導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇企業財務分析研究報告，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

我國中小企業的財務報告分析注重財務指標分析，極少提到審計報告和會計報表附注分析，這就給那些經營效益不好的單位管理者有機可乘。他們利用報表分析的不完善，大肆操縱利潤，濫用關聯方交易以及一些假銷售手段等使本來虧損的中小企業變得利潤豐富。所以隨著市場經濟的發展，經濟環境的變化，中小企業財務報告分析體系必須擴展到審計報告分析、財務指標分析和會計報表附注分析。

二、完善中小企業財務報告分析體系的措施

隨著市場經濟的發展，經濟環境的變化，會計信息系統越來越復雜，原有的財務報告分析體系已遠遠不能滿足現在分析的需要，再以以前的分析體系分析現有的財務報告，有時會出現很大的偏差，甚至得出相反的結論，所以應從以下方面進行補充。

(一)中小企業會計報表附注分析

(1)中小企業的應收賬款分析。應收賬款是指在中小企業中一項非常重要的流動資產，如果不實行科學的管理，就很容易形成陳年呆賬、壞賬給企中小企業造成損失。所以，中小企業必須在財務報告附注中列示應收賬款的賬齡及壞賬政策，以便投資者準確判斷中小企業的資產質量及財務狀況。這樣投資者可以分析應收款增加的原因、應收賬款結構是否合理、是否按規定提取壞賬準備。

(2)中小企業的存貨分析。通過財務報告附注可以清楚地看出存貨的結構，這種結構可以看出中小企業的經營狀況，如果原材料存貨增加，而產成品存貨減少或略有增加，說明該中小企業正處于成長期或成熟期，銷售量較大，能產生較高毛利潤;如果原材料存貨減少，而產成品增加，說明該中小企業正處于衰退期，該產品正逐漸被新產品代替，或者這種產品生產過剩。這樣的中小企業唯一的出路就是迅速轉移新產品的生產。另外，通過財務報告附注還可了解到存貨跌價準備的計提情況，如果存貨計提的減值準備大，表明可收回金額比成本低很多，存貨很可能過時或毀損。

(3)中小企業的營業外收支分析。營業外收支是指與經營活動無直接關系的收支，屬于非正常項目，在進行財務指標分析時，應注意是否排除這項非正常項目，這就得根據重要性原則，即相對于凈利潤的比例，比例較大即為重要，應排除。因為它是偶然性因素，不能長期給中小企業帶來收益和損失，不排除就會影響分析結果。

(4)中小企業的關聯方交易。會計準則規定，中小企業尤其是上市公司應在附注中披露關聯方交易的金額、定價政策、未結算項目的金額或相應比例，關聯交易披露最重要的是定價政策和交易金額。關聯方為了操縱利潤，經常通過關聯方來達到某種目標的目的。

(二)中小企業的補充財務指標分析

(1)中小企業的主營業務收現率。主營業務收現率是銷售商品、提供勞務收到的現金與主營業務收入的比值。(主營業務收入收現率=銷售商品、提供勞務收到的現金÷主營業務收入)。此指標可以彌補銷售現金比率的不足，當中小企業處于快速發展時期，隨業務量的增長銷售現金比率一般都較低，但不是收益質量不夠好，而是隨業務量的增長，存貨和應收項目自然增長的結果。該指標接近117%，說明中小企業產品銷售形勢看好，相對于購買者存在比較優勢，或中小企業信用政策合理，催賬工作得力，中小企業能夠及時收回現金，保證生產經營順暢周轉，收益質量較高。反之，如果該指標較低，說明中小企業銷售形勢不佳，或可能存在不正常銷售和舞弊的可能性，或信用政策制定不合理、收賬不力、收益質量較差。尤其在分析該指標時，還應結合資產負債表和損益表中應收賬款及營業收入的 變化越勢，分析該指標在大于117%時，是否是由于中小企業近年來銷售萎縮，以前年度的應收賬款得到收回而形成的。

(2)中小企業的主營業務付現比。①主營業務付現比=購買商品、接受勞務支付的現金÷主營業務成本。此指標可以反映中小企業現金支付能力，表明中小企業每發生1元的主營業務成本，實際支付的現金數額。如果該比率約為117%，說明主營業務成本基本是付現成本，中小企業沒有因購貨而形成對銷貨方的負債;如果比例大于117%，說明中小企業除了支付了當期主營業務成本以外，還償付了前期拖欠的購貨款，樹立了良好的商業信用;如果比例遠小于117%，說明存在賒購，對中小企業形成負債壓力，可能會影響中小企業的商譽。②凈收益營運指數。凈收益營運指數，是指經營凈收益與全部凈收益的比值。凈收益營運指數=經營凈收益÷凈收益=(凈收益-非經營收益)÷凈收益。凈收益營運指數可以評價一個公司的收益質量。非經營收益多，收益質量就差。因為非經營收益的持續性差，非經營收益主要來源是資產的處置和證券交易收益。資產處置不是中小企業的主要業務，不反映中小企業的核心能力。許多中小企業正是利用“資產置換”達到操縱利潤的目的，通過證券交易獲利靠的是運氣。因此，非經營收益也是收益，但不能代表中小企業的收益“能力”。

(3)中小企業的審計報告分析。隨著會計信息的復雜化，非專業人士利用注冊會計師的審計報告對中小企業財務狀況進行分析，能夠起到事半功倍的效果。

注冊會計師的審計報告是指注冊會計師根據獨立審計準則的要求，在實施了必要的審計程序后出具的，用于對被審計單位年度會計報表發表審計意見的書面文件。按照《獨立審計具體準則第7號──審計報告》的規定，注冊會計師在審計報告中，應對被審計單位會計報表的編制是否符合《中小企業會計準則》及國家其他有關財務會計法規的規定，會計報表在所有重大方面是否公允地反映了被審計單位資產負債表日的財務狀況和所審計期間的經營成果、資金變動情況，會計處理方法的選用是否符合一貫性原則發表意見。根據審計結論，注冊會計師應出具無保留意見、保留意見、否定意見、拒絕表示意見中的一種審計意見。

一是在一般情況下，如果注冊會計師出具的是無保留意見審計報告，表明被審計單位采用的會計處理方法遵循了會計準則及有關規定;會計報表反映的內容符合被審計單位的實際情況;會計報表內容完整，表達清楚，無重要遺漏;報表項目的分類和編制方法符合規定要求，因而對被審計單位的會計報表無保留地表示滿意，則會計報表使用者即可按照通常的會計報表分析方法進行。

篇2

財務風險管理研究是各行各業公司管理發展過程中的一個重要研究課題。不論是對投資者而言還是內部管理生產者而言都需要對財務風險進行有效識別，以此及時掌握公司的財務動態趨勢，促進企業的良性優化發展。在企業的運營過程中，財務風險是不可避免的，對財務風險管理進行研究可以及時掌握企業生產經營的相關規律，了解企業的經營狀況以及存在的一些財務管理性弊端進而可以對企業的優勢及劣勢作出判斷。在此基礎上作出規避財務風險的相關對策，以減少企業損失。在對企業的財務風險管理過程中，管理者可以根據具體情況對公司的發展做出比對分析，從實際出發調整企業的管理指標，制定相關應對措施將促進企業的良性優化發展。與此同時也有利于促進旅游企業的穩定可持續發展，提高企業的市場競爭力，提升企業的內在價值。同時也有利于落實相關行業的會計準則，促進社會穩定有序地發展。

