導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇企業財務分析論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

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二、構建并完善以價值管理為核心的民營企業財務分析體系

（一）構建基于價值管理的財務分析框架體系

隨著企業經營目標逐漸向股東權益最大化方向的轉變，經濟增加值（EVA）作為一種科學的新穎業績評價方法正在被廣泛的采用。經濟增加值法的推行使得企業能夠更加準確的衡量其運營的資本成本，從而轉變原來的經營方法和思路。以我國國資委管轄下的央企為例：國資委對下轄的央企經濟責任考核開始逐步引入經濟增加值的指標，就是為了對央企以擴大經營規模和“攤大餅”來促增長的經營模式來實施約束。通過實行EVA這種業績評價方法，它要求企業的投資收益率必須超出投資資本的最低資本成本率，這樣才能產生正的經濟增加值。如果一個企業的EVA為負，則說明其企業綜合收益率要低于其加權資本成本的價值，說明企業的運作無法達到投資人的要求及社會資源有效使用的要求。EVA指的是企業資本項目的回報超過平均的資本成本的價值部分，或者是企業將來現金流量以資本成本為折現率折現后大于0的部分。EVA值的大小主要由以下資本要素決定：資本項目稅后凈利潤、投資資本額、平均的資本成本。EVA=稅后凈營業利潤—調整后的資本額*平均的資本成本其中，稅后凈營業利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發費用—非經常性收益*50%）*（1—25%）；調整后資本額=平均的所有者權益+平均負債—平均無息的經營負債—平均在建工程。企業以經濟增加值為出發來展開財務分析有如下的理念：只有資金成本能夠全部收回（EVA為正）才能夠真正取得利潤；如果EVA顯示小于零，即使賬面存在利潤也是虧損。EVA分析法要求企業的EVA必須滿足不為負的條件；并且當EVA為正時企業才為投資人獲取了高于最低報酬的價值。使用EVA指標分析法來對企業的價值進行分析，考慮進了同經常性經營活動無關的補貼性收入、無息負債等調整性因素，可以對企業的價值創造活動開展更為精準的分析。而調整非經常性收益則可以避免企業相關人員對于EVA指標的操控行為；扣除在建工程則通過鼓勵民營企業合理的在建工程投入，督促企業對可持續發展的投入。通過對企業經濟增加值指標的分析我們可以了解到，驅動企業價值增加的基本因素有企業的稅后凈營業利潤、投入資本總額、平均資本成本等；進行進一步的驅動分析則能夠確定為資本回報率、資本投入總額及加權的資本成本。因此，提高企業的經濟增加值便能夠以以下的方法來實現：第一，努力提高資本的投資回報比率，通過擴大企業現有的能夠創造正的價值的業務，努力開拓新的資本回報高于資本成本的新項目，提升企業資產總的價值創造能力。第二，對資產進行合理管理及使用。通過提升資產的使用效率，處置不良和廢舊的資產，來改良、提升公司總體的資產利用效率。第三，通過測算公司的資本成本，找出公司加權資本成本最優的資本結構，并按照此目標配置權益和債務資本，正確使用財務杠桿，以具有競爭力的資本成本籌措企業發展資金。第四，控制、降低產品的成本，通過合理利用經營的杠桿，加快企業銷售的增長，使資本結構在維持穩定的前提下提升稅后經營利潤。第五，通過實施投資分析、評價，保證高效的增長。有效的投資分析，可以促使企業提高投資決策的質量及資源使用效率，自覺地優化企業內的資源結構，開拓具有較大價值創造力的新業務等。經濟增加值法完美體現了企業創造價值這一目標，有利于企業創造價值和為社會創造財富。應用經濟增加值法可以避免會計利潤分析的較大局限性，也能夠盡可能的消除企業進行盈余管理的動機；并且這種方法全面的考慮了企業資金的機會成本，有利于企業優化其資源配置和資本使用。

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1.1數據整合、服務層

（1）整合層。數據整合層主要為財務分析提供所需的數據，這里的數據是數據整合層從ERP系統抽取的，對于抽取的相關數據要以財務分析指標為依據，做出相應的調整，并將這些數據加以整理。

（2）數據服務層。相關數據經過數據整合層的加工，被保存在數據倉庫中。一般按照星型模型進行相應的組織，在服務層的倉庫中維表及事實表與財務分析的內容一一對應。

1.2數據展現層

數據展現層主要以用戶的需求為導向，將數據倉庫中的財務分析結果及所需的相關信息資料提供給用戶，完成任務。數據表現層具有定制報表、多維分析、隨機查詢等功能，并通過這些功能實現數據的展現。

1.3應用分析層

應用分析層是非常重要的部分，它主要由模型庫、方法庫及知識庫組成。其中，模型庫是應用分析層的重要組成，甚至可以說是應用分析層的核心，它為財務分析提供了各種模型；方法庫是模型應用的輔助，為財務分析中的模型求解提供相應的計算方法，它是由數學模型的算法程序組成的，在財務分析中，以基本數學法、預測法、統計法為主，是決策支持系統組成部分之一；知識庫就是為財務分析存儲了大量的專業知識及相關的財務分析案例，知識庫是為模型庫和方法庫提供服務的，為它們提供了智能支持。在財務分析的過程中，模型庫為財務分析提供的是所需的模型，方法庫提供的是計算方法，知識庫提供的是財務分析所需的案例和知識，綜合三者的力量，對已有企業的財務數據進行分析，并對數據的未來走向進行預測，最后形成相應的決策報告，為企業的管理者提供參考依據，有利于決策的準確性，進而促進企業經濟效益的不斷攀升。

二、ERP財務分析的必要性

ERP系統中的財務管理模塊對財務分析而言非常重要，它為財務分析及時獲取了準確的、全面的數據，對于財務分析中的決策部分也有所幫助；ERP系統只是利用企業表層的數據和信息，并不能深層次的加以挖掘和利用，不能直接為財務決策提供有效的幫助，因此，需要從財務分析進行彌補，財務分析可以直接為決策者提供決策支持，進而促進企業決策的準確性。在ERP系統中的財務模塊主要由財務管理和會計核算組成，其中，財務管理主要對會計核算，提供的數據進行比較、分析，進一步加強對企業經濟活動的監控，并根據分析結果預測企業以后的發展狀況；會計核算則是對企業經營管理中的經濟數據進行記錄、核算，并提供查詢的財務數據報表，為企業管理者及時了解企業的經營情況提供支持；同時，ERP系統中的財務模塊提供了決策支持系統中的數據，在企業整個經營活動中，ERP系統記錄了各種業務及財務數據，這些數據是財務分析的重點對象，為企業管理提供了重要的依據，提高工作效率的同時，也有利于不斷完善ERP系統中的各項信息。綜上所述可以看出，只有將ERP和財務分析決策相結合，并按照所需抽取ERP系統中的數據，進行分析和挖掘，將這些數據轉化為價值信息，為企業決策提供依據，只有這樣，才能發揮兩者的最大效能，有利于促進企業的發展和進步。

