策和產業政策調整變化對區域主導產業產生的影響等；三是構建重要信息動態報送機制，由政府相關部門和銀行建立動態聯絡機制。

（二）企業運營信息甄別模塊

主要功能是確定風險企業的核心經營指標與信息，甄別判斷企業的風險級別與發展趨向。主要工作內容包括：一是篩選主導產業中隱含風險的企業，分析提供需重點甄別風險的企業；二是構建企業核心經營指標風險甄別機制，選取企業報表中的“十大黃金指標”進行數據對比和甄別；三是多部門聯合甄別判斷企業風險級別，根據企業的信用吻合度和經營偏離度來確定風險等級。

（三）銀行信貸風險提示模塊

主要功能是研判行業或企業潛在信貸風險程度，及時對相關銀行進行風險提示和預警。主要工作內容包括：一是準確研判企業承載的信貸風險程度，由跨部門風險信息甄別機構出具風險甄別報告；二是構建企業信貸風險名單提示機制，根據信貸風險名單制定風險提示通知書并向銀行進行提示和預警；三是引導相關銀行實施風險防范措施，召開金融穩定會議共同研究防范措施。

（四）一般風險自助防化模塊

主要功能是對程度較輕且處于可控狀態的信貸風險，發揮銀行自身救助功能進行內部消化。主要工作內容包括：一是督促銀行爭取上級行的政策支持，通過下調利率、打包處理和核銷等政策消化信貸風險；二是調動內部資源合力消化不良貸款，通過處理抵押物、尋求企業合作或兼并等途徑最大限度減少信貸損失。

（五）嚴重風險聯合處置模塊

主要功能是對數額大且影響區域穩定的信貸風險，協調政府、上級央行和監管部門聯合處置。主要工作內容包括：一是構建區域內金融風險聯合應急處置機制，對出現的可控制的重大金融風險協調當地政府、監管及金融部門聯合應對和分類處置。二是適時爭取上級央行政策資金救助。對出現的重大金融風險超出區域可控能力的及時爭取上級央行政策和資金救助。

二、新的縣域金融穩定工作框架的運作流程

“模塊聯動式”縣域金融穩定工作框架的具體運作，主要是以五大模塊為基點，模塊內部進行細化分工，模塊之間進行整體聯動，前三個模塊是信貸風險發生前的監測分析工作內容，后兩個模塊是信貸風險發生后的化解處置工作內容，基本的運作流程如圖1。

（一）啟動“關注領域信息采集模塊”的功能，規范關注企業的信息采集渠道和內容，梳理風險監測分析的數據源

1. 成立由政府分管領導、人民銀行及政府相關部門負責人組成的金融穩定領導小組，下設金融穩定辦公室，負責領導和研究當地的金融穩定工作。金融穩定領導小組結合當地實際研究確定需要重點關注的經濟領域和主導行業，主要包括：政策限制性行業、受國際市場波動影響較大的行業、具有區域特色的行業、區域內存在貸款“壘大戶”現象的重點企業等。

2. 明確信息采集部門和采集內容，采集渠道包括金融辦、財政局、經信局、中小企業局、稅務局等，銀行監管部門，各銀行機構；采集內容包括國家信貸政策和產業政策調整變化對區域主導產業的影響，區域內重點關注的支柱行業和企業運營信息變化情況，銀行信貸重點投放行業、企業信貸資金增減情況等。

3. 政府相關部門和銀行聯合建立動態聯絡員制度，各信息采集部門的聯絡員對重點關注領域和行業的企業信息進行實時采集、匯總和初步分析，按月整理報送金融穩定辦公室，為下一步關注企業信息甄別做準備。

（二）啟動“企業運營信息評級模塊”的功能，明確企業信息評級指標并對風險評級，分類分析風險監測數據源

1. 金融穩定辦公室收集各部門動態聯絡員報送的信息，對出現較大異常變化信息的行業和企I進行初步篩選，尤其是因宏觀政策變化引起行業或企業風險加劇的，進行重點分類標注和整理，提供給金融穩定調度會進行分析研究，確定需重點甄別風險的企業。