一、理論基礎

該理論研究最早出現在19世紀30年代的美國，并隨著行業的發展不斷完善進步。據有關資料顯示，西方諸多發達國家的部分公司至此出現了企業財務風險管理的專業性部門。在對相關領域的研究過程中不同行業的不同學者有不同的研究結論。特恩布于20世紀末年研究英國內部的控制體系及公司的治理。其研究報告比較早的意識到公司內部控制與管理風險之間的重要關系，并進一步分析了公司管理層級在風險管理與控制中所扮演的角色以及發揮的作用界定。他的研究報告為后期企業內部控制走向全面風險管理提供了重要的基礎性借鑒資料。進入21世紀以后，該領域的研究開始涉及全面風險的管理并涉及組成因素的研究。北美非壽險精算師協會（CAS）在分析研究基礎之上提出了全面風險管理、巴塞爾銀行監管委員會推出了《巴塞爾新資本協議》、COSO進一步推出了《全面風險管理—整合框架》，該研究提出了經典的八要素理論，即目標設定、內部環境、風險評估、事項識別、風險反映、信息與溝通、監控、控制活動。

二、企業財務風險預警模型

（一）Z計分模型

該模型是由美國的愛德華•阿爾曼在20世紀60年代中期提出的。這個模型的作用是計量企業存在破產的可能性大小。所得出的Z的值應在1.81-2.99之間。當Z的值等于2.675時為居中水平。如果某一個企業的Z值大于2.675，則表明該企業的財務狀況處于良好的形式；而如果Z的值小于1.81，那么說明企業存在很大的破產可能性。如果Z的值處于1.81-2.99之間，稱為“灰色地帶”，處于這個區間的企業，它的財務狀況是極其不穩定的。

（二）單變量預警模型

單變量預警模型分析是主要集中在單變量的描述和統計推斷這兩個方面的，在于用最簡單的概括形式反映出大量樣本資料所容納的基本信息，描述樣本數據中的集中或離散趨勢。據有關資料顯示單變量分析是最早使用的財務風險預警模型。具體來說這個方法主要是通過分析失敗企業與經營成功的企業在財務相關指標方面的區別，然后確定對企業財務風險起決定性作用的一個指標，進而以該指標為基準對其他指標進行科學地排序。

（三）Logistic回歸分析模型

Logistic回歸分析是一種廣義線性回歸，它是根據樣本數據使用最大似然值估算獲得出各參數的數值，其模型為P=exp(a+bx)/［1+exp（a+bx）］。當計算結果小于0.5時說明企業的財務狀況處于嚴重的危險狀況之中，需要盡快采取應急措施。而計算結果的數值大于0.5則表明該企業幾乎不存在財務風險。學者以此模型作為研究依據，通過計算推到，得到某個公司處于財務風險下的可能性大小，以此提出相應的對策，為公司發展服務。國內財務風險管理方面所做的研究起步較之國外要晚。這主要是因為現存經濟市場不夠開放透明，很多財務數據沒有公之于眾導致有心研究的學者沒有數據資源，對相關數據的分析無從下手。近年來隨著上市公司財務數據的公布與企業本身對財務風險分析的必要性促使相關研究得以進行，也得出了一些值得我們學習借鑒的經驗結論。

三、基于財務風險分析的案例研究

（一）公司簡介

本文案例擇選具有行業代表性的北京眾信國際旅行社股份有限公司，該公司成立于1992年，主要的經營范圍是出鏡旅游的批發、銷售相關旅游產品以及商務性質的旅游項目。眾信旅游的總部設置在首都北京，此外在沈陽、西安、武漢、杭州、上海等多個地方也設有分公司機構。2014年1月北京眾信國際旅行社股份有限公司在深圳證券交易所成功掛牌上市，成為A股市場上第一家民營旅行社上市公司。

（二）財務風險分析

1.財務風險相關概念。財務是任何一個行業不可或缺的重要組成部分，財務風險是企業在發展過程中不可避免的因素。財務風險來源涉及公司財務結構的不恰當不合理、融資的不科學不規范，財務風險將致使企業投資者預期收益下降。財務風險具有客觀性、全面性、不確定性等特點。2.財務風險產生的原因。企業產生財務風險的原因是多方面的。大致歸為以下幾點：第一是由投資活動所產生的財務風險。投資活動涵蓋了內部投資及外部性投資，對內而言不科學不合理的投資活動將致使企業規模效益下降，作出投資后反而引發盈利能力與營運能力的下降。對外部投資而言，企業不全面不恰當的市場調研活動將會導致企業投資方向的誤判，使企業投資決斷力受到影響，從而產生財務性風險。第二是由籌資活動導致的風險，主要表現為債務規模的擴張，負債比率過高。當某一企業資金周轉出現問題時要以審時度勢的科學性眼光進行籌資活動，盲目地籌資會致使不合理的資產負債結構，此外也要權衡短期負債與長期負債的合理比率，避免由籌資活動而造成企業資金周轉困難所增加的企業財務損耗。第三，收益分配所引發的財務風險問題。要合理調度企業的收益分配，擇取適當的留存收益比率。不合理的收益分配會降低投資者的積極性，也會對企業的聲譽產生負面影響，進而會對企業后期的管理經營造成不良影響。3.相關財務指標分析。（1）資本結構分析。產權比率是負債總額與股東權益總額的比率，其結果反映的是企業股東權益對債權人權益的保障程度高低。負債比率值越小，產權比率就越低，償債能力就越強。從有關資料所顯示的結果可以看出，眾信旅游償債能力在2013年第四季度時最弱，在2015年第一季度時最強，隨后產權比率值逐漸上升，償債能力逐漸減弱。長期資產對長期資金比率的計算方法是長期負債的總額除以長期負債總額與股東權益的合計。這里所說的長期資產指的是使用年限在一年以上的資金。該指標的含義是長期資本里面非流動性負債所占的比重大小。從分析數據中可以看出，從2013年至2015年，該企業的長期資產與長期資金比率從196.8逐漸下降至166.8，可見非流動負債在長期資本中所占的比重是逐漸下降的。資產固定化比率反應的則是公司自有資本的固定化程度。其計算公式是資產總計與流動資產合計之間的差額再除以所有者權益平均余額。該指標結果越低則表明公司自有資本用于長期資產的數額相對是比較缺少的。從表格的數據可以看出，眾信旅游在資本固定化比率方面的變化差異還是比較大的，2014年以前的比率較低。但從2015年開始資本固定化比率大幅度上升，2015年間該比率也呈上升趨勢，平均值在52左右，反映出該眾信旅游自有資本用于長期資產的數額在慢慢增多，公司日常經營所需資金需要依靠借款來籌集，這將存在一定的財務風險，不利公司的長期良性發展。（2）償債能力分析。流動比率反映的是每一單位流動負債有多少流動資產作為償還的保障，其公式是流動資產合計比上流動負債合計。一般而言，流動比率越大就說明公司的短期償債能力越強。通常該指標在200%左右證明公司的情況比較好，眾信旅游的流動比率均未達到200%這個指標，且從2014年第四季度開始呈現出逐步下降的趨勢，情況不容樂觀。說明該公司對債權人的保障程度不是很高，短期償債能力也越來越弱，繼續惡化將出現償還短期債務的困難甚至可能導致破產，需要引起重視。速動比率則是指速動資產與流動負債的比率，用以衡量企業在某一個時點上運用隨時可能變現資產償還到期債務的能力，其比值等于貨幣資金、交易性金融資產以及應收款項三者之和。就一般情況而言，速動比率的值越大證明公司的短期償債能力越強，通常以100%上下為較佳的比值。眾信旅游在這方面的比值是偏高的。資產負債率是期末負債的總額與資產總額之間的比率關系。資產負債率反映了債權人所發放的貸款安全程度的多少。在我國一般認為該資產負債率在50%左右比較好，眾信旅游在2013年第四季度至2015年第一季度期間負債比率不太穩定，呈現波動下降趨勢，從2015年第二季度開始其資產負債比率慢慢趨于穩定，在46%左右，總體而言該公司的資產負債比率情況還是比較好的。（3）現金流量分析。購貨付現比率是購買商品及接受勞務支付的現金與主營業務成本的比率關系。具體反映的是公司每一元購貨成本中有多少實際付現的成本。如果說該比例值等于1或者近似等于1，就代表公司本期的購貨現金與主營業務成本是基本相當的，可以說購貨成本基本上是付現成本，說明公司沒有因為購貨形成新的債務。如果這個比率值是大于1的，就說明本期購貨現金大于主營業務成本，表明公司不僅支付了本期的全部貨款還對前期所欠款項進行了償還。此時雖然現金流出變多，但有利于良好信譽的樹立。若該比率小于1，那么本期購貨現金就要小于主營業務成本了，代表賒購比較多，雖然在現金方面有一定的節約是充分利用財務杠桿的表現但是也增加了負債加劇了公司今后的償債壓力。從購貨付現比率顯示來看，眾信旅游在這方面的情況一致比較良好穩定，基本都是接近于1的。證明該公司在這幾期中購貨現金與主營業務成本基本相當，沒有形成新的負債。