三、ERP的優勢

ERP具有先進的管理模式，使財務信息滿足及時性的要求。它將企業建模理論、人腦學及各種先進的管理理論相結合，體現在ERP管理軟件中，使企業處于最先進的管理模式中，最大限度的提高信息的質量，保證了信息的可靠性，例如：能夠實現分析角色化及報表統計，可以多角度進行財務分析；避免數據重復入賬；實現業務、財務一體化的目標；ERP通過系統集成支持，可以將公司各部門劃分成不同的核算中心，實現了對責任區域中的財務核算。ERP的高度集成使得企業各項財務信息能夠及時得到反饋，加強了對財務數據的收集及分析；ERP中的財務管理模塊可以有效優化企業財務信息流程，有利于高效的利用信息資源，提高財務分析的準確性，并利用ERP的多元化的業務信息，及時進行會計信息的匯總，優化配置企業的資金，使企業在激烈的競爭中處于不敗之地。

四、指標體系ERP

系統利用營運能力、盈利能力等財務指標，對企業的投資及經營狀況進行分析，并對企業的運營情況進行評價，為需求者制定相應的分析方案提供了依據，也可以將各方面的能力分析納入一個整體中，實現真正意義上的綜合財務分析，對企業的發展具有重要的作用。隨著企業的發展，業務的增多，信息呈現膨脹化現象，為了更好的管理企業，ERP得到了企業的青睞，它作為一種理想的管理工具，記載著企業的整個運營軌跡，及時、準確的提供了財務分析所需要的各種原始數據，是企業決策層進行決策時的重要依據。隨著企業信息化的不斷發展，ERP逐漸得到企業廣泛的應用。

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旅游企業使用趨勢分析的方法進行財務分析是指企業根據最近幾期的財務報表數據進行數據比較,找出數據增減變化的原因,進而推算未來一段時間內企業的經營狀況、現金流量等變化趨勢。

(二)比較分析法

旅游企業使用比較分析法進行財務分析是指企業先設定一個時期的數據作為基期數據,再將當期的財務數據與基期進行比較,通過分析二者的差異,了解企業經營狀況的變化。比較分析法是最為常用的一種報表分析方法,它對企業的靜態數據和動態數據都可以進行比較。

(三)比率分析法

旅游公司財務分析使用的比率分析法指的是企業針對某一期財務報表內的若干個數據進行相互比較,計算比率,通過比率數據對財務狀況進行分析說明。比率分析法也是企業常用的一種分析經營情況的方法,其中最為常用的三類比率是:營運能力指標、償債能力指標和獲利能力指標。

(四)因素分析法

旅游企業財務分析使用的因素分析法,是企業通過分析引起財務變動的各個因素,來改善企業的財務狀況的一種方法。企業利用這一方法不僅能找出影響企業財務變化的各種誘因,還能對每一個誘因進行剖析和改善,從而對企業整體產生正面的影響。由于因素分析法擁有著一優勢,其被企業在財務分析中較為推崇。因素分析法中常用的方法有差額分析法、指標分析法等。

二、國有旅游企業財務分析的當前現狀

(一)國有旅游企業管理者及財務人員風險防范意識不足

隨著市場經濟的發展,人們生活水平有所提升。人們在日常的生活與工作之余,更加注重對生活品質的追求。旅游業也因此而得到了迅猛發展。然而與此同時,旅游企業之間的市場競爭也愈發激烈。企業運營中所面臨的風險因素也越來越多。然而,我國旅游企業,尤其是國有旅游企業的管理者及財務等人員對風險的重視程度卻并不高,不具備風險防范意識。在運營中無法利用財務分析對風險因素進行預測,也并不知道應如何對運營中的風險進行控制。從而造成國有旅游企業的財務分析沒有真正發揮作用。

(二)國有旅游企業財務分析方法和手段相對落后,亟待完善

目前,我國國有旅游企業由于受自身企業性質的影響和專有特點,在內部機構設置方面,存在會計機構設置不規范、會計人員配備不足、人員專業化素質水平較低等現象。與此同時,很多會計人員在財務工作,尤其是在財務分析中無法利用現代化的電子信息技術,仍然停留于手工記賬、手工分析的傳統陳舊模式下。這在一定程度上勢必會影響企業財務分析的效率與效果。而且在財務信息量龐大時,還會影響財務分析的準確性。不利于企業管理者利用財務分析的結果做出正確決策。

(三)國有旅游企業并未充分認識到財務分析在企業內部控制中的作用

目前,我國很多旅游企業的管理者等相關人員都并未充分意識到財務分析在企業內部控制中的作用。多數管理者僅將財務分析視作對企業運營中的會計信息的一種“事后”反映。這種認識忽視了財務分析的“預測”功能。實際上,財務分析通過對會計信息的匯總分析,能夠預測企業在未來期間的經營風險。有助于企業做好提前防范,從而減少損失。此外,我國很多國有旅游企業還在崗位設置方面忽視了財務分析的重要性。只是在企業內部設置了財務部門、會計崗位,但卻并未設置專門的財務分析崗位。財務分析工作多是由會計人員兼任。造成企業會計人員在例行工作之余,難以騰出精力進行細致的財務分析工作。從而影響了企業的財務分析效果。

三、國有旅游企業財務分析發展建議

(一)財務分析要實事求是、全面客觀

國有旅游企業進行財務分析的基礎是財務數據的真實性和可靠性,財務報表所反映的是企業實際的運營狀況。財務分析人員在進行數據分析時,如果不能夠做到深入一線,對于生產流程和工藝不甚了解,那么單憑數據分析出來的結論必定缺乏一定的實際意義,甚至有可能得出錯誤的結論。所以,財務分析人員在進行分析之前要盡可能的去工作一線,掌握一定的信息資料,了解一些工作流程和行業情況,帶著一定的目的性來進行財務分析。另外,為了真正的做到“找出問題,解決問題”,財務分析人員對于工作中存在的漏洞和短處要勇于曝光,在肯定成績的同時要敢于揭發自我的不足,努力找出影響財務變化的誘因。實事求是、全面客觀的進行財務分析,才能夠使企業內部管理工作有的放矢,完善好旅游公司的財務服務管理工作。

(二)財務分析要深入,不能流于表面

事物的某些缺點往往隱藏在背后,企業管理同樣是如此。企業在管理中存在的很多隱患和漏洞往往擁有一個較為光鮮的外表,同樣,一些優點也會被缺點所掩蓋。這就要求企業的財務分析人員不能被事物的外表所迷惑,不能浮在表面而不求甚解;而要將調查研究更加深入,以更客觀的眼光,對調查資料進行反復推敲,精細計算,努力找出經濟發展的內在聯系和規律,對企業的財務狀況作出最為客觀的評價。

(三)財務分析要有重點

財務分析人員對企業的財務狀況進行分析的目的,是找出企業管理中存在的問題,提出合理化建議,提高企業的內部管理水平。所以在分析時要注意抓住重點,尋找問題的本質,查處影響財務數據變化的根本性因素。在分析過程中,要對變化較大的指標著重分析,找出其變化的主客觀因素。如此,才能夠有效的評價企業的財務狀況,提出具有建設性的建議。

