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篇1

商業銀行作為經營貨幣的特殊企業,其信貸風險屬性是與生俱來的。因此,各國銀行自誕生的一天起,就在孜孜尋求規避信貸風險的方法和手段,以最大限度地控制信貸風險。信貸風險是商業銀行貸款的信用風險,是商業銀行面臨的最古老的金融風險。信貸風險是指銀行在信貸活動中預期收益不能實現的可能性。它不僅指由于借款者違約不能如期償還貸款本息而使銀行承擔實際的違約風險,而且指由于借款者還款能力下降或信用等級降低而使銀行面臨的潛在違約風險。信貸風險管理是銀行風險管理的核心,它是指商業銀行對信貸風險進行識別、評價并準確度量,在此基礎上進行有效防范和控制信貸風險,以最低成本實現信貸資產最大安全保障的科學管理方法。

對于信貸風險的研究是一個歷史悠久的問題,信貸風險管理方法歷經多年的發展,不斷推陳出新,表現出一種從定性到定量、從簡單到復雜、從個別資產信用風險評價到資產組合信用風險評價的趨勢。而風險管理上的差距,是我國商業銀行與國外先進銀行的最大差距,也是我國商業銀行整體競爭力和盈利能力不強的根本原因。面對金融自由化、全球化的加強和金融競爭與創新的發展,特別是我國加入世貿組織后的金融全面開放,我國國有商業銀行必須正視經營風險問題并盡快構建商業銀行信貸風險管理系統,建立全面風險管理模式,以提高自身風險識別和控制能力。

一、傳統信貸風險的測度方法及局限性

傳統的信貸風險度量模型分為三類:專家方法、評級方法、信用評分方法。

專家方法是一種最古老的風險分析方法,其基本特征是:銀行信貸的決策權是由該機構那些經過長期訓練、具有豐富經驗的信貸官所掌握,并由他們作出是否貸款的決定。最常見的是信貸的5C方法,主要集中分析借款人的品格(character),資本(capital),償付能力(capacity)、抵押品(collateral)、商業周期(cyclecondition)這五項因素。專家知識、主觀判斷以及某些要考慮的關鍵要素權重均為最重要的決定因素。運用這種方法的缺點是,專家用在5C上的權重有可能以借款人的不同而變化,專家難以確定共同要遵循的標準,造成品估的主觀性、隨意性和不一致性。

評級方法是指對每筆貸款進行評級,以此來評估貸款損失準備的充分性。最早的貸款評級方法之一是美國貨幣監理署開發的,將現有的貸款組合歸入5類,同時列明每一級別所需要的準備金。目前,國外很多銀行都開發了貸款的內部評級方法,分為1-9或1-10個級別。商業銀行應對業務作出全面綜合的評價,才能正確評估信貸風險的大小。

信用評分模型中最具代表性的是愛德華.阿爾特曼(Altman)在1968年對美國破產和非破產生產企業進行觀察,采用了22個財務比率經過數理統計篩選建立的著名的5變量Z-score模型和在此基礎上改進的“Zeta”判別分析模型。將Z值的大小同衡量標準相比,可以區分破產公司和非破產公司。此方法的應用依靠大量的歷史數據資料,并考慮了借款者經營的主要方面,對違約概率進行了預測。此預測是建立在經濟發展穩定且借款者的經營環境和經營狀況變化不大的情況下,否則,預測誤差就會很大。

二、國外信貸風險度量新方法以及在我國信貸風險管理中的應用難點

近年來國外在信貸風險度量與管理的技巧和科學的研究方法方面已經取得了長足的進展,現有的信貸風險度量模型都是在20世紀90年代后期發展起來的。

(一)目前廣泛應用的國外信貸風險度量新方法主要有:

1.KMV公司在1993年開發的CreditMonitorModel(違約預測模型)。該模型的理論基礎是默頓(Merton)將期權定價理論運用于有風險的貸款和債券的估值中的工作,債券的估價可以看作是基于公司資產價值的看漲期權,當公司的市場價值下降至一定水平以下,公司就會對其債務違約。KMV模型通過計算一個公司的預期違約率(expecteddefaultfrequency,EDF)來判斷他的違約情況。

2.J.P.摩根公司和一些合作機構于1997年推出的CreditMetrics方法(信用度量術)。在銀行業最早使用并對外公開的信用風險管理模型是J.P.摩根于1997年開發的CreditMetric嚴模型。該模型是通過度量信用資產組合價值大小進而確定信用風險大小的模型,給出了一個測量信用資產價值的大小的具體方法,并由此判定一個機構承擔風險的能力。該模型以信用評級為基礎,計算某項貸款或某組合貸款違約的概率,然后計算上述貸款同時轉變為壞賬的概率。該模型通過計算風險價值(VAR)數值,力圖反映出銀行某個或整個信貸組合一旦面臨信用級別變化或違約風險時所應準備的資本金數值。VaR方法作為一種測量投資組合風險的新方法得到迅速發展,到目前為止,VaR方法已成為金融領域和部分工業投資領域中的一種重要風險管理工具,許多金融機構已采用VaR來度量與管理投資組合風險,同時,巴塞爾委員會1995年4月提出了市場風險模型擴展的建議,建議銀行建立基于VaR的風險管理模型。

3.麥肯錫公司在1998年開發的CreditProtfolioView(信貸組合審查系統)。該方法是分析貸款組合風險和收益的多因素模型,它運用計量經濟學和蒙特·卡羅模擬來實現,最大的特點是考慮了當期的宏觀經濟環境,比如GDP增長率、失業率、匯率、長期利率、政府支出和儲蓄等宏觀經濟因素。模型認為信用質量的變化是宏觀經濟因素變化的結果。

4.CSFP(瑞士信貸銀行金融產品部)開發的CreditRisk+(信用風險附加)模型,應用了保險業中的精算方法來得出債券或貸款組合的損失分布。該模型是一種違約模型,只考慮債券或貸款是否違約,并假定這種違約遵從泊松過程,與公司的資本結構無關。

此外還有死亡率分析、基于風險中性的KPMG貸款分析系統、風險敞口等值法等,最新發展的信用風險度量模型是2000年4月,穆迪(Moody''''s)提出的Ri.skRalc,該模型結合了基于默頓(Merton)債券估價的結構方法和分析歷史數據的統計方法。以上關于信用風險的研究汲取了相關領域的最新研究成果,比如計量經濟學方法、保險精算方法、最優化理論、仿真技術等等,運用了現代計算機大容量處理信息和網絡化技術。

(二)我國商業銀行信貸風險管理的現狀與難點

我國關于商業銀行信用風險管理的研究于20世紀80年代末才剛剛起步。信貸風險是我國商業銀行面臨的最大和最重要的金融風險,由于長期處于計劃經濟體制下,銀行缺乏風險意識,因此在很長的一段時間內忽視了對信貸風險的管理。在銀行業的管理實踐中,其風險管理在我國經歷了計劃經濟體制下對銀行風險損失的控制、有計劃商品經濟體制下的銀行風險管理及現階段商業銀行風險管理三個階段。

1.傳統的計劃經濟體制下的信貸風險管理。從建國到1978年以前的30年時間里,在傳統的計劃經濟體制下,信貸風險是由國家統一承擔的。銀行風險觀念淡薄,對信貸風險管理除了反對貪污、挪用等財經紀律外,主要是依靠貸款指令性計劃分配,堅持“計劃性、物資保證性、歸還性”三性原則來加強貸款管理,控制信貸風險。

2.有計劃商品經濟體制下的信貸風險管理。1984年10月,中央明確提出了我國社會主義經濟是在公有制基礎上的有計劃的商品經濟。信貸業務得到迅速發展,信貸風險也開始逐漸暴露并加劇。為此,我國先后確立了存款準備金制度、呆賬準備金制度、備付金制度和資產負債比例管理制度,初步建立起銀行信貸風險管理制度與機制。但這時的貸款絕大部分給了國有企業,貸款通常沒有擔保,再加上地方政府的行政干預嚴重,使許多企業拖欠銀行的貸款,大量貸款最終成了壞賬,據統計,20世紀80年代后期國有銀行貸給企業的貸款中平均有20%的貸款不能償還。

3.社會主義市場經濟體制下的信貸風險管理。目前我國商業銀行開始注重對客戶進行資信評估,但在具體度量和管理時使用的方法還很陳舊,基本局限于定性分析等一些傳統的方法。國內銀行的風險管理水平大多處于第一階段—非系統化管理,我國各商業銀行對于如何度量信貸風險并構建全面風險管理系統的研究還比較薄弱,遠遠不能滿足市場經濟條件下金融領域日新月異的變化對銀行業發展提出的要求。而通過商業銀行信貸風險管理系統的開發建設,可以使銀行的風險管理水平達到第二階段—系統化風險管理,并在此基礎上,通過對相關的管理系統進行改進與完善,可以逐步趨向于第三階段—戰略組合管理。而我國商業銀行引進和采用西方國家信貸風險度量模型可操作性不大,主要是因為我國企業信用等級及其變化的資料數據庫還未建立,缺少企業信用等級及其變化的數據資料,給信貸風險的度量增加了難度。

銀行度量風險的數據主要來自客戶不同時期的財務報表及其資本市場的價值或價格,還包括銀行貸款損失的時間序列數據等。對于我國銀行來說,只有建立起行業信用數據庫,才能為高級的風險管理體系提供支持和保障。由于我國銀行客戶中非上市公司占據絕大多數,所以對客戶現有財務報表數據的搜集和整理以及對客戶將來信用信息充分披露的要求就顯得非常重要。

三、我國商業銀行信貸風險管理系統的構建

通過建立一個商業銀行信貸風險管理系統,旨在預防、回避、分散、轉移商業銀行信貸風險,從而減少損失,保證信貸資金的安全。

1.從商業銀行信貸操作流程的角度,構建商業銀行的信貸風險管理系統。該系統有三個構成要素,分別為信貸風險識別系統、信貸風險量化系統以及信貸風險控制系統,它覆蓋了整個信貸操作過程,包括貸前調查、貸時審查和貸后檢查。實行事前、事中、事后的全過程的風險管理體系,把這三個構成要素置于一個大系統中進行系統分析。

信貸風險識別是風險管理的基礎環節,是指對經濟主體面臨的各種潛在的風險因素進行認識、鑒別、分析,在這個階段,要做到正確判斷風險類型,準確尋找風險根源。信貸風險度量是在識別風險產生原因的基礎上,科學地量化風險,包括衡量各種風險導致損失的可能性的大小以及損失發生的范圍和程度。風險度量是風險識別的延續。信貸風險控制是在識別和度量信貸風險之后,采取有效措施減少風險暴露、將風險損失控制在可承受的范圍內。

通過對信貸風險評價分析,才能科學測度商業銀行信貸風險量,找出問題的癥結所在,從而對其提出控制的措施。這三個構成要素以定量分析和定性分析相結合,聯合起來構成一個信貸風險管理的整體,從而達到信貸風險防范和控制的目的。

2.構建商業銀行信貸風險管理系統的關鍵在于科學測度信貸風險。風險度量是信貸風險管理系統中最重要的組成部分,能否對信貸風險進行準確的度量關系到整個風險管理體系的成敗。

由于違約風險是我國銀行面臨的最重要的信貸風險,因此信貸風險管理系統將側重于對違約風險進行度量,通過建立銀行內部信貸風險度量模型,對預期違約概率、賠付率和貸款損失等變量進行估計,進而計算銀行個體貸款和貸款組合的預期損失和非預期損失。其中,貸款組合的預期損失等于組合內個體貸款預期損失的加權平均值,權重為個體貸款占整個組合資產的比重;貸款組合的非預期損失則是個體貸款的非預期損失、個體貸款占貸款組合資產的權重以及貸款損失相關系數等變量的函數。預期損失決定著銀行的準備金和保證金水平,而非預期損失決定著銀行風險資本的水平,從而達到對銀行信貸風險進行量化組合度量的目的。

現階段商業銀行可以在傳統的貸款風險度的計算基礎上構建一個信貸風險度的函數式,綜合考慮各影響因素,衡量信貸風險的大小。信貸風險度為:f(X1,X2,X3,X4,X5……)其中,X為影響信貸風險大小的各個因素,包括貸款對象的信用等級、貸款方式、貸款期限、貸款金額、貸款投資項目的風險—收益比等。信貸風險度量采用了內部評級與外部評級相結合的方法,對影響企業信用的因素進行加權綜合,得到企業信用的綜合評價值。信貸風險度指標可以用于銀行對個體貸款的分析與決策,根據信貸風險的度量結果制定明確的信貸風險管理政策,如授信的對象、額度和期限等,從而保證每筆貸款的合理性,這是控制和防范信貸風險的主要環節之一。同時,還應考慮銀行貸款組合的可行性和合理性,通過對個體分析與組合分析風險收益的比較,盡可能減少各貸款之間的相關性,從而分散和降低貸款組合的總風險,實現對貸款組合信貸風險的動態管理。只有這樣,才能有效控制信貸風險,降低不良貸款的比例,并為銀行的資本配置提供參考,幫助銀行決定滿足巴塞爾協議風險資本充足率要求的經濟資本數量,增強銀行的競爭力。

參考文獻:

[1]謝平,等.中國商業銀行改革[M].北京:經濟科學出版社,2002.

篇2

一、構建我國商業銀行信貸風險預警系統的必要性分析

中國加入世界貿易組織，為我國商業銀行帶來了不可多得的發展機遇，同時又對我國商業銀行的競爭格局形成了較大沖擊，對我國金額體制和金融制度也產生重要影響。隨著我國金融行業改革的不斷深入，銀行不良貸款問題浮出了水面。不良貸款問題成為我國銀行業下一步改革和發展的沉重包袱和障礙，使得金融對經濟承擔助推器的功能難以有效發揮。

近年來，我國銀行業金融機構不斷強化信貸管理，加速財務重組步伐，加快不良貸款核銷力度，不良貸款余額和比率分別有所下降，但截至2006年底，全部商業銀行五級分類不良貸款余額仍有1.25萬億元、比率為7.1%，仍然高于國際間銀行評價標準水平記錄(其良好區間在2%至5%)，信貸風險在我國商業銀行面臨的風險中仍占據主體地位。因此，在金融市場加速開放的今天，信貸風險的防范有著十分重要的作用。

商業銀行信貸風險預警系統則是一種事前管理模式，即運用計算機系統對特定經濟主體進行系統化連續、動態的監測分析，提早發現和判別相關信貸風險，并發出相應的風險警示信號。商業銀行可通過對企業風險信息的預警，隨時感知自身所處經濟環境中風險狀態和對企業采取措施后可能產生的影響，準確冷靜地分析投資環境與市場變化對貸款影響的能力。同時，在銀行貸款所面臨的各種現實的或潛在的風險尚未形成或剛剛開始顯露有效威脅的情況下，應用預警系統可以排斥和防范企業經營性風險的侵入，使企業經營性風險不致影響銀行貸款的安全性，將信貸風險的危險系數降到最小。

因此，建立商業銀行信貸風險預警系統，及時發現、防范商業銀行不良貸款的產生和擴大，對銀行貸款進行規范的管理具有重大的意義。

二、商業銀行信貸風險預警系統的設計思路

貸款獨立性是信用風險數學模型應用的重要假設條件。政府不同程度的行政干預和政策錯誤將導致銀行信貸存在的風險，無法用現代信用風險度量模型進行準確的預測，即使預測到也不能進行有效的應用。因此，我國目前對信用風險度量模型的應用很少，信貸風險預警系統的開發和應用也受限。

近年來，我國政府一直把國有商業銀行作為金融改革的重要對象，四大國有商業銀行中已有3家上市，農業銀行的股改工作也在積極進行之中。上述舉措無疑會在很大程度上改善國有商業銀行的治理機制、管理理念、以及經營績效。隨著市場化進程的推進，商業銀行的信貸行為將更加理性，貸款的獨立性也不斷提高，信用風險度量數學模型在我國的應用條件已逐漸具備。

商業銀行信貸風險預警系統是指運用計算機系統的智能控制功能，通過一系列定性、定量的技術手段對特定經濟主體進行系統化連續監測分析，提早發現和判別風險來源、風險范圍、風險程度和風險走勢，并發出相應的風險警示信號。根據風險預警系統提供的不同信號，對商業銀行貸款業務的開展進行指導。

商業銀行信貸風險預警系統著力于建立一個有助于銀行及時發現不良貸款，并有效控制不良貸款的系統。整個系統由商業銀行信貸信息子系統、商業銀行信貸分析子系統、商業銀行信貸警示子系統和中心協調控制子系統組成。通過各個子系統的協調運行，實現商業銀行的貸款業務和貸款監管業務的智能化、科學化，信息化管理。