（三）財務風險管理體系構建

對旅游企業而言，為規避財務風險實現最大化的利益是經營過程中的大目標，因此建立財務風險管理體系是十分有必要的。首先，企業應建立科學合理的財務管理用人機制，提高財務管理人員的綜合素質，一個優秀高效的管理團隊將有利于財務風險的分析識別。要提高企業財務管理人員的風險防范意識，在做決策時以科學發展的眼光嚴謹對待。其次，企業應建立科學的財務識別系統，避免負債過多的風險，明確企業有可能存在的隱蔽性或有負債風險，針對企業經營過程中的季節性波動性偏差及時做好防范措施。最后企業應建立科學適用的財務預警機制。運用科學的財務分析指標，對財務數據進行全面地比較分析，防范財務風險潛在危機；同時可以編制現金流量表，從短期角度明晰企業的財務動態指向，及時做好應對措施。此外也要建立長期財務預警系統，企業的發展不能光顧眼前利益，要有科學審時的眼光，對獲利能力、經濟效率、盈利能力等多方面多角度加以考慮。

（四）基于財務分析的企業評價

財務管理評價是依據企業的管理目標，對資金運行和正確處理財務關系進行科學有效組織整合的活動。在建立財務管理評價過程中，要遵循全面性原則、效益性原則、客觀性原則、發展性原則。從上述財務相關數據指標分析我們可以初步獲得北京眾信國際旅行社股份有限公司在財務管理方面存在的一些弊端。在資本結構方面，眾信旅游的股東權益比率處于較平穩的狀態，產權比率在后期發展過程中有一定的弱化現象。其非流動資產在長期資本中的占比也有所下降，公司日常經營存在著依賴借款的風險，在此方面應加以重視，防止惡性借款發生。在償債能力方面，眾信旅游應加強對債權人的保障程度，強化其短期償債的能力，提高本企業流動資產運作的能力，以此弱化企業的償債風險。在現金流量方面，該企業的總體情況不容樂觀，企業要加強重視提高短期償債能力，提升企業的信譽水平。最后在盈利能力方面，該企業受季節性變化影響較明顯，總體而言在同行業中居于較穩定的水平，并且被多數投資者所看好，即具有一定的市場潛力。但其盈利能力有待加強，以此提升企業的綜合效益。

四、建議

對于完善企業財務風險管理，建議如下：首先，完善旅游企業的公司治理機制。在公司運營發展過程中制定相關科學合理的治理機制將有效地降低一個企業將會面臨的財務風險。良好的治理機制能有效規避企業面臨的財務風險，由具有管理能力的組織進行企業運營構架，以此促進企業良性發展。比如在公司建立嚴格規范的用人標準、建立科學合理的獎懲機制等。其次，根據企業實際情況，建立相應的財務識別預警分析指標體系。財務風險不可消除，若能及時有效地識別及時作出有效應對措施將減少企業的損失。企業之所以會出現財務風險，究其根源就是對財務風險處理不得當。建立規范的財務風險分析指標，可以從直觀的角度找出企業潛在的財務風險問題，為下一階段提出相應的解決措施打下基礎。第三，完善企業審查機制，嚴格內部審計工作，嚴格規范企業財務管理。就內部審計而言，公司要根據自身實際情況，建立獨立的內部審計部門。企業監事會應科學引導內部審計工作，接受股權大會的工作委托。秉承科學、客觀、獨立、公平公正的原則，對企業董事會進行監督和服務。同時要健全內部審計相關規章制度，對企業內部審計工作人員、工作流程、工作執行標準等進行嚴格規范。

參考文獻：

[1]黃子俊.試析旅游企業財務風險管理問題及應對措施[J].財經界，2016（2）

[2]何進生.我國企業經營管理現存問題及應對措施[J].商情，2012(43)

篇3

doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.16.031

1 國外研究現狀

1.1 財務管理發展階段

通過認真閱讀財務管理的研究文獻資料，筆者認為財務管理的發展過程大致可以分為四個階段，具體內容如表1所示。

1.2 國外電子商務理論

何謂電子商務？是指利用新型的電腦技術開展的一系列商務活動，并且這種商務活動是以電子交易方式進行的，簡單來說也就是傳統商業活動的一種電子化和網絡化。從廣義概念上來講，電子商務行為一種貿易活動，可以讓公司里面、客戶、供應商以和合作伙伴之間達成優秀的訊息同享，這樣不僅可以不受時間和空間上控制的線上交易，而且還能同時配合公司內部電子化生產管理系統的操作，并能夠全面提升公司生產、物流、資金等各個環節的運營效率。電子商務最開始由美國IBM公司在上世紀90年代提出，并將該詞稱為計算機與通信技術相結合的結果。之前WTO對電子商務有過定義，說電子商務是指公司在網絡平臺上進行銷售等其他活動。由此可以看出，與之前的業務營業相比較，電子商務是一種截然不同的全新商業形式。在2005年，一位名叫M.Magdalena Payeras-Capella的著名學者在他的文章中提到如今新型電子商務模式改變了之前的面對面交易方式，可是現在新型的電子商務模式是不受各種因素的阻攔，這種模式不僅能夠給企業帶來更多的機遇和機會，從而從一方面來講也?o傳統的財務管理形式帶來了極度大的離間和競爭壓力。