(四)財務分析應附有文字說明

財務分析主要依靠的是對于數據的對比,但一個完整的財務分析報告僅依靠數據的羅列是遠遠不夠的。僅僅用數字來反映情況,無法直觀的說明差異的原因,得出的數據分析只是一份簡單的數字指標說明書甚至是一份數據檢查表,這樣的結果空洞無味,并不具備實際的意義。完整的財務分析報告是在數據計算的基礎上,附有完整的文字說明和原因分析,并在報告最后提出合理化建議以完善管理結構。做到“有數據、有說明、重分析、提建議”,使報告具有邏輯性和說服力,具有一定的可操作價值。

(五)財務分析應更多的考慮潛在風險

我在財務分析時不能一味的追求企業的盈利,更應當注意企業潛在的經營風險。例如,國有旅游企業應適當的降低資產負債水平,減少企業的財務風險。如今,越來越多的企業開始利用財務杠桿效應,利用融資取得的資金為企業謀取更多的利益。但同時,我們也應當注意到,財務杠桿并不可以無限制的使用,企業如果融資比例過大,造成企業的融資結構不合理,就很可能使企業面臨巨大的財務風險。在這種情形下,如果出現經濟危機或者行業動蕩,就會造成企業的利息支出過大,資金鏈條斷裂,企業面臨破產的情況。所以,財務分析工作更應當高瞻遠矚,防微杜漸,保證企業的順利平穩發展。

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1.企業籌資分析。企業為了更好的擴大自己在社會主義市場經濟的經營范圍，會對社會進行資金的籌集。這樣一來籌資分析就成為了財務分析中重要的一部分。通過對企業的籌資分析，根據企業實際情況得出更加科學，更加準確的籌資方案。

2.企業投資分析。對于企業來講，無論是投資什么都是十分關鍵的。面對如此繁多的投資活動，怎樣才能確保利益的最大化使得企業投資分析占到了很大的作用。首先要考慮投資活動的可行性，以此來為企業投資決策者提供科學的依據，用科學的手段來控制投資的規模，使投資者利益最大化。

2.1內部分析。內部分析的設置主要是為了滿足企業內部管理的各項需求，不同的企業結合所在行業的不同，對市場的各種特點以及管理的特殊需求進行管理設置，它所涉及到的范圍十分的廣泛，主要是從籌資、投資這兩個方面對其進行設置。內部費用支出分析。企業內部費用的支出包括運行費用的支出，管理費用的支出，勞務人員報酬以及一些不可預知的支出。合理的規劃好、預算好正常的費用支出，這樣可以更好的對企業的資金運轉問題進行相對應的反饋。企業管理人員對內部費用的支出進行深入的研究對比分析，為企業領導決策提供參謀，要做到費用用到實處，按預算開支，不亂用，不亂報。強化費用管控，這樣嚴格的控制住內部費用的支出，對整個企業的內部管理才能更加完善。

2.2.外部分析

2.2.1財務狀況的分析。只要包括對于企業的資本的構成的分析，以及對資本使用率的分析。通過一些特有的手段去研究企業資本是否超負荷運轉，它將很好的反映出企業生產規模以及運營情況的問題。也能夠反應出企業在資金使用方面是否合理。

2.2.2盈利能力的分析。盈利能力分析主要是指企業在盈利的情況以及盈利能力的相關分析。盈利是每個企業所希望的，但是怎么樣對盈利過后的數據進行相關的分析是極為重要的。隨著企業的不斷發展與進步，為了實現更持久更穩定的利益成為了企業營運的目的。而對于投資者們，他們絕大部分是關心在企業中所賺取的利潤有多少，因為他們的投資報酬就是在這之中所取得的。對于上市企業來講，企業盈利的增加關系著股票的增值，股票增值后企業本身的資金就可以得到充分的保障，更可以使企業盈利在現代生產中持久而穩定的增長。

2.2.3償債能力分析。償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力分析只要指的是企業能在一定的時間內對企業所無法償還的資金的保證程度，其主要的參考指標有流動比率、速動比率、利息保障倍數。如果一個企業的主要指標的比率較高的話，那么則反應出這個企業在短期內償還能力較強。長期償債能力指的是企業的各項勞務以及資產支付長期債務的能力。它與企業的盈利有著密不可分的聯系，對于長期償還能力的分析主要是分析企業所取得的利潤以及企業資金的流入量。所以，我們必須對企業的盈利能力進行分析，這也是一個重要的分析指標。除了上述的幾個之外，資本和債務的比例也是相當重要的，這會影響到企業對長期償還能力的分析。

2.2.4現金流量相關分析。對于現金流量的分析可以讓我們更直觀的認識到企業的償還能力，這對我們更好的分析各項指標也有著相關的影響。企業管理人員也可以更好的了解到企業的現狀，及時的改變相關的生產運行，提高企業的盈利。同時也可以為投資人以及債權人可以得到科學的數據分析，對投資方面采取相對應的方法。

二、財務管理中財務分析的作用

財務分析通過更加科學的分析手段對其企業運行中存在的相關問題進行及時的反饋，讓管理者更加及時的認識到企業中所存在的問題，提出解決的方案。準確的分析企業財務分險，對于企業財務管理的加強以及企業的發展起著重大的作用。它可以更好的促進企業在現代激烈的競爭中得到更持久更穩定的生存。

1.財務分析是評價企業經營業績及財務狀況的重要依據。企業對于財務分析數據的反饋進行相應政策的改動，使得企業的流動資金，固定資本得到相對應的保障，為企業管理者評價經營業績及財務狀況提高重要的依據。

2.財務分析為債權人和投資者提供科學可靠的信息。財務分析不僅只是為企業提供相應的數據，同時它還向債權人和投資者提供有利的科學依據。債權人和投資者根據企業的運行情況進行分析，為風險收益情況做好最科學的預測。近幾年來，隨著社會主義市場的不斷發展與進步，企業投資者也趨于多元化。不單單只是國家銀行，更多的社會上潛在的投資者和債權人都在從事參與財務分析，他們通過分析數據的反饋，對企業的財務情況進行合理的判斷做出相對應的決策。

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財務分析產生于20世紀初,至今已有100多年的歷史,財務分析經過這些年的發展,其相關理論已比較完善。財務分析根據經濟環境的變化而有不同的要求,在以知識資本為首要資本的21世紀,同樣對其產生更高的要求,財務分析將向更高層次發展。但是,什么是財務分析呢?通過大量學者對財務分析這一概念的概括與總結,筆者認為,財務分析是指財務分析主體利用會計資料及與之有關的其他數據資料,通過計算財務指標,采用一定的方法對企業財務活動中的各種經濟關系及財務活動結果進行分析、評價,為財務決策、財務診斷、咨詢、評估、監督、控制提供所需財務信息,其實質是財務分析主體對會計信息進一步進行加工、運用的過程。在此過程中,財務分析主體對財務分析的要求就是財務分析所要達到的目的。財務分析主體是與企業主體有關的需要分析信息的部門、單位、法人、自然人等。