三、商業銀行信貸信息子系統

商業銀行信貸預警系統的預警依據主要是銀行信息資源。及時、準確的信息是系統運行的基礎，也是銀行開展信貸業務、央行和銀監會開展監管的前提條件。因而，建立一個健全的數據信息中心是十分必要的。商業銀行信貸信息子系統是整個預警分析系統的數據信息儲存和提取的中心。

商業銀行信貸信息子系統包含的信息種類有：歷史統計數據信息、即時數據信息、經濟發展信息、行業動態信息、客戶信用信息、系統內部處理信息等。除系統內部處理信息是來自系統處理結果外，其它信息都來自系統外部，其信息傳導途徑為：

信息通過上圖的傳導途徑，最終進入系統的數據庫。由于目前全國各大商業銀行都已經運用了計算機聯網系統，對于信息的采集和導入已經不是難題了。

在明確了數據信息的種類和來源后，就需要了解這些信息的歸屬。商業銀行信貸信息子系統由幾個大的數據庫組成，每一個數據庫下設置數據項，數據信息分類儲存在各數據項下。具體設置的數據庫如下(表1)：

1.宏觀經濟信息數據庫。宏觀經濟信息數據庫包括的內容為：①經濟發展信息，如經濟增長率、通貨膨脹率、國際收支狀況、稅率、投資和貿易等方面的規模、結構及變化趨勢、國家法律法規中對產業發展的鼓勵或限制信息等；②貨幣政策信息，如法定存款準備率、再貼現率、利率、匯率等。建立宏觀經濟信息數據庫的目的是為了判斷經濟未來發展的趨勢、財政、貨幣政策調控狀況，以防范經濟惡化所帶來的信貸系統風險。

2.商業銀行相關信息數據庫。銀行相關信息數據庫的內容為：①銀行業總體信貸信息，包括中央銀行、銀監會的業務指導信息、同業拆借率、商業銀行信貸資產的存量和增量、投資動態、不良資產總量及比率等信息；②銀行內部自身資料信息，如各商業銀行存款總量、貸款總量、可支配的資金量、貸款運營周期統計數據、貸款償還情況等。建立該數據庫的目的是為了了解同行業信貸狀況，商業銀行自身信貸資金運行風險狀況，以防范商業銀行業信貸風險。

3.商業銀行客戶信息數據庫。按照貸款主體的不同，商業銀行客戶信息數據庫分為自然人、個體工商戶及小型企業、企業法人三類客戶信息數據庫。自然人信息數據庫的內容主要為客戶個人基本情況，側重于個人收入、個人信譽和負債情況。個體工商戶及小型企業信息數據庫的內容主要為：客戶基本情況、盈利能力、營運能力、負債情況和償債能力等，側重于生產經營狀況和發展潛力狀況。企業法人客戶信息數據庫主要包括：①客戶基本信息，如公司概況、公司歷史信譽、管理層素質、行業地位、企業發展前景等信息；②客戶財務風險信息，如盈利能力、營運能力、償債能力、現金流量狀況等信息；③客戶信貸資產質量風險信息，如貸款本息按期償還情況、不良資產情況、擔保抵押情況等信息；④客戶所處行業信息，如產業政策、對外貿易條件變化、市場供求、產業成熟度、行業技術風險、行業壟斷程度、行業增長潛力、行業波動性、產業擴張性、產品替代性、行業資本積累率、行業勞動生產率、行業虧損系數、產品銷售率、行業信貸平均損失率、相對不良資產率等。建立商業銀行客戶信息數據庫的目的是為了掌握客戶生產經營狀況、財務狀況、信用等級狀況，以防范貸款對象風險。

四、商業銀行信貸分析子系統

商業銀行貸款分析子系統是整個預警系統的核心部分，當客戶向銀行提出貸款申請時，銀行業務員將有關數據輸入商業銀行信貸信息子系統，商業銀行分析子系統便從信貸信息子系統中提取相關的客戶信息、行業信息、宏觀經濟運行數據信息，對商業銀行的該筆貸款業務進行動態分析。商業銀行信貸分析子系統由系統運行參數數據庫、指標模塊、判斷模塊、預測模塊組成。

1.系統運行參數數據庫。系統運行參數數據庫主要包括：①系統暫存信息數據庫；②預警警界線數據指標庫；③數據處理公式數據庫。建立該數據庫的目的是為了商業銀行信貸分析子系統有效的運行。

2.指標模塊。指標模塊是實現預警的首要環節，其主要功能是建立科學的預警指標體系正常值，建立預警界限。指標模塊的作用是為了使預警指標信息系統化、條理化和可運用化。預警體系科學性的首要標志就是所選擇的預警指標系統能否科學地反映商業銀行信貸風險的變化特征。

預警指標主要由系統性風險指標和非系統性風險指標兩部分組成。客戶系統性信貸風險主要來源于宏觀經濟方面的行業信貸風險、區域信貸風險；非系統性風險主要表現在客戶經營風險、財務風險和信貸記錄等方面。因此，結合上述風險構成因素，商業銀行信貸風險預警指標體系應包括宏觀經濟發展指標體系、客戶所處行業信貸風險預警指標體系、客戶所處區域風險預警指標體系、客戶經營風險預警指標體系、客戶財務風險預警指標體系、客戶信貸資產風險預警指標體系。

指標模塊就是通過確定數據庫中各指標正常值的范圍和指標體系的權重，計算出警界限系數，再將預警警界線系數輸入系統運行參數數據庫中保存。

3.判斷模塊。判斷模塊主要功能是將商業銀行客戶信息庫中的客戶信息調入，對照系統運行參數數據庫中的數據處理公式所確定的正常值(預警警界線)，計算風險指數。判斷模塊決定是否發出警報，以及發出何種程度的預警警報。

報警裝置是風險預警系統的關鍵部件。信貸風險預警系統在目標客戶的信貸風險上升到一定程度時，能夠通過指標體系的風險指數及時發出預警信號，為信貸人員采取風險防范措施，制定信貸決策提供重要的參考信息。

4.預測模塊。商業銀行信貸風險預警系統不但可以對銀行當前所面臨的信貸風險發出預警信號，而且能夠根據歷史信息，預測銀行信貸風險的發展趨勢，進而對客戶信貸風險的未來狀況做出評價并進行預警。由于用于市場預測的灰色理論具有需要的數據模型少和利用微分方程描述動態特性的優勢，且由理論建立的灰色動態預報模型具有良好的預測精度，因此在信貸風險預警系統中引入灰色理論進行預測，可以獲得良好的預測效果。

五、商業銀行信貸警示子系統

一旦商業銀行信貸分析子系統的判斷模塊決定發出警報時，商業銀行信貸警示子系統就會發出相關的警示信號。

商業銀行信貸警示子系統的預警分為兩部分構成，即商業銀行信貸整體風險和單個客戶風險所構成；相對應的商業銀行貸款警示子系統為兩類預警，即A類預警信號和B類預警信號。

A類預警信號反映的是商業銀行自身風險情況，共分為5個風險等級，由綠、藍、紫、黃、紅5種顏色的字母“A”標示。當預警信號為綠色時，表明銀行經營穩健，達到銀監會風險監管的各項要求，控制風險能力較強；當預警信號為藍色時，表明銀行經營基本穩健，達到銀監會風險監管的主要要求，在個別方面未達到風險監管要求；當預警信號為紫色時，表明銀行經營狀況正常，基本達到風險監管的主要要求，但存在一些缺陷；當預警信號為黃色時表明銀行存在較大的風險，較多方面未達到風險監管要求，存在問題較多；當預警信號為紅色時表明銀行經營狀況很差，經營有嚴重缺陷和問題，控制、化解風險能力基本喪失。

B類預警信號反映的是貸款客戶存在的風險情況，共分為5個風險等級，由綠、藍、紫、黃、紅5種顏色的字母“B”標示。當預警信號為綠色時，表明客戶的收入穩定，有十分強的償債能力；當預警信號為藍色時，表明客戶的收入基本穩定，有較強的償債能力；當預警信號為紫色時，表明客戶的收入較前期有小幅縮減，但收入基本穩定，具備償債能力，但存在一些可能對償債產生不利影響的因素；當預警信號為黃色時，表明客戶的收入大幅縮減，并長期不能改善，償債能力出現問題；當預警信號為紅色時，表明客戶收入縮減嚴重，并出現負收入，基本失去償債能力。

六、中心協調控制子系統

正如一個樂隊需要一個指揮一樣，作為一個完整的運行整體，僅有各個子系統的獨立運行是不行的，它們必須相互合作、協調運行。而中心協調控制子系統正是充當了指揮的角色。

中心協調控制子系統設置的功能是將各個系統的資源合理的調動起來，避免信息資源的重復，并及時更新；檢驗預警信息系統、指標模塊和判斷模塊設置的科學性、合理性，并對其定期進行信息反饋，及時調整。同時，在其它子系統完成各自任務時，它能夠及時保存數據信息，并對其加密，避免資源外泄。但最重要的還是它能夠同銀行的聯網系統建立對接關系，避免系統之間產生沖突。

對商業銀行信貸風險進行預警，其最終目的在于對信貸風險進行有效控制。以往我國商業銀行風險管理偏重于信貸風險的事后控制，即等到風險已經發生才采取措施進行補救，但此刻不良貸款已經形成并造成一定的損失。商業銀行信貸風險預警系統通過對貸款前的銀行系統風險和非系統風險的分析預測，在銀行貸款過程中既考慮銀行單個客戶的非系統性風險又兼顧了宏觀經濟環境和銀行自身的風險。使商業銀行貸款形成以事前控制為主的，并與事中控制、事后控制相結合的信貸風險控制體系，最大限度地減少信貸風險帶來的損失。

參考文獻：

[1]曾麗.我國商業銀行信用風險預警機制研究[D].四川大學，2006.

篇3

信貸(貸款)業務是商業銀行的傳統業務,在以間接融資為主的國家,信貸業務還是商業銀行最重要的資產業務。現代商業銀行以逐利性、業務的“批發性”以及“城市戶籍”身份為典型特征,不可能主動將其貸款投向農村。不僅如此,各國商業銀行(尤其是發展中國家的商業銀行)普遍形成了將資金從低收入者流向富裕者、從農村流向城市的“理性”信貸格局,資金的分配出現了明顯的兩極分化現象,而這又不可避免地導致貧富懸殊的進一步擴大,廣大發展中國家的實踐已充分證明了這一點,我國也不例外。為了解決這一難題,上世紀60年代以來,一些發展中國家就開始探求為貧困階層提供金融服務的信貸制度,小額信貸在這種環境下應運而生,并在一些國家取得了成功。

我國農戶小額信貸的現狀

我國真正意義上的小額信貸出現在上世紀90年代的農村,授信對象定位為農村中低收入者,目前已在全國各地推行,授信對象也由農戶擴大到城市下崗職工等弱勢群體。但從小額信貸的覆蓋面和影響力來看,由農村信用社操作的農戶小額信貸已成為我國小額信貸的主流,代表和反映了我國小額信貸的發展現狀。作為農村金融領域一項引人注目的金融創新,該制度擯棄了商業性金融“嫌貧愛富”、“抓大舍小”的思想,敢于將自己的服務對象瞄準中低收入農戶并提供與貸款有關的一攬子服務。從我國10余年運行的總體情況來看,雖然在局部地區收到了一定的效果,形成了各具特色的小額信貸模式,但客觀地講,小額信貸在我國并沒有取得真正的成功,更談不上形成具有我國特色的小額信貸理論。導致這一現象的原因有很多,但主要原因之一在于農村信用社習慣于用商業銀行信貸的思維模式來設計、運作和評價小額信貸,在實踐中將小額信貸的功能擴大化,使小額信貸不能充分顯示其應有的制度特征,偏離了推行的初衷,在有些地方小額信貸已經開始異化。正確地區分小額信貸和商業銀行信貸不僅可以在理論上澄清各種錯誤的認識,對小額信貸的實踐起到正確的導向作用,而且在一定程度上還可以完善我國的小額信貸制度,填補農村貧困階層信貸服務體系的空白。

本文擬從制度視角來闡述兩種信貸方式在假設前提、制度設計、風險管理以及業績評價四個方面的差異,并在此基礎上提出進一步發展小額信貸的幾點建議。

農戶小額信貸與商業銀行信貸的差異

(一)理論假設前提的差異

1.需求認識上的差異。小額信貸理論認為,農村經濟的發展需要的不僅僅是信貸資金,而是適合農民需求的金融制度以及與之配套的金融工具。在這種信貸制度安排下,貸款能自動瞄準中低收入階層,并且能針對農戶小規模經營、缺乏抵押品的特點,為農戶提供小額度、不需抵押品的款項。而商業銀行信貸暗含的假設前提是借款者缺乏的僅僅是資金,至于資金以外的其它服務,是借款者自己的事,由借款者自行解決。

2.信用與風險認識上的差異。小額信貸理論對農戶信用與風險的認識主要有三點:第一,農業社區的信用維護機制有效。由于農戶缺乏有效的財產作抵押,因此貸款只能建立在農戶的信用基礎之上,而農戶大多處在一個相對封閉的農業社區,并且社區的人員組成極為固定,農戶之間的信息比較對稱,信息傳遞較快,即使發生拖欠債務、惡意逃廢債的現象,也極易被發現,并將為此付出極其昂貴的代價(如受到周圍人群的鄙視、無法取得下次貸款等),故農戶的信用普遍較好。第二,農戶還款具有雙重保證。雖然農戶以戶主作為承貸關系人,但債權債務關系確定的是信用社與農戶的關系,一旦戶主發生意外,家庭其它成員要繼續承擔歸還貸款的義務。第三,農戶與小額信貸機構之間信息不對稱的程度較輕。小額信貸機構一般深入農村,對農戶的信用狀況和生產經營情況比較了解,農戶基本上不存在商業秘密,因此農戶違約的機會較小。而商業銀行信貸則認為借款者惡意逃廢債的概率較高,借款者與銀行之間存在著程度很深的信息不對稱,因此認為每筆貸款都具有不可預測的信用風險,在大多數情況下都要求借款者提供擔保或抵押品。

(二)制度設計的差異

1.目標群體的差異。農戶小額信貸以有一定經濟活動能力的中低收入農戶為貸款對象,是自然人貸款;商業銀行在貸款對象的選擇上則遵循“擇優”原則,以有良好業績和償債能力的企業和個人為首選目標,其中企業法人貸款占主要份額。

2.貸款保障條件和操作程序的差異。貸款保障條件的差異。小額信貸是一種沒有擔保抵押的貸款方式,貸款完全取決于農戶信用,通常采取小組連帶方式或強制性儲蓄來代替擔保抵押。商業銀行的貸款保障條件比小額信貸充足,有擔保貸款和票據貼現貸款,其中擔保貸款根據還款保證的不同又可分為抵押貸款、質押貸款和保證貸款。貸款操作程序的差異。小額信貸的貸款程序較簡單,無需提交各種書面材料。例如印度的自我就業婦女協會銀行只要求申請者填寫一張紙的申請表,貸款批準程序完成一般為一周;多米尼加的ADOPEM一般需9天完成放貸程序;印尼人民銀行的小額貸款申請程序最長兩周,對再次貸款者只需3天;孟加拉鄉村銀行從貸款申請到發放貸款一般為1-2周。我國的基本程序是:以農戶為單位建立貸款檔案—評定農戶信用等級—頒發貸款證—獲取貸款。

商業銀行貸款程序是其內部控制的重要組成部分,各個銀行都規定貸款必須嚴格按照一定的程序執行,因此貸款程序較為復雜,這些步驟主要有:貸款申請—貸款調查—信用評估—貸款審查—貸款談判—貸后檢查—貸款收回。

3.貸款額度、周期和還款方式的差異。小額信貸的貸款額度遠小于商業信貸的貸款額度。小額信貸采取持續性滾動式放貸以鼓勵還款,貸款輪數越多,貸款額越大。我國農戶小額信貸的貸款額度從一、二千元到幾萬元不等,采用一次核定、隨用隨貸、余額控制、周轉使用的管理辦法。商業銀行信貸根據不同的客戶采取不同的貸款額度,但從總體上看,貸款額度遠大于小額信貸貸款額度。小額信貸的貸款周期可分為固定周期和靈活周期兩類,還款頻率也可從總體上分為固定還款和靈活還款兩類,而商業銀行貸款一般在到期時一次還清。

4.利率的差異。利率水平的高低是小額信貸能否成功的關鍵因素之一。國際上成功的小額信貸的存貸利率差高達8%—15%左右,但資金成本低的例外。我國規定,農戶小額信用貸款利率可以按中國人民銀行公布的貸款基準利率和浮動幅度適當優惠,利率的確定比較簡單,實行“一視同仁”的利率政策;而商業銀行信貸利率則取決于市場供求狀況、央行的貨幣政策、貸款對象和貸款期限等因素,是靈活的、市場化的、有差別的利率,利率水平與受信者的信用等級狀況掛鉤。