財務管理目標主要解決企業在擴大生產經營規模中如何籌措資金等問題。主要關注企業資金的合理利用分析企業的資產收益與風險之間的關系。國際化、電算化、網絡化等，目標是進一步為企業創造價值。

1.3 關于國外電子商務企業對財務管理模式的研究

國外有關于電子商務企業財務管理的各種相關研究主要可以分為兩個部分。第一部分，主要是對電子商務財務管理的各類相干軟件的開發進行研究。我們可以通過網絡觀察到，國外很多應出現了各種不同的財務管理軟件，比如名叫Toarele的新型財務管理應用軟件，這種軟件適合全球人的使用，它有29種語言，目前全球44個國家和地區都有銷售，使用的人多，范圍廣。另一方面，關鍵能對財務管理的理論這一方面進行研究。2003年，Jeffrey在著作《電子商務導論》中通過對金融資本的深入研究，進而更深地分析了電子商務公司在籌措資金方面的各種影響因素。Eugene與Michael于2010年對財務管理報告進行了充分性的總結，并將理論與實踐相結合。還有，一位外國學者叫Barbagallo的，他曾經利用非線性分析方法和拉格朗日理論，并結合動態性財務管理的相關理論和觀點證明并且解釋了許多財務管理一步步如何演化的財務平衡等相關問題。有學者曾在2011年寫了篇文章，文中寫到電子商務公司的財務復雜性、動態性和監管原則等相關內容進行了自己深入的討論。最后，總體來看，目前，通過網絡和時間的推移，國外有部分企業他們的財務管理的數據分析軟件得到了更大的進步和完善，并且相關的財務管理應用軟件可以將收集到的初始財務數據利用到最開始就定好的函數模型中進行分析，最終得出分析之后的財務分析研究報告，由這個軟件自己把拔高到網絡上，這樣使用這個報告的人就可以對有關數據進行快速的了解。

2 我國研究現狀

篇4

序言

由美國次貸危機引發的金融風暴，對全球經濟均產生了不同程度的影響，不少企業爆發了財務危機，有的甚至不堪重負紛紛宣布破產。財務危機究竟是什么呢？它猶如洪水猛獸一樣，無論是國際金融巨頭、制造業領頭人、商界名流、還是名不見傳的小企業甚至個人都深刻地感受到其所產生的威力。本文試對財務危機形成以及如何預防作一簡述，以期與各位同仁作一些交流。

一、財務危機的含義及外在表現形式

財務危機是指企業財務狀況的不斷惡化產生的將會危及企業生存的一種狀態。通常其僅表現為企業喪失財務支付能力或者說企業不能支付到期債務并存延續的狀態，但是由于財務危機不是一朝一夕形成的，它是企業在長期生產經營過程中不斷積累形成的財務風險而導致的結果，故在財務風險不斷加劇中總能產生許多先期預兆：

一）財務結構明顯惡化

財務結構惡化的征兆主要表現在四個方面。①籌資結構不合理，長、中、短期債務搭配不當。這就會引發兩個問題，一是籌資成本過高，導致企業盈利能力下降；二是償債高峰過于集中或過早到來，造成償債困難。②投資結構不合理，長、中、短期投資比例失當，有的項目選得不準，有的投資超過風險限度。這也會形成兩個問題，一是投資回報率低，致使盈利能力減弱；二是變現困難，不能及時償還到期債務。③資產結構不合理，資產中存貨、應收債權比例過大。這不僅會影響資金周轉，而且也會帶來兩大問題，一是不能及時變現，影響營運資金的正常周轉；二是容易產生存貨跌價和債權回收風險，使企業遭受重大損失。④支出結構不合理，其突出表現是非生產性、消費性支出增長過快，導致企業積累能力下降。這四個不合理在形成過程中是漸進的，只要認真分析研究其發展變化情況，就定能找出規律性的東西，從中發現財務危機發生的先期征兆。

二）企業信譽不斷降低

企業信譽是現代企業一種重要的無形資產，是企業在長期經營中創立和積累起來的各種理財優越條件和無形資源。有了這種特殊性質的資源，企業就能順利地從投資者或債權人那里獲得項目和資金支持，就能順利地從銀行貸到款，就能順利地把企業生產的產品銷售出去等。一旦信譽受損，企業的籌資、融資就會變得十分困難，關聯企業間經濟往來、信譽結算就將無法開展。由此可見，當企業信譽降低時，企業財務危機的發生就有了先兆。

三）市場競爭力不斷減弱

市場競爭力的高低，主要體現在企業產品所占的市場份額和盈利能力上。如果企業產品市場占有率很高，且盈利空間很大，說明企業市場競爭力很強。相反，如果企業的產品出現壓庫現象，造成市場占有率明顯下降；或企業產品的市場份額未變，但盈利空間卻在明顯縮小，則說明企業市場競爭力在減弱。企業市場競爭力一旦由強變弱，企業就無法按計劃、按目標生產經營自己的產品，從而就埋下了發生財務危機的伏筆。

四）經濟效益嚴重滑坡

經濟效益指標是一個綜合性的指標，企業的一切經營活動的最終成果都要由經濟效益體現出來。如果企業銷售額上不去，成本卻在不斷攀升，導致盈利空間在逐步縮小，甚至連年出現虧損。這就出現了財務危機的明顯征兆。若長期下去，企業必然陷入絕境。

5）關聯企業趨于倒閉

當前，由于企業經營方式中賒銷業務的大量存在，企業相互間形成了緊密的債權債務關系，有的關聯企業之間甚至形成了扯不斷、理還亂的“三角債”。因此，企業必須未雨綢繆地做好防范呆帳的準備，要時刻盯緊關聯企業，特別要注意觀察分析那些經營管理不善、產品銷售不旺、資金周轉不暢、欠款長期不還的關聯企業的生產經營和財務活動情況。一旦發現其經營情況和財務狀況發生異樣變化，出現危機的先期預兆或苗頭性問題時，便要及時采取措施，以防趨于倒閉的關聯企業，把自己也拖入危機境地。

二、財務危機的特征

從財務危機的含義及其表現形式可以引申出財務危機的幾個基本特征。

1、財務危機具有客觀積累性

財務危機的客觀積累性表現為期間概念，它是反映企業一定時期在資金籌集、投資、占用、耗費、回收、分配等各個環節上所出現的失誤，而非會計報表上某一時點上某一項目的失誤。亦就是說，財務危機積累是各種財務活動行為失誤的綜合。例如，在籌投資決策方面，由于籌資渠道不暢通，不能保證投資計劃順利實施，以至投資效益不能如期實現，或因投資決策失誤，造成資金回收困難，或因籌資結構與投資結構配比不當，造成還款期過于集中；在生產方面，由于管理不善，造成生產成本增加，形成虧損，或產品質量不達標，造成產品積壓；在營銷方面．由于市場定位不準，或促銷手段落后或售后服務跟不上，以至產品滯銷……，由于諸多因素的綜合作用，造成企業在一定時期內現金流入量低于現金流出量，以至企業不能按時償還到期債務而引發了財務危機。