一、企業財務分析中存在的問題

(一)重視不足,企業分析人員的地位不高

據相關權威調查,在我國有65%的企業基本不做財務分析,50%的企業一年只做一次簡單的財務分析,甚至有些企業領導和財務人員認為,本企業的所有財務及業務資料都是在自己的全程參與和控制之下形成的,情況清楚,無需再做什么財務分析。同時,由于企業管理層諸多思想上的誤區,表現為財務人員在企業管理序列中的地位不高,缺乏話語權。長此以往,分析人員的工作積極性不高,開拓性不足,工作效率就不高,使財務分析的效果大打折扣。

(二)資料來源方面的問題

1.會計處理方法的不同會使不同企業同類報表數據缺乏可比性,從而使財務分析結果有差異。舉例來說,根據現行制度的規定,企業的存貨發出計價方法、固定資產折舊方法、壞賬的處理方法、對外投資的核算方法、外幣報表折算匯率、所得稅會計中的核算方法等,都可以有不同的選擇,存貨發出計價方法有先進先出法、后進先出法、加權平均法、分批實際法等多種方法。即使是單個企業實際經營情況完全相同,不同的方法對期末存貨及其銷售成本水平有不同的影響。因此,財務報表中的有關數據會有所不同,使得兩個企業的財務分析不準確。

2.匯總數據不能直接反映企業財務狀況的情況。企業財務報表中的數據是分類匯總性數據,它不能直接反映企業財務狀況的詳細情況。

3.資產負債表與損益表所反映的時間不同。以比率的形式將兩種報表的數據比較,可比性程度不一致。損益表是時期報告,反映的是跨越了整個會計年度的數據信息,而資產負債表是時點報告,只反映企業某一時點財務狀況,將兩種報表的數據進行比較會有一些困難。

(三)財務分析方法方面存在的問題

財務分析的基本方法有比率分析法和比較分析法,無論是何種方法均是對過去經濟活動所進行的反映。另外,會計報表使用者取得會計報表的時間,與業務發生的時間就時隔更長了,可謂時過境遷,因此,用過去的數據去判斷企業目前甚至將來的財務狀況,往往不切實際。同時,可比性是兩種分析法的靈魂,只有具有可比性的指標采用比較分析才有價值,而由于報表數據的局限,不同企業甚至同一企業不同時期的數據均缺乏可比性,從這個意義上說,兩種分析法的運用必然受到影響。另外,現行財務分析指標常常是重“量”而忽視“質”,會計報表較難揭示詳實的資料,因而使會計報表使用者較難取得諸如存貨結構、資產結構、批量大小、季節性生產變化等信息。

(四)手工進行財務分析,成本高,耗時多

進行財務分析所依據的資料,除財務報表以外,還會涉及日常核算資料(憑證、賬簿等)和生產技術方面資料。但是,在會計電算化尚未普及、系統不完善、效率不高的情況下,財務分析的工作仍主要由手工執行,憑手工對龐大的日常數據進行財務分析成本高、耗時多。

二、企業財務分析中問題的對策

(一)應該引起公司企業高層決策者和財務人員的足夠重視

決策者和財務人員要把企業財務分析提高到一個更高的層次,落實其在企業正常運作過程中應起到的重要作用,努力做好財務分析的各個方面,為會計信息使用者提供可靠的會計信息。

(二)確保財務數據的真實

1.進一步完善財務報告體系。以資產負債表、損益表、利潤表等作為基本報表反映企業的經營情況。同時,應更加注重對財務狀況說明書的編制工作,其信息披露應反映企業的生產狀況、采用的會計政策、或有事項、非貨幣性的與財務事項密不可分的信息以及企業未來發展前景的預測,受物價變動影響的因素等。

2.把經營情況與財務指標結合起來分析。僅從財務指標數值上無法看出企業經營的具體情況,這些數值本身的意義是有限的。只有詳細分析董事會報告及其他信息來源中與該企業經營情況有關的信息之后,把經營情況與財務指標結合起來分析,才能對財務報表數據做出更深層次的理解。

3.詳細分析會計報表附注。財務報表中的數據都是匯總數據,要了解這些數據的具體內容,必須詳細分析會計報表附注中的細分內容,這樣才不會被匯總數據表面所蒙蔽。比如,從債權資產的項目結構和賬齡結構,可以分析其質量狀況;根據投資項目的構成與變化可以分析各投資項目的真實價值。

(三)財務分析方法的綜合運用

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我國中小企業的財務報告分析注重財務指標分析，極少提到審計報告和會計報表附注分析，這就給那些經營效益不好的單位管理者有機可乘。他們利用報表分析的不完善，大肆操縱利潤，濫用關聯方交易以及一些假銷售手段等使本來虧損的中小企業變得利潤豐富。所以隨著市場經濟的發展，經濟環境的變化，中小企業財務報告分析體系必須擴展到審計報告分析、財務指標分析和會計報表附注分析。

二、完善中小企業財務報告分析體系的措施

隨著市場經濟的發展，經濟環境的變化，會計信息系統越來越復雜，原有的財務報告分析體系已遠遠不能滿足現在分析的需要，再以以前的分析體系分析現有的財務報告，有時會出現很大的偏差，甚至得出相反的結論，所以應從以下方面進行補充。

1.中小企業會計報表附注分析

（1）中小企業的應收賬款分析。應收賬款是指在中小企業中一項非常重要的流動資產，如果不實行科學的管理，就很容易形成陳年呆賬、壞賬給企中小企業造成損失。所以，中小企業必須在財務報告附注中列示應收賬款的賬齡及壞賬政策，以便投資者準確判斷中小企業的資產質量及財務狀況。這樣投資者可以分析應收款增加的原因、應收賬款結構是否合理、是否按規定提取壞賬準備。

（2）中小企業的存貨分析。通過財務報告附注可以清楚地看出存貨的結構，這種結構可以看出中小企業的經營狀況，如果原材料存貨增加，而產成品存貨減少或略有增加，說明該中小企業正處于成長期或成熟期，銷售量較大，能產生較高毛利潤；如果原材料存貨減少，而產成品增加，說明該中小企業正處于衰退期，該產品正逐漸被新產品代替，或者這種產品生產過剩。這樣的中小企業唯一的出路就是迅速轉移新產品的生產。另外，通過財務報告附注還可了解到存貨跌價準備的計提情況，如果存貨計提的減值準備大，表明可收回金額比成本低很多，存貨很可能過時或毀損。

（3）中小企業的營業外收支分析。營業外收支是指與經營活動無直接關系的收支，屬于非正常項目，在進行財務指標分析時，應注意是否排除這項非正常項目，這就得根據重要性原則，即相對于凈利潤的比例，比例較大即為重要，應排除。因為它是偶然性因素，不能長期給中小企業帶來收益和損失，不排除就會影響分析結果。

（4）中小企業的關聯方交易。會計準則規定，中小企業尤其是上市公司應在附注中披露關聯方交易的金額、定價政策、未結算項目的金額或相應比例，關聯交易披露最重要的是定價政策和交易金額。關聯方為了操縱利潤，經常通過關聯方來達到某種目標的目的。