(三)風險防范手段的差異

小額信貸主要采取3種風險防范措施:為貸款戶提供配套服務(如培訓、技術、信息等),以提高農戶投資項目的成功率;采取分期還款的方式;采取連帶擔保制度,利用社會壓力促使農戶積極還款。商業銀行面臨的信貸風險比小額信貸要復雜得多,因此風險的管理手段也要“先進”得多。在長期的實踐過程中,現代商業銀行逐漸形成了比較成熟的信用評分模型、信用風險模型和信用風險管理理論和手段,如由早期的線性概率模型、線性判別等模型,發展到現在較為流行的信用矩陣法、信用風險加成法等更為復雜、精確的數理模型,對信用風險的管理,也有著一套嚴格的程序,一般包括決策過程、后續行動以及監督報告過程。

(四)業績評價的差異

農戶小額信貸包括兩個基本要義:一是針對貧困,為傳統金融不能覆蓋的廣大有生產能力的貧困農戶提供資金;二是保證小額信貸機構自身的生存與發展,使小額信貸機構在財務上達到自立,這也是小額信貸項目追求的兩個基本戰略目標,所以對小額信貸業績的評價也是將以上兩個因素綜合起來考察。

商業銀行信貸的最終目標是股東利益最大化,因此對商業銀行信貸的績效評價主要是圍繞其盈利性和綜合盈利能力來展開的。前者考察銀行的相關財務比率指標,這些指標主要有四類:盈利性比率、流動性比率、風險比率以及清償力及安全性比率;后者則采用綜合分析的方法,將銀行盈利能力和風險狀況結合起來對銀行業績作出評價。

進一步發展農戶小額信貸的建議

確定合理的利率水平發揮利率杠桿的作用。國際經驗表明,合理的利率水平是小額信貸持續發展的重要條件之一。所謂合理的利率是指能補償管理費用、資金成本、與通貨膨脹有關的資金損失及貸款損失,因此小額信貸利率應該是商業化的利率。雖然我國目前執行高利率會受到傳統觀念以及利率管制政策的挑戰,但從我國的實際情況來看,根據成本和供求決定的商業化利率將是小額信貸利率政策的最終取向。這是因為:即便是以福利主義著稱的孟加拉鄉村銀行模式實行的都是較高的利率政策;我國農村金融資源尚處在供給不足的狀態,若不以“市場價格”來配給有限的資金,則必然會引發金融機構的設租和尋租現象,其結果反而不利于有還款能力和還款意愿的農戶;在很多地方,以高利貸為典型代表的“灰色金融”還很盛行,農民尚且能承受“高利貸盤剝”,那么市場化的利率水平則必然也能接受。有研究表明,農民一家一戶的小規模、多樣化生產帶來的是極高的回報,在正常年景下,農戶完全有能力承擔市場化的利率水平。

建立商業銀行信貸和小額信貸客戶信息資源的共享機制。商業銀行信貸業務(在我國尤其是農業銀行)也涉及到農業領域,兩者在產業上具有一定的交叉性,因此可以嘗試實現農業產業信息、農產品價格信息等微觀層面資源的共享。此外,商業銀行還可以將一部分不符合授信條件的客戶及其信息“移交”到小額信貸機構,小額信貸機構也可以將經濟實力增強后的農戶“移交”到商業銀行,兩者相互交流,實現信息資源和客戶資源的共享。

采用量化的風險防范手段。隨著小額信貸的不斷發展,其覆蓋面會越來越大,單純依賴傳統的、基于定性信息的風險防范措施必然會帶來決策上的失誤,導致風險放大。因此,可模仿商業銀行先進的風險防范手段,對小額信貸風險進行量化衡量與防范,比如使用信用等級評分模型。目前,該模型已在一些國家使用,如玻利維亞、哥倫比亞等國。實踐證明,這一方法確實能夠提高對風險判斷的準確性,從而提高小額信貸的成功率。但必須注意的是,等級評分需要詳盡的歷史數據,對我國來說,當務之急是建立農戶的征信體系。此外,等級評分模型也不是唯一的,由于借貸技術、客戶群、競爭和總體經濟環境的不同,以一家貸款機構數據庫為基礎開發出來的模型不一定適用于另一家,這也是小額信貸特殊性與復雜性的表現。

參考文獻:

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1.1 體制不健全是銀行信貸風險產生的一個主要根源。產權制度有待進一步完善，轉軌時期，大批企業虧損甚至倒閉，很多銀行貸款化為虛有。在這種情況下，銀行為支持國家保持社會穩定的政策，往往還得發放大量政策性貸款，諸多風險因素降低了銀行信貸風險的可控性。對于申請正常破產的企業，銀行的第一索賠權得不到應有保護的情況也十分常見。

1.2 銀行自身原因。現在，國內商業銀行管理水平不高， 由于現階段尚未形成一套完善的管理消費信貸業務的規章制度，操作手段相對落后，主要仍采用手工辦理，加上從事消費信貸業務的人員緊、網點少，往往不能做到每筆貸款的審查都與借款人當面調查核對，加上一些業務人員素質不高，審查不嚴，難免有疏漏。同時貸后的監督檢查往往又跟不上，一旦發現風險不能及時采取補救措施，致使消費信貸的潛在風險增大。

1.3 銀行間惡性競爭。各銀行為了在競爭中立于不敗之地，大搞儲蓄大戰，為爭奪客戶、搶占市場不擇手段，銀行在面臨吸存工作的“量”與放貸的“質”間的矛盾時，很難正確地處理二者間的關系并把握好“度”，這就給了企業可乘之機，多頭開戶、多頭貸款、短貸長用現象屢禁不止，在人民銀行信貸登記咨詢系統不完善的情況下，銀行無法了解貸款企業的真實風險狀況，致使監管失控，金融秩序混亂。

1.4 與消費貸款相關的法律不健全。由于消費信貸業務的客戶比較分散，均是消費者個人，并且貸款金額小、筆數多，保護銀行債權的法規又不健全，特別是在個人貸款的擔保方面缺乏法律規范，風險控制難以落實。發展消費信貸，個人信用制度的建立是重要基礎，而我國個人信用制度、個人破產制度等尚未建立。在實際司法過程中，保護借款人或保證人正常生活，而忽視銀行債權法律保護的現象時有發生，也給風險防范造成了一定的負面影響。如消費貸款一般額度較小，而小額債務法院一般不受理，受理了也要付出可觀的訴訟費，使銀行利益受損。

2 商業銀行防范消費信貸風險的對策

面對消費信貸的發展過程出現的各種風險，商業銀行急需建立一套防范消費信貸的風險管理體系，具體應從以下幾方面入手：

2.1 逐步建立全范圍的個人信用制度。建立有效的個人征詢體系是銀行控制消費信貸風險的前提保證。從目前的實際出發，可以分兩步走：先在銀行內部以信用卡個人信息資料為基礎，將其他各專業部門保存的個人客戶信息資料集中起來，建立全行性個人客戶信用數據庫，使每個客戶都有相對完整的信用記錄，并以此為基礎建立個人信用總賬戶，個人與銀行的所有業務均通過總賬戶進行。同時，加快建立國內各機構之間的信息交換制度。第二步，由中央銀行牽頭建立一個股份制個人征信公司，聯合金融機構、政法部門、勞動力管理部門、企事業單位等，搜集整理個人收入、信用、犯罪等記錄，評估個人信用等級，為發放消費信貸的金融機構提供消費者的資信情況。可以先易后難地組建征信公司，起初只聯合金融機構，以后再逐步擴大。

2.2 建立科學的個人信用評價體系。在建立全社會個人信用制度和信用檔案的基礎上，各銀行還應根據自身業務特點和發展戰略制定具體的個人信用評價體系，以此作為放貸的基本標準，使之從源頭上發揮防范信貸風險的作用。信用評價體系是消費信貸風險管理的基礎，銀行可以根據個人信用狀況規定不同層次的服務與優惠。

2.3 建立銀行內部消費信貸的風險管理體系。銀行內部要建立專門機構，具體辦理消費信貸業務，同時建立消費信貸審批委員會，作為發放消費信貸的最終決策機構，做到審貸分離，形成平衡制約機制，以便明確職權和責任，防范信貸風險。

2.4 理順政府、財政、銀行及企業間的法律關系，創造良好的社會信用環境。金融市場發育遲緩且不規范，使得信貸風險的產生成為必然。一方面，企業融資渠道狹窄，在直接融資有限的情況下，只好轉向銀行貸款；另一方面，居民投資無門，大量資金以存款儲蓄形式涌入銀行。對借款人的軟債權和對存款人的硬債務，使得銀行成為信貸風險的聚集地，在當前我國信貸衍生工具較為匱乏的條件下，銀行只好被動地接受風險。另外，利率自由化進程的加快也可能會使商業銀行資產質量進一步下降。隨著融資成本的提高，貸款利率也會有所上升，大批低風險借款人由于借貸成本較高而更傾向于轉向私人金融市場直接融資，這會導致大量優質資金流出銀行，出現金融“脫媒”現象，此時那些排隊申請貸款的企業通常是信貸風險較高、易造成“逆向”結果的企業，因此往往會加大銀行信貸風險。“劣幣驅逐良幣”現象的出現將驅使銀行的信貸資產更集中于高風險項目，從而加劇信貸風險。 轉貼于 中國論文下

參考文獻

[1] 閻慶民.中國銀行業風險評估及預警系統研究[M].中國金融出版社，2004

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全面風險管理是從戰略目標制定到目標實現的全過程風險管理，隨著現代商業銀行所承擔風險的增加，商業銀行內部審計關注的重點也逐漸轉移到風險管理上來，當今風險審計作為一種新的審計理念，成為備受人們關注的熱點。與其說銀行是在經營貨幣的企業，不如說銀行是經營風險，從風險管理中獲取收益的企業。商業銀行一直在利潤與風險之間做著謹慎和僥幸的選擇，防范和控制經營中的風險，實施全面風險管理戰略，是商業銀行面臨的現實而緊迫的任務。作為現代商業銀行的審計部門，如何由傳統的合規性審計向風險預警和防范為目標的風險審計轉變，合理配置有限的審計資源，提高審計效率與效益，有效發揮審計監督在防范和控制風險中的積極作用，已成為現代商業銀行內部審計面臨的焦點課題。

風險審計的涵義

風險審計，也稱風險基礎審計或者風險導向審計，它是在傳統的賬項基礎和內部控制制度基礎審計上發展起來的一種審計模式，是指審計人員在對被審單位的內部控制充分了解和評價的基礎上，綜合分析、判斷被審計單位的風險狀況及其風險程度，從而把有限的審計資源集中到高風險的審計領域，針對不同風險程度采取相應的審計對策，重點對高風險點進行實質性測試，從而伎內部審計的剩余風險降至可接受的最低水平。與賬項基礎審計、內部控制制度基礎審計相比，風險審計關注點在于對被審單位的風險評估，其審計重心向風險評估轉移，更加關注的是企業的風險管理活動一一是否建立清晰的風險管理戰略、完善的管理架構、全面的風險管理過程和良好的風險管理文化，最終實現風險管理效率和價值的最大化，不但可以保證充分的審計覆蓋面，而且對每一個領域都會根據其風險評價結果有不同的審計頻率與深度，增強了對風險的預防控制作用，風險審計方法的重點是識另q、預防與控制風險。因此，風險審計理論的核心是從分析審計風險入手，通過建立科學的審計風險分析模型，采取定性定量分析方法，量化確定固有保證程度系數，并控制保證程度系數，確定可接受的檢查風險水平，以確保審計質量。

商業銀行實施風險審計方法的壩實重要牲

格林斯潘曾經說過：“銀行的基本職能是預測、承擔和管理風險。”風險審計的本質和根本目標是促進和保障商業銀行業務的穩健發展，促進商業銀行樹立全面的風險管理理念，堅持發展與防范風險并重；適應市場和業務需要，不斷完善風險管理手段，健全風險管理體制，培育風險管理文化，提高風險管理水平，促進業務發展，目標是優化資源配置，將風險控制在商業銀行可以承擔的范圍內，實現風險調整后的收益最大化。

（一）風險審計的理念和方法是商業銀行實施全面風險管理的現實選擇，進一步提升了內部審計的增值服務?風險是商業銀行與生俱來的產物，存在于商業銀行業務的每一個環節當中，商業銀行提供金融服務的過程也是承擔和控制風險的過程，因此，風險管理是商業銀行永恒的主題。在現代金融領域中，能建立良好的風險管理架構和體系，對風險進行全面有效的管理，并以良好的風險定價策略實現價值增長，是影響商業銀行核心競爭力的重要因素，也是實施風險審計的必然要求。國有商業銀行上市后，要在提高全面風險管理能力的前提下保持持續的價值創造能力。

巴塞爾新資本協議和美國反舞弊財務報告委員會的發起組織委員會fCOSO)的《企業全面風險管理框架》將全面風險管理概括為對商業銀行各個層次的業務單位和各種類型的風險進行統籌管理，這種管理要求將包含信用風險、市場風險、操作風險和其他風險的各種金融資產與資產組合，承擔這些風險的各個業務單位納入到統一的管理體系中，對各類風險依據統一的標準進行測量并加總，依據全部業務的相關性對風險進行全程的控制和管理。風險審計正是以全面評估風險為基礎，從重要風險點上人手，在深入分析判斷不同層面和業務單位風險狀況的基礎上，確定審計重點，對風險高的業務集中資源重點審計，通過評估銀行風險識別的充分性、風險衡量的恰當性及風險防范的有效性，并在此基礎上提出相應的改進措施和建議，直接影響商業銀行經營戰略的制定，確保商業銀行實現業務發展、風險控制和效益增長的有機統一

（二)采用風險審計的理論和技術、是現代商業銀行審計發展的目標和方向，實現增值型審計轉型需要：當前國際內審發展已進入一個以風險管理和公司治理為標志的新的發展階段，西方的絕大部分商業銀行在內部審計均采用了風險審計的理論和技術。國際審計師協會主席捷奎林?瓦格娜曾提出：“環境的變化給內部審計師帶來增加價值的機會最多的領域是風險管理的公司治理。”2003年國際內部審計協會對2001年新的《內部審計實務標準》(以下簡稱《標準》)修改后，在內容上也自始至終都貫穿著風險審計的主導思想。

一是在對內部審計的定義中要求內部審計采用一種系統化、規范化的方法來對機構的風險管理、控制及監管過程進行評價進而提高它的效率，幫助機構實現它的目標。二是內部審計的目標要求內部審計參與風險管理。三是內部審計的工作重點要求內部審計參與風險管理。四是標準對審計計劃、審計測試、審計結果、后續審計各個方面都作了和風險相關的明確規范。五是關于剩余風險，《標準》做出了在審計執行主管認為高級管理層接受的剩余風險水平對于機構來說是無法接受時就報告董事會加以解決的規定。這些規定和要求將內部審計的范圍延伸到風險管理和公司治理，所以風險管理已經成為內部審計的主要工作。隨著風險管理導向內部控制時代的來臨，內部審計的工作重點也發行了變化，現代內部審計突破了傳統的監督、鑒證、評價職能的范圍，更多地介入商業銀行有效的風險管理機制和健全的公司治理結構領域。

風瞼審計在項代商業銀行風瞼管理中的作用

(一)風險審計有利于提高商業銀行風險管理水平，促進風險文化建設。風險基礎審計主動發現和控制各項風險，通過對商業銀行業務部門進行風險評估，并按照次序排列風險，集中高風險的項目優先審計。前者試圖阻止不期望的行為發生，這種事先的控制有助于阻止損失的發生；后者試圖檢查出不期望發生的行為，檢查性的控帶l目的是提供損失發生的證據。這兩種類型的控制都是必要的內部控制系統，使商業銀行的內控機制完善、管用。同時，風險審計關注的重點是業務過程中的每一個風險點，涉及所有員工和管理者，這樣有助于形成商業銀行風險文化，從而提高商業銀行全面風險管理水平。

(二)風險審計有利于對風險事件的識別風險審計采用通用風險分析模板及方法，識別商業銀行業務過程的風險和外部環境風險。風險審計人員運用某些分析方法，創造性地進行分析，判斷管理層是否完全識別了企業的所有風險，若有遺漏的風險要提醒管理層加以考慮。