2、財務危機具有突發性

財務危機由于受到許多主、客觀因素的影響，其中有些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆發性的、意外性的，有的甚至是急轉直下的。例如，某企業經營狀況很好，但由于一個長期貿易伙伴在事先沒有察覺的情況下，突然宣布倒閉，造成數額巨大的應收帳款不能預期收回，使企業陷入困境。在突變性這一特征顯現時，若在企業承擔短期風險的控制能力范圍內，企業則可安然度過風險；相反，若超過企業短期承擔風險的最高限度，那么，企業就將陷入危機。

3、財務危機具有多樣性

財務危機的多樣性主要受企業經營環境的多樣化和企業經營過程的多樣化以及財務行為方式的多樣化的影響。首先，是受企業經營環境多樣化的影響。企業不僅要面對國內市場的競爭，而且要面對國際市場的競爭；不僅要面對傳統產品市場的競爭，而且要面對高科技產品市場的競爭。這種多樣化的經營環境必然會給企業造成多樣性的危機影響。其次，是受企業經營過程多樣化的影響。企業生產經營，不是簡單的一個環節，而是一個連續不斷的過程，每一個過程中的失誤都可能形成財務危機。再次，是受財務行為方式多樣化的影響。企業財務行為方式包括籌資、投資、資金使用、資金回收、利潤分配等，在這些活動環節中不管哪一個環節出問題，也都可能帶來財務危機。

4、財務危機具有災難性

財務危機雖然包括多種情況，但不管是資金管理技術性 失敗，還是企業破產，或是介于兩者之間的任何一種情況的發生都會給企業帶來災難性的損失。例如，因資金管理技術性失敗而引發的償債能力不夠問題，相對而言，在諸多危機種類中，是比較輕微、比較次要的，一般可以采取一定的措施加以補救，如通過協商，求得債權人讓步，延長償債期限或進行債務重組；或通過擔保、資產抵押等形式借新債還舊帳。這樣做雖然可以避免破產，但企業也會為此付出沉重的代價，如增加資金成本或提高財務風險程度。至于破產，所給企業帶來的毀滅性災難那就更不用說了。

三、財務危機形成的原因

世間萬事萬物的發生皆有其特定的原因，財務危機也不例外，通常其發生可以從以下方面進行分析：

    1、 投資失誤

    企業的發展壯大正常途徑是擴大投資，投資的形式不外是企業自身規模化投資和收購兼并其他企業，但是企業在對外投資時很多時候缺少前期嚴密的可行性研究報告和周密性的規劃，很多情況下是摸著石頭過河，等到項目上馬后，面對項目和市場突發事件應變能力明顯不足，其一方面不能給企業帶來效益相反甚至于給企業帶來致命的打擊，其將在不同程度上引發企業財務危機。

    2、過度依賴舉債擴張

    企業發展資金主要取之于投資者投入、企業自身產生結余、債權人貸入，由于前兩項資金一般是有限的，故企業高速發展時期其大量的資金投入主要來之債權人，這樣企業資金流轉和其實際的盈利能力將直接影響企業未來債務的償付，如果企業大規模的舉債其勢必加重其償債風險，進而引發財務危機。

    3、關聯公司交易頻繁

    企業的經營應當是獨立的生產經營模式，其應當自主經營、自負盈虧，但現實中企業的經營通常要受實際控制人經營模式影響，以及實際控制人實際控制的其他企業的影響，其通常必然產生關聯交易、以及相互間資金拆借，其關聯交易的公允性以及資金拆借量的多少、時間長短，同時關聯公司的發展狀況將直接影響公司的現金流進而引發財務危機。

當然公司的股權結構過于集中形成一股獨大、企業管理手段和理念陳舊落后等因素也是引發財務危機的原因。

四、財務危機日常預防

從財務危機的定義及表現形式可以得出，任何一家企業財務危機的形成不是一朝一夕形成的，它應該有一個長期不斷惡化過程，到了宣布因財務危機破產已是千孔百創，既然財務危機的形成有一個過程，那么我們能不能在平時工作中對其進行有效地預防，或者說能夠實時對企業的財務狀況有一個十分明確的了解呢？答案是可行的。作為財務工作者我們完全可以通過平時日常工作來進行有效的控制財務風險，我們可以建立預警分析模型來輔助我們的工作。

1、單變量預警模型

通常我們可以選取一些具有代表性的財務分析指標（如：銷售收入增長率、資產負債率、現金償債比率、資產周轉率等）編制一張趨勢性的分析表，對各項指標的異常變動及時分析找出原因。運用上述方法比較簡單易操作，不需要做太多分析、只在指標出現異常時才作一些針對性的分析判斷，看起來一目了然，但真因為其簡單才不可避免地存在一些問題，它不能更進一步判別企業是否可能破產、何時破產，單變量比率分析的結論可能會受到通貨膨脹的影響。事實上單變量財務分析，僅僅測算出幾項財務指標，是很難全面評價企業的財務狀況和經營成果，有時甚至會作出自相予盾甚至是錯誤的結論。因此要想對企業財務狀況和經營成果有一個總的評價，僅僅分析某些財務指標或者將一些孤立的財務分析指標標準堆砌在一起，彼此毫無聯系的觀察，是達不到理想的分析目的，必須將企業償債能力、營運能力、盈利能力及社會貢獻能力等各項分析指標作為一個整體系統全面地對企業財務狀況和經營成果進行相互關聯的分析，采用適當的標準進行綜合性評價，才能得出正確的分析結論，這樣就提出了多變量的財務預警模型。

2、多變量預警模型

所謂多變量預警模型就是將營運能力、償債能力和盈利能力等諸方面的分析納入一個有機的整體之中，全面地對企業經營狀況，財務狀況進行解剖和分析，從而對企業經濟效益的優劣作出準確的評價與判斷。多變量預警分析目的在于全面地準確地客觀地揭示與披露企業財務狀況和經營管理的成果，并借以對企業財務狀況作出系統的合理的評價。美國學者阿爾曼通過多年工作研究提出了運用多項財務指標加權匯總產生的總判別值來預防財務風險，即建立一個多元線性函數，來反映企業財務風險：

    Z＝0.012X1＋0.014X2＋0.033X3＋0.006X4＋0.999X5

其中：X1＝營運資本／資產總額，反映企業資產的折現能力和規模特征；X2＝期末留存收益／期末總資產，反映企業的累計獲利能力；X3＝息稅前利潤／期末總資產，反映企業的當期獲利能力；X4＝期末股東權益的市場價值／期末總負債，反映企業的財務結構；X5＝本期銷售收入／總資產，即總資產周轉率，反映企業全部資產的使用效率。該函數從企業的償債能力、獲利能力、營運能力、資產使用效率等方面綜合反映了企業的財務狀況。一般而言，不同類型企業的Z值各不相同。在具體實踐中，應總結出適合自己企業的Z值。與正常值相比，Z值越低，企業就越有可能發生財務危機。

五、財務風險的控制

通過上述財務預警模型一般我們將能夠發現企業存在財務風險，存在何種風險，但是要如何消除風險以及如何在風險發生時控制它？以下將從企業資金流動環節進行分析：

1、籌資環節：企業籌資主要表現為商業信用和銀行借款。企業一方面可以利用商業信用獲取短期的資金，但過分拖欠債務，會導致企業信譽下降，直接影響企業的生產經營；另一方面是利用企業的信譽通過銀行借款獲得資金，但在銀行借款的使用上，如果不能按期歸還借款，則會加劇資金使用風險，加大使用成本。因此企業在籌資過程中一定要恪守信譽，加強資金的管理，防止發生資金危機。