2.中小企業的補充財務指標分析

（1）中小企業的主營業務收現率。主營業務收現率是銷售商品、提供勞務收到的現金與主營業務收入的比值。（主營業務收入收現率=銷售商品、提供勞務收到的現金÷主營業務收入）。此指標可以彌補銷售現金比率的不足，當中小企業處于快速發展時期，隨業務量的增長銷售現金比率一般都較低，但不是收益質量不夠好，而是隨業務量的增長，存貨和應收項目自然增長的結果。該指標接近117%，說明中小企業產品銷售形勢看好，相對于購買者存在比較優勢，或中小企業信用政策合理，催賬工作得力，中小企業能夠及時收回現金，保證生產經營順暢周轉，收益質量較高。反之，如果該指標較低，說明中小企業銷售形勢不佳，或可能存在不正常銷售和舞弊的可能性，或信用政策制定不合理、收賬不力、收益質量較差。尤其在分析該指標時，還應結合資產負債表和損益表中應收賬款及營業收入的變化越勢，分析該指標在大于117%時，是否是由于中小企業近年來銷售萎縮，以前年度的應收賬款得到收回而形成的。

（2）中小企業的主營業務付現比。①主營業務付現比=購買商品、接受勞務支付的現金÷主營業務成本。此指標可以反映中小企業現金支付能力，表明中小企業每發生1元的主營業務成本，實際支付的現金數額。如果該比率約為117%，說明主營業務成本基本是付現成本，中小企業沒有因購貨而形成對銷貨方的負債；如果比例大于117%，說明中小企業除了支付了當期主營業務成本以外，還償付了前期拖欠的購貨款，樹立了良好的商業信用；如果比例遠小于117%，說明存在賒購，對中小企業形成負債壓力，可能會影響中小企業的商譽。②凈收益營運指數。

凈收益營運指數，是指經營凈收益與全部凈收益的比值。凈收益營運指數=經營凈收益÷凈收益=（凈收益-非經營收益）÷凈收益。凈收益營運指數可以評價一個公司的收益質量。非經營收益多，收益質量就差。因為非經營收益的持續性差，非經營收益主要來源是資產的處置和證券交易收益。資產處置不是中小企業的主要業務，不反映中小企業的核心能力。許多中小企業正是利用“資產置換”達到操縱利潤的目的，通過證券交易獲利靠的是運氣。因此，非經營收益也是收益，但不能代表中小企業的收益“能力”。

（3）中小企業的審計報告分析。隨著會計信息的復雜化，非專業人士利用注冊會計師的審計報告對中小企業財務狀況進行分析，能夠起到事半功倍的效果。

注冊會計師的審計報告是指注冊會計師根據獨立審計準則的要求，在實施了必要的審計程序后出具的，用于對被審計單位年度會計報表發表審計意見的書面文件。按照《獨立審計具體準則第7號──審計報告》的規定，注冊會計師在審計報告中，應對被審計單位會計報表的編制是否符合《中小企業會計準則》及國家其他有關財務會計法規的規定，會計報表在所有重大方面是否公允地反映了被審計單位資產負債表日的財務狀況和所審計期間的經營成果、資金變動情況，會計處理方法的選用是否符合一貫性原則發表意見。根據審計結論，注冊會計師應出具無保留意見、保留意見、否定意見、拒絕表示意見中的一種審計意見。

一是在一般情況下，如果注冊會計師出具的是無保留意見審計報告，表明被審計單位采用的會計處理方法遵循了會計準則及有關規定；會計報表反映的內容符合被審計單位的實際情況；會計報表內容完整，表達清楚，無重要遺漏；報表項目的分類和編制方法符合規定要求，因而對被審計單位的會計報表無保留地表示滿意，則會計報表使用者即可按照通常的會計報表分析方法進行。

二是如果審計意見是保留意見，則出具保留意見的原因（在審計報告的說明段）即成為會計報表使用者關注的一個焦點，在分析報表時必須予以重點關注。

三是如果出具的是否定意見，則說明財務狀況、經營成果或者資金變動情況已被嚴重歪曲，表明會計報表不可信，會計報表使用者提高警惕，減少與此單位發生更多的經濟關系，因為風險太高。

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經過對該企業和該行業的深入了解后，筆者感悟到了該企業運轉失敗的真正癥結。原來該企業屬于流動資金密集型行業，具體表現是：生產設備只能使用設備供應商生產的專用包裝材料(磚式包裝盒)，且在購買該包裝材料時，供應商規定了最低限量。而作為保鮮產品，如果沒有良好市場營銷網絡，很難以最快的速度送到千家萬戶，這在液體奶市場競爭非常激烈的現實中是非常殘酷的。如在保質期內還不能將產品售出，最終只能割包、倒掉，所有投資血本無歸。

由此不難看出，本案例企業失敗的根本原因在于：盲目決策，資金結構安排失調，忽視激勵機制的建立。

二、現代企業離不開財務監督、科學的制約和制衡機制

本案例企業的控股股東是一個凈資產為5億元左右的企業集團。該集團主要從事房地產、物業管理、傳統加工業等業務。集團的領導者敏銳地意識到，集團要想獲得長遠的發展，力爭營造一個百年企業，必須進行產業結構的調整。結合國際和國內的經濟發展趨勢，集團的領導者果斷地作出向高科技產業進軍的決策。經過多方努力，該集團將高科技企業定位在高科技人才濟濟的上海，并得到了上海某著名高校的60余位從事IT行業研究的博士的技術支撐，最終定位在銀行系統的平臺結算系統的研制與開發。為確保該企業的高效運作，集團的領導者對該企業的運作模式定位為股份制加年薪制，以期吸引高素質的IT人才加盟到企業中來。具體做法是：集團通過出借資金的方式將資金借給掌握關鍵技術的科技人員，借此確立了關鍵技術人員在企業中的合法股份，該類股份占公司總股本的近40％；授權關鍵技術人員招聘技術人員，所聘用的具有博士學位的人員一律實行年薪制，年薪在15～20萬元之間，對外地人還一次性支付10～15萬元的安家費；為充分調動關鍵技術人員的積極性，集團不介入該公司的日常財務管理。我們從中不難清晰地看到，該集團試圖超脫地以大股東身份分享高科技給其帶來的豐厚回報，該集團的領導者的膽量和氣度確實令人贊嘆。