(三)風險審計有利于對風險的反應和控制。在風險反應活動中，商業銀行要根據不同的風險決定要采取的策略和方法，決定是避免風險、接受風險、還是降低風險。如對有相對的風險回報的風險，商業銀行可以考慮接受，但要采取控制措施，才能將風險降低到可以接受的水平，獲得希望的回報。對于這部分風險，商業銀行會采取減少風險、轉移風險或分擔風險的辦法以降低商業銀行承受的風險。風險審計人員的主要工作在于分析、評價風險回報的合理性、減少風險的措施的有效性、以及接受風險轉移和風險分擔的那一方的風險。

(四)風險審計有利于對風險信息溝通和風險管理系統的監控。在風險信息溝通活動中，商業銀行的風險管理要將風險及時有效地傳遞給內部相關人員，以便及時采取相應的控制措施。風險審計人員可以通過評價報告系統證明風險信息被準確、及時地傳遞到相關人員，內部審計報告可以向董事會和審計委員會傳遞風險是否得到有效管理的信息。在監控活動中，商業銀行要對風險管理進行持續監控，通過對內部控制系統的運行的監控和對定期檢查結果及意外事項的處理結果的評價，保證商業銀行對風險管理是一直有效的。風險審計人員可以通過分析環境和風險變化，檢查內部控制系統是否已更新，是否能控制新的風險。還可以通過后續審計管理層對審計中發現的問題及對意外事項的處理情況，檢查新的控制措施是否有效，將分析結果和建議提供給管理層以便改進控制措施。

風險審計在捕國商業銀行規劃與存在問題

(一)風險基礎審計的法制化、制度化規范化建設的道路還很漫長。一是商業銀行內部制度調整工作量大，相關業務制度和操作流程也要進行相應調整；二是支持系統建設難度大，因長期需要具備相應功能的電子化系統作支持，要求商業銀行改進現有業務系統，并開發建設風險評估系統，風險評估系統的建設包括業務流程、歷史數據收集、參數選擇等需要大量投資和時間準備。三是短期內風險審計人員素質難以提高。風險審計人員需要精通包括審計、會計財務、法律、邏輯學、信息學、系統論、管理學等專業知識，懂得運用經濟、數理、計算機等專用分析手段來預知和減少風險，每位風險審計人員達到運用自如的水準尚需時日。

(二)審計證據的較高要求增加風險審計取證的難度風險基礎審計必須獲取充足的、可靠的相關的證據以判斷，而目前我國商業銀行風險基礎審計缺少可供遵循的標準和程序，且審計取證的渠道和方式多樣，因此，審計人員一般都需要提高調查樣本代表性和增大調查樣本的方法，以增強對總體風險推斷的準確性。

(三)風險審計技術手段落后，難以適應工作需要。計算機會計信息系統、信貸管理系統的廣泛應用和發展，大大增強了審計的及時性，事后審計；逐步被實時審計所代替，這與針對經營全過程的風險基礎審計不謀而合。在我國，商業銀行審計人員大多數對計算機輔助審計不太熟悉，許多還停留在傳統手工查賬的基礎上，在新技術面前還有些無所適從．審計手段落后，不但增加了審計難度，而且效率低、準確差，嚴重影響了審計作用的發揮，無法滿足商業銀行風險基礎審計工作的需要

(四)協調配臺欠缺，降低了審計結果的運用日常審計中很少利用紀檢、人事及其他部門掌握的信息，審計結束后，除個別項目外一般也不與這些部門交換，致使審計成果在干部考核、任用、獎懲等方面沒有發揮應有的作用，相應削弱了審計的威懾力。

我國商業銀行發展和完善風險審計的對策

(一)正確認識風險基礎審計在銀行公司治理結構的重要作用，為風險審計的發展刨造良好的環境商業銀行公司治理的核心問題是委托人(股東、投資者、管理者)如何激勵和約束人(經理層)、積極有效地完成受托經營管理責任，以確保股東或投資者財富最大化。顯然僅僅通過財務審計，委托人難以全面了解人是否有效履行其受托責任，而風險基礎審計有利于減少信息不對稱性，較為全面地提供委托人所需要的有關經營管理活動方面信息，大大遏制了“道德風險”的發生，增強了經營管理的透明度，從而達到控制和抑制“內部人控制”的目的，同時，通過風險審計可以有效地判斷人的業績和能力，評價人對受托人責任履行情況，促進人提高經營管理效率因此，風險審計是商業銀行公司治理結構的重要組成部分，是完善公司治理結構的“四大基石”之一。

（二)抓緊制定風瞼基蒯{計；，立則盡快完善評價標：停體系要吸收借鑒美國、英國、典等發達國家的先進經驗，抓緊研究制定我國的風險基礎審計準則，這是開展風險審計的當務之急。風險基礎審計準則的制定要遵循“銜接”、“配套”、“務實”的原則，注意解決好前瞻與現實的矛盾，接軌與國情的矛盾。逐步探索和完善風險審計的評價標準體系，量化評價指標，為不同項目之間的比較提供依據

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論文關鍵詞：農民工；培訓政策；學分銀行；創新；路徑

政策創新的核心要義是用新的政策理念擬定完善的政策舉措，通過有效的方式方法去改革、發展和優化政策，以擺脫政策困境，實現政策目標。誠如德國社會學家沃爾夫岡·查普夫（Wolfgang Zapf）所言，創新是“達到目標的新途徑，特別是那些改變社會變遷方向的新的組織形式、新的控制方法和新的生活方式，它們能比以往的實踐更好地解決問題，因此值得模仿，值得制度化。”所謂農民工培訓政策創新，是指基于農民工培訓的現行狀況及其發展趨勢，通過揚棄僵化、無效、過時的制度體系，探索優良的政策替代方案，優化政策組合方式，從而順利實現農民工培訓目標的活動。當前，為保證我國農民工培訓工作的順利開展，推進我國城市化進程和加快我國經濟結構調整的步伐，提高我國人力資源的國際競爭力，亟需創新農民工培訓政策的內容和體系，尋求農民工培訓政策創新的基本路徑。

一、以權變管理理論為指導，堅持農民工培訓與市場需求相對接的政策導向

權變，是指權宜應變，有“隨具體情境而變”或“依具體情況而定”的意思。權變管理理論是由弗雷德·菲德勒（Fred Fiedler）于20世紀70年代提出的，后得到了盧桑斯（F.Luthans）等人不斷發展完善。權變理論最初應用在企業管理中，認為“在企業管理中要根據企業所處的內外條件隨機應變，沒有什么一成不變、普遍適用的‘最好的’管理理論與方法。權變理論要求管理者必須明確每一情境中的各種變數，了解這些變數之間的關系及其相互作用，掌握原因和結果的復雜關系，從而針對不同情況做出靈活的變通。“權變管理的目的是要在特定環境條件下采用適用的、合理也有效的最佳管理方式，而不是為了尋求一種理想化、‘最好的’管理模式。”權變理論運用系統觀點考慮問題，強調因人、因時、因事、因地等具體情況而采取靈活、應變管理的方式，以最大限度地提高管理實效。

以權變理論為指導，農民工培訓政策應主動適應外部環境的變化，實現與市場需求的“無縫對接”。根據教育部哲學社會科學重大研究攻關項目“農村勞動力轉移就業的社會政策研究”課題組的調研報告，農民工主要集中在賓館餐飲娛樂業、建筑業和制造業，分別占被調查總數的21.7%、19. 4%和18.7%，這三類行業的農民工共占被調查者的近60%。從職業上看，農民工主要從事低層次的職業。前三位職業是普通工人、服務人員和銷售人員，分別占被調查總數的33.0%、25.5%和9.7%。結合當前勞動力市場行情，政府應全面拓展培訓機構與企業合作空間，引導培訓機構按照企業用工需求，把他們培養成合格的應用型技能人才。除此之外，政府還要運用前瞻性、全局性、戰略性的理念指導培訓項目的設計與規劃，督促各級培訓機構密切關注市場需求的變化情況，把握培訓市場和機遇，提升培訓的社會效果。

在權變理論的指導下，政府應引導農民工培訓機構以市場需求為導向，以提高就業能力和就業率為目標，堅持短期培訓與學歷教育相結合，培訓與技能鑒定相統一，培訓與就業相協調，引導性培訓和技能性培訓相一致，靈活采用“校企結合培訓”、“訂單培訓”、“定向輸出”等模式，增強培訓的針對性和實效性。為使農村勞動力順利轉移，政府及培訓機構也可以創造能夠跨地域、轉專業、分階段的“學分制培訓”模式，形成學分互認機制，還可以采取“企業+培訓機構+失地農民”聯動型的產教結合培訓模式，以適應靈活多變的市場行情。

根據產業發展和企業用工情況，政府需要增強權變意識，利用政策工具指引培訓機構明確培訓重點，實施分類和定向培訓的政策，提高農民工培訓的社會效益和經濟效益。例如，針對擬轉移到非農產業務工經商的農村勞動者實施外出就業技能培訓；對與企業簽訂一定期限勞動合同的在崗農民工進行技能提升培訓；對農村未能繼續升學并準備進入非農產業就業或進城務工的應屆初高中畢業生、農村籍退役士兵推行勞動預備制培訓；對有創業意愿并具備一定創業條件的農村勞動者和返鄉農民工開展創業技能培訓，等等。

二、與農民工需要相適應，試行“學分銀行”存儲、互認、兌換有機聯動的農民工培訓政策認定

“學分銀行”是一種模擬或借鑒銀行儲蓄功能及特點，以使學生能夠自由選擇學習內容、自主決定學習時間、自愿選擇學習地點的教育管理模式，其主要特點是開放性、靈活性、服務性。農民工學分銀行制度是農民工通過在培訓機構修習課程或是通過教育部的學分認證考試等多種形式獲得學分，將學分存入個人在學分管理系統注冊的賬戶中，累積達到一定的數量，最終可以兌換技能憑證或學位證書的一種學分管理方式。構建農民工“學分銀行”，允許農民工根據自己的興趣、愛好、能力、特長及就業需求，自主選擇培訓課程、培訓機構、培訓教師、培訓時間、培訓方式等，能夠調動農民工參加培訓的積極性。同時，該制度開放了農民工培訓的大門，實現了培訓資源的共享，允許農民工間斷學習，逐步把技能培訓、資格認證、專業課程學習之間進行學分累計互換，讓更多的農民工有機會獲得技能憑證或學位證書，大大增強了農民工的就業能力。

（一）需要完善農民工培訓“學分銀行”的存分機制

農民工培訓課程不同于傳統課程，具有動態、多變、自學為主的特點，主要采用遠程教育、實地培訓等方式。這需要對各級各類培訓課程做好評估，明確學分標準，然后把相關培訓折合成通用公認的學分。農民工在參加完某項培訓活動并經認證合格后，可通過“學分銀行”網絡系統在網上申請注冊個人賬戶，并接受“學分銀行”的學分審核，經審核合格后再存儲相應的課程學分。

（二）健全農民工培訓“學分銀行”的互認及轉換機制

一般來講，同級同類培訓機構的學分互認較為容易，不同級別的教育單位或培訓機構的學分互認較為困難，實踐中需要對其進行評估，建立不同級別的“學分銀行”。可以按照培訓資源、師資力量、教學設備、社會影響力、培訓業績等標準確立A級、B級、C級“學分銀行”。同級之間的學分可以互認，不同級別的“學分銀行”按照一定比例互認。例如，A級“學分銀行”1個學分相當于B級“學分銀行”1.2個學分，或相當于C級“學分銀行”1.5個學分。同時，對于渴望學歷證書的農民工，應盡量實現“資格證書”向“學歷證書”的轉換。“學歷證書”體現了通過正規教育獲得的學習經驗、專業知識、操作技能，而“資格證書”是對個人在具體生活和工作場景中通過實踐操作、教育培訓等獲得的知識和技能的確認。例如，農民工經過培訓獲得中級廚師證并從業滿兩年，可申請獲得中專學歷證書；如獲得高級廚師證并從業滿三年，可申請獲得大專學歷證書等。資格和證書的互認，能夠使非正規教育獲得社會認可，使其具有與正規教育相近的水準和效力，大大增強了農民工參與培訓的積極性。

（三）建立農民工培訓“學分銀行”兌換機制

農民工參加培訓獲得相應學分并逐漸累積，達到規定的學分數量時，可以兌換成相應級別的證書。在實施學分兌換時，應設計兌換匯率、逐級兌換比率等制度。農民工在獲得某項證書所規定的有效學分后，可以用已獲得的學分去兌換證書。在兌換證書后，當累積的有效學分達到更高標準時，再去兌換更高層次的證書。以此類推，水漲船高，實現農民工知識技能和證書層次不斷提高的良性循環。

三、整合培訓力量和資源，推進院校、企業、社會培訓機構三位一體的農民工培訓網絡的政策協調

農民工培訓是一項社會效益巨大而經濟效益不太明顯的事業。因此，必須出臺行之有效的農民工培訓激勵政策和措施，廣泛調動用人單位、社會培訓機構參與培訓的積極性，開發農民工培訓的動力之源，保障農民工培訓順利推進。

在“經濟人”理性的支配下，企業精打細算，不愿為培訓農民工付出額外的成本；看到農民工跳槽現象較為普遍，企業擔心為他人嫁衣裳，沒有培訓農民工的積極性；在捉襟見肘的財力狀況下，企業在開展農民工培訓時或有心無力，或疲于應付，農民工培訓質量和效果無從保障……這種情況，不僅不利于農民工整體素質的提高，也嚴重影響了企業的長遠發展，甚至妨礙產業升級和國民經濟的發展。為鼓勵用人單位積極組織農民工培訓，政府可給予必要的政策支持，允許用人單位培訓農民工所需經費從職工培訓經費中扣除，并計入成本在稅前列支。政府鼓勵用人單位和農民工簽訂一定期限的合同，通過強化合同管理來調動用人單位培訓農民工的積極性，消除用人單位因農民工流動性大而不愿意培訓農民工的顧慮。

農民工培訓具有很強的正外部性，屬于準公共產品，各種社會培訓機構在此類公共產品的供給方面具有獨特的優勢。社會培訓機構關愛農民工的生存與發展，熱心于社會公益事業，自愿投入到農民工培訓活動中來，是開展農民工培訓的重要生力軍。吸納社會培訓機構參與農民工培訓，是保證農民工培訓取得預期成效的重要保障。政府應千方百計創造條件，加強政策支持，調動社會培訓機構參與培訓的積極性。首先，政府大力宣傳培訓機構的社會服務功能，鼓勵培訓機構從自身發展的角度思考開展農民工培訓的社會意義，引導其自愿為農民工服務。其次，打消培訓機構的后顧之憂，由培訓機構和用人單位簽訂農民工培訓合同。通過強化合同管理，確保農民工由用人單位優先錄用，保障農民工有較高的就業率，提升培訓機構的事業心和成就感。第三，政府遵循市場規則，運用利益杠桿的作用，允許社會培訓機構的功利性目標追求，支持各類培訓機構申請使用中央、省、市農民工培訓扶持資金，在培訓補貼、經費劃撥、場地供給、政策優惠等方面給予支持，推動其積極參與農民工培訓活動。

四、貫徹機會面前人人平等的理念，為農民工提供“普惠制”就業培訓的政策便利

所謂普惠制就業培訓政策，是指以提升社會成員的就業能力為目標，對全體社會成員進行不同項目、不同等級的專業技術培訓，拓展知識結構，增強專業技能，提高就業競爭力的行動方案。該政策拒絕只面向一部分人提供特殊的免費培訓，主張對所有勞動者實施普遍性的就業扶持政策。對農民工實施普惠制就業培訓政策，體現了公平正義的價值準則，貫徹了以人為本、促進人的全面發展的新理念，對于實現農民工的生存權和發展權，建立發展型社會福利體系具有重要的推動作用。

對農民工實施普惠制就業培訓政策，首先應當以市場需求為導向確定培訓項目，開展訂單式培訓，并按技能水平發放不同層次的補貼。在這方面，可以適當借鑒遼寧省的成功做法。《遼寧省人民政府辦公廳關于深入開展普惠制就業培訓工作的通知（遼政辦發［2008］8號）》規定：對用人單位急需或已簽訂勞務輸出意向協議的普惠制就業培訓，鼓勵采用“快速通道”辦法開展訂單培訓。一般專業工種就業培訓，每課時每人補貼3元；第二產業等專業工種的初中級培訓，補貼標準為每人每課時5元；高技能培訓補貼標準為每人每課時10元；創業培訓補貼，按每人每課時10元執行。對農村轉移勞動力普惠制就業培訓實行定額培訓補貼辦法[5]。該普惠制就業培訓政策取得明顯成效，對于減輕農民工培訓負擔，穩定就業形勢，提高農民工就業率，起到了積極作用。