2、投資環節：由于社會環境的多變性，決定企業的投資取向存在著巨大風險，尤其是長期投資。企業投資決策失誤會導致財務危機的發生。在這一環節上，一要特別注重投資的可行性研究；二要注意投資風險的分散，不要把所有的雞蛋放在一個籃子里；三要注意考慮投資的變現能力，注意長期收益與短期收益的結合。

3、利潤分配環節：企業稅后利潤的分配去向包括向投資人發放股利和企業留存收益兩大部分。這兩部分的比例要處理得當。一方面股 利發放的多少，直接影響投資人的投資熱情；另一方面留存收益的多少，直接影響企業的再投資規模和企業的技術更新收造。企業可以結合自身狀況，選擇剩余政策、固定股利比例政策、固定股利政策、正常股利加額外股利政策。這些股利政策會對企業財務結構產生影響，也間接影響財務危機的形成。

4、資金回收環節：主要是存貨的周轉和應收賬款的回收，企業如果存貨和應收賬款的數額大，一方面會影響企業的現金流量，另一方面按現有的《企業會計制度》的規定，大量的存貨因時間的推移而出現跌價需計提跌價準備，應收賬款長時間不能收回出現壞賬準備，這些將影響企業的經濟效益。為此，企業在生產經營過程中一定要注意控制原材料和產品的庫存，促進產品的銷售；規范結算秩序，加快貨款回籠，加速資金周轉；加大清欠力度，減少壞賬損失；改善資產質量，提高資產營運能力；建立一套科學適用的資金回籠方案，防止因資金流通不暢形成財務風險。

通過上文的分析財務危機是一個可怕的事物，但是我們也應當看到其是可以預防和控制的，這要求我們在平時工作中，要善于觀察、善于分析，及時發現問題解決問題，合理的采取有效措施，將財務風險控制在企業可承受范圍之內，企業將會持續健康的發展。

參考文獻：

篇5

近幾年來，開灤集團公司通過大規模的對外擴張。企業重組工作，目前已經在河北、內蒙、新疆、山西等地建設開發大型煤炭生產基地，國外合作項目也正在積極推進之中。這些項目的建設實施需要大量的高級財會人員。加強財會隊伍建設變得更加重要和緊迫。開灤集團公司根據企業發展戰略的需要，結合企業實際，采取有效措施，加強財會人員隊伍建設，培養了一大批優秀財會人員，對企業戰略擴張、整合重組工作提供了有力支持。

一、財會人員在企業對外擴張中的重要作用

企業兼并重組工作是一個系統工程，通常包括制定戰略、確定目標、制定計劃、盡職調查、資產評估、商務談判、資產交割、后續經營等諸多環節。財務工作幾乎貫穿所有環節，特別是在盡職調查、資產評估、資產交割、后續經營等幾個環節財務工作更加重要。

(一)盡職調查需要高素質財會人員

盡職調查工作是企業擴張重組的重要環節，調查內容中財務資料占的比重非常大，包括對會計政策、財務制度、股本結構、資產規模、負債情況、銷售收入、企業利潤、現金流量、資產負債率、毛利率、凈資產收益率、歷史成績、對外投資等情況的調查，等等。只有綜合素質較高的財務人員，才能保證調查資料的準確、完整。

(二)資產評估需要高素質財會人員

資產評估是企業并購重組過程中必不可少的組成部分，評估的結果對投資決策、商務談判有很大的影響。雖然這一工作通常由專業機構負責，但是為了保證評估的科學公正，投資方必須要有專業財務人員參與評估工作，監督評估過程、評判評估方法、確定評估標準、核實計算數據、分析評估結果。

(三)投資決策需要高素質財會人員

經過盡職調查、資產評估搜集到目標公司的主要生產經營情況后，投資公司就會對項目做進一步的分析，編制可行性研究報告，為最終決策提供參考。在可研報告中財務人員要做大量的分析工作，包括產量、成本、利潤、損益平衡點、投資規模、內部收益率、投資回收期、敏感性分析等等。財務分析的科學性、準確性直接影響項目決策。

(四)后續經營需要高素質財會人員

通常情況下，企業并購重組目標公司后，并購方都要管控目標公司的財務工作，有的是派駐財務總監或總會計師，有的是派駐會計機構負責人。還有的是派駐監事會成員，這些管理人員更需要具備較高的財務知識和豐富的管理經驗。

(五)企業融資需要高素質財會人員

企業對外擴張重組，通常都是通過收購股權或資產來實現的，交易過程中需要大筆資金，并購成功后，后續經營還可能需要大量的資金支持。企業從發揮財務杠桿放大作用、擴大資金供給、減少資金投放等方面考慮，通常都會開展融資工作。而融資工作對財務人員的素質就提出了較高的要求。

二、高級財會人員的素質要求

由于在對外擴張工作中需要發揮重要作用，對相關財會人員的知識水平和管理技能也提出了更高的要求。作為高級財會人員，應具備以下條件：

(一)精湛的專業知識

要精通財務會計知識，有較高的會計核算、財務管理、風險防范、分析研究等業務技能。要熟悉公司法、稅法等政策法規，掌握經營管理、資本運營、金融、國際貿易、貨幣銀行學等專業知識。能夠把財務知識與相關經濟工作融會貫通。要具備一定的駕馭計算機網絡技術的能力，能夠熟練使用現代化辦公設備和財務軟件。

(二)良好的職業道德

財務人員是財務活動的管理者和監督者，經常同錢打交道，容易被不法行為所誘惑，因此從事企業擴張活動的財會人員必須要具備良好的職業道德。要培養廣大財務工作者做到：遵紀守法，廉潔奉公；堅持原則，不徇私情；調查研究，實事求是；努力學習，精通業務；盡職盡責，當好參謀；面向基層，服務熱情。

(三)豐富的管理經驗

企業對外擴張，進行資產并購，不僅是要求財會人員做好單純的會計核算和財務管理工作，更主要的是當好領導的參謀。決策前財會人員要用豐富的管理經驗為領導出思路、謀方案、提建議。決策后往往還需要財務人員組織、協調有關部門去抓好落實。這些工作特點，要求財會人員具備豐富的管理經驗，具有較高的組織協調能力，能夠在更高的層次發現問題、解決問題。

(四)獨特的創新能力

在現代企業的財務首理中，財務人員將會遇到許多新課題需要研究，特別是在投資管理、融資運作、企業整合等方面，非典型財務事項更是層出不窮，有時很難找到值得借鑒的解決辦法。只有廣大財務工作者不斷解放思想、加強學習、提高創新能力，才能開闊思路，提高洞察力和判斷力，用創造性思維來解決問題。