2. 人民銀行聯合金融辦、中小企業局、國稅局和地稅局構建跨部門企業經營風險信息甄別機制，明確以企業報送中小企業局、國稅局和地稅局的月度資產負債表、利潤表，以及向銀行申貸時提交的資產負債表、利潤表，作為企業經營風險信息甄別的資料來源，選取其中的“十大黃金指標”，進行數據對比和甄別。

3. 金融穩定辦公室按照領導小組研究篩選的企業生產經營“黃金指標”，按季計算企業報送給不同機構報表中的 “黃金指標”數值的差額百分比，獲得企業信息吻合度，確定企業的信用等級，將企業的信息吻合度分為一星、二星、三星及四星，四星企業信用等級最高，一星企業信用等級最低（見表1）。同時，根據企業當期利潤與上期利潤的差額百分比計算企業的經營偏離度，確定企業的經營風險等級，將企業的經營偏離度分為一級、二級、三級和四級，一級風險最低，四級風險最高（見表2），并向金融穩定領導小組出具風險評級報告。

（三）啟動“銀行信貸風險提示模塊”的功能，甄別風險企業并向銀行進行信貸風險提示，綜合開展風險監測分析

1. 跨部門風險信息甄別機構按季度對重點企業的經營風險進行甄別，分別為各個重點企業分析確定星級，向區域金融穩定辦公室出具甄別報告。經過分類整理后，在季度金融穩定例會上進行通報。

2. 金融穩定辦公室研究對“二星二級企業”（信用吻合度80%、經營偏離度-20%）進行跟蹤監測，對“一星三級企業”（信用吻合度70%、經營偏離度-30%）組織開展現場調研，充分確認后將其列入信貸風險名單，制定風險提示通知書，向全部銀行進行風險提示和預警。

3. 金融穩定領導小組根據辦公室出具的風險評級報告，要求銀行機構接到風險提示通知書后立即查清風險點，制定具體的信貸風險防范措施，區域金融穩定辦公室及時召開金融穩定調度會議，共同研究其防范措施的針對性和實效性。

（四）啟動“一般風險自助防化模塊”的功能，引導銀行發揮自救能力消化信貸風險

1. 金融穩定領導小組通過召開金融穩定調度會議，研究確認列入名單的企業信貸風險惡化程度，分類處置已經暴露的信貸風險。對程度較輕且處于可控狀態的信貸風險，督導銀行業機構向上級行爭取政策支持，通過下調利率等政策鼓勵企業還貸積極性，必要時爭取上級行打包處理和核銷政策來消化信貸風險。

2. 對自身經營粗放而形成的不良貸款，區域金融穩定領導小組責令銀行安排責任人待崗清收，同時調幽誆孔試春蛻緇岣鞣攪α看理抵押物、尋求企業合作或兼并等途徑，最大限度地減少信貸損失。

（五）啟動“嚴重風險聯合處置模塊”的功能，調動政府部門合力化解重大信貸風險，堅守區域金融穩定底線

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一、世界城市必然是國際金融中心

世界城市具有全球影響和控制力，因而應具備為企業或市場的全球運營提供服務、管理和融資的能力。在經濟金融化趨勢不斷深化的背景下，世界城市必然是一定范圍的金融服務中心。北京在《北京城市總體規劃(2004～2020年)》提出了建設世界城市的目標，也就蘊含了要把北京打造成為全球性國際金融中心。

建設世界城市和發展國際金融中心是相符相成的。只有把北京首先建設成國際金融中心，聚集大量的跨國公司總部、跨國銀行總部等，形成影響全球的控制力和輻射力，才能實現建設世界城市的目標。建設世界城市，對北京的要求是具有全球資源配置能力的全球性的國際金融中心，就像倫敦和紐約等世界城市一樣。

（一）金融中心是世界城市的主要功能之一

金融中心是世界城市的最重要的經濟功能。Reed對美國金融中心的等級體系和演變過程進行研究。L.Budd&S.Whimster(1992)、Lee&Schmidt-Marwede(1993)、Drennan(1996)、Meyer(1998)等也研究了國際金融中心的形成機制及分類，絕大多數學者認為紐約、倫敦、東京屬于全球性金融中心，金融中心是世界城市的主要功能。