其次，在對農民工開展普惠制就業培訓工作的過程中，對那些年齡偏大、身體殘疾、處于低保邊緣、零就業的農民工，同樣要安排他們參加培訓，提高職業技能。他們如能通過初次職業技能鑒定，取得職業資格證書，則給予一次性職業技能鑒定補貼；對生活確有困難、居住偏遠的農民工，根據當地生活水平狀況，在餐費、交通費等方面給予適當補貼；對已享受過免費培訓的農民工，一年內未就業，或雖然就業但工資收入低于當地最低工資標準的，還可以再享受一次以提高就業收入為目標的免費技能培訓。

第三，創設理論與實踐相聯系，就業培訓與職業推薦相結合的政策機制。為了使農民工將所學的知識在實踐中得到檢驗和發展，建立校企合一的辦學實體是一個理想的選擇。其一，寧缺毋濫，打造精品，對普惠制就業培訓機構實施嚴格的準入機制。其二，在企業設立農民工實訓基地，聘請企業中優秀的技師、工程師擔任實訓教師，讓農民工學到真正管用的本領。該方案為消除知識學習與技能運用相分離、理論與實踐相脫節的現象提供了調整的方向和坐標。其三，學習的目的在于應用，應將對農民工的培訓與職業推薦結合起來。培訓機構可以利用網絡技術，搭建勞動力市場資源信息管理平臺，密切跟蹤當前或預期勞動力市場供求情況，在開展訂單式培訓的同時，為農民工提供就業咨詢服務，并盡量將農民工推薦到合適的工作崗位上去。

五、基于系統論的視野，構建全方位、多角度的農民工培訓配套政策支持

系統論最初是由美籍奧地利生物學家L.貝塔朗菲創立的，是人們認識事物、進行科學研究的重要方法論。“系統論方法就是從系統的觀點出發，綜合地、精確地考察系統與要素、要素與要素、系統與環境的關系，以實現整體最優化的一種方法。” 轉貼于

按照系統論的觀點，任何一個系統都應有明確的目的性，系統的目的是整合系統各個要素的關鍵。農民工培訓政策體系的目的是促進農民工人文素養的提升、道德修養的完善、職業技能的提高，實現農民工的全面發展。該目標定位具有規劃未來、引領發展的作用，屬于農民工培訓的“上層建筑”或“頂層設計”。農民工培訓的財政支持、信息建設、國家資格框架等都要在農民工培訓政策目標定位中求解。只有這樣，才能提高農民工培訓的適切性、自洽性、可行性與有效性。

（一）加強對農民工培訓的財政支持，推行“培訓券”、“一卡通”的農民工培訓政策便利

為創新農民工培訓的經費投入機制，可推行“培訓券制度”，即國家將用于培訓的公共經費以憑證的形式直接發給培訓者本人，培訓者憑券自主挑選培訓機構，并以券沖抵培訓費用，然后培訓機構憑券向政府申請支付補貼。“培訓券制使政府對農民工培訓的經費撥付，轉化為受益者對教育（培訓）服務的購買力和看得見的福利，市場的資源配置作用和政府的政策導向功能并舉。”

目前，培訓券制度在一定范圍內得到較好地試點與推行。培訓券是一種代金券，可分為就業培訓券和創業培訓券兩類。符合條件人員到戶口所在地的鄉鎮（街道）勞動保障事務所申領培訓券，可根據自身需求，自主選擇培訓定點機構和專業，憑持券面值抵扣培訓費用。例如，陜西省規定，“《就業培訓券》和《創業培訓券》由省人力資源和社會保障廳統一印制，省財政廳監制，在全省培訓定點機構內通用。根據培訓專業的不同，《就業培訓券》面值分別為600元、480元、360元三種，《創業培訓券》面值為600元。《就業培訓券》和《創業培訓券》面值只含培訓部分，對按規定培訓合格的按面值全額兌付。”培訓券制度靈活、便捷、規范，賦予農民工自主選擇培訓機構的機會，有助于吸引更多的農民工積極參加培訓。同時，該制度將競爭機制引入培訓活動中，給培訓機構帶來空前的壓力，能夠督促其提高培訓質量，打造良好的培訓品牌，以吸引更多的農民工參與培訓活動。

（二）加快推進農民工培訓信息化進程，建立全國性人才需求、就業崗位和培訓信息平臺

由中央和地方人力資源與社會保障部門牽頭，委托高校、科研院所和社會中介機構對全國就業情況進行調研，定期人才需求信息報告，建立國家和各省人才信息網絡平臺，引導培訓方向，促進就業市場的有序流動。各地加快建立農民工培訓信息中心、務工人員聯絡中心、政策法規宣傳中心、教育資源整合中心、企業培訓服務中心，推動農民工培訓工作走向深入，為農民工參加培訓，獲得就業就會提供良好的信息服務。

（三）建立和完善國家資格框架，提高勞動力市場規范性和統一性

國家資格框架制度可以為接受培訓的農民工提供一條“橫向貫通、縱向銜接”的終身發展之路。在完整的國家資格框架下，農民工培訓和義務教育能夠更好地銜接，彈性學制和靈活教學制度能夠緊密結合。“國家資格框架能夠實現不同學習系統的對接和不同系統資格的等值互認，這對于受訓者的未來發展及終身發展也是有益的。”對國家職業資格框架的重大改革對許多人的生活和工作都將產生重大影響，它不僅能夠減少制度性、體制性障礙，銜接各個層次、各種類型的教育與培訓，而且對于規范勞動力市場，促進勞動力的流動，建立靈活、統一的勞動力市場有著重要作用。

（四）不斷完善立法和相關配套制度，消除城鄉有別的政策歧視，清除部門分割的政策障礙

農民工培訓活動的開展，離不開法律的制約、政策的引導和制度的規范。推進農民工培訓工作，應加強國家和地方立法，協調勞動部門和教育部門的關系，理順勞動力輸出地和輸入地的關系，并在土地政策、戶籍政策、子女上學政策、就業政策、社會保障政策等系列政策方面做出改革和調整，進一步消除城鄉分隔的體制性障礙，以保證農民工在制度轉型過程中享有更多的培訓機會，降低心理成本，提高接受培訓的積極性。

六、提升培訓質量和效果，健全農民工培訓評估與監控的政策保障

提高農民工培訓的質量和效果，必須以完備的評估和監控政策作為保障。我國的農民工培訓具有培訓類型紛繁復雜、培訓內容動態多變、投資主體多元參與、培訓成員來源多樣的特點，農民工培訓的質量和效果很容易受到不確定因素的影響。以往對農民工培訓質量和效果的評估側重于資金投入、師資情況、培訓人數等量的方面，而對培訓的實效性、培訓資質、培訓質量等方面的評估和監管關注不夠。因此，制定行之有效的農民工培訓評價和監控政策已成為當務之急。

（一）在國家層面建立與應用型人才培養目標相協調、適應時代特點的培訓質量評估制度

從某種意義上講，確定培訓所應達到的質量標準，建立和完善國家對農民工培訓質量的宏觀評估和監控機制，有助于為農民工培訓提供決策信息參考，提高培訓項目的管理水平，優化培訓項目的資源配置。當前，政府主管部門應對精英教育的質量評估標準進行理性反思，從受訓人員的滿意度、培訓質量和效果、技能鑒定、職業道德、勞動保護等方面細化考核指標，健全培訓課程和培訓管理的質量評估體系。在質量評估和檢查過程中，政府主管部門如果發現培訓機構的培訓質量不符合標準，責令其整改，整改后仍不達標的，則嚴格取締其農民工培訓資格。

（二）推行競爭擇優機制，建立農民工培訓機構市場準入制度

農民工培訓項目的主管部門負責制定培訓機構資質認證標準，加強對農民工培訓機構的資格資質審查。農民工培訓機構由各培訓項目的政府主管部門提出，同級財政部門按照政府采購程序組織專家評審，實行公開招標確定。招標確定的農民工培訓機構要進行公示，接受社會監督，并報上級主管部門備案。

（三）樹立質量為本的理念，構建農民工培訓質量監控政策

1.建立農民工培訓質量督導制度。成立由專家、教授組成的應用型人才培養培訓督導組，監督培訓全過程。建立農民工培訓專家聽課制度，由專家深入培訓第一線，了解培訓進展情況，一旦發現問題，及時加以解決。

2.健全農民工培訓監管責任制度。政府就業服務管理部門應將培訓質量的監管責任落實到人，由分管領導干部承擔監管任務，并對培訓質量情況承擔督導責任。

3.實施農民工培訓質量與經費劃撥掛鉤制度。在農民工培訓質量的監管工作中，政府督導人員一旦發現培訓機構存在敷衍塞責、弄虛作假、動機不純、疲于應付而導致培訓質量低劣的情形時，即按有關規定暫停撥付培訓經費。對于培訓質量不達標的培訓機構，政府部門應當責令其進行工作整改，只有當培訓機構的培訓質量符合規定的標準和要求時，才恢復向其發放培訓經費或補貼。

（四）健全對培訓資金的全方位監管制度，確保培訓資金被正當合理地使用

1.規范培訓資金申領程序，嚴格執行對培訓補貼對象的審核和監管。建立享受培訓補貼政策人員、單位的基礎信息數據庫，以有效甄別培訓補貼申請材料的真實性，防止出現冒領行為。

2.強化培訓資金監管責任意識。對農民工培訓經費進行專項管理，建立培訓基金賬戶，嚴防職業院校與有關機構合謀套取培訓資金現象的發生。培訓資金的使用管理情況應向社會公開，對有虛報、套取、私分、截留、挪用培訓補貼資金等行為的單位和個人，將按照誰審批誰負責的原則，追究相關單位和人員的責任。

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一、研究背景

衍生金融工具的產生及使用，給國際金融市場帶來了巨大活力，它以其特有的對沖和套期保值功能，有效規避利率、匯率或股市等基礎產品市場價格發生不利變動所帶來的系統性風險。因此，近十幾年來，衍生金融工具成為國際銀行業用以規避風險、開拓業務、謀取利潤的經營手段，其在銀行經營中的地位和作用日益突顯。在我國，國內商業銀行是開展金融衍生產品交易的主力軍，主要從事自營衍生金融工具業務和代客衍生金融工具業務，業務品種有遠期、期貨、期權、互換及結構性產品等。從交易目的上看，商業銀行代客衍生金融工具業務是在與客戶進行衍生金融業務交易，即與其他交易對手進行反向交易，以消除市場風險，從交易中賺取一定比例手續費，承擔很小的風險；而自營衍生金融工具業務則為基礎工具套期保值目的而開展（從實際交易情況看目前此類交易量最大）或以盈利為目的而進行。雖然目前我國商業銀行開展衍生金融工具交易的時間短、金額規模小、品種少，但隨著國內金融市場的發展，不論從品種創新上，還是規模上都呈現快速上升趨勢，不久的將來一定會被廣泛使用。

由于衍生金融工具受外界影響變動大，加上本身構造的復雜性，使得它伴隨著高風險，操作不當將會給商業銀行帶來潛在損失。上世紀90年代以來，衍生金融工具因其自身特點以及投機者的過度投機釀成了多次駭人聽聞的巨額虧損和金融危機事件，全球的幾乎每一場金融風險事件都與金融衍生工具有關，它的“雙刃劍”效應成為風險管理的聚焦點。

與此同時，作為商業語言的會計也面臨著不斷滿足衍生金融工具創新的風險管理的挑戰。我國財政部于2006年2月15日頒布了新的《企業會計準則》，新準則的實施將原會計準則規定的在附注中披露的衍生金融工具納入了表內核算，衍生金融工具的公允價值變動計入當期損益，使得市場價格的變動對損益的影響更大，衍生金融工具在不同的情況下可以成為資產或者負債。報表要求披露金融工具的賬面價值和公允價值信息，同時披露對金融工具采用重要會計政策、計量基礎等信息，要求披露與金融工具風險相關的描述性信息和數量信息。其中描述性信息包括風險管理目標、政策和過程以及計量風險的方法；風險敞口及其形成原因；數量信息包括風險敞口總括數據和各風險集中點的風險敞口金額；對金融資產和金融負債做到期限分析，判斷企業面臨的流動性風險并說明管理流動性風險的方法；市場風險(外匯風險、利率風險和其他價格風險)發生變動時，分析其對當期損益和權益產生的影響。這些都從形式上規定了要采用會計語言來揭示衍生金融工具信息，但是，會計流程的事后反映和原有的會計模式能否按照新準則的規定，有效地反映發展與變化中的衍生金融工具交易的真實程度，成為本研究的關注點。本文以會計業務流程再造為焦點，探討如何對外提供可信的財務信息，以期對內滿足商業銀行全面風險管理的需求，實現有效決策，從實質上發揮會計的控制和風險預警功能。

二、衍生金融工具風險管理的會計需求

風險是指未來遭受損失的可能性。而風險管理則是指“銀行或企業根據既定的目標，為防止其收入和債務受金融市場上各種不利因素的影響，以取得比較理想的風險承受程度的組合而進行的管理。它并不意味著要消除一切風險，而主要是把風險控制在所能接受的范圍內。”即現代風險管理是在定性和定量分析基礎上所建立的一整套管理程序，若其管理的范疇在全球內，就形成宏觀金融管理；若其作用范圍限定在企業內部，則形成微觀風險管理。本文關注商業銀行內部對衍生工具業務進行微觀風險管理中對會計功能的需求以及其所產生的外部性。

（一）衍生金融工具的風險

國際證券委員會和巴塞爾委員會將金融衍生工具風險分為市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險和法律風險五類。市場風險是指由于匯率、利率或金融資產價格等市場因素的波動使衍生金融的持有頭寸價值發生不利變動，從而影響投資者財務狀況的風險。信用風險是金融衍生工具交易中合約對手違約或無力履行合約義務而帶來的風險。資金流動性風險是金融衍生交易活動中交易者所面臨風險的集中反映，當交易者無法按合約要求追加保證金時，將被交易所強制平倉，從而面臨巨額虧損；而合約到期無法履行支付義務時，則最終將導致企業的破產清算。操作風險是指由于信息系統或內部控制的缺失，如人為錯誤、系統失敗、不正當的程序、管理控制失誤等，而導致意外損失的風險。金融衍生工具的多樣性、復雜性、奇異性和技術性，使其較之基礎金融工具面臨更大的操作風險，這客觀上要求衍生交易主體必須具備先進的管理模型、完備的控制系統和專業的技術人員。衍生交易的杠桿效應使得任何的決策失誤都將導致巨大的風險暴露，但也正是由于這一交易機制，更容易誘發交易員的賭博心態，進而違規操作。法律風險是指衍生交易合約不能依法執行而產生損失的可能性，包括合約約定不明確、合約本身無效、交易對手不具備法律授權、相關條款缺乏明確的法律規定等。

（二）衍生金融工具風險管理與會計信息系統

1.會計在衍生金融工具風險管理中的作用

從系統論的角度看，會計是人造的提供經濟信息系統，它與企業其他系統（如風險管理系統等）協同運作滿足企業和社會經濟大系統運行的需求，對內的功能是適應企業需求，反映各子系統的活動情況、監督各子系統的運行、參與其他子系統的控制；對外功能則提供充分反映企業狀況的可信的財務會計信息。衍生金融工具的交易最終會引起商業銀行的資金變動，表現在資產、負債及所有者權益等會計要素發生的增減變化上。新準則的資產負債觀（蓋地，2007）將其公允價值計價，注重交易事項的實質確認，并在列表披露中規定相關的風險披露，強調了決策有用，會計不容質疑地在對衍生金融工具風險管理中起到了反映和評價的作用。同時，會計對過去事項記錄與積累也為反映未來現金流入與流出的衍生金融工具提供數據，幫助報表使用者對未來進行合理預測，利于風險管理。而且，衍生金融工具風險管理也包含著會計風險管理：如對由于計量方法的不同或對經濟數據粉飾所造成的風險管理；對由于會計數據變化或會計政策選擇所造成的風險。

2.衍生金融工具風險管理的會計需求

金融市場變動速度太快，衍生金融工具品種的多樣性和不斷創新也使風險表現了非線性，它的風險傳遞也是高速的，傳遞過程也十分復雜，所以建立在健全的數據程序之上的高品質信息的適用性對于風險管理非常重要。從衍生金融工具風險的識別、計量、監測、報告制度、程序和方法上，都希望會計的反映、預測、監督、控制職能充分發揮作用。因為經濟信息中七成以上的數據來自會計，會計信息的適時提供，將使衍生金融工具風險管理與對其交易業務所表現的會計信息系統產生緊密的聯系。會計系統與風險管理系統的協同運作是滿足商業銀行的全面風險管理需求，針對衍生金融工具交易的特殊業務，探討協同運作方式——衍生金融工具會計業務流程再造，以提供風險導向的會計信息。