三、加強財會人員隊伍建設的途徑

(一)編制財務人才開發戰略，總體謀劃隊伍建設工作

開灤集團公司根據企業發展戰略，編制了《開灤(集團)有限公司財務戰略》，財務人才發展戰略是其重要的組成部分。在公司財會人才戰略規劃中：一是明確財會人才隊伍建設的目標、原則及指導思想；二是拓寬財會人才隊伍建設的途徑，通過選送深造、外部引進、高校招聘等多種渠道，增加財會隊伍人才總量、提高隊伍整體專業水平；三是制定鼓勵財會人員崗位成才的激勵政策，在資金支持、提拔重用、任職條件、崗位淘汰等方面予以正向或反向激勵；四是規定財會人才隊伍建設的內容，明確了需要重點培養高級財會人才的數量、結構及專業層次等。在財會人才規劃的指導下，企業財會人才培養工作圍繞戰略目標、遵循計劃階段。采取既定措施有序推進。

(二)堅持輪崗鍛煉，培養復合型人才

財務部門不同的業務崗位差異較大，長期從事一個崗位容易形成業務單一的問題，也容易形成思維定式，不利于管理創新，不利于復合型人才的培養。開灤集團公司從財務團隊建設的長遠目標出發，克服輪崗對日常工作的不利影響，大力推進財務人員的輪崗工作。據統計，集團公司財務部門內部輪崗率2007年達15％，2008年達20％。2009年達到40％。通過適度的崗位輪換，有效地促進財務人員的知識更新，拓寬了業務面，同時也促進了管理創新工作。

(三)加強業務培訓，打造學習型團隊

開灤集團公司制定了《關于創建學習型財會隊伍的實施意見》，對財會人員的學歷教育、職稱考試、業務培訓等要求做出了具體規定。在每年的財務工作計劃中。都要將業務培訓工作放在重要位置。在組織不同層次的繼續教育培訓的同時，結合國家財經政策變化及企業財務工作重點，適時舉辦一系列針對性強、形式靈活多樣的高質量培訓。此外要注重發揮榜樣示范作用，利用各種形式，宣傳先進集體和個人的先進事跡，形成愈益濃厚的全體財會人員比學趕幫超氛圍。通過工作的開展，有效地推動學習型團隊的建設。目前。開灤集團公司擁有本科以上學歷財會人員552人，占財會人員總數的75％會計師以上職稱330人，占總數的44％。有108人取得高級會計師資格，有20人獲得碩士研究生學位。

(四)強化人才培養，搭建發展平臺

篇6

近年來，我國中小企業發展尤為迅猛，據統計，我國中小企業數量在中國企業比重中占到了99%左右，創造了全國60%的國內生產總值，貢獻了全國半數以上的稅收，中小企業對我國社會經濟發展的貢獻和影響力都十分巨大。因此研究我國中小企業在后金融危機時期中面臨的阻礙和挑戰，并探索相應的應對措施，對推動我國未來經濟發展具有重要的實踐意義和戰略意義。

一、后金融危機時代的含義及特點

2008年，由美國次級抵押貸款大量違約誘發的全球性金融危機席卷了整個金融市場，對實體經濟來說這也是一場突如其來的災難。在各國的共同努力下，金融危機日漸緩和，世界經濟逐漸復蘇步入后金融危機時代。

對于后金融危機時代的界定，學術界并沒有給出統一、準確的概念，但是比較一致的觀點是：后金融危機時代是一個危機得以緩和的相對平穩期，但固有的危機并沒有完全解決，未來是否會重新爆發危機依然充滿著不確定性，社會可能將長時間處于后金融危機時代，并向新時代轉變。

在后金融危機時代，世界經濟主要呈現以下幾個特征：主要發達資本主義國家消費減少，而發展中國家經濟增長勢頭強勁；全球生產格局重新調整，各國貿易保護加強；各國對金融創新更加審慎，金融監管力度加強；金融危機推動了技術創新的進程；金融危機帶來的后續不良影響還在繼續。

二、后金融危機時代中小企業發展面臨的主要問題

1.國外需求萎縮與市場競爭加劇，企業總體訂單量、出廠價格雙下滑。金融危機引發的全球性經濟效應導致出口訂單銳減。金融危機前后，超過1/3的公司訂單出現明顯下降，其中10.85%公司降幅超過30%，國外訂單下降幅度略大于國內訂單下降幅度。機電商品、輕工產品、紡織服裝等傳統勞動密集型產品受國際市場萎縮影響比較大。加之行業內競爭加劇，石油和天然氣開采業、金屬、非金屬等行業工業品的出廠價大幅下跌，有10%以上的企業產品出廠價降幅在30%～50%之間。

長期以來，發達國家在國內實施去工業化，因此對進口依賴度很強，而金融危機之后，發達國家認識到了工業化的重要性，發起了更具有隱蔽性、廣泛性、多樣性的貿易保護措施，再加之出口退稅率下調、人民幣持續升值等多種不利因素影響，我國中小企業傳統外貿模式受到考驗。

由目前國際形勢看來，外需萎縮影響短期難以根本扭轉，工業品出口形勢嚴峻。根據我國工信部的統計數據，在2012年終，7、8兩個月我國外貿出口總額同比僅增長1%和2.7%，盡管9、10月份增速回升到9.9%和11.6%，但11月份又回落至2.9%。一些勞動密集型產業和訂單有向東南亞國家轉移的趨勢，部分高端出口產業面臨發達國家打壓，未來出口穩定增長的難度依然很大。

2.生產成本居高不下，企業毛利率普遍下降。受金融危機影響，鐵礦石、石油、糧食等原材料價格上漲過快，加之中小企業內部控制不健全，采購成本比較高，造成企業生產成本大幅上升。中小企業生產設備、生產技術相對比較落后，造成生產消耗過大，資源浪費情況比較嚴重，這也是中小企業生產成本上升的原因之一。近年來我國勞動力成本上漲速度加快，2006-2011年間，我國制造業城鎮單位就業人員平均名義工資翻了一番，年均增速達到15%。與東南亞國家相比，我國勞動力成本已由10年前的偏低轉變為偏高，近期部分勞動密集型產業出現向周邊國家轉移勢頭加大。原材料和人力成本同時上升，使得企業毛利率下降、盈利能力降低，利潤的下滑又導致企業產出的減少，各行業的龍頭企業產能過剩尤為明顯。

此外，由于很多中小企業是代工生產，不掌握核心技術，造成企業核心競爭力不足，產品附加值依然偏低，我國中小企業產品的市場份額逐年縮水。據調查全國2008年11月工業增加值同比增長5.4%，增速創下1994年以來的最低同比增幅。雖然在近幾年內，我國規模以上工業增加值企穩回升，但規模以下工業經濟仍然前景堪憂。

3.優秀人才缺乏，企業內部管理水平低。由于人力成本上升，很多中小企業為了應對危機、降低人力成本，采取了如裁員、降薪、減少企業福利等措施。這些措施雖然在短期內能收到一些成效，但是其消極影響在后經濟危機時期充分地暴露了出來。這些措施對員工造成了一定程度上的恐慌，打擊了員工的積極性，造成了人才的流失。由于員工的培訓也需要時間，因而人員頻繁流動給企業的運營效率帶來了嚴重的影響。