世界城市另一個重要功能是全球生產的管理和控制中心。John Friedmann與Wolff認為世界城市的經濟從制造業向生產者服務業和金融業快速轉移是全球化的空間表現。Friedmann指出盡管歷史背景、國家政策和文化因素在世界城市的形成過程中有著重要的作用，但經濟變量是解釋不同等級世界城市對全球控制能力的決定因素，并認為世界城市的形成過程是“全球控制能力（global control capability）”的生產過程，而且具有這種控制能力的城市充分表現為少數關鍵部門的快速增長，包括企業總部、國際金融、全球交通和通訊、高級商務服務。Hamnett也認為全球城市是世界經濟的控制中心。

薩森對世界城市的“生產服務綜合體”（producer services complex）進行系統研究，認為金融和生產服務業是特定生產過程的產品，并且它體現為一種建立全球生產和服務交換空間過程之上的“控制能力”的生產，而全球城市就是生產這種控制能力的中心。薩森還指出全球投資和貿易的迅速增長以及由此帶來的對金融經濟事務中的管理和服務職能的需求，使世界城市服務功能迅速發展。世界城市同時是全球信息中心和政治文化中心。Castells認為世界城市支配著先進的通訊網絡和互聯網在全球的分布結構。Hall(1966)、Friedmann(1995)等認為世界城市還具有政治和文化中心的功能。

（二）世界城市為金融中心發展創造有利條件

1．金融業的擴張及其國際化―金融體系和布局全球化

20世紀70年代以來，各國紛紛放松了對金融市場的管制，同時，信息技術的發展使國際資本的流動性增強，越來越多的金融機構和保險公司等的參與使大量資金進入市場，金融創新又使大量金融資產轉變成可交易的金融工具，不僅提升了金融服務對全球經濟的影響力，也促進了金融業的擴張及其國際化。

20世紀70年代早期，金融業的國際化表現為大型銀行機構在世界許多地方開設區域市場，或建立海外銀行系統（分支機構、子公司和辦事處）以便為在海外經營的非銀行企業提供服務，即出現金融機構布局的空間分散。20世紀80年代以來，以證券公司和金融服務公司為主的非銀行金融機構主導了國際金融市場，國際證券交易明顯激增。金融工具的創新不僅增強了金融業的流動性，也導致資本流動的新形式，即金融資產中越來越多的組成部分轉化為市場化的工具，金融工具的營銷而非借貸成為資本流動的主要形式。近年來，金融活動越來越數字化，交易所業務的場所限制和國內經濟地域的制約幾乎被消除，金融活動的地理分散成為必然。

2．跨國金融機構全球布局――世界城市成為全球金融中心

伴隨著金融業的全球化及其布局的空間分散，金融市場的功能也在擴展，除了傳統的為儲蓄者和投資者提供服務以外，在主要金融市場上金融工具的創新及其交易成為主要內容。金融業的創新和風險加大趨勢增強，對金融業的主導由大型跨國銀行轉向主要金融中心。因為復雜的、競爭的、創新的、高風險的金融市場需要高度專業化服務的金融中心提供的外部環境。實踐經驗表明，金融業的創新和管理等高端職能向少數金融中心的集聚是一個不可替代的趨勢，世界城市必然成為全球金融中心。

第一，世界城市具備高層次金融機構利潤最大化的外部條件。金融業特別是實施高端管理職能的金融機構的利潤主要來源于技術與資本密集型的金融活動：市場開拓、承銷、產品開發、購并、風險管理等。這些活動需要依賴金融部門的當地信息、城市中的創新環境、各類高密集的專業知識的互動等。因此，高層次的金融機構及組織結構有強烈的空間維度，區位對其影響尤其重要。世界城市在這些方面有利于金融機構的生存和發展。

第二，世界城市具有發達的社會信息網。金融業經營中需要相關信息，包括規范的基礎數據和形式不規范而難以獲得的信息，基礎數據通過政府、公司或國際機構公布的資料即可獲得，而后一類數據需要整理、評估和判斷，這類信息的獲取，取決于多種復雜因素，不僅有技術上的，還有社會層面的原因，因而需要借助于社會信息網和一些專業人士的分析研究，而這些條件只有世界城市才能滿足。