三、衍生金融工具會計業務流程再造

（一）衍生金融工具會計業務流程再造的內涵

1.流程與流程再造

《牛津英語大詞典》將流程定義為：一個或一系列連續有規律的行動，這些行動以確定的方式發生或執行，導致特定結果的出現。一般來說，流程是由一系列單獨的任務組成的，使一個輸入經流程變成輸出的全過程。AllanM·Scher認為，“流程對輸入的處理可能是轉變、轉換或僅僅照顧其通過，以原樣輸出。”Davenport和Short將流程定義為“為特定客戶或市場提供特定產品或服務而實施的一系列精心設計的活動”。

1993年，邁克爾·哈默等合著《再造企業——企業革命的宣言》，代表了得到廣泛公認的對再造的定義。他認為，企業再造是對業務流程進行根本性的再思考和徹底的再設計，也是管理理念的變革。銀行再造(Reengineeringthebank)在20世紀80年代初起源于美國，是國際銀行業在網絡金融時代、信息化浪潮中尋求銀行管理新模式的具有革命性的實踐，其定義為：商業銀行充分借助現代信息技術，以客戶為目標，以業務流程改革為核心，從根本上對銀行的業務流程和管理模式重新設計，以期在成本、質量、客戶滿意度和反應模式上有所突破，使銀行集中核心能力，獲得可持續競爭的優勢。

2.商業銀行衍生金融工具會計流程與業務流程

一般認為，企業流程主要由會計流程、業務流程和管理流程組成，會計是連接業務流程和管理流程的橋梁，負責從業務流程中采集數據，經過加工后生成企業管理活動所需的信息，支持企業的管理活動。特別是衍生金融工具這樣復雜的交易，更需要將會計流程與其業務流程緊密聯系，例如適時了解業務中如何將復雜的結構性金融衍生產品拆分成簡單的、基礎的、流動性好的產品，并利用相對簡單的產品平掉風險，進行會計的及時反映；公允價值廣泛用于各類衍生金融工具交易的確認計量中，涉及公允價值的一個關鍵問題是，能否從可觀察到的市場價格或通過有效的估價技術直接得到公允價值，公允價值的取得離不開對業務的了解和相應的模型估價。因此，衍生金融工具業務流程對會計流程的信息采取的時間、方式、質量以及加工后的信息至關重要，會促進會計流程的增值內容、會計流程中的增值作業的增加和非增值作業的減少，保證了信息的有用和可靠，有利于對衍生金融工具管理的決策。所以，衍生金融工具風險管理的信息需要通過其會計業務流程共同完成。

3．衍生金融工具會計業務流程再造

本文所指的衍生金融工具會計業務流程再造是銀行再造的組成部分，它的內涵則是借用再造理念，強調以會計業務流程為改造對象和中心，以風險管理需要為目標，對現有的衍生金融工具會計業務流程進行根本上的再思考和徹底的再設計，利用先進的信息技術以及風險管理理念，從衍生金融工具業務中采集數據，加工成管理決策有用的風險導向的會計信息，在最大限度上實現會計流程的增值內容最大化，滿足風險管理的需要。在實踐中，會計業務流程再造雖然有創新，但絕不等于完全否定過去，現有流程中的合理部分應予以保留，并根據會計制度的變化、新業務的拓展和客戶需求的變化不斷加以完善。

（二）商業銀行衍生金融工具會計業務流程再造的動因

1．商業銀行會計業務流程的制約

我國商業銀行現有的會計流程設計多是為了適應既有的組織結構和管理的需要，講究統一性和標準化，相對缺乏差異性和多樣化。具體的會計、業務流程由不同的職能部門設計，會計流程往往遠離業務流程，彼此間缺少銜接和協調，會計信息所采集的數據以資金流信息為主，且是在經濟活動發生之后進行的，忽略了大量的管理信息，導致信息隔閡和信息重復存儲，財務人員在加工信息時僅僅對采集的信息進行排序、匯總、過賬，而很少考慮會計信息和業務活動的關聯性，這樣的財務報告并非直接可用，必須經過若干后臺加工后才能提交到使用者手中。這樣的會計流程很顯然已無法跟上瞬息萬變的衍生金融工具的業務風險管理需求。

新會計準則中規定，要求衍生金融工具在財務報表附注中披露其風險信息，如銀行所具備的風險管理系統和與之相關的風險管理政策和程序，其風險計量體系獲取以公允價值計價的資產和負債信息，得到風險暴露總額與獲準的銀行風險管理限額進行比較的情況。而銀監會根據《巴塞爾新資本協議》等的要求，從監管角度出發，指出商業銀行在其所提供的監管報告中需揭示衍生金融工具風險管理情況和對銀行監管資本的影響，但兩者要求的口徑的不一致使財會人員在加工統一數據上疲于奔命。當然，定性也好，定量也罷，期末風險估值數據也僅僅提供某一時點的風險水平，無法滿足其風險管理所需的適時的高質量信息。

3．商業銀行衍生金融工具業務開展與IT支持

目前，我國開展衍生金融工具交易的商業銀行一般都根據西方商業銀行衍生金融業務的管理方法建立了前、中、后臺的業務運作體系，但具體有所差別：前臺一般設在資金部（或國際部、外匯交易中心）負責交易的執行和頭寸的管理；一般設在資金部（或國際部、外匯交易中心）的風險管理處或相關處室，負責交易事前、事中和事后的風險評估及交易額度管理；后臺設在清算中心，負責交易清算和控制操作風險。大多數銀行目前僅授權其境內分支機構開展代客衍生交易業務，并明確規定由總行集中營運，統一核算。

IT技術的迅猛發展、網絡的應用使得銀行構建信息系統，進行實時跟蹤、反映、處理其各項經濟活動成為可能，各種交易和事項在發生時即可實時記錄、實時處理、實時報告，滿足了包括衍生金融工具風險管理在內的各項需求。網絡環境下的會計模式、理論的研究，也為衍生金融工具會計業務流程再造提供了理論和發展的支持，成為其再造的動力。

（三）衍生金融工具會計業務流程再造設想

1.衍生金融工具會計業務流程再造的方法支持和核心策略建議

流程再造的具體方法主要是流程要素分析法，有二要素分析法和四要素分析法。在二要素分析法下，流程可以被廣義地理解為做任何事情的方式，包含客體流和主體工作流。流程再設計的出發點就是改變這兩個基本要素，使它們最大限度地發揮作用。具體方法有:改變客體或客體的載體、改變主體、實現主體工作與客體流之間的轉換。在四要素分析法下，將流程分為活動、活動之間的聯結方式、活動的承擔者以及完成的方式等4個基本要素。流程再造可從4個要素上尋求突破。如活動本身的突破，有活動的整合、活動的分離和活動的廢除；活動間關系的突破有兩種可能：一是活動的某一順序發生突破性的變化，導致一個高效運作的新流程產生，二是活動間的邏輯關系發生突破性變化，從而獲得一個新的流程；活動承擔者的突破；活動實現方式的突破主要體現在探索信息技術更為有效的利用。

衍生金融工具會計業務流程再造的核心策略是會計與業務流程之間信息的轉換，應為增值的作業；利用網絡環境、IT技術以及各處理模塊，進行適時（just-in-time）在線（on-line）的信息加工、提供與應用；會計確認、核算、加工三階段的處理在網絡支持下，由相應的模型系統處理完成，形成適時的信息數據庫。在各處理階段的信息是可分離的，可選取的，當應用信息時可根據不同需求經授權提取，形成相應的報告：如適時的風險管理信息提取，適時的財務報表披露，風險預警等。

2．衍生金融工具業務流程再造設想

在衍生金融工具會計業務流程再造過程中，衍生金融工具業務流程的風險控制是關鍵，其增值作業的增加和非增值作業的減少，是會計流程再造的價值增值前提。現代經濟高度社會化分工的必然結果是銀行完全可以借用外部資源，把許多業務流程環節交由其它企業去協作完成。例如，利用業務外包將銀行的局部性的信息技術業務委托給外部廠商或集成商去做，而自己只做核心部分，將流程分解到新興的參與者，讓他們只需專門服務于各自的領域，銀行做其核心業務流程，掌握其核心信息。專門的風險管理部門負責對衍生交易各種可能的風險進行事前的評估，對交易對手的信用狀況進行詳細的調查和評估，對每一筆交易的風險特性進行測試并提出應對措施。風險管理部門應采取先進可靠的風險評估模型，準確測量衍生交易頭寸變化時風險價值的變化情況，估計可能出現的極端情況下的風險狀況。在此基礎上，建立衍生交易的止損點和風險預警線，以便有效地管理市場風險和操作風險，并利用適時的財務報表充分披露。

例如，某商業銀行的外匯金融衍生產品批發業務流程如圖1所示：（注：該業務為通過收集公司、機構客戶外匯理財、風險管理需求，為公司機構客戶提供的金融衍生品業務）

通過業務流程中的產品適用性審核深入分析產品風險，并根據產品的市場成熟程度、客戶對于產品風險的理解程度和承受能力來考慮產品對客戶的適用性；通過信用風險審核采取控制措施；審批人在授權審批的權限額度內審批交易；在交易平盤中審核客戶書面材料委托、協議及請示的一致性和齊備性，在與境外交易對手進行背對背平盤條款與客戶交易委托的一致性及交易對手額度的使用情況；交易證實審核客戶委托與交易前臺、境外交易對手提供的交易證實書的齊備性和一致性。從業務流程上控制人為的操作風險。

3．衍生金融工具會計業務流程再造思路

商業銀行每日都提供衍生工具交易合同的收益和損失以及風險估值等數據作為內部風險管理之用，并提供整個報告期的一系列衍生金融工具風險情況數據，動態地了解衍生工具交易活動作為衍生金融工具會計業務流程再造后所具有的功能。

如圖2所示

【參考文獻】

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1 引 言

自 1990 年美國的著名管理學家Michael Hammer 博士首次提出業務流程再造(Business Process Reengineering ,BPR)的概念以來,BPR 就成了一種風靡全球的管理理念。BPR 的成功實施會提升企業績效,提高顧客滿意度, 實現企業持續發展, 但其成功率不高也是一個不 爭的事實[1]。邁克·哈默指出,對企業的流程進行系統化再造,很大程度上就是完成對企業核心 流程的再造,將企業的其它流程系統進行適應性調整[2]。

核心業務流程就是對整個企業性能起主導影響的業務流程,它代表了企業的經營活動以 及各個活動之間關聯的框架, 它創造了大部分客戶價值[ 3]. 美國托管儲蓄銀行(TSB, Trustee Savings Bank) 的例子可以充分說明識別企業核心流程對業務流程再造的重要性. 該銀行從

1992 年開始, 花費了近2 年時間, 進行本單位的核心流程定義工作. 在開始對流程近一年 的規劃中, 雖然已經建立了流程描述性文檔, 但TSB 依然面臨著怎樣實現流程正常運行及 管理的挑戰. 更多的工作單元處于停留階段,流程進展依然緩慢, 直到一種新的概念的提出, 那就是面向客戶需求. TSB 接下來的幾個月,主要進行客戶實際需求的調查, 以便使與客戶 需求相關的內部流程的概念更加清晰, 工作進展順利.

那么，既然核心流程是如此的重要，我們又應該如何來識別核心流程呢？許多學者對于 核心流程的識別開始了研究，崔南方認為核心流程應當是對企業的關鍵因素有重要影響的流 程，必須是企業經營活動中的關鍵流程，必須是適合于用信息技術進行處理的流程。最后他提出了通過權重來確定核心業務流程[4]；胡耀光等從企業外部和內部兩個視角考察企業的經 營運作流程,給出了企業核心流程績效分析及再造的具體過程[5]；鄔金濤和邵丹從流程管理和 面向顧客的角度，將客戶關系管理的核心流程劃分為客戶組合分析等六個部分[6]；李俊提出 了基于資源觀物流企業核心流程的識別與設計方法[7]；張慶杰等通過對企業的分析,提出了核 心流程選擇的四個階段：經營戰略回顧、關鍵成功因素分析、現有流程診斷分析、關鍵流程確認[8]；黃秀俠等在基于核心競爭力的業務流程再造模式中運用六西格瑪項目選擇原理確定BPR 核心流程[9]。上述研究中，除了文獻[9]提出了識別核心流程的具體操作以外，其他研 究都只是停留在理論研究的基礎上，可操作性不強。因此，探討核心流程的選擇方法，是一 個有待研究的問題。

針對上述問題，本文提出基于TOC的核心業務流程識別方法及其再造。并從案例的角度

來對這種方法進行了詳細的介紹。

2 基于 TOC 的核心流程識別與再造

流程再造與TOC理論存在一定的共性和優勢互補性。其共性主要體現在：

1）強調整體效果。論文參考網。流程再造后的企業克服了以往各職能部門各自為政，以部門效益為 目標的弊病，追求企業流程的整體效益。TOC理論更是強調整體最優，運用系統的思想思考 問題，并明確指出有些局部優化不僅不能為整體效益作貢獻，還會給整個工作活動增加負擔。論文參考網。

2）持續優化。流程再造不可能一次性完成，而是一項長期持續性的工作，需要建立不 斷自我完善的機制，來實現持續的評估、改進和提升（流程也是“認識流程、規范流程、優 化流程、持續改進”的過程）。而TOC理論本身就是一個不斷“認識約束、識別約束、突破約 束”的循環過程，以實現系統的持續優化為目的。

業務流程再造要求對經營過程進行徹底的構思，以達到一些諸如成本、質量、服務和 速度等關鍵性能方面的顯著提高。而TOC理論強調的是“抓住重點，以點帶面”。因此，二者 存在一定的優勢互補性。本文提出了基于TOC的BPR核心流程識別方法。根據約束理論，一 個瓶頸消去以后新的流程會形成瓶頸，重復以上過程，就可以逐步優化系統，達到提高企業 運作的目的。

本文主要運用TOC理論的技術方法之一的思維流程來識別和再造核心業務流程。首先通 過描述各種不良效果（UDE）及其相互之間的關系，形成一顆“當前現實樹”,在“根部”找到問 題的癥結所在，使得企業領導更快/更準確地作出戰略決策，也能對企業流程作出較透徹的 診斷和分析。然后找到一個流程優化的注入點，逐漸變“不良效果”為“滿意效果”（DE），我 們把“注入”插入到它要進行突破的環節，返回到最初反映“不良效果”因果關系的CRT圖中。 然后，重新進行邏輯連接，在CRT的基礎上生成“未來現實樹”（FRT)，通過未來現實樹的描 繪，我們可以清晰描述企業未來發展的遠景和所要達到的目標。加強未來現實樹的穩定性和 對負效應枝條的清晰分析能夠避免解決方案實施過程中所出現的一些非期望的結果出現，使 整個方案能夠清晰的表達所要關注的目標和所要解決的問題。最后的工作就是要聯合相關環 節的員工制定具體實現“注入”的方案。

對于BPR與TOC的結合研究來說，這一步解決了流程再造中流程優化的問題。對于制約 企業發展的瓶頸流程如何去改進，改進的方法是否得當，這里我們都可以得到答案。

3 實證研究

3.1CW 公司物流現狀

CW公司的物流系統各項制度比較完善，物流系統都在一個“有序”的狀態下運行。但 整個物流系統仍然存在著明顯的不足，阻礙了資金流、物資流的有序流動和有效監控。主要 體現在:

1) 銷售流程復雜

2) 一些必備物資采購周期或采購提前期長

3) 庫存積壓

4)各個部門的負責人以達到局部效益為主要的工作重點

5) 信息流不暢

6)庫存成本過高

7)生產計劃不合理，與客戶需求有差距

8)流動資金周轉率低

9) 產品交貨延遲

10)市場要求降價的壓力越來越大

CW 公司現有物流系統整體流程如圖 1 所示。

圖 1 現有物流系統整體流程

Fig.1 The processof supply chain before reengineering

3.2 基于 TOC 的核心流程的識別

對于企業的流程再造，各個企業的目標是不同的，根據不同的目標我們進行流程優化 的側重點也會不同。CW 公司希望物流系統流程再造后能為企業帶來如下價值：

1)增加收入

2)降低成本

3)科學決策 根據企業的具體情況，現在企業的倉庫中積壓的原材料和在制品很多，致使企業的流

動資金周轉率低，使企業在采購資金調配上有些困難。企業各個部門信息流通不暢通，雖然 每個部門自己內部的核算和計劃做得很好，但是并沒有站在企業總體的角度之上，致使企業 并沒有完全發揮各部門的效能。并且這也會導致各個部門的負責人以達到局部效益為自己的工作重點，這也是制約企業發展的一個原因。