中小企業本身的實力就決定了中小企業比大企業更難吸引到優秀的人才，因此在技術創新、財務管理、公司治理、內部控制方面存在固有的缺陷。由于自身實力不足、規模較小，中小企業中往往存在組織結構混亂、財務控制薄弱、資產管理混亂、風險監管不足的問題，這就造成了企業內部缺乏規范化的程序，權責不分明，因此中小企業的戰略管理能力、組織創新能力都比較落后，從而導致中小企業在應對風險方面準備嚴重不足，在產品技術創新、提高核心競爭力方面也受到限制。忽視財務和內部控制的重要性，也會造成資金周轉問題和資源浪費問題。

4.融資難度上升，資金流動性不足。中小企業的融資問題已經困擾我國中小企業多年，在后金融危機時代尤為突出。由于中小企業抗風險能力差、信用程度普遍不高又缺乏抵押物，在次貸危機后各國加強金融監管的條件下，中小企業更難以獲得銀行貸款。我國中小企業股票融資和債券融資僅占到全部外部融資的1.3%，其他幾乎全部依靠銀行貸款間接融資。因而銀行放貸條件收緊，對中小企業的資金鏈影響十分嚴重。

我國通過中小板上市的企業通常是行業中信譽良好的龍頭企業，而其他的企業很難獲得直接融資。我國創業投資體制還不夠健全，創業投資退出路徑受到影響，因而中小企業也很難通過股權融資。中小企業融資渠道單一，也無法自由進入金融市場，缺乏國家政策性的金融機構提供的融資支持。

由于企業毛利率下降，融資環境進一步惡化，中小企業在后金融危機時代面臨著資金緊張的情況，經營活動現金流的回收數量和速度放緩，營運資金并不充裕。

三、對中小企業未來發展的建議和展望

綜合前文提到的各種因素，中小型企業的轉型是大勢所趨，也是勢在必行。不但中小企業自身要進行相應的調整，國家也應予以扶持和加強監管。

1.把握國家產業結構調整機遇，進行整體轉型。我國中小企業存在著傳統產業比重過大、技術落后、產業結構和分布不合理的問題，受到金融危機的沖擊之后，這些問題更尖銳地暴露出來。中小企業普遍轉型意愿強烈，轉型模式以產品升級、出口轉內需、粗放式的產品和管理轉向精細化、代工轉向自主研發為主。因此在后金融危機時代，中小企業需要順應國家產業結構調整的規劃外向型企業應注意有計劃地出口轉內需，進軍國家鼓勵發展的有利于擴大內需的產業。中小企業還要順應國家產業政策進行產業的轉移，積極進行產業鏈的延伸與擴張，注意引進外資和外國的先進生產經驗和技術，優化產業結構和進出口產品的結構。

2.加強自主創新，增加企業核心競爭力。在危機之后，大多數中小企業增加了自主創新力度和研發投入。我國中小企業過去過多依靠勞動密集型產業，在逐漸失去勞動力成本的比較優勢之后，需要在產品創新和技術創新上投入更多的精力，用產品升級和加強自主品牌的影響來增加企業的核心競爭力。在后金融危機時代，整個世界都在面臨著一次新的技術革命，無論是從節能減排上還是從高附加值上。中小企業也要充分把握這個契機，充分利用國家對科技創新和自主創新方面的政策引導和鼓勵以及資金支持，實現產品和技術的升級。中小企業由于資源所限，單個企業一般不具備技術創新所需的全部條件，那么利用集群效應、在中小企業間形成戰略聯盟，也可以實現技術的創新和品牌的創建，實現產品或服務由勞動密集、低附加值到個性化生產、低能耗、高附加值的轉變。

3.優化人才引進和管理機制，健全激勵機制。中小企業所缺乏的并不是勞動力，而是創新人才和管理人才。因此企業更要樹立以人為本的觀念，提高人力資源管理的能力，要有效利用現有的人才和吸引外來的人才，在經營管理過程中形成良好的企業文化，增強企業的凝聚力。要想要留人，則必須健全激勵機制。過去中小企業的激勵只注重于物質上的激勵，激勵模式比較單一。而在新的經濟環境下，要注重物質激勵和精神激勵的結合，要為人才提供更廣闊的發展空間，激發員工的積極性和創造性。

4.提高財務管理和內部控制能力，建立完整的風險控制體系。在金融危機中，可以發現中小板上市企業的表現要普遍優于未上市的企業，這說明財務管理和內部控制在應對風險時非常重要和有效。很多企業在危機中資金流動性不足也正是對財務管理的忽視所造成的。中小企業應當認識到財務管理工作的重要性，重視資金管理、稅務籌劃、財務分析等工作，從企業發展目標和整體戰略的全局角度來把握企業的資金運轉和規劃，提升企業財務管理的層次。

在原材料、人力資源價格上漲、國際市場需求萎縮的情況下，加強成本控制管理也是提高企業盈利能力的一種方式。中小企業應該對業務流程加以規范，建立起完整的內部控制體系，在整個生產銷售的過程中加強統籌和監管，努力減少非生產性支出。

同時應建立起完整的風險控制體系，注意控制財務風險和決策風險，采取穩健的投資和發展策略，通過市場多元化和產品結構多元化來分散風險。

5.完善融資環境，拓寬融資渠道。從企業的角度來說，中小企業應樹立良好的企業形象，提高自身的信用評級，增加金融機構對企業誠信度的評價，從而有望獲得更大的信貸支持。此外，企業應注重發展自身的特色產品或服務，有利于吸引外部資本對其進行直接投資。

從政府的角度來看，政府應加強對中小企業的扶持力度，主要包括增加稅收優惠的受惠面、優化中小企業融資環境和拓寬融資渠道三個方面。第一，政府應擴大中小企業結構性減稅的受惠面，研究減輕企業稅費負擔、有利于拉動消費需求的整體稅收結構調整。第二，政府要著力發展資本市場的功能與作用，建立和發展地方性銀行等中小金融機構，同時，加強對上市資源的培育，推動更多有核心競爭力的企業在中小板或者創新板上市。第三，國家應適度放開民間資本對中小企業投資的限制，并對其進行規范化，還應借鑒國外的成功經驗，鼓勵發展直接融資市場，允許并鼓勵中小企業進行債券融資，建立多元化的風險投資及退出機制。在優化融資環境、探索多元化融資渠道的同時，政府也要注意以信息披露為核心，對企業的融資活動進行有效的監管。

四、結論

在后金融危機時代，經濟的復蘇還需要一定時間，如何正確分析經濟形勢，把握這一時期中的機遇和挑戰，合理應對不穩定性因素，還需要中小企業和政府共同探索出更符合我國國情和世界經濟環境的模式和路徑。本文所提出的的建議和展望仍有待時間的檢驗和進一步的修正。

參考文獻：

[1]阮兢青，陳文標.后金融危機時代中小企業的機會和生存發展策略研究[J].集體經濟.2010.04

[2]趙霞.金融危機對我國中小企業的影響分析[D].2009

[3]李漢才，解媛.中小企業在后金融危機時代存在的問題及對策[J].企業管理.2012

[4]夏明.對后世界金融危機下國內中小企業財務管理的思考[J].經濟研究導刊.2013（2）

[5]裔曉菁.金融危機對我國中小企業的影響及對策[J].合作經濟與科技.2011（22）

[6]范琛.淺談后金融危機時代我國出口型代工企業的困境[J].企業戰略.2013（1）

[7]楊月朗.近年來關于“后危機時代”研究綜述[J].學理論.2012.12