全球金融系統已經發展到了要求以跨國金融中心網絡服務于全球資本運作的復雜程度。市場的全球性融合，產生了一個更為復雜的合作，并加大了主要金融中心的重要性。因此，一個主導型的金融中心必須布局于一個具有復雜組織結構的、基礎設施較完備的世界城市。最高能級的三大世界城市紐約、倫敦和東京就是全球三大金融中心，這三個城市占有的世界市場資本曾經達到80%，其外匯交易額、證券市場交易額及外國銀行的數量等均是世界最高水平。

二、建設國際金融中心能更好地發揮世界城市功能

（一）建設國際金融中心是北京的必然選擇

首都作為國家的政治、經濟、文化和國際交往中心，因其特殊的地位、優良的經濟基礎、暢通便利的交通網絡和發達的通訊系統，匯集、傳遞著全球豐富的經濟和金融信息。這種優勢既能為本國或地區的經濟和金融活動提供決策參考，也能為國家間經濟和金融交流與合作提供平臺。同時，由于首都所特有的國際交往中心的地位，往往具有本國或地區一流的社會環境、人文環境和語言環境，在多方面、多層次的國際交往中，比其他城市更具有國際影響力和吸引力。因此，首都作為國際金融中心的條件比其它城市更加優越。

目前，分布在世界各大洲的全球性和區域性金融中心城市約近40個，其中的大部分都是所在國的首都，如：英國首都倫敦、法國首都巴黎、荷蘭首都阿姆斯特丹、日本首都東京、新加坡首都新加坡、韓國首都漢城、墨西哥首都墨西哥城、盧森堡、巴林、巴哈馬、開曼群島、巴拿馬等等。根據我們的研究，在全球性國際金融中心中有2/3是首都；在區域性國際金融中心中有約1/2是首都；在國內金融中心中4/5是首都。北京作為我國的首都，同樣在建設金融中心方面有許多其他城市不可比擬的優勢。

（二）國際金融中心地位能更好地發揮首都功能

在《北京城市總體規劃(2004～2020年)》中，關于發揮首都功能，提出了按照中央對北京做好“四個服務”的要求，強化首都職能，明確了北京是“國家經濟決策、管理，國家市場準入和監管機構，國家級國有企業總部，國家主要金融、保險機構和相關社會團體等機構所在地，高新技術創新、研發與生產基地”。

雄厚的經濟基礎是做好“四個服務”的保證，金融業是首都的支柱行業和經濟發展引擎，因此，只有建設北京國際金融中心，做大做強首都金融產業，才能更好地完成服務中央的首都職能。同時，大量的國家經濟決策、管理，國家市場準入和監管機構，國家級國有企業總部，國家主要金融、保險機構和相關社會團體等機構的集聚，也在客觀上催生了對北京建設國際金融中心的需求，奠定了首都建設國際金融中心的基礎。

（三）發展首都經濟是建設世界城市的根本保障

各國的首都大體可以分為三類，即作為單純政治中心的首都，作為政治中心和文化中心相結合的首都，作為政治中心、文化中心和經濟中心三位一體的首都。隨著各國經濟的發展、冷戰的結束，即使是單純政治中心的首都，其經濟職能也越來越突出，因為離開經濟基礎，單純的政治和文化中心無法保證城市持續快速發展。

華盛頓是美國的首都，是美國的政治中心，是世界上單純政治中心的代表，作為國家的政治中心，華盛頓擁有得天獨厚的優越條件，各種機構與社會團體，以及企業部門都希望把總部或辦事處設到華盛頓，但是國家嚴格控制首都城市功能的擴張，因此華盛頓的經濟功能十分弱小。幾十年來受城市經濟發展動力不足影響，城市建設、社會發展長期徘徊不前，城市問題日趨嚴重。根據1995年統計數字，華盛頓特區人口下降了25％，大量的白人中產階級移居郊區，市中心人口種族比例失調：黑人占73％，其他人種占27％，貧困人口比例上升，33％的兒童生活在貧困線下。從20世紀90年代中期開始，華盛頓開始調整城市發展戰略。