采購和銷售部門信息的不暢，會影響部門之間信息的傳輸，銷售是每個企業的龍頭， 銷售部門效率的高低直接影響著后續部門的工作效率，我們發現在現有流程中銷售流程比較 復雜，其中有一些重復性工作，包括一些單據流轉速率很慢、審核和簽字步驟很復雜，致使 其采購計劃制定不合理，還會影響到后續倉庫和生產部門的工作。整個過程是鏈狀的，我們 可以通過TOC 的方法來找出其中的瓶頸流程。

圖 2 CW 公司的當前現實樹

Fig 2.Current Reality Tree of company CW

我們首先將 CW 公司的所有 UDE 連接成圖 2 所示的 CRT。從圖 2 可以直觀的看出，UDE5 是目前存在于企業內部的根本問題，即企業各部門的信息流動不暢通，由于它的存在會導致 CRT一系列問題的出現。

3.3基于 TOC 的流程的優化

我們可以運用未來現實樹的方法對現有流程進行再造。以下四個注入可以合理的解決流程中現存問題。

注入一：ERP軟件的應用 注入二：對銷售流程進行整合、簡化注入三：合并功能交叉的職能部門。如備品備件的采購進行合并，原料備料的采購進

行合并；合并了采購質檢部門，簡化復雜的驗收流程，降低驗收成本，提高驗收效率。注入四：公司制定了鼓-緩沖-繩（Drum-Buffer-Rope，DBR）生產計劃系統。

圖 3 為 CW 公司的未來現實樹。

信息技術的應用在 BPR 是必不可少的，它可以把各個部門的信息流有效的聯系起來， 以信息流的傳輸順暢來帶動物流和資金流的合理運作。信息技術的使用可以使企業更加系統化的分析和解決企業中所存在的問題。運用 ERP 系統可以對采購、銷售、庫存管理業務流 程進行整合。

對于企業現在面臨的問題，信息技術的使用是 BPR 的一個方面，也是提升企業競爭力的一個有效手段。但是我們也應該看到各個部門的流程中也存在了許多問題。我們 提倡的BPR 是應用系統論的方法，從整體上提高系統在時間、質量、服務法方面的能 力。

圖 3 CW 公司的未來現實樹

Fig 3.FRT of company CW

通過 TOC 給我們提供的改進方法，我們對物流系統的流程在信息技術的基礎上進行了優化整合。其再造后的流程如圖 4 所示。

圖 4 CW 公司物流系統再造后流程圖

Fig 4. The process of logisticssystemafter reengineering

在再造過程中，我們加強了實時信息管理和數據分析，并合并了功能交叉的職能部門。

(1)及時跟蹤采購、銷售合同的執行情況，獲得應收應付賬款的準確數據，提高了 資金的周轉率。

(2)根據以往采購情況和年度生產計劃對采購計劃合理編制，盡量減少采購的隨機 性和盲目性。

(3)合并了功能交叉的職能部門，提高了工作效率，如備品備件的采購進行合并， 原料備料的采購進行合并;合并了采購質檢部門，簡化復雜的驗收流程，降低驗收成本， 提高驗收效率。

(4)建立健全采購控制制度，如建立請示匯報制度，規定采購部門各級人員的權限

范圍，當業務流程過程中出現超出權限范圍的事情，要向上級主管請示，不能擅自自作

主張。論文參考網。建立資金使用制度，凡是牽涉到資金的使用，都要建立起一套嚴格的規章制度。資金的領取、審批、使用，一般要規定具體的權限范圍、審批制度，書面證據制度等。 對于貨款的支付，要根據對方的信用程度，具體的風險情況進行穩妥的處理。

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1.引言

改革開放以來，中國經濟取得巨大發展，GDP增速始終保持在8%以上，綜合國力提高的同時，個人財富也得到極大提升，個人財富的保值增值及財富配置的需求日益迫切，個人理財業務應勢而生。

個人理財在我國是一個新興領域，我國的個人理財業務尚處于起步階段。20世紀90年代，我國商業銀行率先開展了個人理財業務：1995年，招商銀行首次推出“一卡通”個人理財產品，它集本外幣、定活期存款集中管理及收付功能為一體；隨后，中國工商銀行深圳分行設立其獨立的理財部；自此以后，其它商業銀行也都相繼推出了個人理財業務。個人理財業務在我國發展時間不長，但速度卻很快，隨著個人理財市場的不斷完善以及個人財富的不斷累積，越來越多的人認識到了理財的必要性和重要性，更多的人加入到了個人理財的行列，這將不斷地推動我國的個人理財業務和我國個人的理財技能的發展。

2004年12月7日，央行行長周小川在《金融時報》上提出了“金融生態”的概念，此后引起了廣泛的關注，金融生態已經成為金融領域研討的熱點問題。從自然生態學的角度去研究金融問題，極具有創新性及啟發性，許多學者從這一視角出發，對我國經濟金融各方面進行研究，并取得了一定的成果。在現階段我國個人理財業務高速發展的今天，結合金融生態對其展開研究具有較強的理論與實際意義，本文基于金融生態視角，分析我國個人理財業務的現狀及問題，并對我國個人理財業務的發展提出戰略性建議。

2.金融生態基本概述

2.1 金融生態內涵

生態系統可以分為生物群落和環境兩個基本子系統，每個子系統都具有不同的功能，而且它們之間是相互依存、制約、生成和動態平衡的。基于生態系統這一基本原理，為了更形象生動地表述“金融生態”這一概念，周小川行長將金融生態系統比作“水族館”：金融機構像“魚”，自身必須健康，才能生存和自如地“游動”，所以其自身的改革是最重要的；外部的金融生態環境，就像水族館里的水草、浮游生物和氧氣等，是生物生存和茁壯成長的必備條件；另外，如同水族館中各種生物構成的生態系統需要有適當的規則來維系，金融監管對于金融體系的健康運行也是不可缺少的；最后，宏觀調控就好像是水的溫度，不能太冷，冷了有些魚會凍死，也不能太熱，否則氧氣會跑掉，生物就不能生存，還不能忽冷忽熱。這些因素有機結合，共同作用，缺一不可，否則“水族館”就會出現“生存危機”，金融體系就會出現金融風險從而引發金融危機。金融系統具有生態系統的大部分特征，結合這些特征，我們可以更為具體地分析金融生態的內涵。

金融生態是對金融的一種擬生態化的形象闡釋，金融機構作為社會經濟體系中的一員，其生存和可持續發展的實現一方面要以自身制度建設和經營水平的提升為基礎，另一方面也離不開其所處的外部環境，其中既包括宏觀的經濟大環境，也包括微觀層面的金融環境。因此，我們可以把金融生態系統理解為各種金融機構為了生存和發展，與其生存環境之間密切聯系、相互作用的動態平衡系統，這個系統由金融生態主體、金融生態環境、金融生態調節機制三個有機部分組成。結合生態學系統構成原理，我們可以整理金融生態系統的構成原理，見圖1。

2.2 金融生態特征

金融生態作為生態學在金融領域的體現，既有與自然生態學相類似的地方，也有其自身特性。因此，將金融生態應用于金融發展研究時，必須充分了解金融生態的特征。

金融生態是以信用經濟為基礎、以金融資源為運作對象、依托于一定的社會體系，在自身調節機制的作用下保持平衡，實現資金資源合理有效配置并對經濟發展發揮支持和促進作用的動態系統。其具體特征如下：

（1）雙面性。金融生態是一個系統，其主要中心是金融業，金融生態表現出了內部環境（因素）和外部環境（因素）的雙面性。金融生態這個統一的系統由兩大部分組成，一部分是金融業內部環境，如金融市場、金融機構、金融產品等；另一部分就是金融業外部環境，如政治、經濟、法律、信用環境等。這兩部分相互聯系，相互作用，不可分割的共同組成了一個相對穩定的特殊生態系統。

（2）動態關聯性。金融生態中的所有因素和外部所有因素并不是靜止不動的，如同自然生態中各個生態因子緊密關聯一樣，他們也具有十分密切的關聯性，通過資金鏈條相互作用。所以，金融生態也不是靜止的，而是一個不斷新陳代謝和逐步完善的系統，是一個動態關聯的系統。

（3）雙重機制性。金融生態具有雙重機制性，即適應性學習機制和自然選擇機制。由于各國、各區域的法律體制、經濟條件、社會特征、文化傳統等各種外部因素不同，為了適用這種不同的外部環境，其金融生態內部因素就會表現出不同的特征，這就是金融生態的適應性學習機制發揮作用的結果。同自然生態一樣，金融生態沿襲了自然選擇的傳統，金融生態也不斷的進行著優勝劣汰的自然選擇，從平衡到不平衡再到平衡的動態發展著。

3.我國金融生態個人理財發展分析

3.1 我國個人理財業務發展現狀

我國的個人理財業務首先出現在商業銀行，這是由于商業銀行在銷售網絡方面的強大優勢、在資金清算方面無法替代的作用和辦理各項中間業務的特殊權限，使其在開展個人理財業務方面有著其他金融機構無法比擬的得天獨厚的條件。而個人理財業務以其批量大、風險低、業務范圍廣、經營收入穩定等特點逐漸得到中外商業銀行青睞，并迅猛發展，其市場規模不斷擴大，2004年以來，我國理財業務每年的市場增長率達到18%；2011年上半年，理財產品發行量呈現“爆發式增長”，商業銀行共發行8497款理財產品，發行規模達8.51萬億元，已經超過2010年全年的發行規模7.05萬億元；2011年前三季度我國理財市場規模更是達到300億美元。

我國保險公司、證券、信托、基金公司在個人理財市場上也不甘落后，紛紛設立理財中心來推銷理財產品，其中，保險公司在傳統壽險、財險等保險品種的基礎上推出了以下幾種新型保險理財產品：分紅保險、投資連結保險、萬能保險，新型保險理財產品相對于傳統的保險產品來說具有相當的優勢，它在為人們提供保障的同時還較好的兼顧了收益。

3.2 我國個人理財業務發展的需求分析

我國個人理財業務的不斷發展，市場需求越來越旺盛，我國個人理財業務的需求主要分為潛在需求和現實需求兩個方面：

第一，潛在需求方面。一方面，我國近年來持續的GDP增長促進了國民財富的增加，國民經濟的持續增長帶來了我國居民金融資產總量的持續增加，進而使我國居民的可支配收入持續增加，這為個人理財業務的不斷發展提供了最直接條件；另一方面，我國的CPI也基本保持上漲趨勢，物價的持續上漲給人們帶來通脹壓力。因此，來自于這兩方面的因素構成了我國潛在的持久而旺盛的理財需求。我們可以從下圖中看出，我國GDP及CPI在最近這些年的增長勢頭。

第二，現實需求方面。隨著我國經濟的快速增長以及城鎮居民貨幣收入的大幅增加，我國居民金融資產在總量和結構上都發生了重大變化，我國居民金融資產結構由以前的單一存款、手持現金逐步向多元化轉變，出現了現金、存款、債券、股票、外匯、保險、基金、黃金等并存的多元化新格局，但觀察目前我國居民金融資產存量不難發現，儲蓄存款仍然處于絕對優勢地位，從現金、債券、股票等的比例上可以看出我國居民的投資心理，即缺乏主動性，避險仍然是我國居民的主要投資要求。基于此，更符合居民心理的個人理財業務有了較大的市場需求。目前我國居民在理財意識、金融資產的數量上都比以前有了大幅度的提高。

3.3 我國金融生態個人理財發展存在的問題

我國個人理財的發展較之西方發達國家晚20年，居民理財意識尚屬于起步階段，加之我國金融經濟發展地不完善以及金融監管不到位等原因，難免存在一些問題，制約我國個人理財的發展，本文結合金融生態內涵，從金融生態主體、金融生態環境、金融生態調節機制等金融生態子系統對我國個人理財發展存在的問題進行分析。

（1）金融生態主體方面

第一，作為我國個人理財產品的供給機構，我國金融機構，主要包括商業銀行、保險公司、證券公司和基金公司等，在理財產品的種類、結構、設計上都比較接近，難以滿足不同客戶的不同需求。理財產品功能簡單，同質化嚴重，理財產品易復制的特點在各金融機構的激烈競爭中一覽無余，理財產品幾乎都是證券、外匯、基金等投資產品的組合。而個人理財的目標就是針對客戶不同的財務狀況、風險承受能力以及需求等，為客戶制定個性化、有針對性的理財規劃。而我國目前金融機構理財產品同質化現象嚴重，不能真正滿足客戶的實際需求，難以得到客戶的認可。

第二，我國個人理財的發展較晚，作為個人理財產品的最終需求者，居民的理財觀念尚不成熟，尚處于起步階段，而且在個人理財知識方面存在一定的誤區，甚至將理財看作為是一種新型投資，同時我國金融機構缺乏復合型金融理財專業人才。近年來，我國各金融機構尤其是商業銀行，個人理財技能仍以本機構業務為主，理財服務人員專業素質不高，造成了金融機構在理財宣傳、規劃、產品設計等方面的不深入，不能滿足客戶的多樣化理財需求，在一定程度上抑制了我國個人理財的發展。

（2）金融生態環境方面

第一，我國金融業一直實行分業經營，即商業銀行、保險公司、證券公司等金融機構分業經營、分業管理的政策體制。由于受到政策的限制，商業銀行不能涉足證券、保險、基金、信托領域，只能代銷基金、保險等產品。與此同時，客戶在保險公司投資的仍然是單一的保險產品，同樣受到相關政策對保險資金運用的限制，無法真正地實現客戶資金在各類理財產品上的分配與流動。這樣的分業管理，導致各金融機構不能根據客戶的實際情況為其量身打造針對性的投資組合，并幫助或客戶實施投資理財計劃，從而使得個人理財業務的功能大大降低，缺乏對目標客戶的吸引。

第二，法制不完善，金融監管滯后，風險防范問題凸顯。個人理財近幾年發展迅速，不少金融機構推出的理財產品競相給客戶以高回報承諾，不少金融機構將理財產品視為競爭資金的手段，在回報率上惡性競爭，考慮其后果。在個人理財競爭日益激烈的情況下，個人理財的監管明顯滯后，盡管《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》及《商業銀行個人理財業務風險管理指引》等相關法律均對個人理財相關業務風險管理與防范有所規定，但個人理財相關法規還很不完善，特別是適應金融業混業發展的趨勢，綜合性的個人理財法規還幾乎是空白，這顯然不適應個人理財監管的需要。

第三，全球金融危機的發生和蔓延，在一定程度上抑制了我國個人理財的發展。受全球金融危機的影響，世界經濟增長明顯放緩，部分主要發達國家或地區經濟陷入衰退，我國作為國際經濟體系下的重要一員，也在一定程度上遭受著金融危機的影響，經濟增速有所放緩，最直接的影響就是居民收入會有所減少，從而抑制對個人理財業務的需求。另外，在金融危機的大背景下，個人理財業務涉及產品和交易的多個層面，隱藏著多種形式的潛在風險，如市場風險、流動性風險、利率風險、道德風險等，風險的暴露在一定程度上影響了居民的理財積極性。因此，個人理財無論從投入資金量，還是投入方式上都面臨著巨大的困境。

第四，我國社會保障體系不完善。社會保障體系是社會發展和經濟運行的“穩定器”和“安全閥”，對維護社會安定，穩定人們收入預期，促進經濟持續快速健康發展，促進經濟和社會協調發展具有重要意義。只有對醫療、養老等一系列社會保障問題沒有后顧之憂時，人們才會增加自己的消費或者投資等方面的支出，但養老保險、失業保險及醫療保險制度設計上的缺陷在一定程度影響我國社會保障體系的完善，從而抑制我國個人理財業務的發展。

（3）金融生態調節機制方面

金融生態個人理財調節機制的優劣評判依據是：個人理財市場的市場機制和競爭機制的完善程度以及個人理財市場監管調節的有效程度。與國外不同，我國的市場經濟并不是純正的市場經濟，市場化程度還不夠充分，我國商業銀行因為在個人理財市場中的巨大優勢地位，使得我國個人理財市場的市場機制和競爭機制不完善。要改善生態個人理財調節機制失衡現狀就必須按市場化方向，完善個人理財自我調節機制，同時提高個人理財市場監管的有效性，增強金融監管的調節作用。

（4）我國金融生態個人理財發展戰略

通過對發達國家個人理財業務的產生與發展及其運行特點的分析，并針對目前我國金融生態個人理財發展存在的問題，提出如下戰略性發展建議：

第一，加快我國金融機構業從分業經營向混業經營轉變。隨著金融管制的放松，我國金融業內部已經開始彼此向對方的業務領域滲透和擴張，比如保險資金入市，券商股票抵押貸款，非銀行金融機構進入同業拆借市場，保險公司推出的連結保險，以及商業銀行保險、基金發售，開通“銀證通”業務等等。目前，國際金融界混業經營已成趨勢，混業經營的外資銀行集銀行、證券、保險和投資銀行業務于一身，可以為客戶提供更為全面的金融服務，滿足客戶多樣化的需求，我國金融機構應從混業咨詢、混業合作的思路出發，對個人理財業務進行拓展與創新，努力實現從單一業務平臺向綜合理財業務平臺的轉變，充分做好理財“混業”經營準備，為客戶提供更具綜合性的理財服務。