那么該企業的實際運作效果如何呢?經過一年的實際運作，實際的結果與該集團的預期大相徑庭，一年的實際虧損近2300萬元。這一數字令人震驚!經過深入了解，筆者發現了問題的癥結。概括一句話則為：缺乏制衡機制、管理失控、費用開支過大。具體表現為兩個方面：一是工資過高且冗員過多；二是財務監督形同虛設、費用開支沒有約束。實際已經面臨不追加投資公司運轉不下去、追加投資有去無還的境地。透過這些表面的現象，經過認真的分析后，筆者感悟到如下兩點：第一。沒有任何約束條件的高額年薪制，不能真正發揮激勵作用，只能助長人們的惰性；第二，股份制作為良好的企業組織形式，只有在科學的監督和約束機制下，才能發揮其真正的優勢；第三，當自然人不是以“真金白銀”投資人股，而是以超越其自身的償債能力被動地從他人那里獲取所謂的準“干股”時，并不能激發起這些所謂的股東的自我約束意識。面對出人意料的結果，該集團的領導層痛定思痛，客觀分析導致企業運轉不理想的癥結，并果斷地作出調整企業運行機制的決策。一方面，對高額年薪制附加了相應的約束條件，將高科技人才真正推向市場，讓他們依托自身優勢到市場上去掙工資；另一方面，將財務主管人員聘用的決定權交給公司董事會，強化了財務監督，以便將公司所制定的激勵機制真正落到實處。目前，經過近兩個月的實際運作，該公司的運作狀況發生了根本性的改變，受聘員工的緊迫感明顯增強，冗員大幅度減少，控制項目費用率的意識已經深入人心。我們有理由相信：該公司在新的運行機制下，依靠高科技人才的強有力支撐，一定能夠實現該公司投資人與公司受聘員工雙贏的格局。而不再是“犧牲”大股東，“幸福”打工人。

三、充分利用本行業內一切可利用的資源，以人為本、科學決策、穩扎穩打、步步為營是企業成功運行的根本保證

本案例企業的主人公是一群有著特殊經歷的人，他們共同來自于某知名的上市公司。兩年前，該知名上市公司的二號人物，因為體制上的原因帶領近50名生產經營各環節的中層和基層干部憤憤地離開了他們十分眷戀的公司，踏上了新的創業征程。之所以50余人同時離開該知名的上市公司，一方面是因為領頭人具有強大的人格魅力，另一方面是因為這些人認識到他們的組合具有強大的“無形資產”。離開上市公司后，這群人傾其所有注冊成立了本案例企業，人人都持有股份。帶著自己投入的真金白銀，他們開始了穩扎穩打、步步為營的運營。由于他們已經完全掌握了該知名上市公司的市場營銷網絡，只要能生產出產品就能順利銷售出去。但是，企業剛剛組建尚不具備生產能力，他們就將視野盯在本文的案例中的某企業上。他們一行九人集體受聘于案例中某企業，主管該企業的供應和生產。由于案例中某企業流動資金周轉緊張，生產能力嚴重過剩，他們就設法與該企業簽署委托生產協議，借助該企業的生產能力迅速生產出產品，利用該知名上市公司的營銷網絡迅速將其品牌推向市場。盡管半年左右，案例中某企業的老板發現了這些人的真實身份，解除了聘用合同，但此前他們已經選擇了另一家加工企業，從而保證了產品順利供應。在采用委托加工方式迅速占領市場的過程中，適時利用所賺取的利潤在中央電視臺做廣告，及時提高產品的知名度。在產品有了一定知名度的前提下，該企業逐步上了生產線，一方面減少對受托加工企業的過分依賴，另一方面提高產品利潤率。通過上述的穩扎穩打、步步為營，該品牌在全國已經有了較高的知名度。

可見，該企業充分利用本行業內一切可利用的資源，以人為本、科學決策、穩扎穩打、步步為營是其成功運轉的根本保證。

四、結論

通過對上述3家企業實際運行案例的介紹與原因剖析，筆者試圖對現代企業制度條件下科學的財務管理方法做如下小結：

1、現代企業制度有利于現代財務管理方法的充分運用。一般說來，股份制企業能夠構造出科學的法人治理結構，為企業的財務管理工作的展開創造必要的外在環境。即該類企業的財務管理的主體明確、動力充足。這樣就可以使該類企業在財務結構和資金成本安排與選擇、投資項目的可行性研究、利潤分配中長遠利益與眼前利益的取舍、日常生產經營過程中各項流動比例的把握乃至各項業務周轉率的控制中，充分利用現代財務管理的科學方法，借此提高企業的經濟效益。而行之有效的年薪制作為有效的激勵機制，能夠充分發揮員工的主觀能動性，確保企業利益的最大化，并在此基礎上實現員工收入最大化，實現企業效益與員工收入雙贏的格局。

2、現代企業制度不會自發地形成科學的財務管理。通過本文對案例二企業實施股份制和年薪制實踐過程和實際效果的介紹，我們不難看出：該企業控股股東的決策者簡單地認為，實行股份制并附之于年薪制就會產生科學的財務管理方法，作為大股東可以分享“豐盛的晚餐”。而實踐的結果遠非如此，沉痛的教訓應足以引起我們的思考。實施股份制后，必須利用其科學的法人治理結構，建立科學的相互監督和制約機制，使管理層在限定的范圍內活動，才可以避免管理失控。年薪制只有配以相應的考核指標時。才能激發其員工的積極性，經過不懈的努力，實現了企業和員工的“雙贏”格局。否則，在人們固有惰性的作用之下，企業只能見到“費用頻頻發生、不見收入進賬”。股份制只有在科學的監督、約束和考核機制下，才能發揮其真正的功效。

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二、企業集團財務分析的理解

1.企業集團財務分析的基本思路企業集團是具有極強的特殊性的，在進行財務分析之前必須對自己的公司進行了解，制定相關的企業集團財務分析基本思路，一般的，我們由集團財務分析是實現集團總部管理職能的必要工具和實現集團財務管理目標的兩個基本定位出發，從以下三個方面對企業集團的財務分析進行思考。一方面是如何實現總部的管理職能，因為企業集團是以母公司為核心的，這就要求企業集團的垂直管理和控制力度一定要到位，看中母公司對子公司的控制、子公司之間的聯系、子公司的協同發展。第二就是要實現企業集團的財務管理目標，要保證總部也就是母公司的總控職能落實，建成一體化的財務管理組織，建立面向業務的財務分析模式，實現母公司的財務管理價值最大化，從而使公司最大化效益。第三就是要使公司整體適應企業集團財務管理的特點注重財務管理框架的設計、內部控制體制的建設、內部員工素質培養、內部監督機制完善等。

2.分析工作是財務分析的一部分財務分析是一項包含多種工作的事務性工作，財務分析不僅包括了財務分析工作，還包括制定財務分析相關的制度、建立財務分析評定標準、建立內部財務分析信息共享平臺、培訓財務人員的多方面多任務的綜合工作。

3.財務分析現狀不良財務分析作為財務管理的重要部分越來越受到重視，財務分析技術也在不斷的進步當中。但是，企業集團作為多法人聯合的經濟組織，與一般的單一法人企業不同。如今，企業集團對于財務分析過于偏重財務分析工具的使用以及財務分析方法的選擇，忽視了在企業集團內部到底如何開展企業集團財務分析，例如企業集團頂層財務分析框架設計、帶動子公司財務分析水平提升等工作。

4.相關財務分析制度的建立要點一般的，企業集團建立財務分析制度有三個主要作用，一是有利于總部從整體層面規劃財務分析工作。二是促進整個公司財務管理效率與質量的提升。三是增強具體工作的效率，降低工作誤差。財務分析制度應該圍繞以下幾個方面，包括財務分析的目的、適用對象、職責分工、主要方法、主要工作流程、相關考評要求、工作資料管理等。