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影子銀行的定義

“影子銀行”一詞源于保羅·麥考利，他在2007年美聯儲年度會議上用它概括那些有銀行之實但無銀行之名的各類銀行以外的機構 。美國經濟學家保羅·克魯格曼則將“影子銀行”界定為“通過財務杠桿操作，持有大量證券、債券和復雜金融工具等的非銀行金融機構”。比較而言，保羅·塔克關于影子銀行的論述更為切合實際。他認為，“那些向企業、居民和其他金融機構提供流動性、期限配合和提高杠桿率等服務，從而在不同程度上替代商業銀行核心功能的那些工具、結構、企業或市場”，均屬于影子銀行的范疇。易憲容認為，“只要涉及借貸關系和銀行表外交易的業務，都屬于‘影子銀行’”。

盡管表述各有不同，但從中可以看出：首先，影子銀行具有高度的復雜性，需要進行統籌分析；其次，影子銀行體系不只包括與傳統銀行競爭的非銀行金融機構，也包括一切可以發揮金融功能的市場、工具和方法；最后，影子銀行體系本質上具有借貸功能，應納入監管范疇。

我國影子銀行分類

歐美將“影子銀行”分為四類：一是證券化機構，主要功能是將傳統金融產品證券化；二是市場化的金融公司，主要包括對沖基金、貨幣市場共同基金和私募股權投資基金等，主要從事在傳統金融機構和客戶之間融通資金；三是結構化的投資實體、房地產投資信托和資產支持商業票據管道等；四是經紀人和做市商所從事的融資、融券活動以及第三方支付的隔夜回購等，如表1所示。

結合我國金融市場發展現狀，我國“影子銀行”大體可分為四類（見表2）。

（一）網絡借貸、第三方支付等具有銀行借貸功能的機構

我國對從事金融借貸業務的機構有著嚴格的市場準入機制，脫離金融監管的機構相對較少。但是，部分機構借助于新技術進行金融創新，已具有影子銀行的特征。較大的網絡借貸公司月均貸款余額近1億元。

（二）擔保公司、小額貸款公司等在傳統金融機構和客戶間融通資金的中介機構

我國民間借貸情況較為普遍，擔保公司、小額貸款公司、典當行等機構在民間借貸中承擔了極其重要的角色。如擔保公司，其發展打破了傳統業務邊界，實際上已成為民間借貸市場上的資金掮客。

（三）銀信合作、信貸資產轉讓等以銀行為媒介的金融形式

這類金融業務包括銀信合作、信托融資、信貸資產轉讓、委托貸款等，這類業務的實質是貸款業務表內轉表外。如銀信合作，商業銀行通過發行信托理財產品向企業貸款，風險實際轉嫁給客戶，具有影子銀行的特征；如委托貸款，商業銀行以資產受讓形式購買委托貸款，從而規避監管部門對其信貸規模的控制；如信貸資產轉讓，商業銀行通過假買斷將貸款從表內轉移到表外，從而達到規避監管的目的。

（四）通過委托理財、股權投資等形式提供服務的私募基金

私募基金具有影子銀行的特征，一是在于其通過委托理財、股權投資等形式為中小企業提供融資服務，運作主要靠個人信譽維持，具有民間借貸雛形，目前尚未納入監管范疇；二是私募基金可以直接投資商業銀行理財產品、證券公司集合理財計劃、信托公司集合資金信托計劃等，一旦出現風險，將對整個金融體系穩定性造成不良影響。近年來以這些形式為中小企業提供融資服務和直接投資于商業銀行理財產品、證券公司集合理財計劃、信托公司集合資金信托計劃等的私募基金發展很快，需給予關注。

我國影子銀行風險分析

（一）網絡借貸—具有銀行借貸功能但缺少風險控制措施

以“拍拍貸”為代表的網絡借貸模式的飛速發展，存在極大的風險隱患。這類中介機構對借款人資信狀況了解不夠，貸后監管難度較大，且存在洗錢等違法犯罪的可能性，一旦出現風險，社會負面影響大。值得注意的是，網絡借貸還有可能演變成為吸收存款、發放貸款的非法金融機構，甚至變成非法集資。

（二）民間借貸—最為普遍、風險擴散通道最廣的資金融通機構

擔保公司、小額貸款公司、典當行等機構，由于手頭掌握大量的資金需求信息，在利益的驅使下，紛紛涌入民間借貸市場。民間借貸在經濟景氣周期會促進經濟的快速發展，而一旦經濟周期出現波動，將有可能引發系統性風險。