第二，加快個人理財產品的創新，提供差異化的個人理財產品。個人理財產品是個人理財業務的基石，也是個人理財服務的落腳點。一方面，各金融機構應積極探索合作，推出具有吸引力的投資品種，豐富個人理財產品；另一方面，應當對客戶群進行細分，確立以客戶為中心的經營理念，根據客戶實際情況和需求，為客戶提供個性化的理財方案，在延伸業務的同時增長了對同一客戶的服務周期。

第三，健全相關法律法規，完善外部監管機制。我國與個人理財業務的相配套的法律法規顯得較為薄弱，如何完善個人理財業務的相關法律規定、填補其存在的法律空白是金融機構開展個人理財業務的基本前提。我們應進一步明確市場準入、理財資金投向的合法合規、風險提示、客戶知情權保護、金融機構與客戶雙方的權利義務關系等問題，解決個人理財業務（下轉第195頁）（上接第192頁）法律關系的定位問題，為個人理財業務的發展提供相關的法律依據。同時，為了給個人理財業務的順利發展營造良好的外部環境，我們必須加強行業監管力度。進一步加大三大監管機構的合作力度，引導各類金融機構提高個人理財業務的風險管理意識和管理水平，同時根據新業務發展和監管的特點，進一步完善新業務監管體制。只有較為健全的法律法規和完善的監管機制，才能促使我國個人理財業務的健康發展，進一步擴寬各類金融機構理財產品與服務的供給，有效解決相關規章制度缺乏的問題，滿足我國居民日益增加的多樣化理財需求。

第四，培養復合型專業理財人員，提高專業修養，同時更新客戶理財意識，拓展理財市場。居民希望理財服務人員既熟悉銀行業務又精通證券、保險等金融業務的專家，為自己提供全方位、全過程和一站式的綜合理財服務，復合型的專業理財人員是我國個人理財業務發展的必要條件，因此，個人理財資格認證制度應把綜合個人理財策劃、投資策劃、保險策劃與風險管理、員工福利與退休計劃，個人稅務策劃和遺產策劃及事業繼承等作為培訓和考核從業人員的標準，提高他們的專業修養。在此基礎上，加大對居民的宣傳力度，同時建立相關個人信用體系，讓更多的人放心將錢交由理財機構管理。

4.總結

發展個人理財業務不論是對個人，還是金融機構來說都具有重大意義。從金融生態角度來看，我國個人理財業務存在一定的問題，如何在商業銀行個人理財業務主體地位的背景以及不完善的市場機制下，思考并解決這些問題，對個人理財業務更加健康發展至關重要，本文從監管、產品、法規及專業素質等四個方面對完善個人理財業務的發展提出自己的建議，以此促進我國個人理財業務在金融生態系統下充滿活力地發展。

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篇10

公司債務資源有效配置是債務價值最大化的必要保證，而合理的債務期限結構是債務資源有效配置的實現途徑，合理的債務期限結構可以降低公司的成本，降低公司的流動性風險同時為公司最大限度的減少財務費用，有利于提高公司價值；不合理的債務結構會為公司帶來流動性風險，甚至破產，因此，從債務量化管理出發，首先應考察如何優化公司債務結構。

一、債務期限結構與成本假說

（ 一 ）債務期限結構與關系的內涵廣義上，“債務融資結構”包括債務類型、期限結構和優先結構。債務類型描述銀行借款融資、財政貸款融資、商業信用融資和其他融資等分別占債權融資總量的比重；期限結構分析長期融資和短期融資分別在債權融資總量中的比重；優先結構指按照償債優先級別的高低，依次計算抵押和質押融資、第三方保證融資、信用融資和其他融資在債券融資總量中所占的比重。狹義上，“債務融資結構”僅指長期融資和短期融資分別在債務融資總量中的比重，即債務期限結構。下面以狹義“債務融資結構”展開研究。關系源于所有權與控制權分離。詹森認為：“企業管理者就是股東的人，他們之間是一種充滿利益沖突的關系。”在現在企業里，管理者作為外部股東的人，由于僅僅持有部分股份或少量股份或未持有股份，其目標函數和外部股東之間肯定會產生偏差，往往不會按照股東利益最大化的目標行事，結果管理者與股東之間出現利益沖突。圍繞資金供求而建立的關系包括：債權人與公司股東之間，公司股東與管理當局之間以及控股股東與中小股東之間問題。如果把股東作為一個整體，債務關系重點研究股東與管理當局、債權人與股東之間的問題。

（ 二 ）債務期限結構與成本假說的辯證關系（1）債務期限結構與成本。目前國內外對債務期限結構問題的研究多傾向于債務期限結構的特點、不足，少有對公司在進行債務期限選擇時應考慮哪些問題、如何構建合理的債務期限結構，以及怎樣進行管理的系統研究。當前融資結構研究均是對總體負債水平的分析，所隱含的假設是所有的債務是同質的。這與實際債務具有不同形式、期限和成本的特點不符。優化的債務期限結構，能夠緩解公司管理者與股東、股東與債權人之間的關系，降低成本，因此本文從成本假說對債務期限結構影響展開研究。所有權與控制權分離導致成本幾乎存在于所有企業之中。股權成本的存在，將降低企業的價值。多數債務期限結構實證研究文獻都支持成本假說。債務期限結構與成本之間是相互影響的。某種特定債務期限結構下的債務成本可能比另一種結構相同數量的債務成本低，這意味著公司可以更多地使用負債。股東有投資于高收益、高風險項目的動機，特別是當企業的負債比率較高時，這種動機非常強烈。因為項目成功時，股東可以獲取大部分利益，而如果失敗，則由債權人承擔大部分成本。即股東有資產替代的傾向。然而，債權人在事前會理性地預計到股東可能會把資金投資于高風險項目，他們會直接要求降低債權的發行價格或者要求在債務合同中加入各種限制性條款。這類條款的加入不可避免的要產生相應的成本――監督成本。（2）債務期限結構對成本的影響。在某種特定債務期限結構下，債務的成本可能比另一種結構的同數量債務的成本低，從成本的角度出發，此時企業可以更多地使用負債，（圖1）論證了這一關系。（圖1）中，E為外部權益融資比例，股權成本A1，債權成本A2，總成本A=A1+A2，當E=E*時，總成本最小，對應最優資本結構。新的債務期限結構條件下，A2’為新債務成本，總成本A’=A1+A2’。最優資本結構點E**相對于原最優資本結構點E*左移，此時最優負債數量相對于原有狀況提高，成本A’A，表明企業的效率提高。即，通過債務期限結構的變動使債務的成本下降，并使企業在新的負債比率上找到平衡的調整過程，在經濟上有效。所以債務期限結構不僅僅是一個債務“內部”問題，而且它將通過作用于成本對企業總體資本結構以及企業總體效率產生影響。（3）成本對債務期限結構選擇的影響。首先，投資不足問題與債務期限。Myers（1977）認為一個公司未來的投資機會集類似于一攬子增長期權。這些期權的價值取決于公司將來執行它們的可能性。可能性越小，價值越小，反則反之。由于企業的融資結構由含有較低風險的固定求償權（即債務）和較高風險的剩余求償權（即權益）組成，因此承擔盈利項目獲得的收益將在債權人和股東之間進行分配。通常，股東會拒絕投資收益不高的項目，在這些項目中債權人分享了盈利項目的大部分收益，股東未能獲得最低的正常收益。Myers將這類現象稱為投資不足問題。解決的辦法有三種：在企業的資本結構中減少債務數量；在企業的債務契約中附加約束性條款；縮短企業債務的期限。如果債務期限在增長期權到期之前結束，則短期債務能夠減輕投資不足問題。所以，投資不足主要從投資機會角度出發分析債務期限的結構選擇問題，并且認為在企業的投資機會集中，擁有較多增長期權的企業應使用期限較短的債務。債務期限與企業投資機會或增長期權是負相關的關系。其次，過度投資問題與債務期限。過度投資是指在投資項目的凈現值小于零時，項目決策者仍實施投資的行為。Jensen（1986）認為，當企業擁有較多的自由現金流時，管理者易將這部分自由現金投資于一些有損于股東利益、但能擴大企業規模的新項目，以獲取企業規模擴大所帶來的各種金錢與非金錢收益的欲望。短期債務融資是抑制管理者過度投資的有效辦法。因為一方面短期負債有利于經常性地削減企業的現金收益，從而經常性地減少自由現金流；另一方面短期負債還增加了發生企業財務危機的可能性，這將激勵管理者做出更有效的投資決策，也就是更有效地使用企業資金。因此，易發生過度投資行為的企業應擁有較多的短期債務，即自由現金流量多的企業應擁有較多的短期債務。第三，資產替代問題與債務期限。資產替代問題由Jensen和Meckling（1976）系統論證。有限責任公司的股東在投資決策時，放棄低風險低收益的投資項目，而將債務資金轉向高風險高收益的投資項目。資產替代行為產生債務融資的成本。減輕這種成本的辦法有：發行可轉換債券或股票優先認購權債券（Smith，1979; Milkelson，1981）；發行更多的短期債務（Barnea等，1980）。Barnea等認為，短期債務的價值對于企業資產價值的變化較不敏感，且短期債務使得企業時常面臨著償付本息的壓力，這就迫使股東必須約束其偏好風險的動機。因此短期債務可以減輕資產替代問題，易發生資產替代行為的企業應擁有較多的短期債務。第四，管制與債務期限。Smith（1968）認為，受到管制的行業中的企業經理比沒有受到管制的行業中的企業經理對于未來的投資決策有較少的自由支配權。企業管理中，經理自由支配權的減少降低了長期債務產生的不良動機后果。也就是說經理自由支配權的減少，降低了由于長期負債融資造成的企業進行資產替代的可能性。因此，成本理論暗含了受到管制的企業比未受到管制的企業將擁有更多的長期債務。最后，企業規模與債務期限。大企業的信息不對稱問題與問題相對較小，其所擁有的有形資產也較多，因此，大企業較容易接觸長期債務市場，傾向于發行長期債務（Jalilvand和Harris l984）。小企業通常只能舉借短期債務。這是因為小企業在市場競爭中失敗的概率較高以及小企業的管理者通常持有較高比例的股份，因此小企業股東與債權人之間的問題更為嚴重。為了控制貸款風險，債權人不得不縮短債務期限。另一方面，擁有大量未來投資機會的企業規模往往較小，股東與債權人之間的潛在利益沖突的可能性更大。因此，債務期限與企業規模呈正向單調關系。

二、研究設計

（ 一 ）樣本的選取和數據來源本文從上海、深圳證券交易所的上市公司選取樣本，并依據以下原則篩選：不考慮金融類上市公司，理由是國際上做此類研究時因金融類公司自身特性而將其剔除；剔除財務狀況異常的公司，理由是將受到違規處理的公司界定為財務狀況異常公司；剔除數據存在缺失和顯著異常的公司；剔除ST與PT類的上市公司，理由是這類公司的財務大多處于異常情況，或連續虧損兩年以上，若將這些公司納入研究樣本中將影響研究結論。遵循以上四個原則，2007年1月1日至2009年3月31日9個季度，有980家公司數據進入研究樣本（共計980×9=8820個觀測值）。

（ 二 ）變量設計在因變量的選擇上，選擇以長期負債比負債總額的比例作為反映公司負債融資期限結構的變量，以DM表示。其中，長期負債包括長期借款、應付債券、長期應付款、專項應付款、其他長期負債、一年內到期的長期負債以及長期遞延損益等。從企業債務政策及其實際選擇看，流動負債項下的“一年內到期的長期負債”事實上只是因為債務的自然到期而被歸入流動負債項下，在性質上仍然還是長期債務，因此應加回到長期負債金額。基于成本假說，自變量選擇以下指標：主營業務收入增長率、無形資產比率、固定資產比率、自由現金流量、管制虛擬變量（水電煤氣生產供應行業和交通運輸、倉儲行業中的企業視為“管制型企業”）、公司規模。變量定義如（表1）所示。

三、實證結果分析

（ 一 ）描述性統計 樣本公司2007年1月1日-2009年3月31日各個季度平均短期負債與長期負債的比例結構如（表2）所示。樣本公司2007/1/1-2009/3/31各季度長期債務期限結構進行描述性統計，如（表3）所示。從（表2）可見，樣本公司在2007年第1季度的長期債務比例均值為17.64%，其后，樣本公司的債務期限幾乎呈現上升趨勢，在2008年第2季度后上升的幅度加大，在2009年第1季度達到最高點為19.79%。混合樣本公司債務期限的均值為18.25%，中值為11.57%，因此，我國上市公司債務期限結構以短期債務為主，約82%的債務由短期債務構成，長期債務比重低。這與我國融資環境中短期貸款政策寬松現實情況相符。對樣本公司債務期限結構影響因素的描述性統計，如（表4）所示。（表4）反映公司成長機會變量G和IR的均值分別為0.35和0.04，上市公司的主營業務收入增長率非常高，無形資產的比率偏低，說明上市公司普遍不注重無形資產研發，這與我國上市公司的現狀基本相符。固定資產比率變量FR均值為0.29，固定資產占總資產的比重較小，資產的流動性較強。自由現金流量標準差很大，與各公司自由現金流量金額差別很大相吻合。管制虛擬變量R均值為0.12，說明受管制行業比較少。反映公司規模的變量比較大，這和我國的上市公司大部分是由國有大中型企業轉化而來的現狀相符。

（ 二 ）回歸分析 （表5）和（表6）表明了債務期限結構對成長機會、固定資產比率、自由現金流量、管制虛擬變量、公司規模的混合時間序列回歸。混合回歸1，如（表5）所示，是對全部樣本公司的混合時間序列進行的回歸。混合回歸2，如（表6）所示，是在混合回歸1的基礎上加入行業特征對全部樣本公司的混合時間序列進行的回歸。從回歸總體上，其中每一個變量的絕大部分t值都在某一顯著水平上通過檢驗，且大部分變量的t值在高水平上通過顯著性檢驗，說明所選變量對企業債務期限結構有較強的解釋性。F統計量表明的是回歸方程的顯著性水平，由上表可以看出，每一個回歸方程的F統計量均通過檢驗，說明所建立的回歸方程是顯著成立的，總體回歸方程存在顯著的線形關系。關于調整后的擬合優度，在混合回歸1中為0.191644，加入行業管制虛擬變量后擬合優度提高為0.236027。擬合優度提高，說明行業因素對我國上市公司債務期限結構的影響是比較顯著的。關于上市公司成長機會對債務結構的影響，企業的投資機會與企業的債務期限應當呈反方向變動關系。但在回歸模型中，表示企業未來投資機會的變量G和IR和企業的長期債務期限結構正相關，與理論相左。這可能是因為作為企業主要債權人的國有銀行對企業的約束是軟的，上市公司不但基本上不存在債務融資引起的投資不足問題，反而由于債權人的軟約束而存在大量的過度投資。 從回歸模型得出的結論中可以看出，表示固定資產比率的變量FR、自由現金流量的變量CF、公司規模的變量S和企業長期債務結構之間的關系符合相關的理論預測。此外，回歸結果表明，行業特征顯著影響著我國債務期限結構的選擇，與理論預測相一致。

四、結論

從成本假說角度，債務期限結構管理的優化目標可以定位于通過緩解股東與管理者、股東與債權人的沖突，即減少投資不足、投資過度、資產替代等行為，來選擇最佳的債務期限結構，即最佳的債務期限結構對應最低的成本。從企業的債務集中度看，上市公司的債務資金來源渠道非常有限，除商業信用外，絕大部分來自銀行貸款。在銀行貸款中以國有銀行或國有控股銀行的貸款為主。所以應引進國有商業銀行的“相機控制”機制，把國有商業銀行作為國有上市公司債務資金的提供者和企業經理之間極力與制衡的一種制度安排。從成本假說角度出發，由于債權人治理缺失，使得短期債務不能夠有效監督和約束經理人的投資不足行為，所以應改變債務的這種軟約束，提高債務期限融資結構在公司治理機制中作用的發揮。根據成本假說，當企業擁有較多自由現金流時，管理者若將這部分自由現金投資于有損于股東利益、但能擴大規模的新項目，以獲取規模擴大帶來的各種金錢與非金錢收益，不良動機出現。為了抑制管理者的這類動機，企業可以采取增加短期負債的辦法。舉借短期債務能削減企業經常性現金流量，迫使管理層吐出自由現金流量，而且破產的潛在威脅給管理層一定的負擔。

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