三、關于企業集團財務分析的若干建議

1.要不斷適應企業集團在市場經濟發展中的變化企業集團處于不斷地發展變化中，其組織形式也會隨之不斷變化，要及時調整企業財務分析的工作方式，必須將財務分析融入不斷變化的企業集團的業務中去，好的企業財務一定要緊密結合公司的動態，深入了解企業集團的經營情況，明晰企業資源配置效果以及經營中可能出現或者已經出現的風險，實現財務分析與業務的融合，切實的發揮出財務分析工作對決策的支持以及對管理的推動作用。

2.定期做財務分析報告定期的財務報告是決策者及時對企業集團變化作出決策的必要條件，一般包括企業集團的當前經營成果、經營狀況、對預算的執行狀況、風險提示等。做好專題報告，專題報告指對公司具有重大影響的政策、環境變化、以及各種對企業集團具有重大意義或者轉折性因素的事件，其選題應該注重國內外宏觀環境的變化、財稅政策的變化。為企業集團提供財務分析報告時具有重大意義的，財務分析工作者應該將其重視起來，并切實將其實施起來。

3.構建專業的內部財務分析系統，搭建共享平臺以提升整體財務分析素質我們知道，企業集團是由母公司與子公司聯合而成的大型經濟聯合體，只有總部與分部之間齊心協力，才能是整個企業集團工作達到高效，構建內部分析系統，搭建共享平臺的主要目的應該是致力于實現以下幾個方面的作用。一是明確財務分析的工作目標是為實現企業戰略、預警風險、決策支持的目標；二是強化內部財務分析各單位的協同性；三是實踐經營決策者的決策；四是加強內部交流；以及發現人才等。一般的，建立專業的內部財務分析系統，搭建共享平臺有以下幾種方式：一是建立共享數據庫，二是共同編寫專題財務報告，三是組織內部協調性財務分析調研，四是舉辦組織財務分析的研討會，進行優秀評比等。

4.培養人才，致力長久發展如今的財務分析人員專業化培養渠道還不成熟，一名成熟的財務分析人員應該是紀要熟悉集團內部業務，又要熟練掌握各類財務分析技術的人才，需要長時間的培養，而財務工作者是整個財務分析系統工作的基本單位，低素質的財務工作者必然影響財務工作的展開，所以，企業集團有必要利用自己組織龐大的優勢，不斷地從外界或者內部提拔選擇人才，建立一個高素質的財務分析團隊，不僅做好實際工作，也要做好企業集團內部的理論研究，不斷完善企業集團的財務分析理論，最終使企業集團達到利益的最大化。

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1企業財務風險的產生原因及類型

1.1企業財務風險的產生原因在市場經濟條件下，企業財務風險貫穿于企業各個財務環節，是各種風險因素在企業財務上的集中體現。一般包括籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率風險以及匯率風險。

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1.2企業財務風險的類型

1.2.1籌資風險籌資風險是指企業在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化或籌資來源結構、幣種結構、期限結構等因素來給企業財務成果帶來的不確定性。

1.2.2投資風險投資風險是指企業在投資活動中，由于受到某種難以預計或控制的因素的影響，給企業財務成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預期目標而產生的風險。

1.2.3現金流量風險現金流量風險是指企業現金流出與現金流入在時間上不一致所形成的風險。當企業的現金凈流量出現問題，可能會導致企業生產經營陷入困境、收益下降，也可能給企業帶來信用危機，使企業的形象和聲譽遭受嚴重損失，最終陷入財務困境，甚至導致破產。

1.2.4利率風險利率風險是指在一定時期內由于利率水平的不確定變動而導致經濟損失的可能性。在市場經濟條件下，利率是資金的價格，是調節貨幣市場資金供求的杠桿。

2防范企業財務風險的對策

企業常見財務風險的規避方法不外乎三種：風險回避、損失控制、風險轉嫁。

2.1籌資風險防范對策

2.1.1籌資風險的風險回避方法籌資風險的回避方法主要是指在各種可供選擇籌資方案中進行風險分析，選擇風險小的籌資方案，設法回避一些風險較大而且很難把握的籌資活動。

2.1.2籌資風險的損失控制方法籌資風險的損失控制方法就企業籌資來看，要合理進行籌資風險的控制，需要采用多元化的籌資策略，合理安排負債比率與結構，實現風險分散化，降低整體籌資方案的風險程度。這是控制籌資風險的關鍵。這里要強調的是，盡管債務資金越多，企業籌資風險也越大，但那種為避免籌資風險的而拒絕舉債的做法也是不恰當的。

2.1.3籌資風險的風險轉嫁方法風險轉嫁的目的是將可能由自己承擔的風險損失轉由其他人來承擔。在企業籌資活動中主要通過保險、尋找借款擔保人等方法將部分財務風險轉嫁給他人。也可考慮在企業因負債經營失敗而陷入財務困境時，通過實施債務重組，將部分債權轉換為股權，或通過其他企業優質資產的注入，挽救企業經營不力的局面，從而避免因資不抵債而導致的破產風險。

2.2企業的投資風險

2.2.1風險回避風險回避是風險控制最徹底的方式，采取有效的風險回避措施能夠在風險事件發生之前完全消除某一特定風險來避免損失，而其他風險控制手段僅能通過降低風險發生的概率和損失程度來減輕風險發生的潛在影響。

2.2.2損失控制損失控制是指采取各種措施減少風險發生的概率，或在風險發生后減輕損失的程度。損失控制是一種積極的風險控制手段，它可以克服風險回避的種種局限性。根據損失控制的目的區分，損失控制可以區分為損失預防和損失減輕兩種。損失預防是通過強化風險管理，在事先采取措施，阻止風險的發生，這就要求企業在投資決策階段加強決策的科學性，采取多元化投資策略，來減輕或消除風險發生的機會。而損失減輕則是指在損失發生時或損失發生后，為減輕損失程度而采取的各種措施。

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2.2.3風險轉移風險轉移是指企業將自己不能承擔或不愿承擔的以及超過自身承擔能力的風險損失，通過若干技術和經濟手段轉嫁給他人承擔的一種措施。這類風險轉移方法與風險回避、損失控制的不同之處在于，它并非放棄或中止風險機會，也不是對風險所致的損失采取措施加以改善，而是將損失的責任轉移給他人，從而間接降低自身的損失。風險轉移分為保險轉移和非保險轉移兩種。保險轉移是指投資者向保險公司投保，以繳納保險費為條件，將風險轉移給保險公司。

2.3企業的現金流量風險防范現金使用中風險的防范。企業在流動資金運作中往往會出現現金流量缺口。為了防范現金流量缺口的出現給企業帶來的臨時財務風險，企業應做出現金流量預測，企業的現金預算是財務預算的核心。通過現金預算可以使企業保持較高的盈利水平，同時保持一定的流動性，并根據企業資產的運用水平決定負債的種類結構和期限結構。

2.4企業的利率風險規避方法利率風險的回避主要是要選擇對企業自身有利的利率：固定利率或浮動利率。例如企業如果根據現行經濟形勢判斷未來市場利率將上漲，則應該選擇固定利率的方法來籌集資金以便鎖定成本，在投資活動中在應選擇浮動利率債券以便分享未來利率上漲所帶來投資收益的增加。反之，如果預期市場利率下跌，則在企業投資活動中應選擇浮動利率的債務籌資方式，在投資活動中則應選擇固定利率債券，來保證投資收益不受損失。