（三）銀信合作、信貸資產轉讓等—規避監管、透明度差的金融業務

銀信合作、信托理財等金融形式得以發展，很大程度上是出于商業銀行騰挪信貸規模的需要，進而引發一系列不良影響。從微觀層面看，銀信合作、信托理財等金融形式，由于其信息披露有限，風險提示形同虛設，當投資者出現損失時，則會引發社會問題。從宏觀層面看，一是社會融資總額擴大化，貨幣供應量增加，流動性過剩；二是影響宏觀調控政策效果，如近兩年實行的緊縮貨幣政策效果并不明顯，房地產價格仍大幅上漲。

我國影子銀行監管存在的問題

（一）存在監管空白地帶

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關鍵詞:金融控股公司風 險控制 問題 對策

 

金融控股公司是指在母公司控制和影響下,由銀行、證券、保險等兩個或兩個以上具備獨立法人地位的金融機構組成,形成主營金融業務的金融控股集團。金融控股公司是金融業綜合經營的重要組成部分,是西方國家金融自由化、市場和現代信息技術發展的產物。金融控股公司作為多元化經營的金融企業集團,采取集團控股、聯合經營的模式,能夠通過法人企業的方式來規避風險。 

一、我國金融控股公司的發展現狀 

目前,中國的金融控股公司主要分為四種類型:第一類是以光大集團、中信集團為代表的金融機構形成的控股集團;第二類是以中銀集團為代表的國有商業銀行獨資或合資成立的金融控股公司;第三類是以海爾集團為代表的產業資本投資形成的金融控股集團;第四類是以上海國有資產經營有限公司為代表的地方性金融控股集團。 

我國的金融企業相對于國際上的大型金融企業,大多規模較小,抗風險能力較弱,業務種類也比較單一,難以滿足客戶高效、快捷、多樣化的業務需求,從而缺乏國際競爭力。由于我國實行分業監管,各監管機構各自獨立,監管職能并不具備系統的協調合作機制,也不能充分利用金融機構的資源。因此,我們應當不斷推動金融控股公司的發展,以增強我國金融業的國際競爭力。可以說,金融控股公司是我國金融由分業經營向混業經營漸進的現實選擇,是由金融分業向混業過渡的橋梁。 

二、我國金融控股公司風險控制存在的問題 

金融控股公司屬于多元化經營的金融企業集團,能夠向客戶提供全方位的金融服務,實現了金融業務多元化和資產多元化。但是也正是因為如此,金融控股公司復雜的組織結構和寬泛的經營范圍使其面臨著諸多問題,特別是在風險控制方面,存在問題尤為突出。 

(一)關聯交易風險 

金融控股公司內部關聯交易是指金融控股公司內部各子公司之間以及子公司與母公司之間發生的資產和負債。一般而言,金融控股公司的關聯交易包括資金、產品和信息的相互劃撥與傳遞,相互擔保、抵押,為了避稅或逃避監管的目的相互轉移利潤等等。內部關聯交易在目前的市場運營中不可避免,它可以降低金融控股公司的運營成本,提高效率。但是如果不能對內部關聯交易進行有效控制,使其過度發展,就會使風險在公司內部擴散,其對社會的危害遠遠大于其帶來的收益。 

(二)信息披露風險 

我國目前沒有針對金融控股公司信息披露的相關要求,也沒有具體的標準與規定。金融控股公司為了實現集團的發展,很有可能通過成員之間的內部交易來實現其特定的發展目標,而大量內部交易的存在會導致同一筆資金在母公司和子公司的資產中同時反映,重復計算的情況極為普遍。另外,由于金融控股公司經營多種業務,這樣就有可能與客戶產生沖突,為了保護自身利益不受損失,金融控股公司就有可能會利用信息不對稱傷害客戶利益以尋求自身利益最大化。因此,金融控股公司的結構復雜性就導致信息披露難度加大,信息披露的隨意性加大,大量虛假信息的存在必然會引發風險。 

(三)資本管理風險 

金融控股公司的股權結構比較復雜,由于母公司的資金通過投資控股對子公司擁有支配權,同一筆集團公司外注入的資本金,就可能在母公司和子公司的資產負債表中同時反映,但是對于子公司而言,這部分資金并不是真正意義上的股權資本,不具備實質上的抗風險能力,加入子公司再將這筆資金投資孫公司或者其他子公司,則容易造成資本金的多次重復計算,導致財務杠桿過高,進而會影響公司的金融安全。 

三、我國金融控股公司風險控制的應對策略 

隨著市場競爭的加劇,金融創新的不斷發展以及金融全球化趨勢的推動,金融控股公司已經成為我國金融業發展的趨勢和目標。而我國若期望金融控股公司健康發展,必須嚴格控制風險,構建金融控股

公司的風險控制體系。

(一)建立完善內控機制 

金融控股公司成員之間業務相互交叉,一個成員的經營狀況很有可能會影響公司的其他成員。所以,建立科學的內控機制就顯得十分重要,如果期望阻止風險在公司之間傳遞,建立"防火墻"制度勢在必行。 

"防火墻"制度是一種制度安排,能夠割斷各種業務之間的風險傳遞。通過這種安排,在多元化金融集團內部某一部門中的某些人所掌握的信息不會直接或間接地被集團其它部門的人所掌握或利用,從而保證每一個部門不是依靠犧牲本部門或其它部門客戶和股東的利益來獲得盈利。"防火墻"主要包括三類:第一類是業務"防火墻",主要功能用于規定公司內部組織和管理結構等方面的內容,保證信息透明且不妨礙內外部審計。其次是資金"防火墻",主要功能是限制資金隨意在金融控股公司內部流動,防止出現損害投資方相關當事人利益的情況。第三是信息"防火墻",主要功能在于防止有害信息在母公司與各公司之間流動,杜絕濫用信息和內部交易的發生。 

(二)規范信息披露機制 

加強對金融控股公司的信息披露管理,有利于減少由于監管方與被監管方信息不對稱而導致的監管缺失,也有利于政府及其他相關機構對金融控股公司進行有效金融監管和市場約束。因此,完善信息披露制度至關重要。 

規范信息披露機制,首先我國要盡快出臺《金融控股公司信息披露暫行辦法》,通過該辦法來約束金融控股公司的信息披露活動,使之能夠定期向監管者報告其相關的交易,提供控股公司的公司治理結構和控股結構的變動、控股公司內部的相互支持、關聯交易、擔保、財務信息等,并且能夠保證信息的真實、準確、完整及時。其次,要建立一套完善的公司內部核查機制,制定準則對公司內部信息的傳遞制定嚴格的規范,使監管當局和投資者都能夠對金融控股公司的基本狀況有真實的了解和準確判斷。最后,要建立信息披露的正向機制,作為金融監管部門,應當核查金融控股公司的信息披露情況,對于能夠真實準確披露相關信息的公司給予政策上的優惠,例如,降低信貸的難度和成本,增加稅收優惠等等;而對于制造虛假信息的公司,則加大懲罰力度,提高交易成本,以保證市場擁有一個相對健康的發展環境。 

(三)實施嚴格資本管理 

資本管理是金融監管部門要特別關注的問題,而資本充足率的監管更是整個治本管理的核心內容。 

監管當局應當將金融控股公司當做一個整體進行考核?？己朔秶腹竞透髯庸?。由于金融控股公司及各子公司的資本要求各不相同,在性質上也存在較大差異,在資本管理中應當針對母公司和各自公司的不同情況,分別制定資本充足率的下限作為監管依據,這樣就可以降低由于資本充足率不足而帶來的負面影響。通過對其資本充足率進行管理,可以在一定程度上避免母公司通過行債券籌資的方式對子公司進行虛假注資,也可以防止整個集團層面上資本的重復計算。此外,金融監管當局還可以充分借鑒巴塞爾銀行監管委員會等聯合的《多元化金融集團監管的最終文件》中關于金融控股公司資本充足率度量的五項原則和四種方法,并在此基礎上建立一套適合我國的行之有效的資本充足情況監管機制。 

 

參考文獻: 

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[4]張丞,聶鴻飛.完善對金融控股公司的監管對策[j].金融與經濟2008,(12).