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在市場經濟條件下，企業作為市場的主體，在經濟活動中追求實現經濟利潤最大化的目標。多年來，企業財務分析指標體系作為企業信息分析的重要資源，為企業決策者提供財務分析數據資料，做出科學的決策，把握正確的企業發展方向，實現經濟效益最大化的目標，發揮了支撐和保障作用。隨著信息時代的到來，企業發展瞬息萬變，日新月異，要在激烈的市場競爭中站穩腳跟，有所發展，企業信息使用的決策者對信息需求提出了更高的要求。對大企業如此，對中小企業來說也同樣重要。因此，充實和完善適應現代經濟發展需求的中小企業財務分析指標體系就顯現出緊迫性和必要性。

一、企業現行財務分析指標體系的狀況

企業現行財務分析指標包括四個方面的內容：償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標和發展能力指標。

（一）償債能力分析指標。償債能力是指償還到期債務的能力，包括短期和長期償債能力。主要指標有：流動比率、速動比率、現金流動負債比率、資產負債率、產權比率等。

（二）營運能力分析指標。營運能力是指企業基于外部市場環境的約束，通過內部人力資源和生產資料的優化配置組合而對財務目標所產生作用的大小。分為基本評價指標和具體評價指標，主要是應收賬款、存貨、流動資產、固定資產和總資產周轉指標。

（三）盈利能力分析指標。盈利能力是企業賺取利潤的能力，主要指標有：主營業務利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率等，它通常體現為企業收益數額的大小與水平的高低。

（四）發展能力分析指標。發展能力反映企業未來年度的發展前景及潛力。主要有銷售增長率、資本積累率、總資產增長率、固定資產成新率等指標。

二、現行中小企業財務分析指標存在的局限和不足

眾所周知，企業財務分析指標的數據來源于會計報表和會計資料，而會計報表是反映企業一定時期經營成果及一定時點財務狀況的書面文件。對中小企業來說，財務報表反映的數據在某種程度上存在著一定的局限性，必將造成財務分析指標的不足和局限。

1．報表信息并未全面反映企業可以利用的經濟資源。企業列入報表的數據資料僅是可以用貨幣計量的經濟資源。實際上企業有許多經濟資源受客觀條件制約或是受會計慣例的制約并未在報表中得以全面體現，報表僅僅反映了企業經濟資源的一部分。企業財務指標分析受此影響，分析反映的結果必然存在一定的局限性和不足。

2．企業會計政策在運用上如前后有差異，就會使企業自身歷史與現在的對比、企業與企業之間的對比失去實際意義。如果企業在執行會計政策上與以往不同，在不同會計年度采用不同會計方法，那么不同企業在不同會計方法下形成的財務分析信息就存在不可比性，就會造成企業自身歷史與現在、與同行業企業之間財務分析指標失去實際意義。

三、完善中小企業財務分析指標體系的建議和對策

（一）增加非財務分析指標

從多年來企業財務分析的理論和實踐來看，財務分析指標體系除定量指標和定性說明企業背景以及各種分析指標資料以外，對中小企業來說還應增加非財務分析指標，使財務分析指標體系更符合中小企業的特點，在企業快速發展決策過程中更好地發揮支撐和保障的作用。

1．產品市場占有率：是反映企業市場營銷能力的非財務性分析評價營運能力的重要指標。它表明在同類產品中企業產品占有的市場份額。中小企業應該著重對比企業歷年來產品市場占有率的增長情況，反映企業的市場擴充速度，說明企業經營管理水平提高程度，產品受消費者喜愛程度。

2．勞動生產率：是反映勞動者生產產品的勞動效率指標，勞動生產率水平可以用單位時間內所生產的產品數量來表示。中小企業要通過利用最少的人力資源創造出最高的生產效率。

3．產品質量指標：指企業產品的質量水平的指標，主要表現在三個方面：一是指產品在生產過程中達到一定標準所表現出的品質指標，包括產品的合格率、優質品率等；二是指企業產品銷售以后在消費者心中的信譽，并經國家權威部門認定。包括馳名商標產品、優質名牌產品等；三是指企業產品在銷售以后未符合消費者要求而表現出的品質。可以通過消費者投訴率和退貨率這兩個計量指標綜合反映。

4．新產品開發能力：是指企業在開發適應市場需求的新產品方面的能力。中小企業管理的重心應放在技術、知識、人才等無形資本，因此在評價企業的經營業績時應該關注企業的諸如市場價值、品牌價值、新產品的開發能力等非財務性指標。

（二）充分利用現金流量信息，注重現金流動負債比

中小企業能否持續發展，經營現金凈流量指標非常關鍵，它是企業償還債務最直接的保證。因此，在分析評價企業短期償債能力時，既要看流動比率、速動比率指標，更應關注現金流動負債比。

現金流動負債=比年經營現金凈流量÷年末流動負債。由于現金是償還債務的最主要手段，若缺少現金，可能會使企業因無法償還債務而被迫宣告破產清算，從這個意義上講，該指標比流動比率、速動比率更為嚴格，更能真實地反映企業的償債能力。

（三）增加經濟利潤等指標，綜合全面反映收益的質量

經濟利潤是企業投資資本收益超過加權平均資金成本部分的價值。

經濟利潤=（投資資本收益率－加權平均資金成本率）×投資資本總額。

其中，投資資本收益率是指企業息前稅后利潤除以投資資本總額后的比率，加權平均資金成本率是指各項資金占全部資金的比重和對個別資本成本進行加權平均確定；投資資本總額等于企業所有者權益和有息長期負債之和。增加“經濟利潤”指標是從資本需求和資金成本上以價值管理為核心；結合凈利潤現金含量（經營活動現金凈流量/凈利潤）指標，則從質量方面對企業和獲利能力作了進一步的說明。由于企業根據權責發生制原則確定的銷售收入中，包含一定數量的應收賬款等債權資產，如果這些資產的質量不高，難以如期變現，勢必導致企業凈利潤中含有一定的“水分”，那么由此而產生的凈利潤對企業投資者來說是“獲利”還是無利呢？增加經濟利潤和凈利潤現金含量比率的指標，則綜合全面反映了企業實現的凈利潤中有多少是有現金保證的和價值管理實現的，提高了獲利能力指標的質量，也說明企業財務分析指標是在不斷完善和提高的。

（四）注重流動資金周轉率，加快資金周轉速度

中小企業在激烈的市場競爭中，極易出現資金短缺，因此在分析財務指標時更應關注流動資金周轉率，其中包含了應收賬款周轉率、存貨周轉率。通過加快流動資金周轉速度，來彌補利潤率低、凈現金流量少給企業經營帶來的困難。

總之，中小企業財務分析指標的分析應針對中小企業的特點，與自身的經濟發展相適應。隨著企業越發展，對財務分析指標提出的要求也就越高，企業財務分析指標將伴隨經濟發展得到不斷充實和完善。

【參考文獻】